விலையை எவ்வாறு பயன்படுத்துவது

முதலீட்டாளர்கள் எப்போதும் பங்குகளின் மதிப்பை ஒப்பிடுவதற்கான வழிகளை நாடுகிறார்கள். விலை-க்கு-விற்பனை விகிதம் ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனம் மற்றும் வருவாயைப் பயன்படுத்தி பங்கு சரியாக மதிப்பிடப்படுகிறதா என்பதைத் தீர்மானிக்கிறது.

விலை-க்கு-விற்பனை விகிதம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது

விலை-விற்பனை விகிதம் (விலை / விற்பனை அல்லது பி / எஸ்) ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனத்தை (பங்கு விலையால் பெருக்கப்படும் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கை) எடுத்துக்கொள்வதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது மற்றும் கடந்த 12 ஆண்டுகளில் நிறுவனத்தின் மொத்த விற்பனை அல்லது வருவாயால் அதைப் பிரிக்கிறது. மாதங்கள். பி / எஸ் விகிதம் குறைவாக, முதலீடு மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக இருக்கும். விலையிலிருந்து விற்பனை பங்குகளை அளவிடுவதற்கு ஒரு பயனுள்ள அளவை வழங்குகிறது.

விலை-க்கு-விற்பனை விகிதம் ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனம் மற்றும் வருவாயைப் பயன்படுத்தி பங்கு சரியாக மதிப்பிடப்படுகிறதா என்பதைத் தீர்மானிக்கிறது.

பி / எஸ் எவ்வாறு பயனுள்ளது

நிறுவனத்தின் விற்பனையின் ஒவ்வொரு டாலருக்கும் சந்தை எவ்வளவு மதிப்பு அளிக்கிறது என்பதை விலை-க்கு-விற்பனை விகிதம் காட்டுகிறது. இந்த விகிதம் இன்னும் லாபத்தை ஈட்டாத அல்லது தற்காலிக பின்னடைவை சந்தித்த வளர்ச்சி பங்குகளை மதிப்பிடுவதில் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நிறுவனம் இன்னும் லாபம் ஈட்டவில்லை என்றால், முதலீட்டாளர்கள் பி / எஸ் விகிதத்தைப் பார்த்து பங்கு குறைவாக மதிப்பிடப்படுகிறதா அல்லது அதிகமாக மதிப்பிடப்படுகிறதா என்பதை தீர்மானிக்க முடியும். பி / எஸ் விகிதம் லாபகரமான அதே துறையில் ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவனங்களை விட குறைவாக இருந்தால், குறைந்த மதிப்பீடு காரணமாக முதலீட்டாளர்கள் பங்குகளை வாங்கலாம். நிச்சயமாக, ஒரு பங்கு சரியாக மதிப்பிடப்படுகிறதா என்பதை தீர்மானிக்கும்போது பி / எஸ் விகிதம் பிற நிதி விகிதங்கள் மற்றும் அளவீடுகளுடன் பயன்படுத்தப்பட வேண்டும்.

குறைக்கடத்திகள் போன்ற அதிக சுழற்சித் தொழிலில், ஒரு சில நிறுவனங்கள் மட்டுமே எந்த வருவாயையும் ஈட்டக்கூடிய ஆண்டுகள் உள்ளன. இது குறைக்கடத்தி பங்குகள் பயனற்றவை என்று அர்த்தமல்ல. இந்த வழக்கில், முதலீட்டாளர்கள் விலை-வருவாய் விகிதத்திற்கு (பி / இ விகிதம் அல்லது பிஇ) பதிலாக விலைக்கு விற்பனையைப் பயன்படுத்தலாம், நிறுவனத்தின் விற்பனையின் ஒரு டாலருக்கு அதன் வருவாயில் ஒரு டாலரைக் காட்டிலும் எவ்வளவு செலுத்துகிறார்கள் என்பதைத் தீர்மானிக்கலாம். ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாய் எதிர்மறையாக இருந்தால், பி / இ விகிதம் உகந்ததல்ல, ஏனெனில் அது பங்குகளை மதிப்பிட முடியாது, ஏனெனில் வகுத்தல் பூஜ்ஜியத்தை விட குறைவாக இருக்கும்.

மீட்டெடுப்பு சூழ்நிலைகளைக் கண்டறிவதற்கு அல்லது ஒரு நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி அதிகமாக மதிப்பிடப்படவில்லை என்பதை இருமுறை சரிபார்க்க, விலை-க்கு-விற்பனை விகிதம் பயன்படுத்தப்படலாம். ஒரு நிறுவனம் இழப்புகளைச் சந்திக்கத் தொடங்கும் போது, ​​அது முதலீட்டாளர்களுக்கு பங்குகளை மதிப்பிடக்கூடிய வருவாய் இல்லை.

கடந்த ஆண்டில் பணம் சம்பாதிக்காத ஒரு நிறுவனத்தை எவ்வாறு மதிப்பீடு செய்கிறோம் என்பதைக் கருத்தில் கொள்வோம். நிறுவனம் வணிகத்திலிருந்து வெளியேறாவிட்டால், நிறுவனத்தின் பங்குகள் அதன் துறையில் மற்றவர்களுக்கு எதிரான தள்ளுபடியில் மதிப்பிடப்படுகிறதா என்பதை பி / எஸ் காண்பிக்கும். நிறுவனத்தின் பி / எஸ் 0.7 என்று சொல்லலாம், அதன் சகாக்கள் பி / எஸ் க்கு சராசரியாக 2.0. நிறுவனம் விஷயங்களைத் திருப்ப முடிந்தால், பி / எஸ் அதன் சகாக்களுடன் மிகவும் நெருக்கமாக பொருந்தும்போது அதன் பங்குகள் கணிசமான தலைகீழாக இருக்கும். இதற்கிடையில், ஒரு நிறுவனம் இழப்புக்கு (எதிர்மறை வருவாய்) அதன் ஈவுத்தொகை விளைச்சலையும் இழக்கக்கூடும். இந்த வழக்கில், பி / எஸ் வணிகத்தை மதிப்பிடுவதற்கான கடைசி மீதமுள்ள நடவடிக்கைகளில் ஒன்றாகும். எல்லா விஷயங்களும் சமமாக இருப்பது, குறைந்த பி / எஸ் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நல்ல செய்தி, அதே நேரத்தில் மிக உயர்ந்த பி / எஸ் ஒரு எச்சரிக்கை அறிகுறியாக இருக்கலாம்.

மதிப்புள்ள பங்குகளுக்கு விலை-க்கு-விற்பனை விகிதங்களை எவ்வாறு பயன்படுத்துவது

பி / எஸ் நீர்வீழ்ச்சி குறுகிய இடத்தில்

சொல்லப்பட்டால், வருவாய் மதிப்புமிக்கது, ஒரு கட்டத்தில், அதை வருவாயாக மொழிபெயர்க்க முடியும். அதிக விற்பனை வருவாயைக் கொண்ட கட்டுமான நிறுவனங்களைக் கவனியுங்கள், ஆனால் (கட்டிட ஏற்றம் தவிர) சாதாரண இலாபம் ஈட்டுகிறது. இதற்கு மாறாக, ஒரு மென்பொருள் நிறுவனம் விற்பனை வருவாயில் ஒவ்வொரு $ 10 க்கும் நிகர லாபத்தில் $ 4 ஐ எளிதாக உருவாக்க முடியும். இந்த முரண்பாடு என்னவென்றால், விற்பனை டாலர்களை ஒவ்வொரு நிறுவனத்திற்கும் எப்போதும் ஒரே மாதிரியாக கருத முடியாது.

சில முதலீட்டாளர்கள் விற்பனை வருவாயை ஒரு நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியின் மிகவும் நம்பகமான குறிகாட்டியாக கருதுகின்றனர். வருவாய் எப்போதும் நிதி ஆரோக்கியத்தின் நம்பகமான குறிகாட்டியாக இல்லை என்றாலும், விற்பனை வருவாய் புள்ளிவிவரங்களும் நம்பமுடியாதவை.

ஆப்பிள்-டு-ஆப்பிள் அடிப்படையில் நிறுவனங்களின் விற்பனையை ஒப்பிடுவது எப்போதுமே செயல்படாது. விற்பனையை ஆராய்வது இலாப வரம்புகளை கவனமாகப் பார்த்து, அதே தொழிலில் உள்ள பிற நிறுவனங்களுடன் கண்டுபிடிப்புகளை ஒப்பிட வேண்டும்.

கடன் ஒரு முக்கியமான காரணி

விலை-விற்பனை விகிதம் ஒரு நிறுவனத்தின் இருப்புநிலைக் கடனில் உள்ள கடனைக் கணக்கிடாது. கடன் இல்லாத நிறுவனம் மற்றும் குறைந்த பி / எஸ் மெட்ரிக் என்பது அதிக கடன் மற்றும் அதே பி / எஸ் கொண்ட நிறுவனத்தை விட கவர்ச்சிகரமான முதலீடாகும். சில கட்டத்தில், கடனை அடைக்க வேண்டியிருக்கும், மேலும் கடனுடன் தொடர்புடைய வட்டி செலவு உள்ளது. ஒரு மதிப்பீட்டு முறையாக விலை-க்கு-விற்பனை விகிதம் அதிக கடன் அளவைக் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு இறுதியில் கடனுக்கு சேவை செய்ய அதிக விற்பனை தேவைப்படும் என்று கருதவில்லை.

கார்ப்பரேட் கடனுடன் கூடிய நிறுவனங்கள் மற்றும் திவால்நிலையின் விளிம்பில் இருந்தாலும், குறைந்த பி / எஸ் உடன் வெளிவரலாம். ஏனென்றால், அவற்றின் பங்கு விலை மற்றும் மூலதனம் வீழ்ச்சியடையும் போது அவற்றின் விற்பனை வீழ்ச்சியை சந்திக்கவில்லை.

எனவே முதலீட்டாளர்கள் வித்தியாசத்தை எவ்வாறு சொல்ல முடியும்? "மலிவான" விற்பனை மற்றும் குறைந்த ஆரோக்கியமான, கடன் சுமை கொண்டவற்றை வேறுபடுத்தி அறிய உதவும் ஒரு அணுகுமுறை உள்ளது: சந்தை மூலதனம் / விற்பனையை விட நிறுவன மதிப்பு / விற்பனையைப் பயன்படுத்துங்கள். நிறுவன மதிப்பில் ஒரு நிறுவனத்தின் நீண்ட கால கடனை பங்கு மதிப்பிடும் செயல்பாட்டில் உள்ளடக்குகிறது. நிறுவனத்தின் நீண்ட கால கடனை நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனமாக்கலில் சேர்ப்பதன் மூலமும், எந்தவொரு பணத்தையும் கழிப்பதன் மூலமும், ஒருவர் நிறுவனத்தின் நிறுவன மதிப்பை (ஈ.வி) அடைவார். ஈ.வி.யின் கடன் மற்றும் மீதமுள்ள பணம் உட்பட நிறுவனத்தை வாங்குவதற்கான மொத்த செலவாக நினைத்துப் பாருங்கள்.

அடிக்கோடு

அனைத்து மதிப்பீட்டு நுட்பங்களையும் போலவே, விற்பனை அடிப்படையிலான அளவீடுகளும் தீர்வின் ஒரு பகுதி மட்டுமே. ஒரு நிறுவனத்தை மதிப்பிடுவதற்கு முதலீட்டாளர்கள் பல அளவீடுகளைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். குறைந்த பி / எஸ் அங்கீகரிக்கப்படாத மதிப்பு திறனைக் குறிக்கலாம் high உயர் இலாப வரம்புகள், குறைந்த கடன் நிலைகள் மற்றும் அதிக வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் போன்ற பிற அளவுகோல்கள் இருக்கும் வரை. இல்லையெனில், பி / எஸ் மதிப்பின் தவறான குறிகாட்டியாக இருக்கலாம்.