எக்செல் இல் பீட்டாவை எவ்வாறு கணக்கிடுவது

பீட்டா என்றால் என்ன?

யாகூ (YHOO) நிதி, கூகிள் (GOOG) நிதி அல்லது பிற நிதி தரவு ஊட்டிகள் மூலம் பியரிங், பங்கு விலை அல்லது சந்தை மதிப்பு போன்ற பிற நிதி தரவுகளுக்கு இடையே பீட்டா எனப்படும் மாறியைக் காணலாம்.

நிதியத்தில், ஒரு நிறுவனத்தின் பீட்டா ஒரு குறியீட்டு அல்லது அளவுகோலைப் பொறுத்து அதன் பங்கு விலையின் உணர்திறனைக் குறிக்கிறது. எடுத்துக்காட்டாக, US CORP (USCS) என்ற கற்பனையான நிறுவனத்தைக் கவனியுங்கள். கூகிள் ஃபைனான்ஸ் 5.48 என்ற இந்த நிறுவனத்திற்கு ஒரு பீட்டாவை வழங்குகிறது, அதாவது ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவர் 500 உடன் ஒப்பிடும்போது பங்குகளின் வரலாற்று மாறுபாடுகளைப் பொறுத்தவரை, எஸ் அண்ட் பி 500 1% உயர்ந்தால் அமெரிக்க கார்ப் சராசரியாக 5.48% அதிகரித்துள்ளது. மாறாக, எஸ் அண்ட் பி 500 1% வீழ்ச்சியடையும் போது, அமெரிக்க கார்ப் பங்கு சராசரியாக 5.48% சரிவைக் கொண்டிருக்கும்.

பொதுவாக, ஒன்றின் குறியீடு சந்தைக் குறியீட்டிற்குத் தேர்ந்தெடுக்கப்படுகிறது, மேலும் பங்குச் சந்தையை விட அதிக நிலையற்ற தன்மையுடன் நடந்து கொண்டால், அதன் பீட்டா மதிப்பு ஒன்றுக்கு அதிகமாக இருக்கும். இதற்கு நேர்மாறாக இருந்தால், அதன் பீட்டா ஒன்றுக்கு குறைவான மதிப்பாக இருக்கும். ஒன்றுக்கு மேற்பட்ட பீட்டாவைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனம் சந்தை இயக்கங்களை பெருக்க முனைகிறது (உதாரணமாக வங்கித் துறையின் நிலை), மற்றும் ஒரு பீட்டாவைக் கொண்ட ஒரு வணிகமானது சந்தை இயக்கங்களை எளிதாக்கும்.

பீட்டாவை ஆபத்துக்கான ஒரு நடவடிக்கையாகக் காணலாம்: ஒரு நிறுவனத்தின் பீட்டா அதிகமானது, ஏற்ற இறக்கம் காரணமாக ஏற்படும் அதிக ஆபத்தை ஈடுசெய்யும் வகையில் எதிர்பார்க்கப்படும் அதிக வருமானம் இருக்க வேண்டும்.

ஆகையால், ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை அல்லது முதலீட்டு கண்ணோட்டத்தில், ஒரு நிறுவனம் அதன் எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாயின் சிறந்த மதிப்பீட்டைப் பெற ஒரு நிறுவனத்துடன் தொடர்புடைய எந்தவொரு ஆபத்து நடவடிக்கைகளையும் பகுப்பாய்வு செய்ய விரும்புகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

பீட்டா என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு விலை ஒரு குறியீட்டு அல்லது அளவுகோலுக்கு எவ்வளவு உணர்திறன் வாய்ந்தது என்பதற்கான அளவீடு ஆகும். 1 ஐ விட அதிகமான பீட்டா நிறுவனத்தின் பங்கு விலை சந்தையை விட அதிக நிலையற்றதாக இருப்பதைக் குறிக்கிறது, மேலும் 1 க்கும் குறைவான பீட்டா நிறுவனத்தின் பங்கு விலை குறைவாக இருப்பதைக் குறிக்கிறது சந்தையை விட கொந்தளிப்பானது. தரவைக் கணக்கிடுவதற்குப் பயன்படுத்தப்படும் வெவ்வேறு நேர இடைவெளிகளைப் போன்ற ஒரு மதிப்பீட்டில் உள்ள வேறுபாடுகள் காரணமாக ஒரு பீட்டா வெவ்வேறு முடிவுகளைத் தரக்கூடும். மைக்ரோசாஃப்ட் எக்செல் தரவை விரைவாக ஒழுங்கமைக்கவும் பீட்டாவைக் கணக்கிடவும் ஒரு கருவியாக செயல்படுகிறது. குறைந்த பீட்டா பங்குகள் குறைவான நிலையற்றவை அதிக பீட்டா பங்குகள் மற்றும் கொந்தளிப்பான நேரங்களில் அதிக பாதுகாப்பை வழங்குகின்றன.

ஒரே பீட்டாவிற்கான வெவ்வேறு முடிவுகள்

தற்செயலாக, கூகிள் ஃபைனான்ஸில் வழங்கப்படும் பீட்டா மதிப்பு யாகூ நிதி அல்லது ராய்ட்டர்ஸில் உள்ள பீட்டாவிலிருந்து வேறுபட்டிருக்கலாம் என்பதற்கான காரணங்களை வேறுபடுத்துவது முக்கியம்.

பீட்டாவை மதிப்பிடுவதற்கு பல வழிகள் இருப்பதால் இது. பீட்டாவின் கணக்கீட்டில் கணக்கில் எடுத்துக் கொள்ளப்பட்ட கால அளவு போன்ற பல காரணிகள் சேர்க்கப்பட்டுள்ளன, இது வேறுபட்ட படத்தை சித்தரிக்கக்கூடிய பல்வேறு முடிவுகளை உருவாக்குகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, சில கணக்கீடுகள் அவற்றின் தரவை மூன்று ஆண்டு கால இடைவெளியில் அடிப்படையாகக் கொண்டுள்ளன, மற்றவர்கள் ஐந்தாண்டு கால எல்லைகளைப் பயன்படுத்தலாம். அந்த இரண்டு கூடுதல் ஆண்டுகளும் இரண்டு மாறுபட்ட முடிவுகளுக்கு காரணமாக இருக்கலாம். எனவே, வெவ்வேறு பங்குகளை ஒப்பிடும் போது ஒரே பீட்டா முறையைத் தேர்ந்தெடுப்பதுதான் யோசனை.

எக்செல் இல் பீட்டாவை எவ்வாறு கணக்கிடுவது?

எக்செல் பயன்படுத்தி பீட்டாவின் கணக்கீடு

பீட்டா குணகத்தை கணக்கிடுவது எளிது. நீங்கள் பகுப்பாய்வு செய்யும் நிறுவனத்திற்கு பீட்டா குணகத்திற்கு ஒரு வரலாற்று தொடர் பங்கு விலைகள் தேவை. எங்கள் எடுத்துக்காட்டில், ஆப்பிள் (ஏஏபிஎல்) பகுப்பாய்வின் கீழ் உள்ள பங்குகளாகவும், எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ எங்கள் வரலாற்றுக் குறியீடாகவும் பயன்படுத்துவோம். இந்தத் தரவைப் பெற, இதற்குச் செல்லவும்:

யாஹூ நிதி -> வரலாற்று விலைகள், மற்றும் எஸ் அண்ட் பி 500 மற்றும் ஆப்பிள் நிறுவனத்திற்கான "அட்ஜ் க்ளோஸ்" என்ற நேரத் தொடரைப் பதிவிறக்கவும்.

750 வரிசைகளுக்கு மேல் தரவின் சிறிய துணுக்கை மட்டுமே நாங்கள் வழங்குகிறோம்:

எக்செல் அட்டவணையை வைத்தவுடன், அட்டவணைத் தரவை மூன்று நெடுவரிசைகளாகக் குறைக்கலாம்: முதலாவது தேதி, இரண்டாவது ஆப்பிள் பங்கு, மூன்றாவது எஸ் அண்ட் பி 500 இன் விலை.

பீட்டாவை தீர்மானிக்க இரண்டு வழிகள் உள்ளன. முதலாவது பீட்டாவிற்கான சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்துவது, இது பங்குகளின் வருவாய் (r _a) மற்றும் குறியீட்டின் வருவாய் (r _b) ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான கோவாரென்ஸாகக் கணக்கிடப்படுகிறது, இது குறியீட்டின் மாறுபாட்டால் வகுக்கப்படுகிறது (மூன்று வருட காலத்திற்கு மேல்)).

$\begin{matrix} β_{ஒரு} = \frac{cov ({ஆர்}_{ஒரு}, {ஆர்}_{ஆ})}{var ({ஆர்}_{ஆ})} \end{matrix} \ begin {சீரமைக்கப்பட்டது} & \ beta_a = \ frac { உரை {Cov} (r_a, r_b)} { உரை {Var} (r_b)} \ \ end {சீரமைக்கப்பட்டது}$ βa = மாறிலி (RB) cov (ரலி, RB)

அவ்வாறு செய்ய, நாங்கள் முதலில் எங்கள் விரிதாளில் இரண்டு நெடுவரிசைகளைச் சேர்ப்போம்; ஒன்று குறியீட்டு வருவாய் r (தினசரி எங்கள் விஷயத்தில்), (எக்செல் இல் டி நெடுவரிசை), மற்றும் ஆப்பிள் பங்குகளின் செயல்திறன் (எக்செல் இல் நெடுவரிசை E) உடன்.

முதலில், பீட்டாவைக் கணக்கிட, கடந்த மூன்று ஆண்டுகளின் மதிப்புகள் (சுமார் 750 நாட்கள் வர்த்தகம்) மற்றும் எக்செல் இல் உள்ள ஒரு சூத்திரத்தை மட்டுமே நாங்கள் கருதுகிறோம் .

பீட்டா ஃபார்முலா = கோவர் (டி 1: டி 749; இ 1: இ 749) / விஏஆர் (இ 1: இ 749)

இரண்டாவது முறை ஒரு நேரியல் பின்னடைவைச் செய்வதாகும், கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் ஆப்பிள் பங்குகளின் சார்பு மாறக்கூடிய செயல்திறன் விளக்கமளிக்கும் மாறியாகவும் அதே காலகட்டத்தில் குறியீட்டின் செயல்திறனாகவும் உள்ளது.

இப்போது எங்கள் பின்னடைவின் முடிவுகளைக் கொண்டுள்ளதால், விளக்கமளிக்கும் மாறியின் குணகம் எங்கள் பீட்டா (மாறுபாட்டால் வகுக்கப்பட்ட கோவாரன்ஸ்) ஆகும்.

எக்செல் மூலம், நாம் ஒரு கலத்தைத் தேர்ந்தெடுத்து சூத்திரத்தை உள்ளிடலாம்: "SLOPE" இது இரண்டு மாறிகள் இடையே பயன்படுத்தப்படும் நேரியல் பின்னடைவைக் குறிக்கிறது; ஆப்பிளின் தினசரி வருவாய் தொடருக்கான முதல் (இங்கே: 750 காலங்கள்), மற்றும் சூத்திரத்தைப் பின்பற்றும் குறியீட்டின் தினசரி செயல்திறன் தொடருக்கான இரண்டாவது:

பீட்டா ஃபார்முலா = ஸ்லோப் (இ 1: இ 749; டி 1: டி 749)

இங்கே, நாங்கள் ஆப்பிளின் பங்குக்கான பீட்டா மதிப்பைக் கணக்கிட்டுள்ளோம் (எங்கள் எடுத்துக்காட்டில் 0.77, தினசரி தரவுகளையும், ஏப்ரல் 9, 2012 முதல் ஏப்ரல் 9, 2015 வரை மூன்று ஆண்டுகளின் மதிப்பிடப்பட்ட காலத்தையும் எடுத்துக்கொள்கிறோம்).

குறைந்த பீட்டா - உயர் பீட்டா

பல முதலீட்டாளர்கள் 2007 இல் தொடங்கிய உலகளாவிய நிதி நெருக்கடியின் ஒரு பகுதியாக பெரும் இழப்பு நிலைகளைக் கண்டனர். அந்த சரிவுகளின் ஒரு பகுதியாக, குறைந்த பீட்டா பங்குகள் சந்தை கொந்தளிப்பின் காலங்களில் அதிக பீட்டா பங்குகளை விட மிகக் குறைவாகவே உள்ளன. ஏனென்றால், அவற்றின் சந்தை தொடர்பு மிகவும் குறைவாக இருந்தது, இதனால் குறியீட்டின் மூலம் திட்டமிடப்பட்ட ஊசலாட்டங்கள் அந்த குறைந்த பீட்டா பங்குகளுக்கு தீவிரமாக உணரப்படவில்லை.

இருப்பினும், குறைந்த பீட்டா பங்குகளின் தொழில் அல்லது துறைகளுக்கு எப்போதும் விதிவிலக்குகள் உள்ளன, எனவே, அவை குறியீட்டுடன் குறைந்த பீட்டாவைக் கொண்டிருக்கக்கூடும், ஆனால் அவற்றின் துறை அல்லது தொழிலுக்குள் அதிக பீட்டா இருக்கும்.

ஆகையால், குறைந்த பீட்டா பங்குகளுக்கு எதிராக அதிக பீட்டா பங்குகளை இணைப்பது சந்தை நிலைமைகளின் மோசமான காலங்களில் ஒரு வகையான எதிர்மறையான பாதுகாப்பாக இருக்கும். குறைந்த பீட்டா பங்குகள் மிகக் குறைந்த நிலையற்றவை; இருப்பினும், மற்றொரு பகுப்பாய்வு உள்-தொழில் காரணிகளை மனதில் கொண்டு செய்யப்பட வேண்டும்.

மறுபுறம், அதிக பீட்டா பங்குகள் முதலீட்டாளர்களால் தேர்ந்தெடுக்கப்படுகின்றன, அவை குறுகிய கால சந்தை மாற்றங்களில் கவனம் செலுத்துகின்றன. அதிக ஆபத்துகள் இருந்தாலும் இந்த நிலையற்ற தன்மையை லாபமாக மாற்ற அவர்கள் விரும்புகிறார்கள். அத்தகைய முதலீட்டாளர்கள் அதிக பீட்டா கொண்ட பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுப்பார்கள், இது குறைந்த பீட்டா மற்றும் குறைந்த நிலையற்ற தன்மையைக் கொண்ட பங்குகளை விட வர்த்தகங்களுக்கு அதிக ஏற்ற தாழ்வுகளையும் நுழைவு புள்ளிகளையும் வழங்குகிறது.

அடிக்கோடு

கடுமையான வர்த்தக உத்திகள் மற்றும் விதிகளைப் பின்பற்றுவது மற்றும் அனைத்து பீட்டா நிகழ்வுகளிலும் நீண்டகால பண மேலாண்மை ஒழுக்கத்தைப் பயன்படுத்துவது முக்கியம். தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயத்தைக் கட்டுப்படுத்த அல்லது குறுகிய கால ஆதாயங்களை உணர ஒரு பரந்த முதலீட்டுத் திட்டத்தின் ஒரு பகுதியாக பீட்டா உத்திகளைப் பயன்படுத்துவது பயனுள்ளதாக இருக்கும், ஆனால் இது வேறு எந்த வர்த்தக மூலோபாயத்தையும் போலவே சந்தை ஏற்ற இறக்கத்திற்கும் உட்பட்டது என்பதை நினைவில் கொள்வது அவசியம்.

பொருளடக்கம்: