ஊக அட்டவணை வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது

ஊக அட்டவணை என்ன?

ஊக அட்டவணை என்பது அமெரிக்க பங்குச் சந்தையில் (AMEX) வர்த்தக அளவின் விகிதமாகும், இது இப்போது NYSE அமெரிக்கன் என அழைக்கப்படுகிறது, இது நியூயார்க் பங்குச் சந்தை (NYSE) உடன் உள்ளது. NYSE அமெரிக்கன் சிறிய, ஆபத்தான பங்குகளை பட்டியலிடுவதால், குறியீட்டிற்கான உயர் நிலை வர்த்தகர்களிடையே அதிகரித்த ஊகங்களைக் குறிக்கலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஊக அட்டவணை என்பது பங்குச் சந்தை ஊகத்தின் அளவீடு ஆகும். இது NYSE அமெரிக்க பரிமாற்றத்தின் மொத்த வர்த்தக அளவை NYSE ஆல் வகுப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது. ஊக அட்டவணை என்பது NYSE அமெரிக்கனை உள்ளடக்கிய சிறிய தொப்பி பங்குகள் என்ற அனுமானத்தின் அடிப்படையில் அமைந்துள்ளது. NYSE இன் பெரிய தொப்பி பங்குகளை விட சராசரியாக மிகவும் ஆபத்தானது.

ஊகக் குறியீட்டைப் புரிந்துகொள்வது

அமெரிக்க ஈக்விட்டி சந்தைகளில் ஏக வர்த்தக நடவடிக்கைகளின் நிலைக்கு ப்ராக்ஸியாக ஊக அட்டவணை பயன்படுத்தப்படுகிறது, இது AMEX அமெரிக்க பரிமாற்றத்தின் மொத்த வர்த்தக அளவை NYSE இன் மொத்த வர்த்தக அளவால் வகுப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது. சில ஆய்வாளர்கள் ஒரு உயர் ஊக அட்டவணை முதலீட்டாளர்களின் நேர்மறையை குறிக்கிறது என்றும் சந்தை அதன் உச்சத்தை நெருங்குகிறது என்பதையும் குறிக்கலாம். எனவே இது சந்தை செயல்பாட்டின் முன்னணி குறிகாட்டியாகக் காணப்படுகிறது.

ஊகக் குறியீட்டின் பின்னணியில் உள்ள அடிப்படை அனுமானம் என்னவென்றால், NYSE ஒப்பீட்டளவில் முதிர்ச்சியடைந்த நீல-சிப் நிறுவனங்களைக் கொண்டுள்ளது, அதே நேரத்தில் NYSE அமெரிக்கன் சிறிய நிறுவனங்களைக் கொண்டுள்ளது, அவை முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக ஆபத்து என்று கருதப்படுகிறது. இந்த காரணத்திற்காக, ஊகக் குறியீட்டின் ஆதரவாளர்கள், NYSE நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது NYSE அமெரிக்க நிறுவனங்களில் அதிகரித்த முதலீடு முதலீட்டாளர்களால் மிகவும் ஆக்கிரோஷமான அபாயத்தை எடுத்துக்கொள்வதைக் குறிக்கிறது, எனவே இது ஒட்டுமொத்த சந்தை ஊகங்களுக்கு ஒரு பினாமி ஆகும்.

ஊகக் குறியீட்டின் விமர்சகர்கள், NYSE மற்றும் NYSE அமெரிக்கர்களின் கூறுகள் காலப்போக்கில் மாறுவதால், ஒவ்வொரு குறியீட்டின் கூறுகளும் எந்த நேரத்திலும் எவ்வளவு ஊகமாக இருக்கின்றன என்பதை தீர்மானிக்க கடினமாக இருக்கும் என்று சுட்டிக்காட்டுகின்றனர். மேலும், இரு பரிமாற்றங்களிலும் வர்த்தக நடவடிக்கைகளின் வளர்ந்து வரும் சதவீதம் உயர் அதிர்வெண் வர்த்தக (HFT) உத்திகளைக் கொண்டுள்ளது என்ற உண்மையை ஊக அட்டவணை குறிப்பிடத் தவறிவிட்டது. இந்த உத்திகள் உணரப்பட்ட நடுத்தர அல்லது நீண்டகால தவறான மதிப்பீடுகளின் அடிப்படையில் முதலீடு செய்வதை விட நிமிட விலை ஏற்ற இறக்கங்களை சுரண்ட முற்படுவதால், NYSE அமெரிக்க முதலீட்டாளர்கள் NYSE ஐ விட சராசரியாக அதிக ஊக வணிகர்கள் என்ற தர்க்கம் கடந்த காலங்களை விட குறைவான தகுதியைக் கொண்டிருக்கக்கூடும்.

ஊகக் குறியீட்டின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

சில முதலீட்டாளர்கள் சந்தை உணர்வை அளவிடுவதற்கான மாற்று நுட்பங்களை உருவாக்கியுள்ளனர், இது ஊகக் குறியீட்டின் வரம்புகளைத் தவிர்க்கிறது. ஒரு குறிப்பிடத்தக்க எடுத்துக்காட்டு ஜெஸ்ஸி ஃபெல்டர் தனது வலைத்தளமான தி ஃபெல்டர் ரிப்போர்ட்டில் முன்வைத்த பதிப்பு.

பிப்ரவரி 2018 இல் வெளியிடப்பட்ட ஒரு அறிக்கையில், ஃபெல்டர் சமீபத்திய ஆண்டுகளில் முதலீட்டாளர்களால் விளிம்புக் கடனின் பயன்பாடு எவ்வாறு வெடித்தது என்பதை விளக்கும் தொடர் விளக்கப்படங்களை வழங்கினார், இது இப்போது பிரபலமற்ற டாட்காம் குமிழின் உச்சத்தை எட்டிய அளவைக் கூட தாண்டிவிட்டது. விளிம்பு அடிப்படையிலான வர்த்தகத்தின் நிலைகளுக்கும் அடுத்தடுத்த மூன்று ஆண்டு பங்குச் சந்தை வருவாய்க்கும் இடையே எதிர்மறையான தொடர்பு இருப்பதையும் அவரது தரவு வெளிப்படுத்தியது.

இந்த முறை ஊகக் குறியீட்டின் பாரம்பரிய அணுகுமுறையிலிருந்து வேறுபடுகின்ற போதிலும், அதிக அளவு ஊக வர்த்தகம் பங்குச் சந்தை அதன் உச்சத்தை நெருங்கக்கூடும் என்பதைக் குறிக்கிறது என்ற பொதுவான கருத்தை இது உறுதிப்படுத்துகிறது.