ஊக வணிகர்கள் விருப்பங்களிலிருந்து எவ்வாறு லாபம் பெறுகிறார்கள்?

விரைவான சுருக்கமாக, விருப்பங்கள் நிதி வழித்தோன்றல்களாகும், அவை ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்தை ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் (வேலைநிறுத்த விலை) வாங்க அல்லது விற்க உரிமையை உரிமையாளர்களுக்கு வழங்குகின்றன. இரண்டு வகையான விருப்பங்கள் உள்ளன: அழைப்புகள் மற்றும் வைக்கிறது. அழைப்பு விருப்பங்கள் விருப்பத்தை வைத்திருப்பவர் ஒரு சொத்தை வாங்குவதற்கு உதவும், ஆனால் புட் விருப்பங்கள் வைத்திருப்பவர் ஒரு சொத்தை விற்க உதவும்.

ஊகத்திற்கு, வரையறையின்படி, ஒரு வர்த்தகர் ஒரு சந்தையில் ஒரு நிலையை எடுக்க வேண்டும், அங்கு ஒரு பாதுகாப்பு அல்லது சொத்தின் விலை அதிகரிக்குமா அல்லது குறையும் என்று அவர் எதிர்பார்க்கிறார். ஊக வணிகர்கள் பெரிய லாபம் ஈட்ட முயற்சிக்கிறார்கள், இதைச் செய்வதற்கான ஒரு வழி பெரிய அளவிலான அந்நியச் செலாவணியைப் பயன்படுத்தும் வழித்தோன்றல்களைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம். இங்குதான் விருப்பங்கள் நடைமுறைக்கு வருகின்றன.

செயல்பாட்டில் விருப்பங்கள்

விருப்பங்கள் அந்நியச் செலாவணிக்கான ஆதாரத்தை வழங்குகின்றன, ஏனெனில் அவை உண்மையான பங்குடன் ஒப்பிடுகையில் வாங்குவதற்கு சற்று மலிவானதாக இருக்கும். இது ஒரு வர்த்தகர் விருப்பங்களில் ஒரு பெரிய நிலையை கட்டுப்படுத்த அனுமதிக்கிறது, இது அடிப்படை பங்குகளை வைத்திருப்பதோடு ஒப்பிடுகையில். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு வர்த்தகர் முதலீடு செய்ய $ 2, 000 இருப்பதாகவும், ஒரு XYZ பங்குக்கு $ 50 மற்றும் ஒரு XYZ அழைப்பு விருப்பம் (ஆறு மாதங்களில் காலாவதியாகும் $ 50 வேலைநிறுத்த விலையுடன்) ஒவ்வொன்றும் $ 2 செலவாகும் என்றும் வைத்துக்கொள்வோம். வர்த்தகர் பங்குகளை மட்டுமே வாங்கினால், அவருக்கு 40 பங்குகள் ($ 2, 000 / $ 50) இருக்கும். ஆனால் அவர் விருப்பங்களுடன் ($ 2, 000 / $ 2) ஒரு நிலையை எடுத்தால், அவர் 1, 000 பங்குகளின் நிலையை திறம்பட கட்டுப்படுத்துகிறார். இந்த சந்தர்ப்பங்களில், அனைத்து ஆதாயங்களும் இழப்புகளும் விருப்பங்களின் பயன்பாட்டால் பெரிதாகும். இந்த எடுத்துக்காட்டில், XYZ பங்கு ஆறு மாதங்களில் $ 49 ஆகக் குறைந்துவிட்டால், அனைத்து பங்கு சூழ்நிலையிலும், வர்த்தகரின் நிலை 9 1, 960 ஆகும், அதேசமயம் அனைத்து விருப்ப சூழ்நிலையிலும் அவரது மொத்த மதிப்பு $ 0 ஆக இருக்கும். எல்லா விருப்பங்களும் பயனற்றதாக இருக்கும், ஏனென்றால் தற்போதைய சந்தை மதிப்பை விட அதிகமான விலையில் வாங்குவதற்கான விருப்பத்தை யாரும் பயன்படுத்த மாட்டார்கள்.

சொத்தின் நிலைமை குறித்த ஊக வணிகரின் எதிர்பார்ப்பு, அவர் அல்லது அவள் எந்த வகையான விருப்பங்கள் மூலோபாயத்தை எடுப்பார்கள் என்பதை தீர்மானிக்கும். ஒரு சொத்து மதிப்பு அதிகரிக்கும் என்று ஊக வணிகர் நம்பினால், அவர் அல்லது அவள் வேலைநிறுத்த விலையைக் கொண்ட அழைப்பு விருப்பங்களை எதிர்பார்க்க வேண்டும், இது எதிர்பார்த்த விலை அளவை விட குறைவாக இருக்கும். ஊக வணிகரின் நம்பிக்கை சரியானது மற்றும் சொத்தின் விலை கணிசமாக உயர்ந்தால், ஊக வணிகர் தனது நிலையை மூடிவிட்டு ஆதாயத்தை உணர முடியும் (அழைப்பு விருப்பத்தை விற்பனை செய்வதன் மூலம் சமமான விலைக்கு வேலைநிறுத்த விலைக்கும் சந்தை மதிப்புக்கும் உள்ள வேறுபாடு).

மறுபுறம், ஒரு சொத்து மதிப்பு குறையும் என்று ஊக வணிகர் நம்பினால், அவர் அல்லது அவள் எதிர்பார்த்த விலை அளவை விட அதிகமாக இருக்கும் வேலைநிறுத்த விலையுடன் புட் விருப்பங்களை வாங்கலாம். சொத்தின் விலை புட் ஆப்ஷனின் ஸ்ட்ரைக் விலைக்குக் கீழே இருந்தால், ஏகப்பட்டவர் புட் ஆப்ஷன்களை ஸ்ட்ரைக் விலைக்கும் சந்தை விலைக்கும் இடையிலான வேறுபாட்டிற்கு சமமான விலைக்கு விற்க முடியும்.