பொருளடக்கம்
- PEG விகிதம் மற்றும் மதிப்பீடு
- PEG கணக்கீடு எடுத்துக்காட்டு
- PEG விகிதத்தை எவ்வாறு விளக்குவது
- தொழில்களை ஒப்பிடுவதற்கு PEG விகிதத்தைப் பயன்படுத்துதல்
- எதிர்கால வருவாயை மதிப்பிடுவதற்கான ஆபத்து
- PEG க்கான சிறந்த பயன்கள்
- PEG ஐப் பயன்படுத்துவதற்கான இறுதி எண்ணங்கள்
ஒரு பங்கின் விலை-க்கு-வருவாய் வளர்ச்சி (PEG) விகிதம் சரியான விடாமுயற்சி அல்லது பங்கு பகுப்பாய்வு பற்றி விவாதிக்கப்படும்போது மனதில் பதியும் முதல் மெட்ரிக் அல்ல, ஆனால் PEG விகிதம் வெறுமனே பங்கு மதிப்பீட்டின் முழுமையான படத்தை அளிக்கிறது என்பதை ஒப்புக்கொள்வோம் விலை-க்கு-வருவாய் (பி / இ) விகிதத்தை தனிமையில் பார்ப்பது.
PEG விகிதம் எளிதில் கணக்கிடப்படுகிறது மற்றும் P / E இன் விகிதத்தை ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு வருவாய் (இபிஎஸ்) வளர்ச்சி விகிதத்திற்கு எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
PEG விகிதம் = P / E விகிதம் / EPS வளர்ச்சி விகிதம்
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- PEG விகிதம், ஒரு பங்கின் விலை-க்கு-வருவாயை வளர்ச்சிக்கு அளவிடுகிறது, மதிப்பு பங்குகளை ஆய்வு செய்யும் போது இது ஒரு பயனுள்ள கருவியாக இருக்கும். பி / இ விகிதம், ஒரு வருவாயைப் பின்தொடரும் வருவாயுடன் ஒப்பிடுகையில், மதிப்பிடுவதற்கு ஒரு பயனுள்ள மெட்ரிக் ஆகும் ஒரு நிறுவனத்தின் உடல்நலம். வளர்ச்சிக்கான எதிர்பார்ப்புகளை பிரதிபலிக்கும் மதிப்பிடப்பட்ட எதிர்கால வருவாய், பங்கு மதிப்பீட்டிற்கான ஒரு முக்கியமான அளவீடாகும். ஆனால் PEG விகிதம் இரு காரணிகளையும் பார்க்கிறது, ஒரு பங்குகளின் கடந்தகால வருவாயை, விலையுடன் ஒப்பிடும்போது, எதிர்கால வருவாயின் எதிர்பார்ப்புகளுடன் ஒப்பிடுகிறது, எனவே ஓவியம் பங்கு மற்றும் நிறுவனத்தின் கண்ணோட்டத்தின் முழுமையான படம்.
PEG விகிதம் மற்றும் மதிப்பீடு
ஒரு பொதுவான பங்கு என்பது எதிர்கால வருவாய்களுக்கான உரிமைகோரலாகும். ஒரு நிறுவனம் அதன் வருவாயை முன்னோக்கி செல்லும் விகிதம் ஒரு பங்கின் உள்ளார்ந்த மதிப்பை நிர்ணயிப்பதில் மிகப்பெரிய காரணிகளில் ஒன்றாகும். அந்த எதிர்கால வளர்ச்சி விகிதம் உலகெங்கிலும் உள்ள பங்குச் சந்தைகளில் அன்றாட சந்தை விலைகளைக் குறிக்கிறது.
கடந்த வருவாயுடன் ஒப்பிடும்போது பி / இ விகிதம் எவ்வளவு பங்குகள் மதிப்புடையது என்பதைக் காட்டுகிறது. பெரும்பாலான ஆய்வாளர்கள் பி / இ விகிதத்தின் கீழ் பகுதியைக் கணக்கிட 12 மாத பயண வருவாயைப் பயன்படுத்துகின்றனர். பி / இ விகிதத்தைப் பார்த்து சில அனுமானங்களைச் செய்யலாம். உதாரணமாக, உயர் பி / இ விகிதங்கள் வளர்ச்சி பங்குகளை குறிக்கின்றன, அதே சமயம் மதிப்பு சார்ந்த பங்குகளை முன்னிலைப்படுத்துகின்றன.
PEG கணக்கீடு எடுத்துக்காட்டு
ஏபிசி இண்டஸ்ட்ரீஸ் 20 மடங்கு வருவாயில் பி / இ கொண்டுள்ளது. பங்குகளை உள்ளடக்கிய அனைத்து ஆய்வாளர்களின் ஒருமித்த கருத்து என்னவென்றால், அடுத்த ஐந்து ஆண்டுகளில் ஏபிசி 12% வருவாய் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. எனவே அதன் PEG விகிதம் 20/12 அல்லது 1.66 ஆகும்.
XYZ மைக்ரோ என்பது ஒரு இளம் நிறுவனம், இது P / E உடன் 30 மடங்கு வருவாய் ஈட்டுகிறது. அடுத்த ஐந்து ஆண்டுகளில் இந்நிறுவனம் எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் வளர்ச்சி 40% என்று ஆய்வாளர்கள் முடிவு செய்கின்றனர். இதன் PEG விகிதம் 30/40 அல்லது 0.75 ஆகும்.
PEG விகிதம்
PEG விகிதத்தை எவ்வாறு விளக்குவது
மேலே உள்ள எடுத்துக்காட்டுகளைப் பயன்படுத்தி, ஏபிசி இண்டஸ்ட்ரீஸின் பங்கு விலை அதன் வருவாய் வளர்ச்சியை விட அதிகமாக உள்ளது என்று PEG விகிதம் நமக்குக் கூறுகிறது. இதன் பொருள் நிறுவனம் வேகமான விகிதத்தில் வளரவில்லை என்றால், பங்கு விலை குறையும். XYZ மைக்ரோவின் PEG விகிதம் 0.75, நிறுவனத்தின் பங்கு குறைவாக மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது என்று கூறுகிறது, அதாவது இது வளர்ச்சி விகிதத்திற்கு ஏற்ப வர்த்தகம் செய்கிறது மற்றும் பங்கு விலை அதிகரிக்கும்.
பங்குச் கோட்பாடு, பங்குச் சந்தை ஒவ்வொரு பங்குக்கும் ஒரு PEG விகிதத்தை ஒதுக்க வேண்டும் என்று கூறுகிறது. இது ஒரு பங்கின் சந்தை மதிப்பு மற்றும் அதன் எதிர்பார்க்கப்பட்ட வருவாய் வளர்ச்சிக்கு இடையிலான தத்துவார்த்த சமநிலையை குறிக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, 20 மற்றும் 20% எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் வளர்ச்சியைக் கொண்ட ஒரு பங்கு ஒரு PEG விகிதத்தைக் கொண்டிருக்கும்.
PEG விகித முடிவுகள் ஒன்றுக்கு மேற்பட்டவை பின்வருவனவற்றில் ஒன்றைக் குறிக்கின்றன:
- வளர்ச்சியின் சந்தை எதிர்பார்ப்பு ஒருமித்த மதிப்பீடுகளை விட அதிகமாக உள்ளது. பங்குகளின் தேவை அதிகரித்ததன் காரணமாக தற்போது பங்கு அதிகமாக மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது.
ஒன்றுக்கு குறைவான PEG விகித முடிவுகள் பின்வருவனவற்றில் ஒன்றைக் குறிக்கின்றன:
- சந்தைகள் வளர்ச்சியை குறைத்து மதிப்பிடுகின்றன மற்றும் பங்கு குறைவாக மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. ஆய்வாளர்களின் ஒருமித்த மதிப்பீடுகள் தற்போது மிகக் குறைவாக அமைக்கப்பட்டுள்ளன.
தொழில்களை ஒப்பிடுவதற்கு PEG விகிதத்தைப் பயன்படுத்துதல்
PEG விகிதத்தின் ஒரு சிறந்த அம்சம் என்னவென்றால், எதிர்கால வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகளை மிக்ஸியில் கொண்டுவருவதன் மூலம், வெவ்வேறு தொழில்களின் ஒப்பீட்டு மதிப்பீடுகளை ஒப்பிடலாம், அவை மிகவும் மாறுபட்ட P / E விகிதங்களைக் கொண்டிருக்கலாம். இது வெவ்வேறு தொழில்களை ஒப்பிடுவதை எளிதாக்குகிறது, அவை ஒவ்வொன்றும் அவற்றின் சொந்த வரலாற்று பி / இ வரம்புகளைக் கொண்டுள்ளன. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பயோடெக் பங்கு மற்றும் ஒருங்கிணைந்த எண்ணெய் நிறுவனத்தின் ஒப்பீட்டு மதிப்பீட்டைப் பாருங்கள்.
பயோடெக் பங்கு ஏபிசி பி / இ விகிதத்துடன் 35 மடங்கு வர்த்தகம் செய்கிறது. அதன் ஐந்தாண்டு திட்டமிடப்பட்ட வளர்ச்சி விகிதம் 25% ஆகும், இதன் PEG விகிதம் 1.4 ஆக உள்ளது. இதற்கிடையில், ஆயில் ஸ்டாக் XYZ 16 மடங்கு வருவாயில் வர்த்தகம் செய்கிறது மற்றும் ஐந்தாண்டு திட்டமிடப்பட்ட வளர்ச்சி விகிதம் 15% ஆகும். இதன் PEG விகிதம் 1.07 ஆகும்.
இந்த இரண்டு கற்பனை நிறுவனங்களும் மிகவும் மாறுபட்ட மதிப்பீடுகள் மற்றும் வளர்ச்சி விகிதங்களைக் கொண்டிருந்தாலும், PEG விகிதம் ஒரு ஆப்பிள்களிலிருந்து ஆப்பிள்களை ஒப்பீட்டு மதிப்பீடுகளுடன் ஒப்பிட்டுப் பார்க்க அனுமதிக்கிறது. உறவினர் மதிப்பீட்டின் பொருள் என்ன? எஸ் அண்ட் பி 500 அல்லது நாஸ்டாக் போன்ற ஒரு பரந்த சந்தைக் குறியீட்டைக் காட்டிலும் ஒரு குறிப்பிட்ட பங்கு அல்லது பரந்த தொழில் அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ இருக்கிறதா என்று கேட்கும் கணித வழி இது.
எனவே, எஸ் அண்ட் பி 500 தற்போதைய பி / இ விகிதத்தை 16 மடங்கு பின்தங்கிய வருவாயைக் கொண்டிருந்தால் மற்றும் எஸ் அண்ட் பி 500 இன் எதிர்கால வருவாய் வளர்ச்சிக்கான சராசரி ஆய்வாளர் மதிப்பீடு அடுத்த ஐந்து ஆண்டுகளில் 12% ஆக இருந்தால், எஸ் அண்ட் பி 500 இன் பிஇஜி விகிதம் (16/12), அல்லது 1.33.
PEG விகிதத்துடன், S & P 500 போன்ற ஒரு தொழில்துறை அளவுகோலுடன் ஒப்பிடும்போது, இரண்டு வேறுபட்ட தொழில்களின் மதிப்பீடுகளை ஒப்பிட்டு அவை எவ்வாறு நிற்கின்றன என்பதைப் பார்க்க முடியும்.
எதிர்கால வருவாயை மதிப்பிடுவதற்கான ஆபத்து
அடிப்படை அனுமானங்களைப் பயன்படுத்தும் எந்த தரவு புள்ளி அல்லது மெட்ரிக் விளக்கத்திற்கு திறந்திருக்கும். இது PEG விகிதத்தை ஒரு திரவ மாறியை அதிகமாக்குகிறது மற்றும் முழுமையானவற்றுக்கு மாறாக வரம்புகளில் சிறப்பாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது.
வணிக சுழற்சி மற்றும் பிற பொருளாதார பொருளாதார காரணிகளால் பெருநிறுவன வருவாய்களில் பொதுவாகக் காணப்படும் நிலையற்ற தன்மையை மென்மையாக்க உதவுவதே ஒரு வருட முன்னோக்கி மதிப்பீடுகளை விட ஐந்தாண்டு வளர்ச்சி விகிதம் வழக்கமாக இருப்பதற்கான காரணம். மேலும், ஒரு நிறுவனத்திற்கு ஆய்வாளர் கவரேஜ் குறைவாக இருந்தால், நல்ல முன்னோக்கு மதிப்பீடுகளைக் கண்டறிவது கடினம்.
தொழில்முனைவோர் முதலீட்டாளர் கிடைக்கக்கூடிய தரவு மற்றும் அவரது சொந்த முடிவுகளின் அடிப்படையில் பல வருவாய் சூழ்நிலைகளில் PEG விகிதங்களை கணக்கிடுவதை பரிசோதிக்க விரும்பலாம்.
அதிக ஈவுத்தொகை செலுத்தும் பங்குகள் PEG விகிதத்தைத் தவிர்க்கலாம், ஏனெனில் இந்த விகிதம் முதலீட்டாளர்கள் ஈட்டிய வருமானத்திற்கு கணக்கில்லை; பெரிய டிவிடெண்ட் பிளேயர்கள் இல்லாத பங்குகளைப் பற்றி விவாதிக்கும்போது PEG விகிதம் மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.
PEG க்கான சிறந்த பயன்கள்
சிறிய அல்லது ஈவுத்தொகை மகசூல் இல்லாத பங்குகளுக்கு PEG விகிதம் மிகவும் பொருத்தமானது. PEG விகிதம் முதலீட்டாளரால் பெறப்பட்ட வருமானத்தை இணைக்காததால் தான். எனவே, மெட்ரிக் அதிக ஈவுத்தொகையை செலுத்தும் ஒரு பங்குக்கு தவறான முடிவுகளைத் தரக்கூடும்.
வருவாய் வளர்ச்சிக்கு அதிக ஆற்றல் இல்லாத ஆற்றல் பயன்பாட்டின் காட்சியைக் கவனியுங்கள். ஆய்வாளர் மதிப்பீடுகள் ஐந்து சதவிகித வளர்ச்சியாக இருக்கலாம், ஆனால் பல ஆண்டுகளாக நிலையான வருவாய் இருந்து வருகிறது. நிறுவனம் இப்போது முக்கியமாக பங்குதாரர்களுக்கு பணத்தை திருப்பித் தரும் தொழிலில் உள்ளது. ஈவுத்தொகை மகசூல் ஐந்து சதவீதம். நிறுவனத்தின் பி / இ விகிதம் 12 இருந்தால், குறைந்த வளர்ச்சி கணிப்புகள் பங்குகளின் பிஇஜி விகிதத்தை 12/5 அல்லது 2.50 ஆக வைக்கும்.
ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு கூர்மையான பார்வையை எடுத்துக் கொண்டால், இது மிகைப்படுத்தப்பட்ட பங்கு என்று எளிதாக முடிவு செய்யலாம். அதிக மகசூல் மற்றும் குறைந்த பி / இ ஆகியவை வருமானத்தை உருவாக்குவதில் கவனம் செலுத்தும் பழமைவாத முதலீட்டாளருக்கு கவர்ச்சிகரமான பங்குகளை உருவாக்குகின்றன. உங்கள் ஒட்டுமொத்த பகுப்பாய்வில் ஈவுத்தொகை விளைச்சலை இணைக்க மறக்காதீர்கள். கணக்கீடுகளின் போது மதிப்பிடப்பட்ட வளர்ச்சி விகிதத்தில் ஈவுத்தொகை விளைச்சலைச் சேர்ப்பதன் மூலம் PEG விகிதத்தை மாற்றுவது ஒரு தந்திரமாகும்.
PEG கணக்கீட்டின் போது வளர்ச்சி விகிதத்தில் ஈவுத்தொகை விளைச்சலை எவ்வாறு சேர்ப்பது என்பதற்கான எடுத்துக்காட்டு இங்கே. எரிசக்தி பயன்பாடு சுமார் ஐந்து சதவிகித வளர்ச்சி விகிதம், ஐந்து சதவிகித ஈவுத்தொகை மகசூல் மற்றும் பி / இ விகிதம் 12 ஆகியவற்றைக் கொண்டுள்ளது. ஈவுத்தொகை விளைச்சலை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ள, நீங்கள் PEG விகிதத்தை (12 / (5+) கணக்கிடலாம். 5)), அல்லது 1.2.
PEG ஐப் பயன்படுத்துவதற்கான இறுதி எண்ணங்கள்
முழுமையான மற்றும் சிந்தனைமிக்க பங்கு ஆராய்ச்சி அடிப்படை நிறுவனத்தின் வணிக செயல்பாடுகள் மற்றும் நிதி குறித்த உறுதியான புரிதலை உள்ளடக்கியதாக இருக்க வேண்டும். ஆய்வாளர்கள் தங்கள் வளர்ச்சி விகித மதிப்பீடுகளைக் கொண்டு வர என்ன காரணிகளைப் பயன்படுத்துகிறார்கள், எதிர்கால வளர்ச்சியைப் பற்றி என்ன அபாயங்கள் உள்ளன, மற்றும் நீண்டகால பங்குதாரர் வருமானத்திற்கான நிறுவனத்தின் சொந்த கணிப்புகள் ஆகியவற்றை இது அறிவது அடங்கும்.
குறுகிய காலத்தில், சந்தை பகுத்தறிவு மற்றும் திறமையானதாக இருக்க முடியும் என்பதை முதலீட்டாளர்கள் எப்போதும் நினைவில் கொள்ள வேண்டும். நீண்ட கால பங்குகள் அவற்றின் இயல்பான PEG களை நோக்கி தொடர்ந்து சென்று கொண்டிருக்கும்போது, குறுகிய கால அச்சங்கள் அல்லது சந்தைகளில் பேராசை ஆகியவை பேக் பர்னரில் அடிப்படை கவலைகளை ஏற்படுத்தக்கூடும்.
தொடர்ச்சியாகவும் ஒரே மாதிரியாகவும் பயன்படுத்தப்படும்போது, PEG விகிதம் என்பது P / E விகிதத்திற்கு பரிமாணத்தை சேர்க்கும் ஒரு முக்கிய கருவியாகும், இது பல்வேறு தொழில்களில் ஒப்பீடுகளை அனுமதிக்கிறது, மேலும் எப்போதும் மதிப்பைத் தேடுகிறது.
