சிறப்பு நோக்கம் கொண்ட வாகனம் (SPV) என்றால் என்ன?
ஒரு சிறப்பு நோக்க வாகனம், ஒரு சிறப்பு நோக்க நிறுவனம் (SPE) என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, இது நிதி அபாயத்தை தனிமைப்படுத்த ஒரு பெற்றோர் நிறுவனத்தால் உருவாக்கப்பட்ட ஒரு துணை நிறுவனமாகும். ஒரு தனி நிறுவனமாக அதன் சட்டபூர்வமான நிலை பெற்றோர் நிறுவனம் திவாலானாலும் அதன் கடமைகளை பாதுகாப்பாக ஆக்குகிறது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ஒரு எஸ்பிவி அதன் சொந்த இருப்புநிலைக் குறிப்புடன் ஒரு தனி நிறுவனமாக உருவாக்கப்படுகிறது. பெற்றோர் நிறுவனம் மற்றும் அதன் முதலீட்டாளர்கள் மீது எந்தவொரு எதிர்மறையான நிதி தாக்கத்தையும் குறைக்கும்போது ஆபத்தான முயற்சியை மேற்கொள்ள இது பயன்படுத்தப்படலாம். மாற்றாக, எஸ்பிவி பத்திரமயமாக்கலுக்கான ஒரு ஹோல்டிங் நிறுவனமாக இருக்கலாம் கடன்.
இந்த காரணத்திற்காக, ஒரு சிறப்பு நோக்கம் கொண்ட வாகனம் சில நேரங்களில் திவால்நிலை-தொலைநிலை நிறுவனம் என்று அழைக்கப்படுகிறது.
கணக்கியல் ஓட்டைகள் சுரண்டப்பட்டால், இந்த வாகனங்கள் நிறுவனத்தின் கடனை மறைக்க நிதி ரீதியாக பேரழிவு தரக்கூடிய வழியாக மாறும், இது 2001 இல் என்ரான் ஊழலில் காணப்பட்டது.
SPV ஐப் புரிந்துகொள்வது
ஒரு பெற்றோர் நிறுவனம் ஒரு தனி நிறுவனத்தில் சொத்துக்களை தனிமைப்படுத்த அல்லது பாதுகாக்க ஒரு SPV ஐ உருவாக்குகிறது, இது பெரும்பாலும் இருப்புநிலைக்கு வெளியே வைக்கப்படுகிறது. பெற்றோர் நிறுவனத்தை அதன் தோல்வியின் மிகக் கடுமையான ஆபத்துகளிலிருந்து பாதுகாக்கும் அதே வேளையில் இது ஒரு ஆபத்தான திட்டத்தை மேற்கொள்ளும் பொருட்டு உருவாக்கப்படலாம்.
மற்ற சந்தர்ப்பங்களில், எஸ்பிவி கடனைப் பாதுகாப்பதற்காக மட்டுமே உருவாக்கப்படலாம், இதனால் முதலீட்டாளர்கள் திருப்பிச் செலுத்துவதை உறுதிப்படுத்த முடியும்.
எந்தவொரு சந்தர்ப்பத்திலும், SPV இன் செயல்பாடுகள் குறிப்பிட்ட சொத்துக்களை கையகப்படுத்துதல் மற்றும் நிதியளிப்பது ஆகியவற்றுடன் மட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளன, மேலும் இந்த நடவடிக்கைகளின் அபாயங்களை தனிமைப்படுத்தும் ஒரு முறையாக தனி நிறுவன அமைப்பு செயல்படுகிறது. ஒரு SPV இடமாற்றுகள் மற்றும் பிற கடன்-உணர்திறன் வழித்தோன்றல் கருவிகளுக்கான எதிர்முனையாக செயல்படலாம்.
சிறப்பு நோக்கம் நிறுவனம் / வாகனம்
ஒரு நிறுவனம் SPV ஐ ஒரு வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாண்மை, ஒரு அறக்கட்டளை, ஒரு நிறுவனம் அல்லது ஒரு வரையறுக்கப்பட்ட பொறுப்புக் கூட்டுத்தாபனமாக உருவாக்கலாம். இது சுயாதீன உரிமை, மேலாண்மை மற்றும் நிதியுதவிக்காக வடிவமைக்கப்படலாம். எந்தவொரு சந்தர்ப்பத்திலும், SPV கள் நிறுவனங்கள் சொத்துக்களைப் பாதுகாக்க, கூட்டு முயற்சிகளை உருவாக்க, பெருநிறுவன சொத்துக்களை தனிமைப்படுத்த அல்லது பிற நிதி பரிவர்த்தனைகளை செய்ய உதவுகின்றன.
SPV எவ்வாறு செயல்படுகிறது
ஒரு SPV இன் நிதி பெற்றோர் நிறுவனத்தின் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் பங்கு அல்லது கடனாகத் தோன்றாது. அதற்கு பதிலாக, அதன் சொத்துக்கள், பொறுப்புகள் மற்றும் பங்கு அதன் சொந்த இருப்புநிலைக் குறிப்பில் மட்டுமே பதிவு செய்யப்படும்.
ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்வதற்கு முன்பு எந்த SPV இன் நிதிகளையும் எப்போதும் சரிபார்க்க வேண்டும். என்ரான் நினைவில்!
எனவே, ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி நிலைமை குறித்த முழு பார்வையைப் பெறாத முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து முக்கியமான தகவல்களை SPV மறைக்கக்கூடும். ஒரு வணிகத்தில் முதலீடு செய்யலாமா என்பதை தீர்மானிப்பதற்கு முன், முதலீட்டாளர்கள் பெற்றோர் நிறுவனத்தின் இருப்புநிலை மற்றும் எஸ்.பி.வி.
என்ரான் SPV ஐ எவ்வாறு பயன்படுத்தியது
ஹூஸ்டனை தளமாகக் கொண்ட வளர்ந்து வரும் எரிசக்தி நிறுவனமான என்ரான் கார்ப் நிறுவனத்தின் 2001 ல் ஏற்பட்ட மிகப்பெரிய நிதி சரிவு ஒரு SPV ஐ தவறாகப் பயன்படுத்துவதற்கு ஒரு பிரதான எடுத்துக்காட்டு.
என்ரானின் பங்கு வேகமாக உயர்ந்து கொண்டிருந்தது, மேலும் நிறுவனம் பெரும்பகுதியை ஒரு சிறப்பு நோக்கத்திற்கான வாகனத்திற்கு மாற்றியது, அதற்கு பதிலாக பணம் அல்லது ஒரு குறிப்பை எடுத்துக் கொண்டது. சிறப்பு நோக்கம் கொண்ட வாகனம் பின்னர் நிறுவனத்தின் இருப்புநிலைக் கணக்கில் வைத்திருந்த சொத்துக்களைப் பாதுகாக்க பயன்படுத்தியது. ஆபத்தை குறைக்க, என்ரான் சிறப்பு நோக்கம் கொண்ட வாகனத்தின் மதிப்புக்கு உத்தரவாதம் அளித்தது. என்ரானின் பங்கு விலை வீழ்ச்சியடைந்தபோது, சிறப்பு நோக்கம் கொண்ட வாகனங்களின் மதிப்புகள் தொடர்ந்து வந்தன, மேலும் உத்தரவாதங்கள் கட்டாயப்படுத்தப்பட்டன.
SPV களை தவறாகப் பயன்படுத்துவது எந்த வகையிலும் என்ரான் செய்த ஒரே கணக்கியல் தந்திரம் அல்ல, ஆனால் அது திடீரென வீழ்ச்சிக்கு மிகப் பெரிய பங்களிப்பாக இருந்திருக்கலாம். கடன் வழங்குநர்களுக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கும் செலுத்த வேண்டிய பெரும் தொகையை என்ரான் செலுத்த முடியவில்லை, நிதி சரிவு விரைவாகப் பின்தொடர்ந்தது.
முடிவுக்கு முன்னர், நிறுவனம் மற்றும் சிறப்பு நோக்கத்திற்கான வாகனங்களுக்கான இருப்புநிலைகள் குறித்த அதன் நிதி தகவல்களை நிறுவனம் வெளியிட்டது. அதன் ஆர்வ மோதல்கள் அனைவருக்கும் காணப்பட்டன. இருப்பினும், சில முதலீட்டாளர்கள் நிலைமையின் ஈர்ப்பைப் புரிந்துகொள்ளும் அளவுக்கு நிதிகளை ஆழமாக ஆராய்ந்தனர்.
