தலைகீழ் பங்கு பிளவு வரையறை

தலைகீழ் பங்கு பிளவு என்றால் என்ன?

ஒரு தலைகீழ் பங்கு பிளவு என்பது ஒரு வகை கார்ப்பரேட் நடவடிக்கையாகும், இது ஏற்கனவே இருக்கும் பங்குகளின் எண்ணிக்கையை குறைவான, விகிதாசார மதிப்புமிக்க, பங்குகளாக ஒருங்கிணைக்கிறது. இந்த செயல்முறை ஒரு நிறுவனம் திறந்த சந்தையில் நிலுவையில் உள்ள மொத்த பங்குகளின் எண்ணிக்கையை குறைப்பதை உள்ளடக்கியது, மேலும் பெரும்பாலும் ஒரு நிறுவனத்தை துன்பத்தில் குறிக்கிறது. ஒரு தலைகீழ் பங்கு பிளவு தற்போதுள்ள மொத்த பங்குகளின் அளவை ஐந்து அல்லது பத்து போன்ற எண்ணால் வகுக்கிறது, பின்னர் அவை முறையே 1-க்கு -5 அல்லது 1-க்கு 10 தலைகீழ் பிளவு என அழைக்கப்படும். ஒரு தலைகீழ் பங்கு பிளவு ஒரு பங்கு ஒருங்கிணைப்பு, பங்கு ஒன்றிணைப்பு அல்லது பங்கு மறுபிரவேசம் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, மேலும் இது பங்குப் பிரிவின் எதிர் பயிற்சியாகும், அங்கு ஒரு பங்கு பல பகுதிகளாகப் பிரிக்கப்படுகிறது (பிளவு).

பங்கு பிளவுகளை புரிந்துகொள்வது

தலைகீழ் பங்கு பிளவுகளை புரிந்துகொள்வது

சந்தை முன்னேற்றங்கள் மற்றும் சூழ்நிலைகளைப் பொறுத்து, நிறுவனங்கள் பெருநிறுவன மட்டத்தில் பல நடவடிக்கைகளை எடுக்கின்றன, அவை ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பை பாதிக்கலாம். ஒரு தலைகீழ் பங்கு பிளவு என்பது அத்தகைய ஒரு கார்ப்பரேட் நடவடிக்கையாகும், இதன் மூலம் கார்ப்பரேட் பங்குகளின் தற்போதைய பங்குகள் திறம்பட ஒன்றிணைக்கப்பட்டு குறைந்த எண்ணிக்கையிலான விகிதாசார மதிப்புமிக்க பங்குகளை உருவாக்குகின்றன. பங்குகளின் எண்ணிக்கையைக் குறைப்பதன் மூலம் நிறுவனங்கள் எந்த மதிப்பையும் உருவாக்கவில்லை என்பதால், ஒரு பங்குக்கான விலை விகிதாசாரமாக அதிகரிக்கிறது.

தலைகீழ் பங்கு பிளவுகள் ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பை பாதிக்காது, ஆனால் அவை வழக்கமாக நிறுவனத்தின் பங்கு கணிசமான மதிப்பை இழந்ததன் விளைவாகும். அத்தகைய செயலுடன் தொடர்புடைய எதிர்மறை அர்த்தம் பெரும்பாலும் சுயமாக தோற்கடிக்கப்படுவதால், பங்கு புதுப்பிக்கப்பட்ட விற்பனை அழுத்தத்திற்கு உட்பட்டது.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு மருந்து நிறுவனத்திற்கு சந்தையில் பத்து மில்லியன் நிலுவை பங்குகள் உள்ளன, அவை ஒரு பங்குக்கு $ 5 என்ற விலையில் வர்த்தகம் செய்கின்றன. நிலுவையில் உள்ள பங்குகள் ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளை தற்போது அதன் அனைத்து பங்குதாரர்களிடமும் வைத்திருக்கின்றன, இதில் நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் வைத்திருக்கும் பங்கு தொகுதிகள் மற்றும் தடைசெய்யப்பட்ட பங்குகள் ஆகியவை அடங்கும். பங்கு விலை குறைவாக இருப்பதால், நிறுவன நிர்வாகம் ஒரு பங்கு விலையை செயற்கையாக உயர்த்த விரும்பலாம். 1-க்கு -5 தலைகீழ் பங்குப் பிரிவுக்குச் செல்ல அவர்கள் முடிவு செய்கிறார்கள், அதாவது தற்போதுள்ள ஐந்து பங்குகளை ஒரு புதிய பங்கில் இணைப்பதாகும். கார்ப்பரேட் நடவடிக்கை பயிற்சி முடிந்ததும், நிறுவனம் (10 மில்லியன் / 5) = 2 மில்லியன் புதிய பங்குகளைக் கொண்டிருக்கும், மேலும் ஒவ்வொரு பங்குக்கும் இப்போது ($ 5 * 5) = $ 25 செலவாகும்.

பங்கு விலையில் விகிதாசார மாற்றம், தலைகீழ் பங்கு பிளவுகளைச் செய்வதன் மூலம் நிறுவனம் எந்தவொரு உண்மையான மதிப்பையும் உருவாக்கவில்லை என்பதையும் ஆதரிக்கிறது. கார்ப்பரேட் நடவடிக்கைக்கு முன்னும் பின்னும் சந்தை மூலதனத்தால் பிரதிநிதித்துவப்படுத்தப்படும் அதன் ஒட்டுமொத்த மதிப்பு அப்படியே இருக்க வேண்டும்.

முந்தைய சந்தை தொப்பி = முந்தைய எண். மொத்த பங்குகளின் * ஒரு பங்குக்கான முந்தைய விலை = 10 மில்லியன் * $ 5 = $ 50 மில்லியன்

புதிய சந்தை தொப்பி = புதிய எண். மொத்த பங்குகளின் * ஒரு பங்குக்கு புதிய விலை = 2 மில்லியன் * $ 25 = $ 50 மில்லியன்

தலைகீழ் பங்கு பிளவுக்கு செல்ல நிறுவனத்தின் நிர்வாகம் தீர்மானிக்கும் காரணி, பங்கு தானாக சந்தை விலையை சரிசெய்யும் பலவாகிறது.

இத்தகைய கார்ப்பரேட் நடவடிக்கைகள் நிறுவன நிர்வாகத்தால் முன்மொழியப்படுகின்றன, மேலும் பங்குதாரர்களிடமிருந்து அவர்களின் வாக்குரிமை மூலம் ஒப்புதலுக்கு உட்பட்டவை. நிறுவனம் ஒரு தலைகீழ் பங்கு பிளவு பயிற்சியின் மூலம் செல்கிறது என்பதைக் குறிக்க, பரிமாற்றம் நிறுவனத்தின் டிக்கர் சின்னத்திற்கு (டி) பின்னொட்டு தற்காலிகமாக சேர்க்கலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு தலைகீழ் பங்கு பிளவு கார்ப்பரேட் பங்குகளின் தற்போதைய பங்குகளின் எண்ணிக்கையை குறைவான, விகிதாசாரமாக அதிக மதிப்புமிக்க பங்குகளாக ஒருங்கிணைக்கிறது. ஒரு தலைகீழ் பங்கு பிளவு ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பை பாதிக்காது. ஒரு தலைகீழ் பங்கு பிளவு பெரும்பாலும் ஒரு நிறுவனத்தை துன்பத்தில் குறிக்கிறது. பங்கு விலைகளை அதிகரிக்கும் விருப்பம் இந்த மூலோபாயத்தைத் தொடர நிறுவனங்களுக்கு மிகவும் பொதுவான காரணங்கள் பொருத்தமானவை மற்றும் பட்டியலிடப்படுவதைத் தவிர்ப்பது.

நிறுவனங்கள் தலைகீழ் பங்கு பிளவுகளுக்கு ஏன் செல்கின்றன?

ஒரு நிறுவனம் சந்தையில் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையை குறைக்க முடிவு செய்ய பல காரணங்கள் உள்ளன.

ஒரு பங்கு விலை குறைந்த அளவை பதிவு செய்ய வீழ்ச்சியடைந்திருக்கலாம், இது மேலும் சந்தை அழுத்தம் மற்றும் பரிமாற்ற பட்டியல் தேவைகளை பூர்த்தி செய்யத் தவறியது போன்ற பிற விரும்பத்தகாத முன்னேற்றங்களுக்கு பாதிக்கப்படக்கூடும். ஒரு பரிமாற்றம் பொதுவாக பட்டியலிடப்பட வேண்டிய குறைந்தபட்ச ஏல விலையைக் குறிப்பிடுகிறது. பங்கு இந்த ஏல விலைக்குக் கீழே விழுந்து, ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் அந்த வாசல் மட்டத்தை விடக் குறைவாக இருந்தால், அது பரிமாற்றத்திலிருந்து பட்டியலிடப்படும் அபாயங்கள். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பங்குக்கு $ 1 விலைக்குக் குறைவாக வர்த்தகம் செய்யும் ஒரு பங்கை நாஸ்டாக் பட்டியலிடலாம். ஒரு தேசிய அளவிலான பரிமாற்றத்திலிருந்து இதுபோன்ற ஒரு பட்டியலானது நிறுவனத்தின் பங்குகளை பைசா பங்கு நிலைக்கு தள்ளும், மேலும் அவை குறைந்த மதிப்புடைய பங்குகளுக்கு மாற்று சந்தைகளாக இருக்கும் ஓவர்-தி-கவுண்டர் புல்லட்டின் வாரியம் (OTCBB) அல்லது பிங்க் ஷீட்களில் பட்டியலிட நிர்பந்திக்கப்படுகின்றன. அது நடந்தவுடன், பங்குகள் வாங்கவும் விற்கவும் கடினமாக இருக்கும். எனவே, நிறுவனங்கள் ஒரு பங்கு விலையை அதிக அளவில் பராமரிக்க தலைகீழ் பங்கு பிளவுக்கு செல்கின்றன .

பல நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் பரஸ்பர நிதிகள் ஒரு பங்கில் பதவிகளை எடுப்பதற்கு எதிரான கொள்கைகளைக் கொண்டிருப்பதால், தலைகீழ் பங்கு பிளவுகளின் மூலம் நிறுவனங்கள் அதிக பங்கு விலையை பராமரிக்கின்றன, அதன் விலை குறைந்தபட்ச மதிப்பிற்குக் குறைவாக உள்ளது . ஒரு நிறுவனம் பரிமாற்றத்தால் ஆபத்தை நீக்குவதில் இருந்து விடுபட்டிருந்தாலும், அத்தகைய பெரிய அளவிலான முதலீட்டாளர்களால் வாங்குவதற்கு தகுதி பெறத் தவறியது அதன் வர்த்தக பணப்புழக்கத்தையும் நற்பெயரையும் குறிக்கிறது.

உலகெங்கிலும் உள்ள பல்வேறு அதிகார வரம்புகளில், ஒரு நிறுவனத்தின் கட்டுப்பாடு பங்குதாரர்களின் எண்ணிக்கையைப் பொறுத்தது. பங்குகளின் எண்ணிக்கையைக் குறைப்பதன் மூலம், நிறுவனங்கள் சில சமயங்களில் பங்குதாரர்களின் எண்ணிக்கையைக் குறைப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன, அவை தங்களுக்கு விருப்பமான கட்டுப்பாட்டாளர் அல்லது விருப்பமான சட்டங்களின் கீழ் வர அனுமதிக்கின்றன. தனியாக செல்ல விரும்பும் நிறுவனங்கள் அத்தகைய நடவடிக்கைகளின் மூலம் பங்குதாரர்களின் எண்ணிக்கையை குறைக்க முயற்சிக்கலாம்.

ஏற்கனவே உள்ள வணிகத்தின் புதிய பங்குகளின் விற்பனை அல்லது விநியோகம் அல்லது பெற்றோர் நிறுவனத்தின் பிரிவின் மூலம் உருவாக்கப்பட்ட ஒரு சுயாதீனமான நிறுவனமான ஸ்பின்ஆஃப்பை உருவாக்க மற்றும் மிதக்கத் திட்டமிட்டுள்ள நிறுவனங்கள், கவர்ச்சிகரமான விலைகளைப் பெற தலைகீழ் பிளவுகளைப் பயன்படுத்தலாம். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு ஸ்பின்ஆஃப் திட்டமிடும் ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகள் குறைந்த மட்டத்தில் வர்த்தகம் செய்கின்றன என்றால், அதன் ஸ்பின்ஆஃப் நிறுவனத்தின் பங்குகளை அதிக விலைக்கு விலை நிர்ணயம் செய்வது கடினம். அவர்கள் முதலில் ஒரு பங்கு விலையை அதிகரிக்க தங்கள் பங்குகளை பிரித்து, பின்னர் ஒரு புதிய நிறுவனத்தை உருவாக்கி, அதிக பங்கு விலையைப் பெறுவதற்கான சிறந்த வாய்ப்புகளைக் கொண்டுள்ளனர்.

தலைகீழ் பங்கு பிளவுகளின் சந்தை தாக்கம்

பொதுவாக, தலைகீழ் பங்கு பிளவு சந்தை பங்கேற்பாளர்களால் சாதகமாக கருதப்படுவதில்லை. இது பங்கு விலை கீழே சென்றுவிட்டது என்பதையும், நிறுவன நிர்வாகம் எந்தவொரு உண்மையான வணிக முன்மொழிவும் இல்லாமல் செயற்கையாக விலைகளை உயர்த்த முயற்சிக்கிறது என்பதையும் இது குறிக்கிறது.

கூடுதலாக, திறந்த சந்தையில் பங்குகளின் எண்ணிக்கை குறைந்து வருவதால் பணப்புழக்கமும் பாதிக்கப்படலாம், இது எந்தவொரு பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனத்திற்கும் சாதகமான அறிகுறி அல்ல.

தலைகீழ் பங்கு பிளவுகளின் எடுத்துக்காட்டுகள்

தலைகீழ் பங்கு பிளவுகளுக்கு செல்லும் நிறுவனங்களுக்கு ஒரு பங்கு விலை உயர்வு முதன்மைக் காரணமாகும், மேலும் அதனுடன் தொடர்புடைய விகிதங்கள் 1-க்கு -2 முதல் 1-க்கு 100 வரை இருக்கலாம். 2000 ஆம் ஆண்டின் பிந்தைய டாட்காம் குமிழி காலத்தில் தலைகீழ் பங்கு பிளவுகள் பிரபலமாக உள்ளன, பல நிறுவனங்கள் தங்கள் பங்கு விலை குறைந்த அளவைக் குறைப்பதைக் கண்டன. 2001 ஆம் ஆண்டில் மட்டும் 700 க்கும் மேற்பட்ட நிறுவனங்கள் தலைகீழ் பங்குப் பிரிவுகளுக்குச் சென்றன.

ஏப்ரல் 2002 இல், அமெரிக்காவின் மிகப்பெரிய தகவல்தொடர்பு நிறுவனமான ஏடி அண்ட் டி இன்க். (டி), அதன் கேபிள் டிவி பிரிவை சுழற்றி காம்காஸ்டுடன் இணைக்கும் திட்டங்களுக்கு மேலதிகமாக, 1-க்கு 5 தலைகீழ் பங்குப் பிரிவைத் திட்டமிடுவதாக அறிவித்தது.. ஸ்பின்ஆஃப் அதன் பங்கு விலையில் கணிசமான சரிவுக்கு வழிவகுக்கும் என்றும் பணப்புழக்கம், வணிகம் மற்றும் மூலதனத்தை திரட்டுவதற்கான அதன் திறனை பாதிக்கும் என்றும் AT&T அஞ்சியதால் கார்ப்பரேட் நடவடிக்கை திட்டமிடப்பட்டது.

தலைகீழ் பங்கு பிளவுகளின் பிற வழக்கமான நிகழ்வுகளில் ஆராய்ச்சி மற்றும் வளர்ச்சியில் ஈடுபட்டுள்ள பல சிறிய, பெரும்பாலும் இலாப நோக்கற்ற நிறுவனங்கள் அடங்கும், அவை எந்தவொரு இலாபம் ஈட்டும் அல்லது சந்தைப்படுத்தக்கூடிய தயாரிப்பு அல்லது சேவையையும் கொண்டுள்ளன. இதுபோன்ற சந்தர்ப்பங்களில், நிறுவனங்கள் தங்கள் பட்டியலை ஒரு முதன்மை பங்குச் சந்தையில் பராமரிக்க வெறுமனே இந்த நிறுவன நடவடிக்கைக்கு உட்படுகின்றன.