மடோஃப் போன்ற முதலீடு

இதை நாங்கள் உறுதியாக அறிவோம்: பெர்னி மடோஃப் ஒரு போன்ஸி திட்டத்தை நடத்தி வந்தார், உண்மையில் தனது வாடிக்கையாளர்களின் பணத்தை முதலீடு செய்யவில்லை. எனவே… அவர் பயன்படுத்துவதாகக் கூறிய மூலோபாயம் - பிளவு-வேலைநிறுத்த மாற்றம் - பங்க் கூட சரியானதா? சரி, சரியாக இல்லை. ( அடுத்த மடோஃப் மோசடிக்கு இரையைத் தவிர்ப்பது எப்படி என்பதில் மோசடி செய்பவர்களைத் தவிர்க்க கற்றுக்கொள்ளுங்கள்.)

பிளவு-வேலைநிறுத்த மாற்று உத்தி, சில நேரங்களில் காலர் என்று அழைக்கப்படுகிறது, இது சராசரி முதலீட்டாளருக்கு சற்று சிக்கலானது என்றாலும், இது ஒரு சாத்தியமான உத்தி. உண்மையில், இது மிகவும் முறையானது, இது பொதுவாக விருப்பங்கள் நூல்களில் சேர்க்கப்பட்டுள்ளது. நிலையற்ற தன்மையைக் குறைத்தல், நிலையான வருமானத்தை வழங்குதல் மற்றும் இழப்புகளிலிருந்து பாதுகாப்பது என்பதே இதன் முன்மாதிரி. அது மாறிவிட்டால், நீங்கள் பெர்னியைப் போல முதலீடு செய்யலாம், சிறைக்குச் செல்லக்கூடாது. அவரது பிரபலமற்ற மூலோபாயம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதை அறிய தொடர்ந்து படியுங்கள்.

பிளவு-வேலைநிறுத்த மாற்றம், படிப்படியாக

1. எஸ் அண்ட் பி 500 போன்ற ஒரு முக்கிய குறியீட்டை பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்க நிறுவனங்களின் பங்குகளை வாங்கவும். ஒட்டுமொத்த குறியீட்டுடன் 25 அல்லது 30 நிறுவனங்களை வாங்க வேண்டிய அவசியமில்லை, ஒட்டுமொத்த குறியீட்டுடன் மிக நெருக்கமாக நகரும் நிறுவனங்கள், முன்னுரிமை அதிக ஈவுத்தொகை செலுத்துதல்களுடன். தற்போதைய குறியீட்டுக்கு மேலே வேலைநிறுத்த விலையில் அழைப்பு விருப்பங்கள். இது ஆதாயங்களைக் குறைக்கும் போது, ​​இது பணத்தையும் உருவாக்கும். தற்போதைய குறியீட்டு மதிப்பில் விருப்பங்களை வைக்கவும் அல்லது அழைப்பு விருப்பம் பிரீமியம் பணத்தைப் பயன்படுத்தி மிக நெருக்கமாக இருக்கும். குறியீட்டு வீழ்ச்சியடைந்தால் இவை செலுத்தப்படும், இதனால் இழப்புகளை கட்டுப்படுத்துகிறது அல்லது தடுக்கிறது. (காலர் உத்திகளைப் பற்றி மேலும் அறிய, வேலை செய்ய காலர்களை வைப்பதைப் பார்க்கவும்.)

(சட்ட) விளைவு

ஒரு பிளவு-வேலைநிறுத்த மாற்று மூலோபாயம் பல விளைவுகளை ஏற்படுத்தக்கூடும் - அவற்றில் எதுவுமே சிறைச்சாலையை உள்ளடக்கியது:

1. சந்தை பெரிதாக நகர்கிறது மற்றும் விற்கப்பட்ட அழைப்பு விருப்பங்கள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. இந்த வழக்கில், இழப்பை ஈடுசெய்ய நீங்கள் ஒரு பணத் தொகையை செலுத்த வேண்டியிருக்கும், ஆனால் போர்ட்ஃபோலியோ இதேபோன்ற தொகையைப் பெறுகிறது. நீங்கள் இன்னும் பிரீமியத்தைப் பெறுகிறீர்கள், இது லாபகரமானது, அது லாபகரமானதாக இருக்க முடியாது. சந்தை பெரிய அளவில் நகர்கிறது மற்றும் நீங்கள் வாங்கிய விருப்பங்கள் செலுத்துகின்றன. இங்கே, உங்களிடம் இன்னும் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ இருக்கும், ஆனால் மதிப்பு குறைவாக இருக்கும். இருப்பினும், புட் விருப்பங்கள் செலுத்தப்பட்டதால், அந்த லாபம் சில போர்ட்ஃபோலியோ இழப்புகளை ஈடுசெய்கிறது மற்றும் அழைப்பு விருப்பங்களை எழுதுவதிலிருந்து உருவாக்கப்படும் பணத்தை நீங்கள் வைத்திருக்க வேண்டும். இது லாபகரமாகவும் இருக்கலாம். அது இல்லையென்றால், அது எந்தவொரு இழப்பையும் குறைக்கும். சந்தை பெரிதாக நகராது, அழைப்புகளை எழுதுவதிலிருந்து கிடைக்கும் பணம் புட்டுகளை வாங்குவதை உள்ளடக்கியது மற்றும் பங்கு இலாகா ஈவுத்தொகையை உருவாக்குகிறது. மீண்டும், விளைவு நேர்மறையானது.

மடோஃப் ஏன் தோல்வியடைந்தது

இது உங்களுக்கு மிகவும் நல்லது எனில், மடோஃப்பின் முதலீட்டாளர்களுக்கு இது ஏன் மிகவும் நன்றாக இருந்தது என்பதை நீங்கள் புரிந்து கொள்ளலாம். உங்கள் மூலோபாயத்தைப் பற்றி ஒரு நல்ல கதை உங்களிடம் இருக்கும்போது, ​​அதை தொடர்ந்து நேர்மறையான முடிவுகளுடன் காப்புப் பிரதி எடுக்கும்போது, ​​இது ஒரு உறுதியான விளக்கக்காட்சி. அவரது வணிகம் இவ்வளவு பெரியதாக வளர்ந்ததில் ஆச்சரியமில்லை.

ஆனால் இந்த மூலோபாயம் பணத்தை இழக்கக்கூடிய பிற சாத்தியமான விளைவுகளும் உள்ளன. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளர் தற்போதைய சந்தை விலைக்கு அருகில் புட் விருப்பங்களை வாங்கினால், செலவு எதிர்கால அழைப்பு விருப்பங்களை விட அதிகமாக இருக்கும். எனவே, புட் விருப்பங்களை வாங்குவதற்கு போதுமான பணத்தை உருவாக்க அவர் அதிக அழைப்பு விருப்பங்களை வாங்க வேண்டும் அல்லது சில போர்ட்ஃபோலியோவை பாதுகாப்பற்றதாக விட்டுவிடுவார். முதலீட்டாளர் பணத்திற்கு வெளியே வாங்குவதை வாங்கினால், அது மலிவானதாக இருக்கும், மேலும் புட் விருப்பங்களைத் தூண்டாத நகர்வுகளுடன் குறியீட்டு மெதுவாக கீழ்நோக்கி நகர்ந்தால், இதன் விளைவாக இழப்பு ஏற்படும். மூலோபாயத்தைப் பற்றிப் பேசுவது நிச்சயமான வெற்றியாளரைப் போல தோற்றமளிக்கும், ஆனால் உண்மையில் அதைச் செயல்படுத்துவது முடிந்ததை விட எளிதானது.

மடோஃப்பின் மூலோபாயம் உண்மையில் அவருக்கு வேலை செய்யாது என்பதற்கு ஒரு முக்கிய காரணம், அவரது நிதியின் அளவு மிகப் பெரியதாக இருந்தது, விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகத்தின் அளவு சந்தையில் பெரும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியிருக்கும். அழைப்பு விருப்பங்களுக்கு போதுமான தேவை மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோவின் அளவிற்கு சமமாக புட் விருப்பங்களை போதுமான அளவு வழங்க வேண்டும். பில்லியன் கணக்கான முதலீட்டைக் கொண்டு, எந்தவொரு நியாயமான விலையிலும் மூலோபாயத்தைச் செய்வதற்கு அவருக்கு வர்த்தகத்தின் மறுபக்கத்தை எடுக்க போதுமான தோழர்கள் இல்லை. மேலும், அந்த வர்த்தகம் அனைத்தும் குறிப்பிடத்தக்க செலவுகளை உருவாக்கியிருக்கும், வருமானத்தை உண்ணும்.

ஸ்பிளிட்-ஸ்ட்ரைக் ப்ளூஸ்

பெர்னி மடோப்பின் பிரபலமற்ற மார்பளவு பிளவு-வேலைநிறுத்த மூலோபாயத்திற்கு மோசமான ராப்பைக் கொடுத்துள்ளது. உண்மையில், மூலோபாயம் ஒலி. மடோஃப் தனது இரட்டை பேச்சைப் பயன்படுத்தி முதலீட்டாளர்கள் தங்களுக்கு கிடைக்கும் என்று நம்பிய சராசரிக்கும் மேலான வருமானத்தை ஈட்ட முடியும் என்று நம்ப வைக்கிறார்கள். இது ஒரு புரளி. இந்த மூலோபாயத்துடன் தான் செய்ததாக மடோஃப் ஒருபோதும் வருமானத்தை ஈட்டியிருக்க முடியாது, அல்லது இவ்வளவு பெரிய நிதியுடன் அதைப் பயன்படுத்தியிருக்க முடியாது.

மடோஃப் இந்த மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்தியிருக்கலாம், இந்த வாடிக்கையாளர்களுக்கு வருமானத்தை ஈட்டலாம் மற்றும் உடைப்பதைத் தவிர்த்திருக்கலாம், ஆனால் அது லாபகரமானதாக இருக்காது (மடோஃப்!) மற்றும் நிதி ஒருபோதும் செய்த அளவிற்கு வளர்ந்திருக்காது.