தனியார் மற்றும் பொது சமபங்குக்கு இடையிலான வேறுபாடுகள்

தனியார் ஈக்விட்டி வெர்சஸ் பப்ளிக் ஈக்விட்டி: ஒரு கண்ணோட்டம்

வணிகங்கள் மூலதனத்தை உயர்த்துவதற்கும் முதலீட்டாளர்களை ஈர்ப்பதற்கும் பலவிதமான விருப்பங்களைக் கொண்டுள்ளன. பொதுவாக, இரண்டு பொதுவான விருப்பங்கள் கடன் மற்றும் பங்கு-இவை ஒவ்வொன்றும் பல்வேறு வழிகளில் கட்டமைக்கப்படலாம். ஈக்விட்டி ஒரு நிறுவனத்தை முதலீட்டாளர்களுக்கு வணிகத்தின் ஒரு பங்கை கொடுக்க அனுமதிக்கிறது.

பொது மற்றும் தனியார் சமபங்கு நிறுவனங்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள் உள்ளன. ஈக்விட்டி, பொதுவாக, திவால்தன்மை ஏற்படும் போது வணிகங்களுக்கு முன்னுரிமை அளிக்காது, ஆனால் பங்கு முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக இந்த கூடுதல் அபாயத்திற்கு அதிக வருமானத்தால் ஈடுசெய்யப்படுவார்கள். அனைத்து வகையான நிறுவனங்களும் பங்குதாரரின் ஈக்விட்டி பிரிவில் தங்கள் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் பங்கு பெறுகின்றன. எனவே, இருப்புநிலை ஈக்விட்டி என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் நிகர மதிப்பின் இயக்கி ஆகும், இது சொத்துக்களில் இருந்து கடன்களைக் கழிப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது.

அனைத்து வகையான நிறுவனங்களும் மூலதனத்தைப் பெறவும், தங்கள் வணிக வளர்ச்சிக்கு உதவவும் பங்குகளைப் பயன்படுத்துகின்றன. தனியார் மற்றும் பொது நிறுவனங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு வெவ்வேறு வருமானம் மற்றும் வாக்களிப்பு விருப்பங்களை வழங்கும் சில வெவ்வேறு வழிகளில் பங்கு சலுகைகளை வடிவமைக்க முடியும். பொதுவாக, பொது சமபங்கு பரவலாக அறியப்பட்ட மற்றும் அதிக திரவமானது பெரும்பாலான வகை முதலீட்டாளர்களுக்கு இது ஒரு சாத்தியமான விருப்பமாக அமைகிறது. தனியார் பங்கு முதலீடு பொதுவாக அதிநவீன முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிகம் உதவுகிறது மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் நிகர மதிப்புக்கு சில குறைந்தபட்ச தேவைகளுடன் அங்கீகாரம் பெற வேண்டும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• பொது மற்றும் தனியார் ஈக்விட்டி நிறுவனங்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள் உள்ளன. தனியார் மற்றும் பொது சமபங்கு ஆகியவற்றின் மிகப்பெரிய வேறுபாடுகளில் ஒன்று, தனியார் பங்கு முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக பங்கு குவிப்புக்கு பதிலாக விநியோகங்கள் மூலம் செலுத்தப்படுகிறார்கள். பொது சமபங்குக்கான ஒரு நன்மை என்பது அதன் பணப்புழக்கம் மிகவும் பகிரங்கமாக உள்ளது வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட பங்குகள் பொது சந்தை பரிமாற்றங்கள் மூலம் தினமும் எளிதாக வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன.

தனியார் பங்கு

பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் தனியாராகத் தொடங்குகின்றன, ஆனால் ஒரு பொது நிறுவனம் அதன் பொதுப் பங்குகளை விற்று, நன்மைகள் அதிகமாக இருப்பதைக் கண்டால் தனியாருக்குச் செல்லலாம். தனியார் மற்றும் பொது சமபங்கு ஆகியவற்றின் மிகப்பெரிய வேறுபாடுகளில் ஒன்று, தனியார் பங்கு முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக பங்கு குவிப்பதை விட விநியோகங்கள் மூலம் செலுத்தப்படுகிறார்கள். தனியார் பங்கு முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக தங்கள் முதலீட்டின் வாழ்நாள் முழுவதும் விநியோகங்களைப் பெறுவார்கள்.

விநியோக எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் பிற கட்டமைப்பு விவரங்கள் ஒரு தனியார் வேலைவாய்ப்பு மெமோராண்டமில் (பிபிஎம்) விவாதிக்கப்படுகின்றன, இது பொது நிறுவனங்களுக்கான ப்ரஸ்பெக்டஸைப் போன்றது. பிபிஎம் ஒரு முதலீட்டாளருக்கான அனைத்து விவரங்களையும் வழங்குகிறது. இது முதலீட்டாளர்களுக்கான தேவைகளையும் விளக்குகிறது. தனியார் முதலீடுகள் ஒரு பொது முதலீட்டை விட குறைவாக கட்டுப்படுத்தப்படுவதால் அவை வழக்கமாக அதிக அபாயங்களுடன் வருகின்றன, எனவே பொதுவாக அதிநவீன முதலீட்டாளர்களுக்கு உதவுகின்றன. வழக்கமாக, இந்த முதலீட்டாளர்கள் அங்கீகாரம் பெற்ற முதலீட்டாளர்கள் என்று முத்திரை குத்தப்படுவார்கள். அங்கீகாரம் பெற்ற முதலீட்டாளர்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட நிகர மதிப்புடன் முதலீட்டு விதிமுறைகளால் வரையறுக்கப்படுகிறார்கள். அங்கீகாரம் பெற்ற முதலீட்டாளர்கள் தனிநபர்களாகவும், வங்கிகள் மற்றும் ஓய்வூதிய நிதி போன்ற நிறுவனங்களாகவும் இருக்கலாம்.

ஒரு புதிய நிறுவனத்தின் கண்ணோட்டத்தில், தனியார் சமபங்கு என்பது பெரும்பாலும் ஒரு சிறிய வாடிக்கையாளர்களைப் பிரியப்படுத்த வேண்டும் என்பதாகும். இது பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் உள்ளிட்ட கட்டுப்பாட்டாளர்களிடமிருந்து குறைவான கட்டுப்பாடுகள் மற்றும் முதலீட்டு வழிகாட்டுதல்களைக் குறிக்கிறது.

ஒரு தனியார் வேலைவாய்ப்பு வழங்கல் பொதுவாக ஆரம்ப பொது வழங்கலுடன் மிகவும் ஒத்ததாக இருக்கும். தனியார் நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் முதலீட்டு வங்கிகளுடன் இணைந்து பிரசாதத்தை வடிவமைக்கின்றன. முதலீட்டு வங்கியாளர்கள் தனியார் பங்குகளின் மதிப்பை கட்டமைக்க உதவுகிறார்கள் அல்லது பிரசாதத்தில் பயன்படுத்தப்படுவது போல் மூலதனத்தில் செலுத்தப்படுகிறார்கள். முதலீட்டு தேவையை சோதிக்கவும் முதலீட்டு தேதியை நிர்ணயிக்கவும் நிறுவனங்களுக்கு முதலீட்டு வங்கியாளர்கள் உதவலாம். பொது முதலீடுகளைப் போலன்றி, தனியார் நிறுவனங்கள் நீண்டகால திட்டமிடலுக்கு உதவும் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து காலப்போக்கில் கடமைகளைக் கோரக்கூடும்.

அனைத்து நிறுவனங்களுக்கும் தங்கள் வணிகத்தை நடத்துவதற்கு மூலதனம் தேவைப்படுகிறது மற்றும் தனியார் ஈக்விட்டி வழங்குவது நிறுவனங்கள் வளர உதவுகிறது. பெரும்பாலும், ஒரு நாள் பொதுவில் செல்ல வேண்டும் என்ற நோக்கத்துடன் ஒரு தனியார் பங்கு ஒப்பந்தம் செய்யப்படுகிறது. இருப்பினும், ஒரு தனியார் நிறுவனமாகத் தொடங்குவது மேலாண்மை அட்சரேகைகளை விநியோகிப்பதற்கும் அவர்களின் விருப்பப்படி பங்குகளை நிர்வகிப்பதற்கும் வழங்குகிறது. சர்பேன்ஸ்-ஆக்ஸ்லி மோசடி தடுப்புச் சட்டத்தில் சேர்க்கப்பட்டுள்ளவை உட்பட சில அறிக்கை மற்றும் ஒழுங்குமுறை தேவைகளைத் தவிர்க்கவும் இது அனுமதிக்கிறது.

என்ரான் மற்றும் வேர்ல்டுகாம் நிறுவன மோசடிகளைத் தொடர்ந்து சர்பேன்ஸ்-ஆக்ஸ்லி 2002 இல் நிறைவேற்றப்பட்டது. இது பகிரங்கமாக நடத்தப்படும் அனைத்து நிறுவனங்கள் மற்றும் அவற்றின் நிர்வாகக் குழுக்கள் மீதான விதிமுறைகளை கணிசமாகக் கடுமையாக்கியது, மேலும் மூத்த மேலாளர்கள் தங்கள் நிறுவனங்களின் நிதிநிலை அறிக்கைகளின் துல்லியத்தன்மைக்கு தனிப்பட்ட முறையில் பொறுப்பேற்க வேண்டும். உள் கட்டுப்பாட்டு அறிக்கையிடலுக்கான நீண்ட கட்டளைகளும் இதில் அடங்கும்.

ஒட்டுமொத்தமாக, தனியார் சமபங்கு சர்பேன்ஸ்-ஆக்ஸ்லியின் தேவைகள், 1934 இன் பத்திர பரிவர்த்தனைச் சட்டம் மற்றும் 1940 இன் முதலீட்டு நிறுவனச் சட்டம் ஆகியவற்றின் தேவைகளுக்கு உட்பட்டது, அதாவது நிர்வாகத்திற்கு குறைந்த சுமை. 2013 ஆம் ஆண்டில் டெல் தனியாருக்குச் சென்றபோது, ​​ஒரு பொது நிறுவனமாக கால் நூற்றாண்டுக்குப் பிறகு, நிறுவனர் மற்றும் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி மைக்கேல் டெல் பணத்தை கடன் வாங்கி, ஒப்பந்தத்தை எளிதாக்குவதற்காக சில்வர் லேக் பார்ட்னர்ஸ் என்ற அந்நிய கொள்முதல் நிபுணரைப் பட்டியலிட்டார். ஒரு ஈவுத்தொகையை வழங்குவதன் மூலம் டெல் ஒரு பொறுமையற்ற பங்குதாரர் குழுவைப் பிரியப்படுத்த வேண்டியதில்லை, புதிதாக தனியார் நிறுவனம் தனது சொந்த பங்குகளை மீண்டும் வாங்க வேண்டிய அவசியமில்லை, இதனால் திறந்த சந்தையில் அதன் விலையை பாதிக்கும்.

பொது பங்கு

பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் பொது பங்கு வழங்கல்களைப் பற்றி அதிகம் அறிந்திருக்கிறார்கள். பொதுவாக, பொது பங்கு முதலீடுகள் தனியார் பங்குகளை விட பாதுகாப்பானவை. எல்லா வகையான முதலீட்டாளர்களுக்கும் அவை எளிதில் கிடைக்கின்றன. பொது சமபங்குக்கான மற்றொரு நன்மை அதன் பணப்புழக்கம் ஆகும், ஏனெனில் பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பெரும்பாலான பங்குகள் கிடைக்கின்றன மற்றும் பொது சந்தை பரிமாற்றங்கள் மூலம் தினமும் எளிதாக வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன.

ஒரு தனியாரிடமிருந்து ஒரு பொது நிறுவனத்திற்கு மாறுவது அல்லது நேர்மாறாக சிக்கலானது மற்றும் பல படிகளை உள்ளடக்கியது. அதன் பங்குகளை பகிரங்கமாக வழங்க விரும்பும் ஒரு நிறுவனம் பொதுவாக ஒரு முதலீட்டு வங்கியின் ஆதரவைக் கோரும்.

யூனிகார்ன் நிலை என்றும் அழைக்கப்படும் அவற்றின் மதிப்பு ஒரு பில்லியன் டாலர்களை எட்டும் போது பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் பொதுவாக பொது சலுகையின் யோசனையை மகிழ்விக்கின்றன.

ஒரு ஐபிஓ ஒப்பந்தத்தில், முதலீட்டு வங்கி அண்டர்ரைட்டராக செயல்படுகிறது மற்றும் ஓரளவு மொத்த விற்பனையாளரைப் போன்றது. தனியார் ஈக்விட்டி மூலதன திரட்டலைப் போலவே, முதலீட்டு வங்கியும் பிரசாதத்தை சந்தைப்படுத்த உதவுகிறது, மேலும் பிரசாதத்தை விலை நிர்ணயம் செய்வதில் ஈடுபடும் முன்னணி நிறுவனமாகும். ஒட்டுமொத்தமாக, அண்டர்ரைட்டர் பங்குகளின் விலையை நிர்ணயித்து, பின்னர் ஆவணப்படுத்துதல், தாக்கல் செய்தல் மற்றும் இறுதியாக முதலீட்டாளர்களுக்கு பொது பரிமாற்றத்தில் பிரசாதத்தை வழங்குவதற்கான பெரும்பான்மையான பொறுப்பை ஏற்றுக்கொள்கிறார். பிரசாதத்தில் வாங்கிய குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான பங்குகள் மற்றும் பின்னர் சில வரம்புகள் பூர்த்தி செய்யப்படும்போது, ​​அண்டர்ரைட்டர் வழக்கமாக பிரசாதத்தில் சிறிது ஆர்வம் காட்டுகிறார்.

விரிவாக, பொது சமபங்கு பெறுவதற்கான வழிமுறைகள் எளிதில் புரிந்து கொள்ளப்பட்டு செயல்படுத்த எளிதானது. பகிரங்கமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஆயிரக்கணக்கான நிறுவனங்களில் ஒவ்வொன்றும் ஒரு கட்டத்தில் ஐபிஓ செயல்முறை மூலம் சென்று, முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த முதலீடுகளில் பங்கேற்க வாய்ப்பளிக்கிறது. பங்கு பங்குகளின் வடிவத்தில் தனித்தனியாக வர்த்தகம் செய்வதோடு, பரஸ்பர நிதிகள், பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள், 401 (கே) கள், ஐஆர்ஏக்கள் மற்றும் பலவகையான முதலீட்டு வாகனங்களிலும் பொது பங்கு பயன்படுத்தப்படுகிறது. குறிப்பாக, அவற்றின் இலாகாக்களில் ஐபிஓக்களை மையமாகக் கொண்ட பல நிதிகளும் உள்ளன, மேலும் ஐபிஓக்கள் தனித்தனியாக சந்தையின் சில சிறந்த லாபக்காரர்களாக இருக்கலாம்.

சிறப்பு பரிசீலனைகள்

பலவிதமான முதலீட்டு விருப்பங்களை ஆராயும் அங்கீகாரம் பெற்ற முதலீட்டாளர்கள், பொதுச் சந்தைக்கு எதிராக தனியார் பங்குச் சந்தையின் வருவாயைப் பின்பற்ற ஆர்வமாக இருக்கலாம். முன்னணி அமெரிக்க சந்தை அளவீடுகள் டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி, எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் மற்றும் நாஸ்டாக் கலப்பு குறியீட்டு மூலம் ஒரு தொடக்க புள்ளியை வழங்க முடியும். ஒப்பிடுவதற்கான தனியார் ஈக்விட்டி சந்தையின் வருவாயைப் புரிந்து கொள்ள, முதலீட்டாளர்கள் கொஞ்சம் ஆழமாக தோண்ட வேண்டும், பைன் கேபிடல், பி.சி.ஜி மற்றும் தனியார் ஈக்விட்டி வயர் போன்ற நிறுவனங்களின் மாதாந்திர அல்லது காலாண்டு தொழில் அறிக்கைகள். எல்லா முதலீடுகளையும் போலவே, இடர்-திரும்பும் பரிமாற்றங்களைப் புரிந்துகொள்வதும், நிதி ஆலோசகரின் ஆலோசனையைப் பெறுவதும் முக்கியம்.