பொருளடக்கம்
- நிலையான பரிமாற்ற வீதங்களுக்கு எதிராக மிதப்பது
- பரிமாற்ற வீதங்களை என்ன பாதிக்கிறது
- மேக்ரோ காரணிகள்
- அந்நிய செலாவணி மற்றும் பொருட்கள்
- விகிதங்களை பராமரித்தல்
சர்வதேச நாணய மாற்று விகிதங்கள் ஒரு நாணயத்தின் ஒரு யூனிட் மற்றொரு நாணயத்திற்கு எவ்வளவு பரிமாறிக்கொள்ள முடியும் என்பதைக் காட்டுகிறது. நாணய மாற்று விகிதங்கள் மிதக்கக் கூடியவை, இந்நிலையில் அவை பல காரணிகளின் அடிப்படையில் தொடர்ந்து மாறுகின்றன, அல்லது அவை வேறொரு நாணயத்துடன் இணைக்கப்படலாம் (அல்லது சரி செய்யப்படலாம்), இந்த விஷயத்தில் அவை இன்னும் மிதக்கின்றன, ஆனால் அவை நாணயத்துடன் இணைந்து நகர்கின்றன அவை குத்தப்படுகின்றன.
வெவ்வேறு வெளிநாட்டு நாணயங்கள் தொடர்பாக வீட்டு நாணயத்தின் மதிப்பை அறிவது முதலீட்டாளர்களுக்கு வெளிநாட்டு டாலர்களில் விலை நிர்ணயிக்கப்பட்ட சொத்துக்களை பகுப்பாய்வு செய்ய உதவுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு அமெரிக்க முதலீட்டாளருக்கு, ஐரோப்பிய முதலீடுகளைத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது டாலரை யூரோ மாற்று விகிதத்திற்குத் தெரிந்துகொள்வது மதிப்புமிக்கது. அமெரிக்க டாலர் குறைந்து வருவது வெளிநாட்டு முதலீடுகளின் மதிப்பை அதிகரிக்கக்கூடும், அதேபோல் அதிகரிக்கும் அமெரிக்க டாலர் மதிப்பு உங்கள் வெளிநாட்டு முதலீடுகளின் மதிப்பை பாதிக்கும்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- நிலையான பரிவர்த்தனை வீத விதிமுறைகள் மற்றொரு நாணயம் அல்லது நாணயங்களின் கூடையுடன் முன்பே நிறுவப்பட்ட பெக்கிற்கு அமைக்கப்பட்டுள்ளன. ஒரு மிதக்கும் பரிமாற்ற வீதம் என்பது திறந்த சந்தை மற்றும் மேக்ரோ காரணிகளில் வழங்கல் மற்றும் தேவை ஆகியவற்றால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. ஒரு மிதக்கும் பரிமாற்ற வீதம் இல்லை அரசாங்கங்களும் மத்திய வங்கிகளும் தங்கள் நாணய விலையை சர்வதேச வர்த்தகத்திற்கு சாதகமாக வைத்திருக்க முயற்சிப்பதால், நாடுகள் தங்களது நாணய விலையை தலையிடவும் கையாளவும் முயற்சிக்கவில்லை. மிதக்கும் மாற்று விகிதங்கள் மிகவும் பொதுவானவை மற்றும் தங்கத் தரத்தின் தோல்விக்குப் பிறகு பிரபலமாகின. பிரெட்டன் வூட்ஸ் ஒப்பந்தம்.
மிதக்கும் எதிராக நிலையான பரிமாற்ற விகிதங்கள்
நாணய விலைகளை இரண்டு முக்கிய வழிகளில் தீர்மானிக்க முடியும்: ஒரு மிதக்கும் வீதம் அல்லது ஒரு நிலையான வீதம். உலகளாவிய நாணய சந்தைகளில் வழங்கல் மற்றும் தேவை மூலம் மிதக்கும் வீதம் திறந்த சந்தையால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. எனவே, நாணயத்திற்கான தேவை அதிகமாக இருந்தால், மதிப்பு அதிகரிக்கும். தேவை குறைவாக இருந்தால், இது அந்த நாணய விலையை குறைக்கும். நிச்சயமாக, பல தொழில்நுட்ப மற்றும் அடிப்படை காரணிகள் ஒரு நியாயமான பரிமாற்ற வீதமாக மக்கள் கருதுவதை தீர்மானிக்கும் மற்றும் அதற்கேற்ப அவற்றின் வழங்கல் மற்றும் தேவையை மாற்றும்.
ஒரு நிலையான அல்லது விலையுயர்ந்த விகிதம் அரசாங்கத்தால் அதன் மத்திய வங்கி மூலம் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. மற்றொரு பெரிய உலக நாணயத்திற்கு (அமெரிக்க டாலர், யூரோ அல்லது யென் போன்றவை) எதிராக விகிதம் நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. அதன் பரிமாற்ற வீதத்தைத் தக்க வைத்துக் கொள்ள, அரசாங்கம் அதன் சொந்த நாணயத்தை நாணயத்திற்கு எதிராக வாங்கி விற்கிறது. அமெரிக்க டாலருக்கு தங்கள் நாணயங்களைத் தேர்வுசெய்யும் சில நாடுகளில் சீனா மற்றும் சவுதி அரேபியா ஆகியவை அடங்கும்.
1968 மற்றும் 1973 க்கு இடையில் பிரெட்டன் வூட்ஸ் அமைப்பு சரிந்ததைத் தொடர்ந்து உலகின் பெரும்பாலான முக்கிய பொருளாதாரங்களின் நாணயங்கள் சுதந்திரமாக மிதக்க அனுமதிக்கப்பட்டன. ஆகவே, பெரும்பாலான மாற்று விகிதங்கள் நிர்ணயிக்கப்படவில்லை, ஆனால் அவை உலக நாணய சந்தைகளில் நடந்து வரும் வர்த்தக நடவடிக்கைகளால் தீர்மானிக்கப்படுகின்றன.
பரிமாற்ற வீதங்களை பாதிக்கும் காரணிகள்
மிதக்கும் விகிதங்கள் வழங்கல் மற்றும் தேவைகளின் சந்தை சக்திகளால் தீர்மானிக்கப்படுகின்றன. நாணய வழங்கல் தொடர்பாக எவ்வளவு தேவை உள்ளது என்பது மற்றொரு நாணயத்துடன் அந்த நாணயத்தின் மதிப்பை தீர்மானிக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, ஐரோப்பியர்கள் அமெரிக்க டாலர்களுக்கான தேவை அதிகரித்தால், வழங்கல்-தேவை உறவு யூரோ தொடர்பாக அமெரிக்க டாலரின் விலையை அதிகரிக்கும். இரு நாடுகளுக்கிடையேயான மாற்று விகிதங்களை பாதிக்கும் எண்ணற்ற புவிசார் அரசியல் மற்றும் பொருளாதார அறிவிப்புகள் உள்ளன, ஆனால் மிகவும் பொதுவான சிலவற்றில் வட்டி வீத மாற்றங்கள், வேலையின்மை விகிதங்கள், பணவீக்க அறிக்கைகள், மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி எண்கள், உற்பத்தி தரவு மற்றும் பொருட்கள் ஆகியவை அடங்கும்.
மிதக்கும் மாற்று வீத நாணயத்தின் குறுகிய கால நகர்வுகள் ஊகம், வதந்திகள், பேரழிவுகள் மற்றும் நாணயத்திற்கான அன்றாட வழங்கல் மற்றும் தேவை ஆகியவற்றை பிரதிபலிக்கின்றன. சப்ளை அவுட்ரிப்ஸ் நாணயம் வீழ்ச்சியடையும் என்று கோருகிறது, மற்றும் தேவை அதிகமாக இருந்தால் அந்த நாணயம் உயரும். தீவிர குறுகிய கால நகர்வுகள் மிதக்கும் வீத சூழலில் கூட மத்திய வங்கிகளின் தலையீட்டை ஏற்படுத்தும். இதன் காரணமாக, பெரும்பாலான பெரிய உலகளாவிய நாணயங்கள் மிதப்பதாகக் கருதப்பட்டாலும், ஒரு நாட்டின் நாணயம் மிக அதிகமாகவோ அல்லது மிகக் குறைவாகவோ இருந்தால் மத்திய வங்கிகளும் அரசாங்கங்களும் அடியெடுத்து வைக்கக்கூடும்.
மிக அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ இருக்கும் நாணயம் நாட்டின் பொருளாதாரத்தை எதிர்மறையாக பாதிக்கும், வர்த்தகத்தையும் கடன்களை செலுத்தும் திறனையும் பாதிக்கும். அரசாங்கமோ அல்லது மத்திய வங்கியோ தங்கள் நாணயத்தை மிகவும் சாதகமான விலைக்கு நகர்த்துவதற்கான நடவடிக்கைகளை செயல்படுத்த முயற்சிக்கும்.
மேக்ரோ காரணிகள்
மேலும் மேக்ரோ காரணிகள் பரிமாற்ற வீதங்களையும் பாதிக்கின்றன. சர்வதேச வர்த்தக உலகில், ஒரு நாட்டில் ஒரு நல்ல விலை மற்றொரு நாட்டில் விலைக்கு சமமாக இருக்க வேண்டும் என்று 'ஒரு விலை சட்டம்' ஆணையிடுகிறது. இது கொள்முதல் விலை சமநிலை (பிபிபி) என்று அழைக்கப்படுகிறது. விலைகள் வீழ்ச்சியடைந்தால், ஒரு நாட்டில் வட்டி விகிதங்கள் மாறும் - இல்லையெனில் நாணயங்களுக்கு இடையில் பரிமாற்ற வீதம் மாறும். நிச்சயமாக, யதார்த்தம் எப்போதுமே பொருளாதாரக் கோட்பாட்டைப் பின்பற்றுவதில்லை, மேலும் பல தணிக்கும் காரணிகளால், ஒரு விலையின் சட்டம் பெரும்பாலும் நடைமுறையில் இல்லை. இன்னும், வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் தொடர்புடைய விலைகள் பரிமாற்ற வீதங்களை பாதிக்கும்.
மற்றொரு மேக்ரோ காரணி புவிசார் அரசியல் ஆபத்து மற்றும் ஒரு நாட்டின் அரசாங்கத்தின் ஸ்திரத்தன்மை. அரசாங்கம் நிலையானதாக இல்லாவிட்டால், அந்த நாட்டில் நாணயம் மிகவும் வளர்ந்த, நிலையான நாடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது மதிப்பில் குறைய வாய்ப்புள்ளது.
சர்வதேச பரிவர்த்தனை விகிதங்கள் எவ்வாறு நிர்ணயிக்கப்படுகின்றன?
அந்நிய செலாவணி மற்றும் பொருட்கள்
பொதுவாக, ஒரு நாடு ஒரு முதன்மை உள்நாட்டுத் தொழிலில் அதிகம் சார்ந்துள்ளது, தேசிய நாணயத்திற்கும் தொழில்துறையின் பொருட்களின் விலைகளுக்கும் இடையிலான தொடர்பு வலுவானது.
கொடுக்கப்பட்ட நாணயம் எந்தெந்த பொருட்களுடன் தொடர்புபடுத்தப்படும் என்பதையும், அந்த தொடர்பு எவ்வளவு வலுவாக இருக்கும் என்பதையும் தீர்மானிக்க ஒரே மாதிரியான விதி இல்லை. இருப்பினும், சில நாணயங்கள் பொருட்கள்-அந்நிய செலாவணி உறவுகளுக்கு நல்ல எடுத்துக்காட்டுகளை வழங்குகின்றன.
கனேடிய டாலர் எண்ணெய் விலையுடன் சாதகமாக தொடர்புடையது என்பதைக் கவனியுங்கள். எனவே, எண்ணெய் விலை உயரும்போது, கனேடிய டாலர் மற்ற பெரிய நாணயங்களுக்கு எதிராக பாராட்ட முனைகிறது. கனடா நிகர எண்ணெய் ஏற்றுமதியாளர் என்பதே இதற்குக் காரணம்; எண்ணெய் விலைகள் அதிகமாக இருக்கும்போது, கனடா அதன் எண்ணெய் ஏற்றுமதியிலிருந்து அதிக வருவாயைப் பெற முனைகிறது, கனேடிய டாலருக்கு அந்நிய செலாவணி சந்தையில் ஊக்கமளிக்கிறது.
மற்றொரு நல்ல உதாரணம் ஆஸ்திரேலிய டாலர், இது தங்கத்துடன் சாதகமாக தொடர்புடையது. ஆஸ்திரேலியா உலகின் மிகப்பெரிய தங்க உற்பத்தியாளர்களில் ஒருவராக இருப்பதால், அதன் டாலர் தங்க பொன் விலை மாற்றங்களுடன் ஒத்துப்போகிறது. இதனால், தங்கத்தின் விலைகள் கணிசமாக உயரும்போது, ஆஸ்திரேலிய டாலரும் மற்ற பெரிய நாணயங்களுக்கு எதிராக மதிப்பிடும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
விகிதங்களை பராமரித்தல்
சில நாடுகள் அரசாங்கத்தால் செயற்கையாக நிர்ணயிக்கப்பட்டு பராமரிக்கப்படும் ஒரு மாற்று விகிதத்தைப் பயன்படுத்த முடிவு செய்யலாம். இந்த விகிதம் இன்ட்ராடேயில் ஏற்ற இறக்கமாக இருக்காது மற்றும் மறுமதிப்பீட்டு தேதிகள் எனப்படும் குறிப்பிட்ட தேதிகளில் மீட்டமைக்கப்படலாம். வளர்ந்து வரும் சந்தை நாடுகளின் அரசாங்கங்கள் பெரும்பாலும் தங்கள் நாணயங்களின் மதிப்பில் ஸ்திரத்தன்மையை உருவாக்க இதைச் செய்கின்றன. இணைக்கப்பட்ட அந்நிய செலாவணி வீதத்தை நிலையானதாக வைத்திருக்க, நாட்டின் அரசாங்கம் நாணயத்தின் பெரிய இருப்புக்களை வைத்திருக்க வேண்டும்.
