கோவாரன்ஸ் என்பது இரண்டு சொத்துக்கள் ஒருவருக்கொருவர் எவ்வாறு நகர்கின்றன என்பதற்கான புள்ளிவிவர அளவீடு ஆகும். இது பல்வகைப்படுத்தலை வழங்குகிறது மற்றும் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒட்டுமொத்த நிலையற்ற தன்மையைக் குறைக்கிறது. ஒரு நேர்மறையான கோவாரன்ஸ் இரண்டு சொத்துக்கள் ஒன்றிணைந்து நகர்கிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. எதிர்மறையான கோவாரன்ஸ் இரண்டு சொத்துக்கள் எதிர் திசைகளில் நகர்கின்றன என்பதைக் குறிக்கிறது.
ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை நிர்மாணிப்பதில், நேர்மறையான வருவாய் விகிதத்திற்கு முயற்சிக்கும்போது ஒட்டுமொத்த ஆபத்து மற்றும் நிலையற்ற தன்மையைக் குறைக்க முயற்சிப்பது முக்கியம். ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் எந்த சொத்துக்களை சேர்க்க வேண்டும் என்பதை தீர்மானிக்க ஆய்வாளர்கள் வரலாற்று விலை தரவைப் பயன்படுத்துகின்றனர். எதிர்மறையான ஒத்துழைப்பைக் காட்டும் சொத்துக்களைச் சேர்ப்பதன் மூலம், ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒட்டுமொத்த ஏற்ற இறக்கம் குறைக்கப்படும்.
இரண்டு குறிப்பிட்ட சொத்துக்களின் கோவாரன்ஸ் ஒரு சூத்திரத்தால் கணக்கிடப்படுகிறது, இது வரலாற்று சொத்து வருமானத்தை சுயாதீனமான மற்றும் சார்பு மாறிகளாக உள்ளடக்கியது, அத்துடன் ஒவ்வொரு சொத்துக்கும் ஒரே மாதிரியான வர்த்தக காலங்களில் ஒவ்வொரு தனிநபர் சொத்து விலையின் வரலாற்று சராசரி. சூத்திரம் தினசரி வருவாயை ஒவ்வொரு சொத்தின் சராசரி வருவாயைக் கழிக்கிறது, ஒருவருக்கொருவர் பெருக்கி, பின்னர் அளவிடப்பட்ட அந்தந்த நேர பிரேம்களுக்கான வர்த்தக காலங்களின் எண்ணிக்கையால் வகுக்கப்படுகிறது. கோவாரன்ஸ் சூத்திரம்:
கோவாரன்ஸ் = மாதிரி அளவு −1∑ (ReturnABC verageAverageABC) × (ReturnXYZ −AverageXYZ)
பல்வகைப்படுத்தல் கருவியாக கோவாரன்ஸ்
கோவாரன்ஸ் சொத்துக்களின் இலாகாவில் பல்வகைப்படுத்தலை அதிகரிக்க முடியும். ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் எதிர்மறையான கோவாரென்ஸுடன் சொத்துக்களைச் சேர்ப்பது ஒட்டுமொத்த ஆபத்தை குறைக்கிறது. முதலில், இந்த ஆபத்து விரைவாக குறைகிறது; கூடுதல் சொத்துக்கள் சேர்க்கப்படுவதால், அது மெதுவாக விழும். ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் 25 வெவ்வேறு பங்குகளை உள்ளடக்கியதைத் தாண்டி பன்முகப்படுத்தக்கூடிய ஆபத்தை கணிசமாகக் குறைக்க முடியாது. இருப்பினும், எதிர்மறை கோவாரென்ஸுடன் அதிகமான சொத்துக்களைச் சேர்ப்பது என்பது ஆபத்து விரைவாக குறைகிறது என்பதாகும்.
கோவாரன்ஸ் சில வரம்புகளைக் கொண்டுள்ளது. கோவாரன்ஸ் இரண்டு சொத்துக்களுக்கு இடையிலான திசையைக் காட்ட முடியும் என்றாலும், விலைகளுக்கு இடையிலான உறவின் வலிமையைக் கணக்கிட இதைப் பயன்படுத்த முடியாது. சொத்துக்களுக்கு இடையேயான தொடர்பு குணகத்தை தீர்மானிப்பது உறவின் வலிமையை அளவிட ஒரு சிறந்த வழியாகும்.
கோவாரென்ஸின் பயன்பாட்டிற்கான கூடுதல் குறைபாடு என்னவென்றால், அடிப்படை தரவுகளில் வெளிநாட்டவர்கள் இருப்பதால் அளவீட்டு வளைந்து கொடுக்கப்படுகிறது. ஆகவே, பெரிய ஒற்றை-கால விலை இயக்கங்கள் விலைத் தொடரின் ஒட்டுமொத்த நிலையற்ற தன்மையைத் தவிர்க்கலாம் மற்றும் சொத்துக்களுக்கு இடையிலான திசையின் தன்மையை நம்பமுடியாத புள்ளிவிவர அளவீட்டை வழங்கக்கூடும்.
நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாட்டின் கோவாரென்ஸின் பயன்பாடு
நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாடு (எம்.பி.டி) இலாகாக்களின் கட்டுமானத்தில் ஒரு முக்கிய அங்கமாக கோவாரென்ஸைப் பயன்படுத்துகிறது. முதலீட்டாளர்கள் ஆபத்துக்கு புறம்பானவர்கள் என்று எம்.பி.டி கருதுகிறது, ஆனால் இன்னும் சிறந்த வருவாயைத் தேடுகிறது. MPT இவ்வாறு ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் சொத்துக்களின் கலவையின் திறமையான எல்லையை தீர்மானிக்க முயற்சிக்கிறது, அல்லது ஆபத்து மற்றும் வருவாய்க்கு இடையிலான உறவு மிகவும் பயனளிக்கும் ஒரு உகந்த புள்ளி. திறமையான எல்லைப்புறம் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் அதிகபட்ச வருவாயைக் கணக்கிடுகிறது மற்றும் அடிப்படை சொத்துக்களின் சேர்க்கைக்கான ஆபத்து அளவு. தனிநபர் பத்திரங்களைக் காட்டிலும் குறைவான நிலையான விலகலுடன் சொத்துக்களின் குழுவை உருவாக்குவதே குறிக்கோள். திறமையான எல்லைப்புறத்தின் வரைபடம் வளைந்திருக்கும், இது உயர்-ஏற்ற இறக்கம் சொத்துக்களை குறைந்த-நிலையற்ற சொத்துக்களுடன் எவ்வாறு கலக்கக்கூடும் என்பதை நிரூபிக்கிறது. ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் சொத்துக்களை பல்வகைப்படுத்துவதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீடுகளின் வருவாயைப் பெறும்போது ஆபத்தை குறைக்க முடியும்.
