மார்கோவிட்ஸ் திறமையான தொகுப்பு என்றால் என்ன?
மார்கோவிட்ஸ் திறமையான தொகுப்பு என்பது வருமானம் கொண்ட ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ ஆகும், இது சராசரி-மாறுபாடு போர்ட்ஃபோலியோ கட்டுமானத்தின் அடிப்படையில் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவிலான அபாயத்திற்கு அதிகரிக்கப்படுகிறது. கொடுக்கப்பட்ட சராசரி-மாறுபாடு அளவுருக்களின் திறமையான தீர்வு (கொடுக்கப்பட்ட ஆபத்து இல்லாத சொத்து மற்றும் கொடுக்கப்பட்ட ஆபத்தான கூடை சொத்துக்கள்) மார்கோவிட்ஸ் திறமையான எல்லை என அழைக்கப்படும் விஷயத்தில் திட்டமிடப்படலாம்.
மார்கோவிட்ஸ் திறமையான தொகுப்பைப் புரிந்துகொள்வது
நோபல் பரிசு பெற்ற பொருளாதார வல்லுனரான ஹாரி மார்கோவிட்ஸ் (1927 -), இப்போது சான் டியாகோவில் உள்ள கலிபோர்னியா பல்கலைக்கழகத்தின் ரேடி ஸ்கூல் ஆப் மேனேஜ்மென்ட்டில் கற்பிக்கிறார், நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாட்டின் தந்தையாக கருதப்படுகிறார். 1952 ஆம் ஆண்டில் ஜர்னல் ஆஃப் ஃபைனான்ஸில் வெளிவந்த "போர்ட்ஃபோலியோ தேர்வு" என்ற அவரது கட்டுரை, போர்ட்ஃபோலியோ வருமானம், ஆபத்து, மாறுபாடு மற்றும் கோவாரன்ஸ் ஆகியவற்றின் கருத்துக்களை பின்னிப்பிணைக்கிறது. மார்கோவிட்ஸ் விளக்கினார், "ஆபத்து மற்றும் வருவாய் ஆகிய இரண்டு அளவுகோல்கள் இருந்ததால், முதலீட்டாளர்கள் பரேட்டோ உகந்த இடர்-வருவாய் சேர்க்கைகளின் தொகுப்பிலிருந்து தேர்ந்தெடுக்கப்பட்டனர் என்று கருதுவது இயல்பானது." மார்கோவிட்ஸ் திறமையான தொகுப்பு என அழைக்கப்படும், ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் உகந்த இடர்-வருவாய் சேர்க்கை சராசரி-மாறுபாடு போர்ட்ஃபோலியோ கட்டுமானத்தின் அடிப்படையில் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவிலான ஆபத்துக்கான அதிகபட்ச வருவாயின் திறமையான எல்லையில் உள்ளது.
மார்கோவிட்ஸ் திறமையான தொகுப்பு ஒரு வரைபடத்தில் Y- அச்சில் வருமானம் மற்றும் எக்ஸ்-அச்சில் ஆபத்து (நிலையான விலகல்) ஆகியவற்றைக் குறிக்கிறது. அதிகரித்த ஆபத்து வரிகளுடன் (எல்லைக் கோடு) அமைந்துள்ளது, அங்கு அதிகரித்த ஆபத்து அதிகரிக்கும் வருமானத்துடன் சாதகமாக தொடர்புடையது, அல்லது இது "அதிக ஆபத்து, அதிக வருமானம்" என்று சொல்லும் மற்றொரு வழி, ஆனால் முக்கியமானது ஒரு இலாகாக்களின் தொகுப்பை உருவாக்குவது ஒரு குறிப்பிட்ட அளவிலான ஆபத்தில் திரும்பும். தனிநபர்கள் வெவ்வேறு ஆபத்து சகிப்புத்தன்மை நிலைகளைக் கொண்டுள்ளனர், எனவே இந்த போர்ட்ஃபோலியோ தொகுப்புகள் பல்வேறு வருமானங்களுக்கு உட்பட்டவை. மேலும், முதலீட்டாளர்கள் அதிக அளவு ஆபத்தை எடுத்துக் கொண்டால், அவர்களுக்கு தானாகவே கூடுதல் வருமானம் கிடைக்கும் என்று கருத முடியாது. உண்மையில், அதிக அளவிலான ஆபத்தில் வருமானம் குறையும் போது தொகுப்பு திறமையற்றதாகிவிடும். ஒரு மார்கோவிட்ஸ் திறமையான தொகுப்பின் மையத்தில் சொத்துக்களின் பல்வகைப்படுத்தல் உள்ளது, இது போர்ட்ஃபோலியோ ஆபத்தை குறைக்கிறது.
