ஹைபர்போலிக் முழுமையான இடர் வெறுப்பை வரையறுத்தல்
ஹைப்பர்போலிக் முழுமையான இடர் விலக்கு (HARA) என்பது ஒரு வசதியான கணித சமன்பாட்டின் மூலம் இடர் தவிர்ப்பை அளவிடுவதற்கான ஒரு வழிமுறையாகும், இது ஒவ்வொரு முதலீட்டாளரும் கிடைக்கக்கூடிய ஆபத்தான சொத்துக்களின் கூடை மற்ற அனைத்தையும் போலவே விகிதாசாரத்திலும் வைத்திருப்பதாகவும், முதலீட்டாளர்கள் ஒருவருக்கொருவர் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ நடத்தையில் வேறுபடுகிறார்கள் என்றும் கணித்துள்ளது. ஆபத்தான சொத்துகளின் கூடைக்கு பதிலாக ஆபத்து இல்லாத சொத்தில் வைத்திருக்கும் அவர்களின் இலாகாக்களின் பகுதியைப் பொறுத்தவரை மட்டுமே. 1940 களின் பிற்பகுதியில் ஜான் வான் நியூமன் மற்றும் ஒஸ்கார் மோர்கென்ஸ்டெர்ன் ஆகியோரால் முன்மொழியப்பட்ட பயன்பாட்டு செயல்பாடுகளின் குடும்பத்தின் ஒரு பகுதியாக ஹைபர்போலிக் முழுமையான ஆபத்து வெறுப்பு உள்ளது. அவர்களின் பிற கோட்பாடுகளைப் போலவே, முதலீட்டாளர்களும் பகுத்தறிவுடையவர்கள் என்று ஹரா கருதுகிறது, இது ஆபத்தைத் தணிக்கும் போது இறுதி செலுத்துதல்களை அதிகரிக்கும் விருப்பமாக வெளிப்படுத்தப்படுகிறது.
BREAKING DOWN ஹைபர்போலிக் முழுமையான ஆபத்து வெறுப்பு
பிற கணித பயன்பாடு மற்றும் தேர்வுமுறை முறைகளைப் போலவே, பொருளாதார முதலீட்டாளர்களுக்கும் ஆய்வாளர்களுக்கும் வெவ்வேறு முதலீட்டாளர்களின் நடத்தைகளை மாதிரியாக்குவதற்கும் பல்வேறு முடிவுகளின் தாக்கத்தை மதிப்பிடுவதற்கும் ஒரு கட்டமைப்பை ஹரா வழங்குகிறது. மேலும் என்னவென்றால், ஹராவை நிதி மற்றும் நிதி சாராத சிக்கல்களில் பயன்படுத்தலாம். பெரும்பாலான கணித முறைகளைப் போலவே, ஒருவரின் முதலீட்டு நோக்கங்கள் தெளிவாக வரையறுக்கப்படும்போது ஹைபர்போலிக் முழுமையான ஆபத்து வெறுப்பு சிறப்பாக செயல்படுகிறது.
ஹராவை தனித்துவமாக்குவது என்னவென்றால், ஒரு முதலீட்டாளர் ஆபத்து இல்லாத சொத்தை (அமெரிக்காவில் இது பொதுவாக குறுகிய கால கருவூலங்கள்) வைத்திருப்பதாக கருதுகிறது, இல்லையெனில் கிடைக்கக்கூடிய அனைத்து ஆபத்தான சொத்துகளின் கூடை - மாறுபட்ட ஒதுக்கீடு விகிதத்தில். ஆகவே, ஹைபர்போலிக் முழுமையான இடர் விலக்கு கட்டமைப்பின் கீழ் மிகவும் ஆபத்தை எதிர்நோக்கிய ஒருவர் ஆபத்து இல்லாத சொத்தில் 100% வைத்திருக்கிறார். ஸ்பெக்ட்ரமின் மறுமுனையில், முற்றிலும் ஆபத்து தேடும் நபர் அனைத்து ஆபத்தான சொத்துக்களின் கூடையில் 100% முதலீடு செய்கிறார். இடையில் ஆபத்து வெறுப்பு அளவைக் கொண்டவர்கள் அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ ஆபத்தான சொத்துக்களைக் கொண்டிருப்பார்கள், அதிக ஆபத்து சகிப்புத்தன்மை கொண்டவர்களுக்கு அதிக விகிதம் ஒதுக்கப்படும். மேலும், ஒரு நபரின் பயன்பாட்டு செயல்பாடு தொடர்பாக ஆபத்து அதிகரிக்கும் சகிப்புத்தன்மையைக் கொடுக்கும் அபாயகரமான சொத்தின் அதிகரிப்பு ஹராவின் கீழ் நாகரிகமாக இருக்கும் (நபர் பகுத்தறிவுள்ளவர் மற்றும் ஒரு நேரியல் பயன்பாட்டு செயல்பாட்டைக் கொண்டிருப்பார் என்ற அனுமானத்தின் கீழ்).
அனைத்து முதலீட்டாளர்களுக்கும் ஒரே மாதிரியான மற்றும் செல்வத்தின் மாற்றங்களுடன் மட்டுமே மாறுபடும் ஒரு பிரதிநிதி பயன்பாட்டு செயல்பாட்டைப் பயன்படுத்தும் போது இடர் சகிப்புத்தன்மைக்கான ஹரா அனுமானங்களை மூலதன சொத்து விலை மாதிரி (சிஏபிஎம்) உடன் இணைக்க முடியும்.
பெரும்பாலான நிதி மாதிரிகளைப் போலவே, ஹரா கட்டமைப்பும் யதார்த்தத்தின் துல்லியமான சித்தரிப்பு மற்றும் ஆபத்தான சொத்துக்களுக்கு மக்கள் உண்மையில் எவ்வாறு ஒதுக்குகிறார்கள் என்பதைக் குறிக்கவில்லை. மாறாக, இது மிகவும் சிக்கலான உலகத்தை நன்கு புரிந்துகொள்ள உதவும் எளிமைப்படுத்தல் என்று பொருள்,
