ஈக்விட்டி (ROE) மீதான நிதி அளவீடுகள் மற்றும் மூலதனத்தின் மீதான வருவாய் (ROCE) ஆகியவை ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டுத் திறனைக் கணக்கிடுவதற்கான மதிப்புமிக்க கருவிகளாகும், இதன் விளைவாக எதிர்காலத்தில் மதிப்பின் வளர்ச்சிக்கான சாத்தியக்கூறுகள் உள்ளன. நிதி செயல்திறனின் முழுமையான மதிப்பீட்டை உருவாக்க அவை பெரும்பாலும் ஒன்றாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.
ஈக்விட்டி திரும்ப
ROE என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் நிகர வருமானத்தின் சதவீத வெளிப்பாடாகும், ஏனெனில் இது பங்குதாரர்களுக்கு மதிப்பாக வழங்கப்படுகிறது. இந்த சூத்திரம் முதலீட்டாளர்களுக்கும் ஆய்வாளர்களுக்கும் நிறுவனத்தின் லாபத்தின் மாற்று நடவடிக்கையை அனுமதிக்கிறது மற்றும் பங்குதாரர்கள் முதலீடு செய்த நிதியைப் பயன்படுத்தி ஒரு நிறுவனம் லாபத்தை ஈட்டக்கூடிய செயல்திறனைக் கணக்கிடுகிறது.
பின்வரும் சமன்பாட்டைப் பயன்படுத்தி ROE தீர்மானிக்கப்படுகிறது:
ROE = நிகர வருமானம் ÷ பங்குதாரர்களின் பங்கு
இந்த சமன்பாட்டைப் பொறுத்தவரை, நிகர வருமானம் ஒரு வருடம் முழுவதும் சம்பாதித்ததை உள்ளடக்கியது, அனைத்து செலவுகள் மற்றும் செலவுகளை கழித்தல். இது விருப்பமான பங்குதாரர்களுக்கு செலுத்தும் தொகையை உள்ளடக்கியது, ஆனால் பொதுவான பங்குதாரர்களுக்கு வழங்கப்படும் ஈவுத்தொகை அல்ல (மற்றும் பங்குதாரர்களின் ஒட்டுமொத்த பங்கு மதிப்பு விருப்பமான பங்கு பங்குகளை விலக்குகிறது). பொதுவாக, அதிக ROE விகிதம் என்பது நிறுவனம் தனது முதலீட்டாளர்களின் பணத்தை பெருநிறுவன செயல்திறனை மேம்படுத்துவதற்கும், அதிகரித்து வரும் இலாபங்களை ஈட்டுவதற்காக வளரவும் விரிவடையவும் அனுமதிக்கிறது என்பதாகும்.
செயல்திறன் நடவடிக்கையாக ROE இன் ஒரு அங்கீகரிக்கப்பட்ட பலவீனம், நிறுவனத்தின் கடனின் விகிதாச்சார அளவு ஒரு சிறிய அடிப்படை அளவு ஈக்விட்டிக்கு விளைகிறது, இதனால் அதிக ROE மதிப்பை மிகக் குறைந்த அளவிலான நிகர வருமானத்திலிருந்து கூட உருவாக்குகிறது. எனவே, பிற நிதி செயல்திறன் நடவடிக்கைகள் தொடர்பாக ROE மதிப்பைப் பார்ப்பது சிறந்தது.
மூலதன ஊழியர் மீதான வருமானம்
ROE மதிப்பீடு பெரும்பாலும் ROCE விகிதத்தின் மதிப்பீட்டோடு இணைக்கப்படுகிறது. ROCE பின்வரும் சூத்திரத்துடன் கணக்கிடப்படுகிறது:
ROCE = மூலதனம் பயன்படுத்தப்படுகிறது EBIT எங்கே: EBIT = வட்டி மற்றும் வரிகளுக்கு முன் வருவாய்
ROE என்பது பங்குதாரர்களின் ஈக்விட்டியில் கிடைக்கும் இலாபங்களை கருதுகிறது, ஆனால் ROCE என்பது ஒரு நிறுவனம் கூடுதல் இலாபங்களை ஈட்டுவதற்கு கிடைக்கக்கூடிய அனைத்து மூலதனத்தையும் எவ்வளவு திறமையாக பயன்படுத்துகிறது என்பதற்கான முதன்மை நடவடிக்கையாகும். ROCE க்கான கணக்கீட்டில் EBIT க்கான நிகர வருமானத்தை மாற்றுவதன் மூலம் ROE உடன் இதை மிக நெருக்கமாக பகுப்பாய்வு செய்யலாம்.
பயன்பாடுகள் மற்றும் தொலைத் தொடர்புகள் போன்ற மூலதன-தீவிரத் துறைகளில் உள்ள நிறுவனங்களின் செயல்திறனை ஒப்பிடும் போது ROCE சிறப்பாக செயல்படுகிறது, ஏனென்றால் மற்ற அடிப்படைகளைப் போலல்லாமல், ROCE கடன் மற்றும் பிற பொறுப்புகளையும் கருதுகிறது. இது குறிப்பிடத்தக்க கடனைக் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கான நிதி செயல்திறனின் சிறந்த அறிகுறியை வழங்குகிறது.
ROCE இன் சிறந்த சித்தரிப்பு பெற, மாற்றங்கள் தேவைப்படலாம். ஒரு நிறுவனம் எப்போதாவது வியாபாரத்தில் பயன்படுத்தப்படாத பணத்தை கையில் வைத்திருக்கலாம். எனவே, ROCE இன் மிகவும் துல்லியமான அளவைப் பெறுவதற்கு மூலதன ஊழியர் நபரிடமிருந்து அதைக் கழிக்க வேண்டியிருக்கலாம்.
நீண்டகால ROCE செயல்திறனின் முக்கிய குறிகாட்டியாகும். பொதுவாக, முதலீட்டாளர்கள் ஆண்டுதோறும் ROCE நிலையற்றதாக இருக்கும் நிறுவனங்களை விட நிலையான மற்றும் உயரும் ROCE எண்களைக் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு ஆதரவாக இருக்கிறார்கள்.
