நம்பக மூலதனம் மற்றும் வருமான நிதி செயல்திறன் ஆய்வு

ஃபிடிலிட்டி கேபிடல் & வருமான நிதி (FAGIX) என்பது 38 12.38 பில்லியன் போர்ட்ஃபோலியோ ஆகும், இது மார்னிங்ஸ்டாரின் உயர் விளைச்சல் பாண்ட் பிரிவில் அடங்கும், இது ஐந்து நட்சத்திரங்களை மதிப்பிடுகிறது.

இந்த பழமைவாத ஈக்விட்டி ஃபண்ட் முதலீட்டு தரத்திற்கு கீழே மதிப்பிடப்பட்ட பங்குகள் மற்றும் நிலையான வருமான பத்திரங்களின் கலவையில் முதலீடு செய்கிறது. இந்த பத்திரங்கள் சிக்கலான அல்லது நிச்சயமற்ற நிதி நிலைமைகளில் நிறுவனங்களால் வழங்கப்படும் குறைந்த தரமான கடன் பத்திரங்களைக் குறிக்கின்றன. பங்குகள் மற்றும் குறைந்த மதிப்பிடப்பட்ட பத்திரங்களுக்கு குறிப்பிடத்தக்க ஒதுக்கீடுகளுடன், இந்த நிதி குப்பை பத்திர இடத்தில் மிகவும் ஆக்கிரோஷமான விருப்பங்களில் ஒன்றாகும்.

செயல்திறன் பற்றிய கண்ணோட்டம்

கருவியில் உள்ளார்ந்த ஆபத்தை வயிற்றில் போடத் தயாராக உள்ள முதலீட்டாளர்களுக்கு வரலாற்று ரீதியாக வெகுமதி வழங்கப்பட்டுள்ளது. அக்டோபர் 24, 2018 நிலவரப்படி, இந்த நிதி ஐந்தாண்டு சராசரி ஆண்டு வருமானம் 6.97% ஐ வழங்கியது, இது மார்னிங்ஸ்டார் உயர் மகசூல் பத்திர வகையின் சராசரியான 4.31% ஐ முதலிடத்தில் வைத்தது, மற்ற நிதிகளை சராசரியாக 2% க்கும் அதிகமாக வீழ்த்தியது. நிதியின் 10 ஆண்டு சராசரி வருமானம் 9.96%, இது பிரிவில் அளவிடப்பட்ட 592 நிதிகளில் முதல் 1% இடத்தைப் பிடித்துள்ளது.

நிதியின் மகசூல் 4% ஆகும், ஏனெனில் இது நிதியின் சரிவின் போது கூட தற்போதைய வருமானத்தை வழங்குவதற்காக செயல்படுகிறது. குப்பைப் பத்திரங்கள் குறிப்பாக ஆபத்தான நிலையான வருமான முதலீடுகளாகக் கருதப்படுகின்றன, முதலீட்டாளர்கள் குறைந்த மதிப்பிடப்பட்ட பத்திரங்களிலிருந்து விலகி உயர்தர முதலீடுகளை நோக்கி நகர்ந்ததால், 2015 ஆம் ஆண்டின் -4% அதிக மகசூல் பத்திர வகையிலிருந்து திரும்பியது. இருப்பினும், ஃபாகிக்ஸ் வேறு எந்த குப்பை பத்திர நிதியை விட நீண்ட காலத்திற்கு சிறப்பாக செயல்பட்டது.

நிலையற்ற ஆபத்து

குறிப்பாக அதிக அளவு பணப்புழக்க ஆபத்து மற்றும் இயல்புநிலை ஆபத்து ஆகியவை குப்பை பிணைப்பு இடத்தில் இயல்பை விட அதிகமான மாற்றங்களை ஏற்படுத்துகின்றன. கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் 60 ஒரு மாத அவதானிப்புகளைக் கருத்தில் கொண்டு, அந்த எட்டு மாதங்களில் 3% க்கும் அதிகமான பங்கு விலை நகர்வுகளை இந்த நிதி கண்டிருக்கிறது. அந்த வகை ஏற்ற இறக்கம் ஒரு பங்கு நிதியிலிருந்து நீங்கள் எதிர்பார்ப்பதை விட அதிகமாக இல்லை, ஆனால் இது ஒரு நிலையான வருமான நிதிக்கு ஒழுங்கற்றதாகக் கருதப்படுகிறது.

இந்த நிதி வரலாற்று ரீதியாக இந்த வகை ஊஞ்சலில் 13% நேரத்தை அனுபவித்தது. இந்த புள்ளிவிவரம் குறிப்பிடத்தக்கதாகத் தெரியவில்லை என்றாலும், பெரிய பங்கு விலை மாற்றங்கள் நிகழ்கின்றன என்பதையும் இது எதிர்பார்க்கப்பட வேண்டும் என்பதையும் இது குறிக்கிறது. 2008-2009 நிதி நெருக்கடியின் போது, ​​எந்தவொரு ஆபத்தான சொத்தின் விலைகளும் பெரிய இழப்புகளைக் கண்டபோது, ​​செப்டம்பர் 2008 முதல் அக்டோபர் 2009 வரையிலான 13 மாத காலப்பகுதியில் ஏழு மாதங்களில் 6% க்கும் அதிகமான நிதியை இந்த நிதி கண்டது. இது குறிப்பாக நிலையற்ற காலம் ஆனால் ஒரு மோசமான சூழ்நிலையில் ஏற்படும் ஆபத்து வகையைக் குறிக்கிறது.

ஆகஸ்ட் மற்றும் செப்டம்பர் மாதங்கள் ஸ்விங் மாதங்கள்

கோடைகாலத்தின் இறுதி மாதங்கள் பங்குதாரர்களுக்கு குறைவாகவே உள்ளன. ஆகஸ்ட் சராசரியாக 1.5% இழப்பைப் பதிவு செய்துள்ளது, செப்டம்பர் அதைத் தொடர்ந்து 2% இழப்பைக் கொண்டுள்ளது. இரண்டு மாதங்களும் 2011 இல் பெரிய இழப்புகளால் எதிர்மறையாக பாதிக்கப்பட்டன, இது ஒவ்வொரு மாதமும் நிதியின் மதிப்பில் சுமார் 6% இழப்பை சந்தித்தது. FAGIX 2015 இல் 2% ஸ்லைடை அனுபவித்தது, இதன் விளைவாக ஆண்டுக்கு குறைந்த அளவு 10% க்கும் அதிகமாக இருந்தது, ஆறு மாதங்களுக்கு முன்பு அல்ல. இருப்பினும், இந்த போக்கு 2017 மற்றும் 2018 இரண்டிலும் ஆகஸ்ட் மற்றும் செப்டம்பர் மாதங்களுக்கு நேர்மறையான வருவாயை வெளியிடுவதால், இந்த போக்கு அதிகரிக்கும்.

மிகவும் சாதகமான குறிப்பில், பிப்ரவரி, ஏப்ரல் மற்றும் அக்டோபர் மாதங்கள் 2010 முதல் 2015 வரையிலான ஆறு ஆண்டு காலப்பகுதியில் பங்குதாரர்களுக்கான பணத்தை ஒருபோதும் இழக்கவில்லை. பிப்ரவரி மற்றும் அக்டோபர் மாதங்கள் ஆறு தொடர்ச்சியான லாபங்களை அளித்துள்ளன, அதே நேரத்தில் ஏப்ரல் நேர்மறையான வருவாயை ஈட்டியுள்ளது 10 நேராக.

வருமானத்தை பாதிக்கும் விளைச்சல்

அதிக வருவாய் ஈட்டும் பத்திர நிதிகள் பெரும்பாலும் பங்குதாரர்கள் முதலீடு செய்வதன் மூலம் எடுக்கும் சராசரிக்கும் மேலான அபாயத்தை பிரதிபலிக்கும் வகையில் சராசரி ஈவுத்தொகை விளைச்சலை செலுத்துகின்றன. அக்டோபர் 24, 2018 நிலவரப்படி, இந்த நிதி 30 நாள் மகசூலை 4.26% வழங்கியது. அதன் மகசூல் 2010 மற்றும் 2015 க்கு இடையில் பல புள்ளிகளில் 6% க்கு வடக்கே உள்ளது.

குப்பை பத்திர நிதிகளுடன் பங்கு விலை ஆபத்து அதிகமாக இருக்கும்போது, ​​அவை வழங்கும் ஈவுத்தொகை மகசூல் அந்த அபாயத்தில் சிலவற்றை ஈடுசெய்ய உதவுகிறது. ஒவ்வொரு மாதமும் 0.5% ஈவுத்தொகையை வழங்கும் ஒரு நிதி பெரும்பாலும் அந்த மாதத்தில் காணப்பட்ட எந்த பங்கு விலை இழப்புகளையும் அழிக்கக்கூடும். ஈவுத்தொகை மகசூல் காலப்போக்கில் ஏற்ற இறக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும், ஆனால் அதிக மகசூல் பத்திர நிதிகள் வழங்கும் வருமானம் நிதியின் ஒட்டுமொத்த வருவாயை அதிகரிக்க உதவுகிறது, இது அதிக மகசூல் மற்றும் விலை ஏற்ற இறக்கங்களைக் கொண்ட நடிகர்கள், இது நம்பகத்தன்மை மூலதனம் மற்றும் வருமான நிதி அடிக்கடி அனுபவிக்கிறது.