பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) சமீபத்திய ஆண்டுகளில் மிகவும் பிரபலமாகிவிட்டன என்பது எல்லா வகையான முதலீட்டாளர்களுக்கும் ரகசியமல்ல. ப.ப.வ.நிதிகள் மிகவும் பிரபலமான முதலீட்டு வாகனங்களில் ஒன்றாகும், ஏனெனில் அவை முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகக் குறைந்த உறவினர் கட்டணத்திற்கு வலுவான வருவாயை வழங்குகின்றன. மேலும், முதலீட்டாளர்கள் இந்த விஷயங்களைப் பற்றி கவலைப்படத் தேவையில்லை என்பதற்காக, சொத்துக்களை நிர்வகிப்பதற்கான விரிவான பணிகளை அகற்றுவதற்கான வகையில் அவை வாங்க எளிதானது மற்றும் கட்டமைக்கப்படுகின்றன.
ப.ப.வ.நிதிகள் மிகவும் பிரபலமான வாகனங்கள் என்பதில் ஆச்சரியமில்லை என்றாலும், இந்த உண்மை ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளர்களிடையே எச்சரிக்கையை ஊக்குவிக்க வேண்டும். அன்றாட முதலீட்டாளர்களின் பங்களிப்பில் அதிக ஆர்வத்துடன் ப.ப.வ.நிதிகளின் ஒரு பெரிய குளம் வருகிறது, மேலும் பெருகிய முறையில் நெரிசலான துறையுடன், பிரபலத்தைப் பொறுத்தவரை சில நிதிகள் மற்றவர்களை விட உயரும் என்பது இயற்கையானது. இதன் விளைவாக, முதலீட்டாளர்கள் விண்வெளியில் புதியவர்கள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதி கோளத்தின் அளவைக் கண்டு அதிகமாக இருப்பதால், நவநாகரீக பெயர்களில் கவனம் செலுத்த ஆசைப்படலாம். இருப்பினும், ஃபோர்ப்ஸின் சமீபத்திய அறிக்கை, இந்த அணுகுமுறையில் ஆபத்து இருக்கலாம் என்று கூறுகிறது.
எல்லா தகவல்களும் இல்லாமல் குதித்தல்
ஒரு நவநாகரீக ப.ப.வ.நிதியின் அபாயங்களில் ஒன்று, ப.ப.வ.நிதி உலகிற்கு புதியதாக இருக்கும் முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கும் வாய்ப்பு உள்ளது. ப.ப.வ.நிதிகளுடன் அவர்களுக்கு அறிமுகமில்லாததால், இந்த முதலீட்டாளர்கள் இந்த இடத்தில் புத்திசாலித்தனமாக முதலீடு செய்வதற்குத் தேவையான சில உள்ளார்ந்த அபாயங்கள் மற்றும் பிற கருத்தாய்வுகளை அடையாளம் காண முடியாது. ப.ப.வ.நிதிகள் ஏற்கனவே இருக்கும் ஒரு குறியீட்டைக் கண்காணிக்கின்றன, தங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு தனித்தனி பெயர்களைக் கொண்ட ஒரு கூடைக்கு எளிதாக அணுகுவதற்காக ஒரு பங்கு போன்ற வர்த்தகம். அவர்கள் பரஸ்பர நிதிகளை எதிர்க்கின்றனர், அவை திறந்த முடிவாக இருக்கும்; ப.ப.வ.நிதிகள் முதலீட்டு கருப்பொருள்கள் அல்லது குறிப்பிட்ட துறைகளில் கவனம் செலுத்துவதற்கான வாய்ப்புகள் அதிகம். வீடியோ கேம் துறையில் அல்லது சட்டப்பூர்வமாக்கப்பட்ட கஞ்சாவில் பரவலாக முதலீடு செய்ய விரும்பும் முதலீட்டாளருக்கு ஒரு ப.ப.வ.நிதி ஒரு நல்ல தேர்வாக இருக்கலாம்.
இருப்பினும், ப.ப.வ.நிதிகள் ஒரு பொது விதியாக வழங்காதது பரந்த வெளிப்பாடு ஆகும். ஃபோர்ப்ஸ் அறிக்கையின்படி, ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு நவநாகரீக ப.ப.வ.நிதிக்கு வாங்கக்கூடிய எளிதானது ஏமாற்றும்; முன்னாள் ராயல் பாங்க் ஆப் கனடா போர்ட்ஃபோலியோ ஆய்வாளர் ஜானெல்லே நெல்சன், இது அடிப்படை பத்திரங்களின் பணப்புழக்கம் தான் மிகவும் முக்கியமானது என்று கூறுகிறார். "சில நேரங்களில் ஒரு அடிப்படை பங்கு ஒரு ப.ப.வ.நிதியின் 30% அல்லது 40% ஐக் கொண்டுள்ளது. பங்குகளை நேரடியாக வாங்குவதற்கு இது அதிக அர்த்தத்தைத் தரக்கூடும்" என்று அவர் விளக்குகிறார். (மேலும், பார்க்க: சமூக பொறுப்புணர்வு ப.ப.வ.நிதியின் எழுச்சி .)
வித்தைகளின் ஆபத்து
ப.ப.வ.நிதி இடத்தில் நிபுணத்துவம் மற்றும் கருப்பொருள் கட்டமைப்பை நோக்கிய உந்துதல் முறையான மற்றும் குறைந்த முறையான நிதிகளை உருவாக்குவதை ஊக்குவித்துள்ளது. போக்குகளைப் பின்பற்றுவது முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீடுகளை முழுமையாக விசாரிக்க நேரம் எடுப்பதைத் தடுக்கலாம். நெல்சன் "வலுவான ஸ்பான்சருடன் தரமான ப.ப.வ.நிதிகளை" மட்டுமே வாங்க பரிந்துரைக்கிறார். எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, ஒரு ப.ப.வ.நிதி வாங்க எளிதானது, ஆனால் ஒரு முக்கியமான நேரத்தில் விற்க கடினமாக உள்ளது முதலீட்டாளருக்கு எல்லா வித்தியாசங்களையும் ஏற்படுத்தக்கூடும்.
தொழில்துறையில் புதிதாக நுழைந்த சிறிய ப.ப.வ.நிதிகளில் கவனம் செலுத்தும்போது, முதலீட்டாளர்கள் குறைந்தது 50 மில்லியன் டாலர் சொத்துக்களை நிர்வாகத்தின் கீழ் (AUM) தேட வேண்டும்; சிறிய ப.ப.வ.நிதிகள் ஒரு பெரிய ஸ்பான்சரின் ஆதரவைக் கொண்டிருக்காவிட்டால் அவை மடங்க வாய்ப்புள்ளது. இது ஒரு கடந்து செல்லும் கவலை அல்ல, ஏனெனில் சிறிய ப.ப.வ.நிதிகள் செலவுகளை ஈடுகட்ட போதுமான அளவு சொத்துக்களை வழக்கமாக மூடிவிடுகின்றன.
நவநாகரீக ப.ப.வ.நிதிகளைப் பற்றிய பொதுவான அக்கறையுடன், நேரம் குறித்து ஃபோர்ப்ஸிலிருந்து ஒரு எச்சரிக்கைக் குறிப்பு வருகிறது. "ப.ப.வ.நிதி ஏற்கனவே உருவாக்கப்பட்டிருந்தால், நீங்கள் பொதுவாக வளைவின் தொடக்கத்தில் இல்லை" என்று நெல்சன் எச்சரிக்கிறார், "நீங்கள் பெரும்பாலும் வளைவின் நடுவில் இருக்கிறீர்கள்." ஸ்பான்சர்களுக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கும் இடையிலான உறவை அவர் விவரிக்கிறார்: "ப.ப.வ.நிதி ஆதரவாளர்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு போதுமான கோரிக்கையை எதிர்பார்க்க வேண்டும் மற்றும் வருமானத்தை வழங்க வேண்டும்… ஒரு ப.ப.வ.நிதி ஒரு சூடான கருப்பொருளில் கட்டப்பட்டால், அந்த தீம் பொதுவாக ஏற்கனவே பரவலாக விளம்பரப்படுத்தப்படுகிறது."
வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஒரு நவநாகரீக ப.ப.வ.நிதிக்குச் செல்லும் முதலீட்டாளர்கள் அந்த ப.ப.வ.நிதியின் வெற்றியைப் பயன்படுத்திக்கொள்ளும் மிகப் பெரிய வாய்ப்புகளை ஏற்கனவே இழந்திருக்கலாம். (கூடுதல் வாசிப்புக்கு, பாருங்கள்: மிகப்பெரிய ப.ப.வ.நிதி அபாயங்கள் .)
