ப.ப.வ.நிதி எதிராக ஈ.டி.என்: ஒரு கண்ணோட்டம்
பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) மியூச்சுவல் ஃபண்டிலிருந்து வெப்பமானவை. உண்மையில், முதலீட்டு தயாரிப்பு மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளை அதன் குறைந்த கட்டணக் கட்டமைப்போடு மாற்றுவதற்கும், எளிதில் புரிந்துகொள்ளக்கூடிய பங்கு போன்ற விலை நடவடிக்கைக்கும் பாதையில் உள்ளது.
ப.ப.வ.நிதிகளில் அவ்வளவு அறியப்படாத உறவினர் உள்ளனர். பரிமாற்றப்பட்ட வர்த்தக குறிப்பு (ETN) என்பது பல சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு தெரியாத ஒன்று. ETN இல் சிறிது வெளிச்சம் போட்டு, இந்த தயாரிப்புக்கு உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் இடம் இருக்கிறதா என்று தீர்மானிக்க வேண்டிய நேரம் இது.
ப.ப.வ.நிதி
நடைமுறையில், இரண்டும் மிகவும் ஒத்தவை. இரண்டும் ஒரு அடிப்படை சொத்தை கண்காணிக்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன, இரண்டுமே பெரும்பாலும் தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் பரஸ்பர நிதிகளைக் காட்டிலும் குறைந்த செலவு விகிதங்களைக் கொண்டிருக்கின்றன, மேலும் இரு பங்கு முக்கிய பரிமாற்றங்களிலும் பங்கு போலவே வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன.
முக்கிய வேறுபாடு பேட்டை கீழ் உள்ளது. நீங்கள் ஒரு ப.ப.வ.நிதியில் முதலீடு செய்யும்போது, அது கண்காணிக்கும் சொத்தை வைத்திருக்கும் ஒரு நிதியில் முதலீடு செய்கிறீர்கள். அந்த சொத்து பங்குகள், பத்திரங்கள், தங்கம் அல்லது பிற பொருட்கள் அல்லது எதிர்கால ஒப்பந்தங்களாக இருக்கலாம்.
ETN
ஒரு ETN என்பது ஒரு பிணைப்பைப் போன்றது. இது ஒரு நிறுவனம் வழங்கிய பாதுகாப்பற்ற கடன் குறிப்பு. ஒரு பத்திரத்தைப் போலவே, ஒரு ETN ஐ முதிர்ச்சியடையச் செய்யலாம் அல்லது விருப்பப்படி வாங்கலாம் அல்லது விற்கலாம், மேலும் அண்டர்ரைட்டர் (வழக்கமாக ஒரு வங்கி) திவாலாகிவிட்டால், முதலீட்டாளர் மொத்த இயல்புநிலைக்கு ஆபத்து ஏற்படும்.
அந்த காரணத்திற்காக, ஒரு ETN இல் முதலீடு செய்வதற்கு முன், அண்டர்ரைட்டரின் கடன் மதிப்பீட்டைப் பற்றிய ஆராய்ச்சி ஒரு முக்கியமான மெட்ரிக் ஆகும். அண்டர்ரைட்டர் கிரெடிட் தரமிறக்குதலைப் பெற்றால், ஈ.டி.என் இன் பங்குகள், அது கண்காணிக்கும் அடிப்படை தயாரிப்புடன் தொடர்பில்லாத சரிவை அனுபவிக்கும்.
ஒரு ப.ப.வ.நிதி போன்ற நிதிகளுக்குள் ஒரு ஈ.டி.என் சொத்துக்களை வாங்கி விற்காததால், பல ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு, நிதி விற்கப்படும் வரை வரி தூண்டப்படாது. இது குறுகிய கால மூலதன ஆதாயங்களை விட நீண்ட கால மூலதன ஆதாயங்களை (குறைந்த வரி விகிதத்தைக் கொண்டிருக்கும்) தூண்டும்.
முக்கிய வேறுபாடுகள்
ETN முதலீட்டின் மற்றொரு நன்மை கண்காணிப்பு பிழைகள் இல்லாதது. தற்போது சந்தையில் 4, 300 க்கும் மேற்பட்ட ப.ப.வ.நிதிகள் உள்ளன. அந்தந்த குறியீடுகளைக் கண்காணிக்கும்போது அவை மாறுபட்ட அளவிலான வெற்றிகளை அடைகின்றன. செலவுகள் காரணமாக, முதலீட்டாளர்கள் தாங்கள் கண்காணிக்கும் குறியீட்டிலிருந்து ஓரளவு வேறுபடுவதைக் கவனிப்பார்கள், இது காலப்போக்கில் குறியீட்டைக் குறைக்கும்.
ETN களுடன் இது நடக்காது. ஒரு ஈ.டி.என் அடிப்படை சொத்தை வாங்குவதையும் விற்பதையும் நம்பாததால், செலவுகள் குவிக்கப்படவில்லை. சொத்து அல்லது குறியீட்டின் விலையின் அடிப்படையில் நிதி முதிர்ச்சியடைந்தவுடன் ஒரு ஈ.டி.என் முதலீட்டாளர்களுக்கு செலுத்துகிறது. கண்காணிப்பு பிழை எதுவும் இல்லை, ஏனெனில் நிதியே தீவிரமாக கண்காணிக்கவில்லை. சந்தை சக்திகள் அடிப்படைக் கருவியைக் கண்காணிக்க நிதியை ஏற்படுத்தும், ஆனால் இது கண்காணிப்பைச் செய்யும் நிதி அல்ல.
எது சிறந்தது?
மிகவும் பிரபலமான பரிமாற்ற-வர்த்தக தயாரிப்புகள் ப.ப.வ.நிதிகள். மிகவும் பிரபலமான ETN களில் ஒன்று JP மோர்கன் அலேரியன் MLP இன்டெக்ஸ் ETN (ARCA: AMJ) ஆகும், இது சராசரியாக 1.8 மில்லியனுக்கும் அதிகமான பங்குகளைக் கொண்டுள்ளது. இதற்கு மாறாக, SPDR S&P 500 (ARCA: SPY) ப.ப.வ.நிதி சராசரியாக 85 மில்லியனுக்கும் அதிகமான பங்குகளைக் கொண்டுள்ளது. முதலீட்டாளர்களின் பசி ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு அதிக எடை கொண்டதாக இது தெளிவாகக் காட்டுகிறது.
ETN களை எண்ண வேண்டாம். இந்த நிதிகள் சில ப.ப.வ.நிதிகளை விட திறமையானவை, மேலும் குறைந்தபட்சம் இப்போதைக்கு, நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களுக்கு சாதகமான வரி சிகிச்சையைக் கொண்டுள்ளன.
அடிக்கோடு
ப.ப.வ.நிதிகள் ப.ப.வ.நிதிகளை விட கூட்டு அளவில் அதிவேகமாக பெரியவை, ஆனால் பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள் போன்ற பங்குகளைப் போலவே, பங்குகள் சில்லறை முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து அதிக கவனத்தைப் பெறுகின்றன, ஏனெனில் அவை புரிந்துகொள்வது எளிது. உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவுக்கு ETN கள் சரியானவை என்று தீர்மானிப்பது பொருத்தமானது, நீங்கள் ஆராய்ச்சி செய்து, அந்த தீர்மானத்தை எடுப்பதற்கான பொருத்தமான புரிந்துணர்வைப் பெற்றிருந்தால்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ப.ப.வ.நிதிகள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகள் இரண்டும் ஒரு அடிப்படை சொத்தை கண்காணிக்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. நீங்கள் ஒரு ப.ப.வ.நிதியில் முதலீடு செய்யும் போது, நீங்கள் கண்காணிக்கும் சொத்தை வைத்திருக்கும் ஒரு நிதியில் முதலீடு செய்கிறீர்கள். ஒரு ப.ப.வ.நிதி ஒரு பத்திரத்தைப் போன்றது. இது ஒரு நிறுவனம் வழங்கிய பாதுகாப்பற்ற கடன் குறிப்பு.
