நிதிகளின் நிலப்பரப்பு, பரஸ்பர நிதிகள் அல்லது பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்), சுற்றுச்சூழல், சமூக மற்றும் ஆளுமை (ஈ.எஸ்.ஜி) கொள்கைகளை கடைபிடிப்பது பங்கு தயாரிப்புகளால் ஆதிக்கம் செலுத்துகிறது. ஸ்மார்ட் பீட்டா மற்றும் அடிப்படையில் எடையுள்ள தயாரிப்புகள் பற்றிய பிற உரையாடல்களைப் போலவே, முதலீட்டாளர்களும் ஈ.எஸ்.ஜி நற்பண்புகளை நிலையான வருமான இடத்திற்கு பயன்படுத்த முடியுமா என்று ஆச்சரியப்படுகிறார்கள்.
குறுகிய பதில் “ஆம், பத்திரங்கள் மற்றும் ஈ.எஸ்.ஜி ஆகியவை பொருந்தக்கூடியவை.” கூடுதலாக, முதலீட்டாளர்கள் இரண்டு கருத்துகளையும் திருமணம் செய்ய அதிக நிதி எதிர்பார்க்க வேண்டும். உண்மையில், நல்ல முதலீடு செய்வதற்கான யோசனை நிலையான வருமான பிரபஞ்சத்தில் முக்கியமான பயன்பாடுகளைக் கொண்டுள்ளது.
"சுற்றுச்சூழல், சமூக மற்றும் ஆளுமை (ஈஎஸ்ஜி) பகுப்பாய்வு நிலையான வருமான சொத்து மேலாளர்களுக்கு பெருகிய முறையில் முக்கியத்துவம் பெறுகிறது, இந்த காரணிகள் மிகவும் உறுதியாக இருக்கும் அமெரிக்க மற்றும் உலகளாவிய பங்கு ஆராய்ச்சிகளைப் பெறுகின்றன" என்று சொத்து மேலாளர் லெக் மேசன் இன்க் கூறுகிறார். “சாதகமான ஈ.எஸ்.ஜி. மதிப்பெண்கள் கவர்ச்சிகரமான முதலீட்டு வாய்ப்புகளுடன் தொடர்புபடுத்தலாம், நிலையான வருமான முதலீட்டாளர்களின் திறனை மேம்படுத்துவதற்கும், நீண்ட காலத்திற்கு பத்திரங்களின் அபாயத்தை சரியாக விலை நிர்ணயம் செய்வதற்கும் காரணம் அதிகம். ”
முன்னேற்றம்
பத்திர உலகில் ESG முதலீட்டை அதிகரிப்பதற்கான ஒரு முக்கிய இயக்கி கடன் மதிப்பீட்டு முகவர் (CRA கள்) ESG கொள்கைகளை அவற்றின் ஆராய்ச்சி மற்றும் மதிப்பீடுகளில் பயன்படுத்துகின்றன. அந்த முன்னணியில் முன்னேற்றம் காணப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, முக்கிய சி.ஆர்.ஏக்களில் ஒன்றான மூடிஸ் இன்வெஸ்டர்ஸ் சர்வீசஸ், ஈ.எஸ்.ஜி கருத்தாய்வுகளை ஒருங்கிணைப்பதற்கான முயற்சிகளை உயர்த்துகிறது.
"கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில், மூடிஸ் அதன் கடன் தரத்தைப் பற்றிய பகுப்பாய்வில் ஈ.எஸ்.ஜி கருத்தாய்வுகளை எவ்வாறு இணைக்கிறது என்பதற்கான வெளிப்படைத்தன்மையை அதிகரிப்பதற்கான முயற்சியை தீவிரப்படுத்தி வருகிறது" என்று மதிப்பீட்டு நிறுவனம் தெரிவித்துள்ளது. "மூடியின் நோக்கம் பச்சை, நிலையான அல்லது நெறிமுறை என்று பெயரிடப்படக்கூடிய அனைத்து கருத்தாய்வுகளையும் கைப்பற்றுவதல்ல, மாறாக கடன் தரத்தில் பொருள் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்."
கடந்த ஆண்டு, ஐக்கிய நாடுகள் சபையின் ஆதரவு முதலீட்டுக்கான கோட்பாடுகள் (பிஆர்ஐ) ஈஎஸ்ஜி கடன் மதிப்பீட்டு அறிக்கையை வெளியிட்டது. நிர்வாகத்தின் கீழ் கிட்டத்தட்ட 20 டிரில்லியன் டாலர் சொத்துக்கள் மற்றும் எட்டு சிஆர்ஏக்கள் கொண்ட 100 க்கும் மேற்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் இந்த அறிக்கையில் கையெழுத்திட்டனர்.
மூடிஸின் போட்டியாளரான ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவர்ஸ், சுற்றுச்சூழல் இடர் சுயவிவரம், சமூக இடர் சுயவிவரம், மேலாண்மை மற்றும் நிர்வாக வலிமை மற்றும் நிர்வாக குழுக்கள் எவ்வாறு கையாளுகிறது மற்றும் சுற்றுச்சூழல் மற்றும் சமூக அபாயங்களை வலியுறுத்தும் பெருநிறுவன பத்திர வழங்குநர்கள் மீதான ஈ.எஸ்.ஜி மதிப்பீடுகள் உள்ளிட்டவற்றை முன்மொழிந்துள்ளது.
"ஒரு பத்திரமானது முதிர்ச்சி அடையும் வரை, பத்திரத்தில் உள்ளார்ந்த அபாயங்களை பாதிக்கும் காரணிகள் மற்றும் வழங்குபவரின் கடன் தகுதியும் மாறும் வாய்ப்புகள் அதிகம்" என்று லெக் மேசன் கூறினார். "இது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு சுவாரஸ்யமான சவாலை உருவாக்கும் அதே வேளையில், ESG பகுப்பாய்வு நீண்ட கால முன்னோக்கையும், காலப்போக்கில் பரந்த ஆபத்து காரணிகளைப் பற்றிய விரிவான புரிதலையும் வளர்க்க உதவுகிறது."
ESG கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை அணுகுதல்
ஈ.எஸ்.ஜி கொள்கைகளுடன் பிணைக்கப்பட்ட அதிகமான கார்ப்பரேட் பத்திர நிதிகள் சந்தைக்கு வரும் என்று முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்க வேண்டும். இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில், உலகின் மிகப்பெரிய ப.ப.வ.நிதி வழங்குநரான ஐஷேர்ஸ், ஐஷேர்ஸ் ஈ.எஸ்.ஜி யு.எஸ்.டி கார்ப்பரேட் பாண்ட் ப.ப.வ.நிதி (எஸ்.யூ.எஸ்.சி) மற்றும் ஐஷேர்ஸ் இ.எஸ்.ஜி 1-5 ஆண்டு யு.எஸ்.டி கார்ப்பரேட் பாண்ட் ப.ப.வ. அந்த ப.ப.வ.நிதிகள் கார்ப்பரேட் கடனை "நேர்மறையான சுற்றுச்சூழல், சமூக மற்றும் ஆளுமைக் குணாதிசயங்களைக் கொண்ட நிறுவனங்களால் வழங்கப்படுகின்றன, அதே நேரத்தில் ஆபத்து மற்றும் வருவாய் பண்புகளை அத்தகைய குறியீட்டின் பெற்றோர் குறியீட்டைப் போலவே வெளிப்படுத்துகின்றன" என்று ஐஷேர்ஸ் கூறுகிறது.
இரு ப.ப.வ.நிதிகளிலும் கடன் தரம் வலுவாக உள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, SUSB இன் 98 இருப்புக்களில் 90% A அல்லது BBB என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது, அதே நேரத்தில் SUSC இன் 190 இருப்புக்களில் 89% க்கும் மேற்பட்டவை A அல்லது BBB என மதிப்பிடப்படுகின்றன.
போர்ட்ஃபோலியோ விளைச்சலை அதிகரிக்க விரும்பும் ஆபத்து-சகிப்புத்தன்மை கொண்ட முதலீட்டாளர்களின் பிரதான இடமாக வளர்ந்து வரும் சந்தைக் கடன் எதிர்கால ஈ.எஸ்.ஜி பத்திர வளர்ச்சிக்கு வளமான களமாக இருக்கலாம். சீனாவிலும் இந்தியாவிலும், பிற வளரும் பொருளாதாரங்களுக்கிடையில், மாசுபாட்டைக் குறைப்பதற்கும், கார்பன் கால்தடங்களை குறைப்பதற்கும், அமெரிக்காவிற்கு வெளியே ESG பத்திர மதிப்பீடுகளைப் பயன்படுத்துவதற்கு வழிவகுக்கும்
"இருப்பினும், நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்கு சந்தை அதிக முதலீடு செய்யக்கூடிய அறிகுறிகளை நாங்கள் காண்கிறோம், " என்று எம்.எஸ்.சி.ஐ. "வழங்குநர்கள் வெளிநாட்டு மூலதனத்தை ஈர்ப்பதற்காக வேலை செய்யும் போது தங்களை உயர் தரத்தில் வைத்திருக்கத் தொடங்குகிறார்கள்."
நீண்ட காலத்திற்கு, அதிக ஈ.எஸ்.ஜி மதிப்பீடுகளைக் கொண்ட பத்திரங்கள் குறைந்த ஈ.எஸ்.ஜி மதிப்பீடுகள் அல்லது ஈ.எஸ்.ஜி மதிப்பீடுகள் இல்லாத வழங்குநர்களை விட சிறப்பாக செயல்படுகின்றன என்று தரவு தெரிவிக்கிறது.
