எதிர்காலங்கள்: வரையறை, நன்மை / தீமைகள் மற்றும் எடுத்துக்காட்டுகள்

பொருளடக்கம்

• எதிர்காலங்கள் என்றால் என்ன?
• எதிர்காலங்கள் விளக்கப்பட்டுள்ளன
• எதிர்காலங்களைப் பயன்படுத்துதல்
• எதிர்காலங்களின் கட்டுப்பாடு
• எதிர்கால தரகரைத் தேர்ந்தெடுப்பது
• எதிர்காலங்களின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

எதிர்காலங்கள் என்றால் என்ன?

எதிர்காலங்கள் என்பது முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட எதிர்கால தேதி மற்றும் விலையில் ஒரு சொத்தை பரிவர்த்தனை செய்ய கட்சிகளை கட்டாயப்படுத்தும் வழித்தோன்றல் நிதி ஒப்பந்தங்கள் ஆகும். இங்கே, வாங்குபவர் வாங்க வேண்டும் அல்லது விற்பனையாளர் காலாவதி தேதியில் தற்போதைய சந்தை விலையைப் பொருட்படுத்தாமல், அடிப்படை சொத்தை நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் விற்க வேண்டும்.

அடிப்படை சொத்துகளில் உடல் பொருட்கள் அல்லது பிற நிதி கருவிகள் அடங்கும். எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் அடிப்படை சொத்தின் அளவை விவரிக்கின்றன மற்றும் எதிர்கால பரிமாற்றத்தில் வர்த்தகம் செய்வதற்கு தரப்படுத்தப்படுகின்றன. எதிர்காலத்தை ஹெட்ஜிங் அல்லது வர்த்தக ஊகங்களுக்கு பயன்படுத்தலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• எதிர்காலங்கள் என்பது ஒரு ஒப்பந்தத்தை வாங்குபவர் அல்லது ஒரு சொத்தை விற்க விற்பனையாளரை கட்டாயப்படுத்தும் நிதி ஒப்பந்தங்கள் மற்றும் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட எதிர்கால தேதி மற்றும் விலையைக் கொண்டிருக்கின்றன. ஒரு எதிர்கால ஒப்பந்தம் ஒரு முதலீட்டாளரை ஒரு பாதுகாப்பு, பொருட்கள் அல்லது நிதிக் கருவியின் திசையில் ஊகிக்க அனுமதிக்கிறது. எதிர்கால சாதகமற்ற விலை மாற்றங்களிலிருந்து இழப்புகளைத் தடுக்க உதவும் அடிப்படை சொத்தின் விலை இயக்கத்தைத் தடுக்க பயன்படுத்தப்படுகிறது.

எதிர்காலங்கள் விளக்கப்பட்டுள்ளன

எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் என்றும் அழைக்கப்படும் எதிர்காலங்கள் வர்த்தகர்கள் அடிப்படை சொத்து அல்லது பொருட்களின் விலையை பூட்ட அனுமதிக்கின்றன. இந்த ஒப்பந்தங்களில் காலாவதி தேதிகள் உள்ளன மற்றும் விலைகளை நிர்ணயிக்கின்றன. எதிர்காலம் அவற்றின் காலாவதி மாதத்தால் அடையாளம் காணப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, டிசம்பர் தங்க எதிர்கால ஒப்பந்தம் டிசம்பரில் காலாவதியாகிறது. எதிர்காலம் என்ற சொல் ஒட்டுமொத்த சந்தையை குறிக்கும். இருப்பினும், வர்த்தகத்திற்கு பல வகையான எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் உள்ளன:

• கச்சா எண்ணெய், இயற்கை எரிவாயு, சோளம் மற்றும் கோதுமை ஸ்டாக் குறியீட்டு எதிர்காலங்களான எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் கரன்சி எதிர்காலம் போன்ற யூரோ மற்றும் பிரிட்டிஷ் பவுண்டுகள் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி யு.எஸ். பத்திரங்கள் மற்றும் பிற தயாரிப்புகளுக்கான கருவூல எதிர்காலம்

விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்காலங்களுக்கிடையிலான வேறுபாட்டைக் குறிப்பிடுவது முக்கியம். விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள் காலாவதியாகும் போது அடிப்படை சொத்தை வாங்க அல்லது விற்க உரிமையை உரிமையாளருக்கு வழங்குகின்றன, அதே நேரத்தில் எதிர்கால ஒப்பந்தத்தை வைத்திருப்பவர் ஒப்பந்தத்தின் விதிமுறைகளை நிறைவேற்ற கடமைப்பட்டிருக்கிறார்.

ப்ரோஸ்

• முதலீட்டாளர்கள் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்தி ஒரு அடிப்படை சொத்தின் விலையில் உள்ள திசையை ஊகிக்க முடியும்

• நிறுவனங்கள் தங்கள் மூலப்பொருட்கள் அல்லது அவர்கள் விற்கும் பொருட்களின் விலையை பாதகமான விலை இயக்கங்களிலிருந்து பாதுகாக்க முடியும்

• எதிர்கால ஒப்பந்தங்களுக்கு ஒரு தரகரிடம் ஒப்பந்தத் தொகையின் ஒரு பகுதியை மட்டுமே டெபாசிட் செய்ய வேண்டியிருக்கும்

கான்ஸ்

• எதிர்கால அந்நியச் செலாவணியைப் பயன்படுத்துவதால் முதலீட்டாளர்கள் ஆரம்ப விளிம்புத் தொகையை விட அதிகமாக இழக்க நேரிடும்

• எதிர்கால ஒப்பந்தத்தில் முதலீடு செய்வது ஒரு நிறுவனம் சாதகமான விலை நகர்வுகளை இழக்க நேரிடும்

• விளிம்பு என்பது இரட்டை முனைகள் கொண்ட வாளாக இருக்கலாம், அதாவது ஆதாயங்கள் பெருக்கப்படுகின்றன, ஆனால் இழப்புகளும் கூட

எதிர்காலங்களைப் பயன்படுத்துதல்

எதிர்கால சந்தைகள் பொதுவாக அதிக அந்நியத்தைப் பயன்படுத்துகின்றன. அந்நியச் செலாவணி என்பது வர்த்தகத்தில் நுழையும் போது வர்த்தகர் ஒப்பந்தத்தின் மதிப்புத் தொகையில் 100% வைக்கத் தேவையில்லை. அதற்கு பதிலாக, தரகருக்கு ஆரம்ப விளிம்பு தொகை தேவைப்படும், இது மொத்த ஒப்பந்த மதிப்பின் ஒரு பகுதியைக் கொண்டுள்ளது. ஒப்பந்தத்தின் அளவு, முதலீட்டாளரின் கடன் மதிப்பு மற்றும் தரகரின் விதிமுறைகள் மற்றும் நிபந்தனைகளைப் பொறுத்து தரகர் வைத்திருக்கும் தொகை மாறுபடும்.

எதிர்கால வர்த்தகம் நடைபெறும் பரிமாற்றம், ஒப்பந்தம் ப physical தீக விநியோகத்திற்கானதா அல்லது பணத்தை தீர்க்க முடியுமா என்பதை தீர்மானிக்கும். ஒரு தயாரிப்பு அவர்கள் உற்பத்தி செய்யத் தேவையான ஒரு பொருளின் விலையை - ஹெட்ஜ் in இல் பூட்ட ஒரு உடல் விநியோக ஒப்பந்தத்தில் நுழையலாம். இருப்பினும், பெரும்பாலான எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் வர்த்தகத்தை ஊகிக்கும் வர்த்தகர்களிடமிருந்து வந்தவை. இந்த ஒப்பந்தங்கள் மூடப்பட்டுள்ளன அல்லது நிகரப்படுத்தப்படுகின்றன-அசல் வர்த்தகம் மற்றும் இறுதி வர்த்தக விலையில் உள்ள வேறுபாடு-மற்றும் அவை பணம் தீர்க்கப்படுகின்றன.

எதிர்கால ஊகம்

ஒரு எதிர்கால ஒப்பந்தம் ஒரு வர்த்தகர் ஒரு பொருளின் விலையின் இயக்கத்தின் திசையை ஊகிக்க அனுமதிக்கிறது.

ஒரு வர்த்தகர் ஒரு எதிர்கால ஒப்பந்தத்தை வாங்கி, பொருட்களின் விலை உயர்ந்து, அசல் ஒப்பந்த விலையை விட காலாவதியாகும் போது வர்த்தகம் செய்தால், அவர்களுக்கு லாபம் கிடைக்கும். காலாவதியாகும் முன், வாங்குதல் வர்த்தகம் - நீண்ட நிலை - தற்போதைய விலையில் அதே தொகைக்கு ஒரு விற்பனை வர்த்தகத்துடன் ஈடுசெய்யப்படும் அல்லது காயமடையாது. இரண்டு ஒப்பந்தங்களின் விலைகளுக்கிடையிலான வேறுபாடு முதலீட்டாளரின் தரகு கணக்கில் செலுத்தப்படும் பணமாக இருக்கும், மேலும் எந்தவொரு உடல் தயாரிப்புகளும் கைகளை மாற்றாது. இருப்பினும், எதிர்கால ஒப்பந்தத்தில் குறிப்பிடப்பட்ட கொள்முதல் விலையை விட பொருட்களின் விலை குறைவாக இருந்தால் வர்த்தகர் இழக்க நேரிடும்.

அடிப்படை சொத்தின் விலை வீழ்ச்சியடையும் என்று கணித்தால் ஊக வணிகர்கள் ஒரு குறுகிய அல்லது ஏக நிலையை விற்கலாம். விலை வீழ்ச்சியடைந்தால், வர்த்தகர் ஒப்பந்தத்தை மூடுவதற்கு ஒரு ஈடுசெய்யும் நிலையை எடுப்பார். மீண்டும், நிகர வேறுபாடு ஒப்பந்தத்தின் காலாவதியாகும். அடிப்படை சொத்தின் விலை ஒப்பந்த விலைக்குக் குறைவாக இருந்தால், தற்போதைய விலை ஒப்பந்த விலையை விட அதிகமாக இருந்தால் ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு லாபத்தை உணருவார்.

விளிம்பில் வர்த்தகம் என்பது தரகு கணக்கின் தொகையை விட மிகப் பெரிய நிலையை அனுமதிக்கிறது என்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டியது அவசியம். இதன் விளைவாக, விளிம்பு முதலீடு ஆதாயங்களை பெருக்கும், ஆனால் இது இழப்புகளையும் பெரிதாக்குகிறது. $ 5, 000 தரகர் கணக்கு இருப்பு மற்றும் கச்சா எண்ணெயில் $ 50, 000 நிலைக்கு ஒரு வர்த்தகத்தில் இருக்கும் ஒரு வர்த்தகரை கற்பனை செய்து பாருங்கள். எண்ணெய் விலை அவர்களின் வர்த்தகத்திற்கு எதிராக நகர்ந்தால், அவை கணக்கின் ஆரம்ப விளிம்பு தொகையை விட அதிகமாக இழப்புகளைச் சந்திக்கக்கூடும். இந்த வழக்கில், சந்தை இழப்புகளை ஈடுகட்ட கூடுதல் நிதி டெபாசிட் செய்யப்பட வேண்டிய ஒரு விளிம்பு அழைப்பை தரகர் செய்வார்.

எதிர்கால ஹெட்ஜிங்

அடிப்படை சொத்தின் விலை இயக்கத்தை பாதுகாக்க எதிர்காலங்களைப் பயன்படுத்தலாம். இங்கே, குறிக்கோள் ஊகங்களை விட சாதகமற்ற விலை மாற்றங்களிலிருந்து இழப்புகளைத் தடுப்பதாகும். ஹெட்ஜ்களில் நுழையும் பல நிறுவனங்கள் அடிப்படை சொத்தைப் பயன்படுத்துகின்றன - அல்லது பல சந்தர்ப்பங்களில் உற்பத்தி செய்கின்றன.

உதாரணமாக, ஒரு சோள விவசாயி தங்கள் சோளப் பயிரை விற்க ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் பூட்ட எதிர்காலங்களைப் பயன்படுத்தலாம். அவ்வாறு செய்வதன் மூலம், அவர்கள் தங்கள் ஆபத்தை குறைத்து, நிலையான விலையைப் பெறுவார்கள் என்று உத்தரவாதம் அளிக்கிறார்கள். சோளத்தின் விலை குறைந்துவிட்டால், சோளத்தை சந்தையில் விற்பனை செய்வதிலிருந்து ஏற்படும் இழப்புகளை ஈடுசெய்ய நிறுவனம் ஹெட்ஜில் லாபம் பெறும். அத்தகைய லாபம் மற்றும் இழப்பு ஒருவருக்கொருவர் ஈடுசெய்யப்படுவதால், ஹெட்ஜிங் ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய சந்தை விலையில் திறம்பட பூட்டுகிறது.

எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன?

எதிர்காலங்களின் கட்டுப்பாடு

எதிர்கால சந்தைகள் பொருட்கள் எதிர்கால வர்த்தக ஆணையத்தால் (சி.எஃப்.டி.சி) கட்டுப்படுத்தப்படுகின்றன. சி.எஃப்.டி.சி என்பது 1974 ஆம் ஆண்டில் காங்கிரஸால் உருவாக்கப்பட்ட ஒரு கூட்டாட்சி நிறுவனமாகும், இது எதிர்கால சந்தை விலைகளின் ஒருமைப்பாட்டை உறுதிசெய்கிறது, இதில் தவறான வர்த்தக நடைமுறைகளைத் தடுப்பது, மோசடி செய்வது மற்றும் எதிர்கால வர்த்தகத்தில் ஈடுபடும் தரகு நிறுவனங்களை ஒழுங்குபடுத்துதல் ஆகியவை அடங்கும்.

எதிர்கால தரகரைத் தேர்ந்தெடுப்பது

எதிர்கால அல்லது வேறு எந்த நிதிக் கருவிகளிலும் முதலீடு செய்ய ஒரு தரகர் தேவை. இந்த முதலீடுகள் பரிவர்த்தனை செய்யப்படும் பரிமாற்றங்கள் மற்றும் சந்தைகளுக்கு பங்கு தரகர்கள் அணுகலை வழங்குகிறார்கள். ஒரு தரகரைத் தேர்ந்தெடுப்பது மற்றும் உங்கள் தேவைகளுக்கு ஏற்ற முதலீடுகளைக் கண்டறிவது ஒரு குழப்பமான செயல்முறையாகும். இன்வெஸ்டோபீடியா வாசகர்களுக்கு முதலீடுகளைத் தேர்ந்தெடுக்க உதவ முடியாது என்றாலும், ஒரு தரகரைத் தேர்ந்தெடுக்க நாங்கள் உங்களுக்கு உதவ முடியும்.

எதிர்காலங்களின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

ஒரு வர்த்தகர் கச்சா எண்ணெயின் விலையை ஊகிக்க விரும்புகிறார் என்று சொல்லலாம், மே மாதத்தில் எதிர்கால ஒப்பந்தத்தில் நுழைவதன் மூலம் ஆண்டு இறுதிக்குள் விலை அதிகமாக இருக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்புடன். டிசம்பர் கச்சா எண்ணெய் எதிர்கால ஒப்பந்தம் $ 50 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது மற்றும் வர்த்தகர் ஒப்பந்தத்தில் பூட்டுகிறார்.

எண்ணெய் 1, 000 பீப்பாய்களின் அதிகரிப்புகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படுவதால், முதலீட்டாளருக்கு இப்போது $ 50, 000 மதிப்புள்ள கச்சா எண்ணெய் (1, 000 x $ 50 = $ 50, 000) உள்ளது. இருப்பினும், வர்த்தகர் அந்தத் தொகையில் ஒரு பகுதியை மட்டுமே முன் செலுத்த வேண்டும் they அவர்கள் தரகரிடம் டெபாசிட் செய்யும் ஆரம்ப விளிம்பு.

மே முதல் டிசம்பர் வரை, எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் மதிப்பைப் போலவே எண்ணெயின் விலையும் மாறுபடும். எண்ணெயின் விலை மிகவும் கொந்தளிப்பானதாக இருந்தால், தரகர் கூடுதல் நிதியை விளிம்பு கணக்கில் டெபாசிட் செய்யுமாறு கேட்கலாம் - இது பராமரிப்பு விளிம்பு.

டிசம்பரில், ஒப்பந்தத்தின் இறுதி தேதி நெருங்குகிறது, இது மாதத்தின் மூன்றாவது வெள்ளிக்கிழமை ஆகும். கச்சா எண்ணெயின் விலை $ 65 ஆக உயர்ந்துள்ளது, மேலும் வர்த்தகர் பதவியில் இருந்து வெளியேற அசல் ஒப்பந்தத்தை விற்கிறார். நிகர வேறுபாடு பண தீர்வு, மற்றும் அவர்கள் $ 15, 000 சம்பாதிக்கிறார்கள், தரகரிடமிருந்து எந்த கட்டணமும் கமிஷனும் குறைவாக ($ 65 - $ 50 = $ 15 x 1000 = $ 15, 000).

இருப்பினும், விலை எண்ணெய் அதற்கு பதிலாக $ 40 ஆக குறைந்துவிட்டால், முதலீட்டாளர் $ 10, 000 ($ 40 - $ 50 = எதிர்மறை $ 10 x 1000 = எதிர்மறை $ 10, 000 ஐ இழந்திருப்பார்.