1993 ஆம் ஆண்டில், ஆல்ஃபர்ஸ்ட் வங்கி ஒரு நாணய வர்த்தகரை வங்கியின் அந்நிய செலாவணி (எஃப்எக்ஸ்) நடவடிக்கைகளை வெறுமனே ஹெட்ஜிங் முயற்சியில் இருந்து மாற்றுவதற்கும், லாபத்தை ஈட்டுவதற்கும் வங்கியின் அடிமட்டத்தை உயர்த்துவதற்கும் ஒரு வேலைக்கு அமர்த்தியது. இந்த நோக்கத்திற்காக, ஃபிடிலிட்டி மற்றும் கெமிக்கல் வங்கியில் வெளிநாட்டு நாணய வர்த்தகத்தில் ஒழுக்கமான சாதனை படைத்த ஜான் ருஸ்னக்கை ஆல்ஃபர்ஸ்ட் கொண்டு வந்தார். குறிப்பாக, ஆபத்துக்கு எதிராக பாதுகாக்க முன்னோக்கி ஒப்பந்தங்களுடன் விருப்பங்களை பொருத்துவதில் ருஸ்னக் திறமையானவர் என்று தோன்றியது.
ஜான் ருஸ்னக் யென் மீது நேர்மறையாக இருந்தார். ஜப்பானிய குமிழி வெடித்ததைத் தொடர்ந்து யென் சேதமடைந்தது என்று அவர் நம்பினார். மேலும், டாலருக்கு எதிராக யென் தொடர்ந்து பாராட்டும் என்று ருஸ்னக் நம்பினார். இந்த நிலைமைகளின் கீழ், ஒரு வர்த்தகர் பொதுவாக சந்தை மதிப்பை விட மலிவான விலையில் யென் பெற முன்னோக்கி ஒப்பந்தங்களை வாங்குவார், அதே சமயம் புட் மற்றும் கால் விருப்பங்களின் கலவையுடன் நிலையை பாதுகாக்கிறார். நடைமுறையில், ருஸ்னக் யென் மீது மிகவும் நேர்த்தியாக இருந்தார், அவர் தனது முன்னோக்கி ஒப்பந்தங்களை பாதுகாக்க புறக்கணித்தார். ஆயினும், ஆசியாவில் தொடர்ச்சியான கொள்கை மாற்றங்கள் ஆசிய சந்தையில் நெருக்கடியில் உச்சக்கட்டத்தை அடைந்து, யென் மற்றும் பிற ஆசிய நாணயங்களின் மதிப்பில் நீண்ட சரிவைத் தூண்டும் வரை அவரது அதிர்ஷ்டம் நடைபெற்றது.
ருஸ்னக் தனது அந்நிய செலாவணி இழப்புகளை மறைக்கிறார்
அவரது தடையற்ற நிலைகள் இழப்புகளை எதிர்கொண்டதால், ருஸ்னக் பீதியடைந்தார். அவர் கணினியில் தவறான விருப்பங்களை உள்ளிட்டார், அது அவரது நிலைகள் பாதுகாக்கப்படுவதைப் போல தோற்றமளித்தது. விருப்பங்கள் வங்கியை இழப்புகளைக் கண்டுபிடிப்பதைத் தடுத்தாலும், யென் உயர்வு குறித்து தனது சவால்களை இரட்டிப்பாக்குவது குறித்து அவர் அமைத்தார். வளர்ந்து வரும் நாணய நடவடிக்கைகளில் இருந்து அதிக லாபம் ஈட்ட ஒரு பிரதான தரகு கணக்கு அனுமதிக்கும் என்று ருஸ்னக் தனது மேலதிகாரிகளை நம்பினார். பிரதம தரகு கணக்குகள் பொதுவாக ஹெட்ஜ் நிதிகள் மற்றும் உயர் வர்த்தகர்களுக்கு நிறைய மூலதனத்துடன் விளையாடப்படுகின்றன. இருப்பினும், ருஸ்னக்கிற்கு கணக்கு வழங்கப்பட்டது, அவரது மேலதிகாரிகளுக்கு தெரியாமல், அவர் ஏற்கனவே சிவப்பு நிறத்தில் பணிபுரிந்தார்.
தனது புதிய கணக்கின் மூலம், ருஸ்னக் தனது வர்த்தகத்தின் அளவை அதிகரித்து, விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் தனது இழப்புகளை மறைத்து வைத்திருந்தார், மேலும் வரலாற்று விகித மாற்றம் எனப்படும் உயர் மட்ட அந்நிய செலாவணி ஒப்பந்தமும். இது யென் மீது அதிக பந்தயம் கட்டும் அதே வேளையில், அவரது இழப்புகளை உணர்ந்துகொள்ள அவரை அனுமதித்தது. ஆல்ஃபர்ஸ்டில் அந்நிய செலாவணி நடவடிக்கைகளின் மொத்த மதிப்பு அதிகரித்து வருகிறது என்பதும் இதன் பொருள். இழப்புகள் அரிதாகவே கண்டறியப்பட்டிருந்தாலும், நாணய சந்தையில் அதிகரித்து வரும் மூலதனத்தின் அளவு தெளிவாக இருந்தது. அந்நிய செலாவணி சந்தையை நோக்கி கடும் வளைவின் இருப்புநிலைகளை எளிதாக்க ருஸ்னக் மூலதனத்தில் சிலவற்றை வெளியிடுமாறு வங்கி கோரியபோது, அட்டைகளின் வீடு வீழ்ச்சியடைந்தது.
ருஸ்னக்கின் நிலைகள் 691 மில்லியன் டாலர் இழப்பை வெளிப்படுத்தின. ஆல்ஃபர்ஸ்ட் மற்றும் அதன் பெற்றோர் வங்கியான அல்லிட் ஐரிஷ், ருஸ்னக் வங்கியை லாபத்திற்காக கொள்ளையடிக்கும் பெரும் சதித்திட்டத்தில் பங்கெடுப்பதாக நம்பினர், ஆனால் ருஸ்னக் தனது வழக்கமான சம்பளம் மற்றும் போனஸுக்கு மேல் எதையும் சம்பாதிக்கவில்லை. ருஸ்னக் எஃப்.பி.ஐ உடன் ஒத்துழைத்து, வங்கியின் தளர்வான கட்டுப்பாடுகளைச் சுற்றி எவ்வாறு சூழ்ச்சி செய்ய முடிந்தது என்பதை வெளிப்படுத்தினார். எஃப்.பி.ஐ உடனான ருஸ்னக்கின் வெளிப்படைத்தன்மை ஆல்ஃபர்ஸ்டை காயப்படுத்தியது, ஏனெனில் அதற்கு குற்றம் சொல்ல யாரும் இல்லை, ஆனால் அதன் சொந்த அனுமதிக் கொள்கைகள். நிச்சயமாக, பங்குதாரர்கள் இந்த விஷயத்தில் வங்கியை பணிக்கு எடுத்துக் கொண்டனர். நேச ஐரிஷின் பங்கு கடுமையாக சரிந்தது, ஆனால் நிக் லீசன் ஊழலுக்குப் பிறகு பேரிங்ஸ் இருந்ததை விட இது மிகவும் வலுவானதாக இருந்தது. ஜான் ருஸ்னக்கிற்கு ஏழரை ஆண்டுகள் சிறைத்தண்டனையும் 1 மில்லியன் டாலர் அபராதமும் விதிக்கப்பட்டது.
