வருவாய் உந்தம் என்றால் என்ன?
ஒரு பங்குக்கான கார்ப்பரேட் வருவாய் (இபிஎஸ்) வளர்ச்சி முந்தைய நிதியாண்டு காலாண்டு அல்லது நிதியாண்டில் இருந்து துரிதப்படுத்தப்படும்போது அல்லது வீழ்ச்சியடையும் போது வருவாய் வேகம் ஏற்படுகிறது. வருவாய் வேகம் பொதுவாக வருவாயை விரைவுபடுத்துதல் மற்றும் அதிகரித்த விற்பனை, செலவு மேம்பாடுகள் அல்லது ஒட்டுமொத்த சந்தை விரிவாக்கத்தால் ஏற்படும் ஓரங்களை விரிவாக்குவது ஆகியவற்றுடன் ஒத்துப்போகிறது.
வருவாய் வேகமும் ஒரு முதலீட்டு உத்தி ஆகும், இது நேர்மறையான வருவாய் வேகம் அல்லது இபிஎஸ் வளர்ச்சியின் காரணமாக பங்கு விலையில் அதிகரிப்பு அனுபவிக்கும் நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்ய முயற்சிக்கிறது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாய் அதிகரிக்கும் போது வருவாய் வேகம். வருவாய் அதிகரிப்பது துரிதப்படுத்தப்படலாம் அல்லது வீழ்ச்சியடையக்கூடும். சில வர்த்தகர்கள் வருவாய் முடுக்கம் தொடர்பான உயரும் விலையிலிருந்து லாபம் பெற முயற்சிக்கின்றனர், மேலும் வருவாயைக் குறைப்பதற்கான அறிகுறியாக வருவாய் வீழ்ச்சியைக் காணலாம். அதிக வருவாய் முடுக்கம் கொண்ட பங்குகள் முதலீட்டாளர்களாக அதிக பி / இ மட்டங்களில் வர்த்தகம் செய்ய முனைகின்றன எதிர்கால நிறுவனத்தின் லாபத்தை எதிர்பார்த்து பங்குகளின் விலையை ஏலம் விடுங்கள். வீழ்ச்சியடையத் தொடங்கும் வருவாய் வேகம் எப்போதுமே பங்கு விலை குறையும் என்று அர்த்தமல்ல, ஆனால் வளர்ச்சி ஒரு காலத்தில் இருந்ததைப் போல வலுவாக இல்லை என்பதை இது காட்டுகிறது. வீழ்ச்சியின் போது, வருவாய் இன்னும் அதிகரிக்கக்கூடும், ஆனால் குறைந்துவரும் விகிதத்தில்.
வருவாய் வேகத்தைப் புரிந்துகொள்வது
பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) தேவைப்படும் காலாண்டு அறிக்கையிடல் முறை காரணமாக, பெரும்பாலான வருவாய் வேக பகுப்பாய்வு காலாண்டு தரவை நம்பியிருக்கும், ஏனெனில் சிறிய அறிக்கையிடல் காலம் ஆண்டு தரவுகளை விட முந்தைய வேகத்தை முன்னிலைப்படுத்தக்கூடும்.
முதலீட்டாளர்கள் எப்போதுமே நேர்மறையான வருவாய் வேகத்தைத் தேடுவார்கள், ஏனெனில் இது வழக்கமாக காலப்போக்கில் ஒரு பங்கு விலையை அதிகப்படுத்தும். நடப்பு காலாண்டில் 1 டாலர் இபிஎஸ் மற்றும் ஒரு வருடம் முன்பு இதே காலாண்டில் 50 0.50 வருவாய் ஈட்டிய ஒரு நிறுவனம், காலாண்டு காலாண்டு இபிஎஸ் 100% அதிகரிப்பைக் கண்டது. அந்த வகையான வளர்ச்சி நிறைய கவனத்தை ஈர்க்கக்கூடும், குறிப்பாக ஆய்வாளர்கள் நம்பினால் அல்லது வழிகாட்டுதல் வழங்கப்பட்டால், அந்த வகை வளர்ச்சி தொடரும் என்று நிறுவனம் எதிர்பார்க்கிறது.
பல முதலீட்டாளர்கள் பங்குகளின் விலையை மதிப்பிடுவதற்கு விலை / வருவாய் (பி / இ) விகிதங்களைப் பயன்படுத்துகின்றனர். வருவாய் விரைவாக முடுக்கிவிடும்போது, ஒரு பங்கின் விலையும் பொதுவாக இருக்கும். வருவாய் வேகமாக அதிகரிக்கும் போது அதிக பி / இ விகிதங்களைப் பார்ப்பது பொதுவானது. பல பங்குகள் 10 முதல் 20 பி / இ வரை வர்த்தகம் செய்யும் போது, வருவாய் வேகத்தை அதிகரிக்கும் பங்குகள் பெரும்பாலும் 40, 100 அல்லது 1, 000 மடங்கு வருவாயில் வர்த்தகம் செய்யும். முதலீட்டாளர்கள் எதிர்காலத்தை நோக்குவதே இதற்குக் காரணம். நிறுவனம் தொடர்ந்து தங்கள் வருவாயைக் கணக்கிட்டால், இறுதியில் அந்த எதிர்காலங்கள் தற்போதைய உயர் விலை மற்றும் பி / இ பலவற்றை நியாயப்படுத்தக்கூடும்.
மறுபுறம், வருவாய் வேகம் குறையத் தொடங்கினால், ஒட்டுமொத்த வருவாய் இன்னும் அதிகரித்து வருகின்ற போதிலும், அடிப்படை பங்குகளின் விலை குறையக்கூடும். ஏனென்றால், தற்போதைய வருவாய் வேகம் தொடரும் என்று எதிர்பார்க்கும் முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக பங்குகளை ஏலம் எடுத்துள்ளனர். அடுத்த பல ஆண்டுகளில் ஒவ்வொரு ஆண்டும் 50% வருவாய் வளர்ச்சியை முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்கிறார்கள், திடீரென்று நிறுவனம் 20% வருவாய் வளர்ச்சியை மட்டுமே உருவாக்குகிறது என்றால், அந்த பங்கு விலை இன்னும் குறையலாம் அல்லது குறைக்கப்படலாம். ஏனென்றால் நிறுவனத்தின் எதிர்கால இலாபத்தன்மை இப்போது குறைக்கப்பட்டுள்ளது, அல்லது குறைந்தபட்சம், முதலீட்டாளர்கள் முதலில் எதிர்பார்த்திருந்த லாப நிலைகளை அடைய அதிக நேரம் எடுக்கும்.
ஒரு நிறுவனம் வலுவான வருவாய் வேகத்தை வெளியிடுகிறது, மற்றும் பங்கு மேலே செல்லவில்லை என்றால், சில விஷயங்கள் நடந்து கொண்டிருக்கலாம்:
- சந்தை இதுவரை கவனிக்காத ஒரு நல்ல ஒப்பந்தம், மற்றும் விலை விரைவில் உயரத் தொடங்கும். முதலீட்டாளர்கள் வருவாய் முடுக்கம் அல்லது வளர்ச்சி நிலையானது என்று நம்பவில்லை, எனவே மோசமான வருவாயை எதிர்பார்த்து பங்குகளை கொட்டுவதற்கு அதிகரித்த வருவாயின் காலத்தைப் பயன்படுத்துகின்றனர். முன்னால். வருவாய் உயரும் போது, அவை முன்பை விட குறைந்த விகிதத்தில் உயரும். எனவே அவை வளர்ந்து வருகின்ற போதிலும், அவை வீழ்ச்சியடைந்து வருகின்றன, இது ஆரம்பகால முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வருவாய் முடுக்கம் முதலீட்டாளர்கள் வெளியேற (விற்பனை அழுத்தம்) தேட காரணமாக இருக்கலாம்.இந்த விலை ஏற்கனவே நியாயப்படுத்த முடியாத அளவுக்கு தள்ளப்பட்டுள்ளது, தற்போதைய வருவாய் முடுக்கம் தொடர்ந்தாலும் கூட.
எனவே, வருவாய் வேகம் எப்போதும் ஒரு பங்கு வாங்குவதற்கான நேரம் என்று அர்த்தமல்ல. சந்தை விலையை உயர்த்துவதன் மூலம் ஆர்வத்தையும் காட்ட வேண்டும். விலை வீழ்ச்சியடைந்தால், அது ஒரு எச்சரிக்கை அறிகுறியாக இருக்கலாம், ஆனால் வலுவான வருவாய் தொடர்ந்தால், விலை மிகவும் கவர்ச்சிகரமான விலைக்கு வீழ்ச்சியடைந்தால் கூட இது ஒரு வாய்ப்பாகும்.
வருவாய் உந்தத்தின் எடுத்துக்காட்டு
எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நிறுவனம் கடந்த ஆண்டு ஒரு பங்குக்கு 1 டாலர், அதற்கு முந்தைய ஆண்டு 50 0.50 மற்றும் அதற்கு முந்தைய ஆண்டு 25 0.25 எனக் கருதுங்கள். கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளாக, நிறுவனம் வருவாயை 100% அதிகரித்துள்ளது. அடுத்த ஆண்டு அவர்கள் வருவாயை $ 3 ஆக உயர்த்தினால், வருவாய் வேகம் 200% வரை துரிதப்படுத்தப்படுகிறது. இந்த வளர்ச்சி ஏற்கனவே விலை நிர்ணயம் செய்யப்படவில்லை என்றால், இது பங்குகளின் விலையை உயர்த்தக்கூடும்.
மறுபுறம், அடுத்த ஆண்டு வருவாய் 25 1.25 ஆக முடிவடையும். வருவாய் இன்னும் 25% அதிகரித்துள்ளது, ஆனால் இது முந்தைய 100% அதிகரிப்புகளை விட மிகக் குறைவு. வருவாய் வேகம் குறைகிறது. முதலீட்டாளர்கள் இதை எதிர்பார்க்கிறார்களா இல்லையா என்பதைப் பொறுத்து பங்கு விலை எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதைப் பாதிக்கும். முதலீட்டாளர்கள் இன்னும் 100% அதிகரிப்பு ஆண்டை எதிர்பார்க்கிறார்கள், அதற்கு பதிலாக அது 25% மட்டுமே என்றால், பங்கு விலை குறையும். மறுபுறம், முதலீட்டாளர்கள் வருவாய் குறையப் போகிறது என்பதை அறிந்தால், பங்கு விலை தொடர்ந்து அதிகரிக்கலாம் அல்லது சமன் செய்யப்படலாம்.
பங்கு விலை எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பது முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்ப்பது மற்றும் வருவாய் வெளியிடப்படுவதற்கு முன்பு பங்கு விலை எவ்வளவு நகர்ந்தது என்பதைப் பொறுத்தது. சில சந்தர்ப்பங்களில், ஒரு பங்கு மிகவும் ஆக்ரோஷமாக ஏலம் எடுக்கப்படலாம், பின்னர் மெதுவான அல்லது வேகத்தை இழப்பதற்கான எந்த அடையாளமும் எதிர்மறையாகக் கருதப்படலாம். மறுபுறம், ஒரு வருவாய் அதிகரிப்பை நியாயப்படுத்தும் அளவுக்கு ஒரு பங்கு விலை உயர்த்தப்படாவிட்டால், சாதகமான வருவாய் வெளியிடப்படும் போது பங்கு விலை அதிகரிக்கும் (முடுக்கி அல்லது வீழ்ச்சியடைந்தாலும்).
