பணச் சந்தை ஹெட்ஜ் எவ்வாறு செயல்படுகிறது

பணச் சந்தை ஹெட்ஜ் என்பது பணச் சந்தையைப் பயன்படுத்தி அந்நிய செலாவணி அபாயத்தைத் தடுப்பதற்கான ஒரு நுட்பமாகும், இதில் நிதிச் சந்தை, கருவூல பில்கள், வங்கியாளர்களின் ஏற்பு மற்றும் வணிகத் தாள் போன்ற அதிக திரவ மற்றும் குறுகிய கால கருவிகள் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன.

நாணய முன்னோக்குகள், எதிர்காலங்கள் மற்றும் அந்நிய செலாவணி அபாயத்தைத் தடுப்பதற்கான விருப்பங்கள் போன்ற பல வழிகள் இருப்பதால், பெரிய நிறுவனங்களுக்கும் நிறுவனங்களுக்கும் இத்தகைய அபாயத்தைத் தடுக்க பணச் சந்தை ஹெட்ஜ் மிகவும் செலவு குறைந்த அல்லது வசதியான வழியாக இருக்காது. இருப்பினும், சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கோ அல்லது சிறு வணிகங்களுக்கோ, நாணய அபாயத்தைத் தடுக்க, பணச் சந்தை ஹெட்ஜ் என்பது எதிர்கால சந்தையைப் பயன்படுத்தாமல் அல்லது முன்னோக்கி ஒப்பந்தத்தில் நுழையாமல் நாணய ஏற்ற இறக்கங்களிலிருந்து பாதுகாக்க ஒரு வழியாகும்.

முன்னோக்கி பரிமாற்ற விகிதங்கள்

முன்னோக்கி மாற்று விகிதங்கள் தொடர்பாக சில அடிப்படைக் கருத்துக்களை மறுஆய்வு செய்வதன் மூலம் ஆரம்பிக்கலாம், ஏனெனில் இது பணச் சந்தை ஹெட்ஜின் சிக்கல்களைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம்.

முன்னோக்கி பரிமாற்ற வீதம் என்பது வட்டி வீத வேறுபாடுகளுக்கு சரிசெய்யப்பட்ட ஸ்பாட் எக்ஸ்சேஞ்ச் (பெஞ்ச்மார்க்) வீதமாகும். முன்னோக்கி பரிமாற்ற வீதங்கள் நாணய ஜோடியின் அடிப்படை நாடுகளுக்கு இடையிலான வட்டி விகிதங்களில் உள்ள வேறுபாட்டை இணைக்க வேண்டும், இல்லையெனில் ஒரு நடுவர் வாய்ப்பு இருக்கும் என்று “மூடப்பட்ட வட்டி வீத சமநிலை” இன் கொள்கை கூறுகிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, அமெரிக்க வங்கிகள் அமெரிக்க டாலர் (அமெரிக்க டாலர்) வைப்புத்தொகைக்கு 1.5% வட்டி விகிதத்தை வழங்குகின்றன, கனேடிய வங்கிகள் கனேடிய-டாலர் (சிஏடி) வைப்புகளில் 2.5% வட்டி விகிதத்தை வழங்குகின்றன. அமெரிக்க முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை கனேடிய டாலர்களாக மாற்றவும், இந்த நிதிகளை அதிக வைப்பு விகிதங்கள் காரணமாக சிஏடி வைப்புகளில் வைக்கவும் ஆசைப்படலாம் என்றாலும், அவர்கள் வெளிப்படையாக நாணய அபாயத்தை எதிர்கொள்கின்றனர். ஒரு வருடத்திற்கு முன்னால் அமெரிக்க டாலர்களை வாங்குவதன் மூலம் இந்த நாணய அபாயத்தை முன்னோக்கி சந்தையில் பாதுகாக்க அவர்கள் விரும்பினால், மூடப்பட்ட வட்டி வீத சமத்துவம், அத்தகைய ஹெட்ஜிங்கின் விலை அமெரிக்காவிற்கும் கனடாவிற்கும் இடையிலான விகிதங்களில் 1% வித்தியாசத்திற்கு சமமாக இருக்கும் என்று கூறுகிறது.

இந்த நாணய ஜோடிக்கான ஓராண்டு முன்னோக்கி வீதத்தை கணக்கிட இந்த உதாரணத்தை ஒரு படி மேலே செல்லலாம். தற்போதைய பரிமாற்ற வீதம் (ஸ்பாட் வீதம்) அமெரிக்க டாலர் 1 = சி $ 1.10 ஆக இருந்தால், மூடப்பட்ட வட்டி வீத சமத்துவத்தின் அடிப்படையில், 1.5% டெபாசிட்டில் வைக்கப்படும் அமெரிக்க டாலர் 1 ஒரு வருடத்திற்குப் பிறகு 2.5% க்கு சி $ 1.10 க்கு சமமாக இருக்க வேண்டும். எனவே, இது பின்வருமாறு காட்டப்படும்:

US $ 1 (1 + 0.015) = C $ 1.10 (1 + 0.025), அல்லது US $ 1.015 = C $ 1.1275

எனவே ஒரு வருட முன்னோக்கி வீதம்:

US $ 1 = C $ 1.1275 ÷ 1.015 = C $ 1.110837

குறைந்த வட்டி விகிதத்துடன் கூடிய நாணயம் எப்போதும் அதிக வட்டி விகிதத்துடன் நாணயத்திற்கு முன்னோக்கி பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்கிறது என்பதை நினைவில் கொள்க. இந்த வழக்கில், அமெரிக்க டாலர் (குறைந்த வட்டி வீத நாணயம்) கனேடிய டாலருக்கு (அதிக வட்டி வீத நாணயம்) முன்னோக்கி பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்கிறது, அதாவது ஒவ்வொரு அமெரிக்க டாலரும் ஒரு வருடத்திலிருந்து அதிக கனேடிய டாலர்களை (1.110837 துல்லியமாக) பெறுகிறது. இப்போது, ​​ஸ்பாட் வீதமான 1.10 உடன் ஒப்பிடும்போது.

பண சந்தை ஹெட்ஜ்

பணச் சந்தை ஹெட்ஜ் ஒரு முன்னோக்கி பரிமாற்றத்தைப் போலவே செயல்படுகிறது, ஆனால் சில மாற்றங்களுடன், அடுத்த பகுதியில் உள்ள எடுத்துக்காட்டுகள் நிரூபிக்கின்றன.

பரிவர்த்தனை வெளிப்பாடு (அதாவது, எதிர்பார்க்கத்தக்க வரவுகள் அல்லது வெளிநாட்டு நாணயத்தில் செலுத்த வேண்டிய பணம் காரணமாக) அல்லது மொழிபெயர்ப்பு வெளிப்பாடு காரணமாக அந்நிய செலாவணி ஆபத்து ஏற்படலாம், ஏனெனில் இது வெளிநாட்டு நாணயத்தில் சொத்துக்கள் அல்லது பொறுப்புகள் குறிப்பிடப்படுவதால் ஏற்படுகிறது. சிறு வணிக மற்றும் சில்லறை முதலீட்டாளர்களைக் காட்டிலும் பெரிய நிறுவனங்களுக்கு மொழிபெயர்ப்பு வெளிப்பாடு மிகப் பெரிய பிரச்சினை. மொழிபெயர்ப்பு வெளிப்பாட்டை ஹெட்ஜ் செய்வதற்கான உகந்த வழி பணச் சந்தை ஹெட்ஜ் அல்ல - இது ஒரு முன்னோக்கி அல்லது விருப்பத்தைப் பயன்படுத்துவதை விட அமைப்பது மிகவும் சிக்கலானது என்பதால் - ஆனால் இது பரிவர்த்தனை வெளிப்பாட்டைக் கட்டுப்படுத்துவதற்கு திறம்பட பயன்படுத்தப்படலாம்.

ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குப் பிறகு பெறத்தக்க வெளிநாட்டு நாணயம் எதிர்பார்க்கப்பட்டால் மற்றும் நாணய அபாயத்தை பணச் சந்தை வழியாக பாதுகாக்க விரும்பினால், இது பின்வரும் படிகளைத் தேவைப்படும்:

1. பெறத்தக்க தற்போதைய மதிப்புக்கு சமமான தொகையில் வெளிநாட்டு நாணயத்தை கடன் வாங்கவும். தற்போதைய மதிப்பு ஏன்? ஏனென்றால் வெளிநாட்டு நாணயக் கடனும் அதனுடைய வட்டி பெறத்தக்க தொகைக்கு சமமாக இருக்க வேண்டும். வெளிநாட்டு நாணயத்தை உள்நாட்டு நாணயமாக ஸ்பாட் செலாவணி விகிதத்தில் மாற்றவும். உள்நாட்டு நாணயத்தை வைப்புத்தொகையை நிலவும் வட்டி விகிதத்தில் வைக்கவும். வெளிநாட்டு நாணயம் பெறத்தக்கது வருகிறது, வெளிநாட்டு நாணயக் கடனை (படி 1 இலிருந்து) திருப்பிச் செலுத்துங்கள்.

இதேபோல், ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குப் பிறகு வெளிநாட்டு நாணயக் கட்டணம் செலுத்தப்பட வேண்டுமானால், பணச் சந்தை வழியாக நாணய அபாயத்தைத் தடுக்க பின்வரும் நடவடிக்கைகள் எடுக்கப்பட வேண்டும்:

1. கொடுப்பனவின் தற்போதைய மதிப்புக்கு சமமான தொகையில் உள்நாட்டு நாணயத்தை கடன் வாங்குங்கள். உள்நாட்டு நாணயத்தை வெளிநாட்டு நாணயமாக ஸ்பாட் வீதத்தில் மாற்றவும். இந்த வெளிநாட்டு நாணயத் தொகையை வைப்புத்தொகையில் வைக்கவும். வெளிநாட்டு நாணய வைப்பு முதிர்ச்சியடையும் போது, ​​பணம் செலுத்துங்கள்.

பணச் சந்தை ஹெட்ஜ் உருவாக்கும் நிறுவனம் ஏற்கனவே மேலே உள்ள படி 1 இல் காட்டப்பட்டுள்ள நிதியைக் கொண்டிருக்கலாம் மற்றும் அவற்றைக் கடன் வாங்கத் தேவையில்லை என்றாலும், இந்த நிதியைப் பயன்படுத்துவதில் ஒரு வாய்ப்பு செலவு உள்ளது என்பதை நினைவில் கொள்க. பணச் சந்தை ஹெட்ஜ் இந்த செலவைக் கருத்தில் கொள்கிறது, இதன் மூலம் ஆப்பிள்களிலிருந்து ஆப்பிள்களை முன்னோக்கி விகிதங்களுடன் ஒப்பிட்டுப் பார்க்க முடிகிறது, இது முன்னர் குறிப்பிட்டபடி வட்டி வீத வேறுபாடுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது.

பணச் சந்தை ஹெட்ஜின் நடைமுறை எடுத்துக்காட்டுகள்

எடுத்துக்காட்டு 1: ஒரு அமெரிக்க வாடிக்கையாளருக்கு பொருட்களை ஏற்றுமதி செய்த ஒரு சிறிய கனேடிய நிறுவனத்தைக் கவனியுங்கள், மேலும் ஒரு வருடத்தில் 50, 000 அமெரிக்க டாலர்களைப் பெற எதிர்பார்க்கிறது. கனேடிய தலைமை நிர்வாக அதிகாரி தற்போதைய அமெரிக்க டாலர் 1 = சி $ 1.10 இன் மாற்று விகிதத்தை சாதகமாகக் கருதுகிறார், மேலும் அதைப் பூட்ட விரும்புகிறார், ஏனென்றால் கனேடிய டாலர் வருடத்திற்கு மேலாக பாராட்டக்கூடும் என்று அவர் கருதுகிறார் (இதன் விளைவாக அமெரிக்க டாலருக்கு கனேடிய டாலர்கள் குறைவாக இருக்கும் ஒரு வருட காலத்தில் பெறும்போது ஏற்றுமதி வருமானம்). கனேடிய நிறுவனம் ஒரு வருடத்திற்கு 1.75% அமெரிக்க டாலர் கடன் வாங்கலாம் மற்றும் கனேடிய-டாலர் வைப்புகளுக்கு ஆண்டுக்கு 2.5% பெறலாம்.

கனேடிய நிறுவனத்தின் கண்ணோட்டத்தில், உள்நாட்டு நாணயம் கனேடிய டாலர் மற்றும் வெளிநாட்டு நாணயம் அமெரிக்க டாலர். பணச் சந்தை ஹெட்ஜ் எவ்வாறு அமைக்கப்படுகிறது என்பது இங்கே.

1. கனேடிய நிறுவனம் பெறத்தக்க அமெரிக்க டாலரின் தற்போதைய மதிப்பை கடன் வாங்குகிறது (அதாவது 1.75% அமெரிக்க டாலர் கடன் விகிதத்தில் தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட அமெரிக்க டாலர் 50, 000) = அமெரிக்க $ 50, 000 / (1.0175) = அமெரிக்க $ 49, 140.05. ஒரு வருடம் கழித்து, 1.75% வட்டி உள்ளிட்ட கடன் தொகை சரியாக 50, 000 அமெரிக்க டாலராக இருக்கும். சி $ 54, 054.05 ஐப் பெற 49, 104.15 அமெரிக்க டாலர் கனடிய டாலர்களாக 1.10 என்ற இடத்தில் மாற்றப்படுகிறது. கனேடிய டாலர் தொகை 2.5 வைப்புத்தொகையில் வைக்கப்படுகிறது %, இதனால் முதிர்வு தொகை (ஒரு வருடம் கழித்து) = சி $ 54, 054.05 x (1.025) = சி $ 55, 405.41. ஏற்றுமதி கட்டணம் பெறும்போது, ​​கனேடிய நிறுவனம் அதைப் பயன்படுத்தி அமெரிக்க டாலர் கடனை 50, 000 அமெரிக்க டாலர்களை திருப்பிச் செலுத்துகிறது. இந்த அமெரிக்க டாலர் தொகைக்கு இது C $ 55, 405.41 ஐப் பெற்றதால், இது ஒரு வருட முன்னோக்கி வீதத்தில் திறம்பட பூட்டப்பட்டது = C $ 55, 405.41 / US $ 50, 000 அல்லது US $ 1 = C $ 1.108108

நிறுவனம் முன்னோக்கி வீதத்தைப் பயன்படுத்தியிருந்தால் அதே முடிவை அடைய முடியும் என்பதை நினைவில் கொள்க. முந்தைய பிரிவில் காட்டப்பட்டுள்ளபடி, முன்னோக்கி வீதம் இவ்வாறு கணக்கிடப்பட்டிருக்கும்:

யுஎஸ் $ 1 (1 + 0.0175) = சி $ 1.10 (1 + 0.025); அல்லது அமெரிக்க $ 1.0175 = சி $ 1.1275; அல்லது US $ 1 = C $ 1.108108

கனேடிய நிறுவனம் ஒரு வெளிப்படையான முன்னோக்கி ஒப்பந்தத்தை விட பணச் சந்தை ஹெட்ஜை ஏன் பயன்படுத்த வேண்டும்? சாத்தியமான காரணங்கள், நிறுவனம் தனது வங்கியாளரிடமிருந்து ஒரு முன்னோக்கி நாணய வசதியைப் பெறுவதற்கு மிகச் சிறியதாக இருக்கலாம் அல்லது ஒருவேளை அது ஒரு போட்டி முன்னோக்கி வீதத்தைப் பெறவில்லை, அதற்கு பதிலாக ஒரு பணச் சந்தை ஹெட்ஜ் கட்டமைக்க முடிவு செய்தது.

எடுத்துக்காட்டு 2: நீங்கள் அமெரிக்காவில் வசிக்கிறீர்கள், ஆறு மாதங்களில் நீண்டகாலமாக எதிர்பார்க்கப்பட்ட ஐரோப்பிய விடுமுறையில் உங்கள் குடும்பத்தை அழைத்துச் செல்ல விரும்புகிறீர்கள் என்று வைத்துக்கொள்வோம். விடுமுறைக்கு சுமார் 10, 000 யூரோக்கள் செலவாகும் என்று நீங்கள் மதிப்பிடுகிறீர்கள், மேலும் ஆறு மாதங்களில் நீங்கள் எதிர்பார்க்கும் செயல்திறன் போனஸுடன் மசோதாவைத் திட்டமிட திட்டமிட்டுள்ளீர்கள். தற்போதைய யூரோ ஸ்பாட் வீதம் 1.35 ஆகும், ஆனால் யூரோ 1.40 அமெரிக்க டாலருக்கு அல்லது ஆறு மாதங்களில் அதைவிட அதிகமாக இருக்கும் என்று நீங்கள் கவலைப்படுகிறீர்கள், இது உங்கள் விடுமுறைக்கான செலவை சுமார் 500 அமெரிக்க டாலர் அல்லது 4% உயர்த்தும்.

ஆகையால், நீங்கள் ஒரு பணச் சந்தை ஹெட்ஜ் கட்ட முடிவு செய்கிறீர்கள், அதாவது நீங்கள் ஆறு மாதங்களுக்கு 1.75% வருடாந்திர வீதத்தில் அமெரிக்க டாலர்களை (உங்கள் உள்நாட்டு நாணயம்) கடன் வாங்கலாம், மேலும் ஆறு மாத யூரோ வைப்புகளில் 1.00% வருடாந்திர வீதத்தில் வட்டி பெறலாம்.. அது எப்படி இருக்கும் என்பதை இங்கே காணலாம்:

1. கொடுப்பனவின் தற்போதைய மதிப்புக்கு சமமான தொகையில் அமெரிக்க டாலர்களை கடன் வாங்கவும் அல்லது யூரோ 9, 950.25 (அதாவது யூரோ 10, 000 /). அரை வருடம் அல்லது ஆறு மாதங்களை பிரதிபலிக்க 1% ஐ 2 ஆல் வகுக்கிறோம் என்பதை நினைவில் கொள்க, இது கடன் வாங்கும் காலம். 1.35 என்ற ஸ்பாட் வீதத்தில், இது 13, 432.84 அமெரிக்க டாலர் கடன் தொகையாக செயல்படுகிறது. இந்த அமெரிக்க டாலர் தொகையை 1.35 என்ற விகிதத்தில் யூரோவாக மாற்றவும், இது படி 1 முதல் யூரோ 9, 950.25 ஆகும். 1% வருடாந்திர வீதத்தில் வைப்புத்தொகையில் யூரோ 9, 950.25 ஐ வைக்கவும். ஆறு மாதங்களுக்கு. உங்கள் விடுமுறைக்கான நேரத்தில், ஆறு மாதங்களில் வைப்பு முதிர்ச்சியடையும் போது இது சரியாக யூரோ 10, 000 கிடைக்கும். வட்டி உட்பட அமெரிக்க டாலர் கடனை திருப்பிச் செலுத்தக்கூடிய மொத்த தொகை (ஆறு மாதங்களுக்கு 1.75% வருடாந்திர வீதம்) ஆறு மாதங்களுக்குப் பிறகு 13, 550.37 அமெரிக்க டாலர்கள். இப்போது நீங்கள் செய்ய வேண்டியது கடனைத் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கு குறைந்தபட்சம் அந்தத் தொகையின் செயல்திறன் போனஸைப் பெறுவீர்கள் என்று நம்புகிறேன்.

பணச் சந்தை ஹெட்ஜ் பயன்படுத்துவதன் மூலம், நீங்கள் ஆறு மாத முன்னோக்கி வீதமான 1.355037 (அதாவது, 13, 550.37 / EUR 10, 000) திறம்பட பூட்டியுள்ளீர்கள். நீங்கள் ஒரு நாணயத்தை முன்னோக்கிப் பயன்படுத்தியிருந்தால், அதே முடிவுக்கு நீங்கள் வந்திருக்கலாம் என்பதை நினைவில் கொள்க:

EUR 1 (1 + (0.01 / 2)) = USD 1.35 (1 + (0.0175 / 2)), அல்லது EUR 1.005 = USD 1.3618125, அல்லது EUR 1 = USD 1.355037.

பண சந்தை ஹெட்ஜ் பயன்பாடுகள்

• வெளிநாட்டு ஒப்பந்தங்கள் எளிதில் கிடைக்காத நாணயங்களுக்கு வெளிநாட்டு சந்தை நாணயங்கள் அல்லது பரவலாக வர்த்தகம் செய்யப்படாத நாணயங்களுக்கு பணச் சந்தை ஹெட்ஜ் திறம்பட பயன்படுத்தப்படலாம். நாணய முன்னோக்கி சந்தைக்கு அணுகல் இல்லாத ஒரு சிறு வணிகத்திற்கும் இந்த ஹெட்ஜிங் நுட்பம் பொருத்தமானது., முன்னர் குறிப்பிட்டது போல. பணச் சந்தை ஹெட்ஜ் சிறிய அளவிலான மூலதனத்திற்கு மிகவும் பொருத்தமானது, அங்கு ஒருவருக்கு நாணய ஹெட்ஜ் தேவைப்படுகிறது, ஆனால் எதிர்கால அல்லது நாணய விருப்பங்களைப் பயன்படுத்த விரும்பவில்லை.

பணச் சந்தை ஹெட்ஜின் நன்மை தீமைகள்

• பணச் சந்தை ஹெட்ஜ், ஒரு முன்னோக்கி ஒப்பந்தத்தைப் போல, எதிர்கால பரிவர்த்தனைக்கான மாற்று விகிதத்தை நிர்ணயிக்கிறது. பரிவர்த்தனை தேதி வரை நாணய ஏற்ற இறக்கங்களைப் பொறுத்து இது நல்லது அல்லது கெட்டது. உதாரணமாக, யூரோ வீதத்தை நிர்ணயிப்பதற்கான முந்தைய எடுத்துக்காட்டில், விடுமுறை நேரத்தில் யூரோ 1.40 என்று வர்த்தகம் செய்தால் (நீங்கள் 1.3550 வீதத்தில் பூட்டியிருந்ததால்) நீங்கள் புத்திசாலித்தனமாக இருப்பீர்கள், ஆனால் அது 1.30 ஆக சரிந்திருந்தால் குறைவாக இருக்கும். பண சந்தை ஹெட்ஜ் துல்லியமான தொகைகள் மற்றும் தேதிகளுக்கு தனிப்பயனாக்கப்படலாம். இந்த அளவிலான தனிப்பயனாக்கம் நாணய முன்னோக்குகளிலும் கிடைக்கிறது என்றாலும், முன்னோக்கி சந்தை அனைவருக்கும் உடனடியாக அணுக முடியாது. பண நாணய சந்தை ஹெட்ஜ் வழக்கமான நாணய முன்னோக்குகளை விட மிகவும் சிக்கலானது, ஏனெனில் இது பிந்தைய படிப்படியாக மறுகட்டமைப்பு ஆகும். ஆகவே அவ்வப்போது அல்லது ஒரு முறை பரிவர்த்தனைகளைத் தடுப்பதற்கு இது பொருத்தமானதாக இருக்கலாம், ஆனால் இது பல தனித்துவமான படிகளை உள்ளடக்கியிருப்பதால், அடிக்கடி பரிவர்த்தனைகளுக்கு இது மிகவும் சிக்கலானதாக இருக்கலாம். பணச் சந்தை ஹெட்ஜ் செயல்படுத்துவதில் தளவாட தடைகளும் இருக்கலாம். உதாரணமாக, கணிசமான கடன் தொகையை ஏற்பாடு செய்வது மற்றும் வெளிநாட்டு நாணயங்களை வைப்புத்தொகையில் வைப்பது சிக்கலானது மற்றும் பணச் சந்தை ஹெட்ஜில் பயன்படுத்தப்படும் உண்மையான விகிதங்கள் நாணய முன்னோக்குகளுக்கு விலை நிர்ணயம் செய்ய பயன்படுத்தப்படும் மொத்த விகிதங்களிலிருந்து கணிசமாக வேறுபடலாம்.

அடிக்கோடு

நாணய அபாயத்தைத் தணிப்பதற்கான வழிமுறையாக முன்னோக்கி மற்றும் எதிர்காலம் போன்ற பிற ஹெட்ஜிங் கருவிகளுக்கு பணச் சந்தை ஹெட்ஜ் ஒரு சிறந்த மாற்றாகும். இது அமைப்பது ஒப்பீட்டளவில் எளிதானது, ஏனெனில் அதன் ஒரே தேவைகளில் ஒன்று வெவ்வேறு நாணயங்களில் வங்கிக் கணக்குகளை வைத்திருப்பது. எவ்வாறாயினும், இந்த ஹெட்ஜிங் நுட்பம் அதன் படிகளின் எண்ணிக்கையால் மிகவும் கடினமாக உள்ளது மற்றும் அதன் செயல்திறன் தளவாடக் கட்டுப்பாடுகளாலும், நிறுவன விகிதங்களிலிருந்து வேறுபட்ட உண்மையான வட்டி விகிதங்களாலும் தடைபடக்கூடும். இந்த காரணங்களுக்காக, பணச் சந்தை ஹெட்ஜ் அவ்வப்போது அல்லது ஒரு முறை பரிமாற்றங்களுக்கு மிகவும் பொருத்தமானதாக இருக்கும்.