போர்ட்ஃபோலியோ ரன்ஆஃப் வரையறை

போர்ட்ஃபோலியோ ரன்அஃப் என்றால் என்ன?

போர்ட்ஃபோலியோ ரன்அஃப் என்பது நிதி போர்ட்ஃபோலியோ நிர்வாகத்தில் ஒரு கருத்து, இதன் மூலம் சொத்துக்கள் குறைகின்றன. இது பல்வேறு சூழ்நிலைகளிலும் காட்சிகளிலும் ஏற்படலாம். போர்ட்ஃபோலியோ ரன்அஃப் ஒரு இருப்புநிலை கருத்தாக இருக்கலாம் அல்லது இது பல்வேறு வகையான முதலீட்டு இலாகாக்களில் ஏற்படலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• போர்ட்ஃபோலியோ ரன்அஃப் குறைவுக்கு ஒத்ததாக இருக்கிறது. போர்ட்ஃபோலியோக்கள் நிலையான வருமானக் கொடுப்பனவுகள் மற்றும் தயாரிப்புகளை உள்ளடக்கியிருக்கும்போது போர்ட்ஃபோலியோ ரன்அஃப் ஏற்படலாம்.பொதுவாக, ஒரு ரன்அஃப் என்பது ஒரு மேலாளர் தணிக்க முற்படுவதால் அது சொத்துக்கள் குறைந்து வருவாய்க்கு வழிவகுக்கிறது. இருப்பினும், வேண்டுமென்றே சொத்துக்களைக் குறைக்க விரும்பினால், ஓடுதலின் மேலாண்மை மூலோபாய ரீதியாகவும் பயன்படுத்தப்படலாம்.

போர்ட்ஃபோலியோ ரன்அஃப் புரிந்துகொள்ளுதல்

நிலையான வருமான தயாரிப்புகளை சார்ந்து இருக்கும் எந்தவொரு நிதி இலாகாவிலும் நிர்வகிக்க போர்ட்ஃபோலியோ ரன்அஃப் முக்கியமானது. இது பொதுவாக வங்கிகள், கடன் வழங்குநர்கள் மற்றும் சொத்து ஆதரவு இலாகாக்களை உள்ளடக்கியது. வங்கிகள் மற்றும் கடன் வழங்குநர்கள் தங்கள் இருப்புநிலைகளில் இருந்து வெளியேறுவதை பகுப்பாய்வு செய்வார்கள். முதலீட்டு இலாகாக்கள் போன்ற பிற பகுதிகள் மிகவும் சிக்கலானவை.

இருப்புநிலை ஓட்டம்

ஒரு வங்கி அல்லது கடன் வழங்குநரைப் பொறுத்தவரை, மேலும் கடன் அளவு உருவாக்கப்படாமல் நிலையான கால கடன்களில் பணம் செலுத்தப்படும்போது போர்ட்ஃபோலியோ ரன்அஃப் ஏற்படலாம். கடன்களில் செய்யப்படும் கொடுப்பனவுகள், நிறுவப்பட்ட முதிர்வு தேதி வரை குறிப்பிட்ட இலக்கு வட்டி வசூலுடன் பொறுப்புடன் பொருந்தக்கூடிய சொத்து இருப்பு அதிகரிக்கிறது. முதிர்ச்சியில், கடனின் அசல் வட்டியுடன் முழுமையாக திருப்பிச் செலுத்தப்படுகிறது, பின்னர் அது ஆரம்ப விகிதத்தை இலக்கு விகிதத்தில் மீறுகிறது. வங்கி அதிக கடன்களை வழங்காவிட்டால், அது ஓடுதலை அனுபவிக்கிறது. வட்டி விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடைந்து, ஒரு வங்கி குறைந்த கட்டணத்தில் கடன்களை வழங்க வேண்டும் என்றால், அது அதிக விகிதக் கடன்களிலிருந்து பெறப்பட்டதற்கும், புதிதாக வழங்கப்பட்ட கடன்களிலிருந்து என்ன செய்கிறது என்பதற்கும் உள்ள வித்தியாசமாக வரையறுக்கப்பட்ட ஓட்டத்தை அனுபவிக்கும். ஆரம்ப முன்கூட்டியே செலுத்துதல்கள் அனுமதிக்கப்படும்போது அல்லது இயல்புநிலைகள் நிகழும்போது எதிர்பார்க்கப்படும் பெறத்தக்கவைகளையும் வருமானத்தையும் குறைக்கும்போது ரன்அஃப் ஏற்படலாம்.

ஒரு வங்கி அதன் மொத்த மூலதனத்தைக் குறைக்கும் பணத்தை திரும்பப் பெறும்போது ரன்அஃப் ஏற்படலாம். தனிநபர்கள் மற்றும் வணிகங்கள் அதிக சம்பளம் வாங்கும் முதலீடுகள் அல்லது வாகனங்களில் முதலீடு செய்ய வங்கிகளில் தங்கள் மூலதனத்தைக் குறைக்கலாம்.

இருப்புநிலை இடர் மேலாண்மை

ஒட்டுமொத்தமாக, வங்கிகள் தங்கள் இருப்புநிலைக் கணக்கில் உள்ள அனைத்து சொத்துகளையும் நீண்ட கால எல்லைக்குள் நெருக்கமாக நிர்வகிக்க வேண்டும். வங்கிகள் வட்டி பெறத்தக்கவைகளின் ஒப்புதலின் மூலம் தொடர்ந்து வருவாயை ஈட்டுகின்றன என்பதை உறுதிப்படுத்த முயல்கின்றன. இதைச் செய்ய, வங்கிகள் ஓட்டத்தை எதிர்பார்க்க வேண்டும் மற்றும் அவை கடன் வழங்கல் அளவை உருவாக்குகின்றன என்பதை உறுதிப்படுத்த வேண்டும், அவை பெறத்தக்கவைகளை இலாகாவை எதிர்பார்த்த இலக்கு மட்டங்களில் சீராக வைத்திருக்கின்றன.

போர்ட்ஃபோலியோ ஓட்டத்தை குறைக்க அல்லது குறைக்க அல்லது எதிர்பாராத இழப்புகளின் தாக்கத்தை ஈடுசெய்யும் முயற்சியாக, சில கடன் வழங்குநர்கள் முன்கூட்டியே செலுத்தும் அபராதங்களை வழங்குவது போன்ற தந்திரங்களை செயல்படுத்தியுள்ளனர். கடன் வாங்குபவர் தங்கள் கடனை முழுவதுமாக அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட தொகையை முன்கூட்டியே செலுத்தினால், கடன் வழங்குபவர் அபராதம் விதிக்கவும் வசூலிக்கவும் இது அனுமதிக்கிறது. கடனற்ற அல்லது இயல்புநிலை அல்லது முன்கூட்டியே கடன் பெற்ற கடன்களும் போர்ட்ஃபோலியோ ஓடுதலுக்கு பங்களிக்கும், ஏனெனில் கடனின் முழுத் தொகையும் சேகரிக்கப்படவில்லை மற்றும் கடன் அதன் இலக்கு வருமானத்தை அடையவில்லை. குற்றங்களிலிருந்து இழப்புகளைத் தணிக்க வங்கிகள் வழக்கமாக தாமதமாக கட்டணக் கட்டணங்களை வசூலிக்கின்றன.

மாற்று சேவை சொத்துக்கள்

சொத்து ஆதரவு இலாகாக்கள் அல்லது சொத்து வைத்திருப்பவர்கள் மேலாளர்கள் ஓடுதலை அனுபவிக்கக்கூடிய மற்றொரு பகுதியாக இருக்கலாம். அடமான ஆதரவுடைய பத்திரங்கள் போன்ற சொத்து ஆதரவு பத்திரங்கள் வழக்கமாக ஒரு நிலையான முதிர்வு தேதியைக் கொண்டுள்ளன. பாதுகாப்பை உருவாக்குவதற்காக தொகுக்கப்பட்ட அடமானங்கள் பொதுவாக அனைவருக்கும் ஒத்த முதிர்வு தேதிகள் உள்ளன, அவை இறுதி முதிர்வு தேதிக்கு வழிவகுக்கும்.

அடமான ஆதரவுடைய பத்திரங்களை குறிப்பாக வைத்திருக்கும் மேலாளர்களுக்கு, வட்டி செலுத்துதல் பெறத்தக்கவைகள் நிறுத்தப்படும் பாதுகாப்பு முதிர்ச்சியின் அடிப்படையில் ஒரு குறிப்பிட்ட முதிர்வு தேதியை அவர்கள் திட்டமிடலாம், மேலும் அவர்கள் முழு அசலைப் பெறுவார்கள். அடமான ஆதரவுடைய பத்திரங்களிலிருந்து பணம் மீண்டும் முதலீடு செய்யப்படாவிட்டால், அவர்களிடமிருந்து கிடைக்கும் வருமானம் ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் நிறுத்தப்படும். இதன் பொருள், போர்ட்ஃபோலியோவின் வருவாயில் வேறுபாடு இருக்கக்கூடும், இது ரன்அஃப் என்று கருதப்படுகிறது. அடமான ஆதரவு பாதுகாப்பு முதலீடுகளை விட குறைந்த வருவாய் விகிதத்தைக் கொண்ட சொத்து-ஆதரவு வைத்திருப்பவர்களிடமிருந்து பணம் செலுத்தப்படுகிறது.

பொதுவாக, மாற்று போர்ட்ஃபோலியோ சொத்துக்கள் சம்பந்தப்பட்ட இடங்களில், ரன்அஃப் பொதுவாக பண இருப்புக்கள் மற்றும் மறு முதலீடு ஆகியவற்றிலிருந்து கிடைக்கும் வேறுபாட்டோடு தொடர்புடையது. சொத்து ஆதரவு இலாகாக்களுக்கு, ஆரம்ப முன்கூட்டியே அல்லது இயல்புநிலைகளால் ரன்அஃப் பாதிக்கப்படலாம், அவை வருவாயைக் குறைக்கவும், ஓட்டத்தை அதிகரிக்கவும் இரண்டு காரணிகளாகும்.

மறு முதலீடு என்பது ஓட்டத்தில் ஒரு பெரிய பங்கைக் கொள்ளலாம். சந்தை வருமானம் குறைவதால், மறு முதலீடுகளைப் பயன்படுத்தும் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் குறைந்த விகிதத்தில் மறு முதலீடு செய்ய வேண்டியிருக்கலாம், இது விகித வேறுபாடுகளிலிருந்து ஓடுதலை உருவாக்குகிறது. விரிவாக, போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் வேண்டுமென்றே போர்ட்ஃபோலியோ சொத்துக்களைக் குறைக்க ஓடுதலைத் தூண்டலாம். சொத்துக்களைக் குறைக்க மற்றும் ஓட்டத்தை உருவாக்க, மேலாளர்கள் மறு முதலீட்டை நிறுத்தலாம் அல்லது கருவூலங்கள் போன்ற குறைந்த வருவாய் முதலீடுகளில் மறு முதலீடு செய்ய அவர்கள் தேர்வு செய்யலாம்.

கூட்டாட்சி ரிசர்வ் நடவடிக்கைகள்

பெடரல் ரிசர்வ் 2008 நிதி நெருக்கடியைத் தொடர்ந்து அதன் பணவியல் கொள்கை நடவடிக்கைகளில் அடமான ஆதரவு பத்திரங்களை பயன்படுத்தியுள்ளது. அடமான ஆதரவுடைய பத்திரங்களை வாங்குவது மத்திய வங்கியின் இருப்புநிலை சொத்துக்களை உயர்த்தியது மற்றும் அடமான ஆதரவுடைய பத்திரங்களில் மறு முதலீடு செய்வது பணம் அல்லது கருவூலங்களை விட அதிக வருமானம் காரணமாக சொத்துக்களை தொடர்ந்து அதிகரிக்க உதவியது.

போர்ட்ஃபோலியோ ஓட்டத்தை நிர்வகிக்கவும், இயல்பாக்கத்திற்காக அதன் இருப்புநிலைக் சுருக்கவும் மத்திய வங்கி அடமான ஆதரவுடைய பாதுகாப்பு மறு முதலீடுகளைப் பயன்படுத்தலாம். ஓட்டத்தை நிர்வகித்தல், மறு முதலீட்டை முற்றிலுமாக நிறுத்துதல் அல்லது கருவூலப் பத்திரங்களில் அடமான ஆதரவுடைய பாதுகாப்புக் கொடுப்பனவுகளை மறு முதலீடு செய்வது ஆகியவற்றுடன் ஒத்துப்போகிறது.