ஓவர் ஆபத்துகள்

போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தலின் நன்மைகளை நிதி வல்லுநர்கள் விவரிப்பதை நாங்கள் அனைவரும் கேள்விப்பட்டிருக்கிறோம், அதில் உண்மை இருக்கிறது. ஒரு குறிப்பிட்ட பங்குத் துறையிலிருந்து ஒரு பங்கு அல்லது பங்குகளை மட்டுமே வைத்திருக்கும் உள்ளார்ந்த அபாயத்தைக் குறைக்க உதவும் ஒரு தனிப்பட்ட பங்குத் துறை பன்முகப்படுத்தப்பட வேண்டும். இருப்பினும், சில முதலீட்டாளர்கள் உண்மையில் அதிகப்படியான பன்முகப்படுத்தப்பட்டவர்களாக மாறக்கூடும். உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்கும்போது பொருத்தமான சமநிலையை எவ்வாறு பராமரிக்கலாம் என்பது இங்கே.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• வெவ்வேறு தொழில்களில் வெவ்வேறு பங்குகள் மற்றும் பங்குகளை வைத்திருப்பதை உள்ளடக்கிய பல்வகைப்படுத்தல், முதலீட்டாளர்கள் தனிப்பட்ட பங்குகளை வைத்திருக்கும் அபாயத்தை குறைக்க உதவும். பல்வகைப்படுத்தலுக்கான திறவுகோல் என்னவென்றால், இது விலை ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் அபாயத்தைக் குறைக்க உதவுகிறது, இது 20 பங்குகளை மட்டுமே வைத்திருப்பதன் மூலம் அடைய முடியும், ஆராய்ச்சி காட்டுகிறது. 20 பங்குகள் மற்றும் 1, 000 ஐ வைத்திருப்பதில் சிறிய வித்தியாசம் இல்லை, ஏனெனில் பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் இடர் குறைப்பு ஆகியவற்றின் நன்மைகள் 20 வது பங்குக்கு அப்பால் மிகக் குறைவு. சில பரஸ்பர நிதிகள் பல பங்குகளை வைத்திருக்க வேண்டியிருப்பதால் (அவர்களிடம் உள்ள பெரிய அளவு பணம் காரணமாக) அவற்றின் வரையறைகளை அல்லது குறியீடுகளை விஞ்சுவது கடினம். தேவையானதை விட அதிகமான பங்குகளை வைத்திருப்பது பெரிய பங்கு ஆதாயங்களின் தாக்கத்தை அகற்றி உங்கள் தலைகீழாக கட்டுப்படுத்தலாம்.

பல்வகைப்படுத்தல் என்றால் என்ன?

ஒரு பங்கு இலாகாவில் பல்வகைப்படுத்தல் பற்றி நாம் பேசும்போது, ​​பல்வேறு துறைகள், தொழில்கள் அல்லது நாடுகளில் கூட பல்வேறு நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் ஆபத்துக்கான வெளிப்பாட்டைக் குறைப்பதற்கான முதலீட்டாளரின் முயற்சியை நாங்கள் குறிப்பிடுகிறோம்.

பன்முகப்படுத்தல் என்பது இழப்புக்கு உத்தரவாதமல்ல என்றாலும், நீண்ட தூர நிதி நோக்கங்களை நோக்குவது ஒரு விவேகமான உத்தி என்று பெரும்பாலான முதலீட்டு வல்லுநர்கள் ஒப்புக்கொள்கிறார்கள். பல்வகைப்படுத்தல் ஏன் செயல்படுகிறது என்பதை நிரூபிக்கும் பல ஆய்வுகள் உள்ளன - உங்கள் முதலீடுகளை பல்வேறு துறைகள் அல்லது தொழில்களில் ஒருவருக்கொருவர் குறைந்த தொடர்புடன் பரப்புவதன் மூலம், விலை ஏற்ற இறக்கத்தைக் குறைக்கிறீர்கள்.

ஏனென்றால், வெவ்வேறு தொழில்கள் மற்றும் துறைகள் ஒரே நேரத்தில் அல்லது ஒரே விகிதத்தில் மேலே செல்லவில்லை. உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் நீங்கள் விஷயங்களை கலக்கினால், நீங்கள் பெரிய சொட்டுகளை அனுபவிப்பது குறைவு, ஏனென்றால் சில துறைகள் கடினமான நேரங்களை எதிர்கொள்வதால், மற்றவர்கள் செழிப்பாக இருக்கலாம். இது மிகவும் நிலையான ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோ செயல்திறனை வழங்குகிறது.

உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ எவ்வளவு பன்முகப்படுத்தப்பட்டிருந்தாலும், உங்கள் ஆபத்தை ஒருபோதும் அகற்ற முடியாது என்பதை நினைவில் கொள்வது அவசியம். தனிப்பட்ட பங்குகளுடன் தொடர்புடைய ஆபத்தை நீங்கள் குறைக்கலாம் (கல்வியாளர்கள் முறையற்ற ஆபத்து என்று அழைக்கிறார்கள்), ஆனால் கிட்டத்தட்ட ஒவ்வொரு பங்குகளையும் பாதிக்கும் உள்ளார்ந்த சந்தை அபாயங்கள் (முறையான ஆபத்து) உள்ளன. எந்தவொரு பல்வகைப்படுத்தலும் அதைத் தடுக்க முடியாது.

முறையற்ற ஆபத்தை வேறுபடுத்துகிறது

ஆபத்தை அளவிடுவதற்கான பொதுவாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட வழி நிலையற்ற நிலைகளைப் பார்ப்பது. அதாவது, ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் ஒரு பங்கு அல்லது போர்ட்ஃபோலியோ மிகவும் கூர்மையாக நகர்கிறது, சொத்து என்பது ஆபத்தானது. நிலையற்ற தன்மையை அளவிட நிலையான விலகல் எனப்படும் புள்ளிவிவரக் கருத்து பயன்படுத்தப்படுகிறது. எனவே, இந்த கட்டுரையின் பொருட்டு, நிலையான விலகலை "ஆபத்து" என்று பொருள் கொள்ளலாம்.

படம் ஜூலி பேங் © இன்வெஸ்டோபீடியா 2020

நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாட்டின் படி, உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் இருபதாம் பங்குகளைப் பற்றிச் சேர்த்த பிறகு உகந்த பன்முகத்தன்மையை அடைவதற்கு நீங்கள் மிக நெருக்கமாக வருவீர்கள்.

எட்வின் ஜே. எல்டன் மற்றும் மார்ட்டின் ஜே. க்ரூபரின் "நவீன போர்ட்ஃபோலியோ தியரி மற்றும் முதலீட்டு பகுப்பாய்வு" புத்தகத்தில், ஒரு பங்கு இலாகாவின் சராசரி நிலையான விலகல் (ஆபத்து) 49.2 சதவிகிதம் என்று அவர்கள் முடிவு செய்தனர், அதே நேரத்தில் சராசரி கிணற்றில் பங்குகளின் எண்ணிக்கையை அதிகரிக்கும். சீரான போர்ட்ஃபோலியோ போர்ட்ஃபோலியோவின் நிலையான விலகலை அதிகபட்சமாக 19.2 சதவீதமாகக் குறைக்கலாம் (இந்த எண்ணிக்கை சந்தை அபாயத்தைக் குறிக்கிறது).

இருப்பினும், 20 பங்குகளின் போர்ட்ஃபோலியோவுடன், ஆபத்து சுமார் 20 சதவீதமாகக் குறைக்கப்பட்டது என்பதையும் அவர்கள் கண்டறிந்தனர். ஆகையால், கூடுதல் பங்குகள் 20 முதல் 1, 000 வரை மட்டுமே போர்ட்ஃபோலியோவின் அபாயத்தை சுமார் 0.8 சதவிகிதம் குறைத்தன, முதல் 20 பங்குகள் போர்ட்ஃபோலியோவின் ஆபத்தை 29.2 சதவிகிதம் குறைத்தன.

பல முதலீட்டாளர்கள் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள ஒவ்வொரு கூடுதல் பங்குகளிலும் ஆபத்து விகிதாசாரமாகக் குறைக்கப்படுவார்கள் என்ற தவறான எண்ணத்தைக் கொண்டுள்ளனர், உண்மையில் இது உண்மையிலிருந்து வெகு தொலைவில் இருக்க முடியாது. பல்வகைப்படுத்தலில் இருந்து மேலும் எந்த நன்மையும் இல்லாத ஒரு குறிப்பிட்ட கட்டத்திற்கு மட்டுமே உங்கள் ஆபத்தை குறைக்க முடியும் என்பதற்கான சான்றுகள் உள்ளன.

உண்மையான பல்வகைப்படுத்தல்

மேலே குறிப்பிடப்பட்ட ஆய்வில் எந்த 20 பங்குகளையும் வாங்குவது உகந்த பல்வகைப்படுத்தலுடன் சமமாக இல்லை. நிறுவனத்தின் அளவு, தொழில், துறை, நாடு போன்றவற்றால் நீங்கள் ஒருவருக்கொருவர் வேறுபட்ட பங்குகளை வாங்க வேண்டும் என்பதற்கான பல்வகைப்படுத்தல் குறித்த எங்கள் அசல் விளக்கத்திலிருந்து குறிப்பு. நிதி ரீதியாகப் பார்த்தால், இதன் பொருள் நீங்கள் தொடர்பில்லாத பங்குகளை வாங்குகிறீர்கள் - நகரும் பங்குகள் வெவ்வேறு காலங்களில் வெவ்வேறு திசைகள்.

நாங்கள் இங்கே உங்கள் பங்கு இலாகாவிற்குள் பல்வகைப்படுத்தல் பற்றி மட்டுமே பேசுகிறோம். ஒரு நபரின் ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோ வெவ்வேறு சொத்து வகுப்புகளிடையே பன்முகப்படுத்தப்பட வேண்டும் - அதாவது பத்திரங்கள், பொருட்கள், ரியல் எஸ்டேட், மாற்று சொத்துக்கள் மற்றும் பலவற்றிற்கு ஒரு குறிப்பிட்ட சதவீதத்தை ஒதுக்குதல்.

பரஸ்பர நிதிகள் பல்வகைப்படுத்தலை எவ்வாறு பாதிக்கின்றன

100 நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யும் பரஸ்பர நிதியை வைத்திருப்பது, நீங்கள் உகந்த பல்வகைப்படுத்தலில் இருக்க வேண்டும் என்று அர்த்தமல்ல. பல பரஸ்பர நிதிகள் துறை சார்ந்தவை, எனவே ஒரு தொலைத் தொடர்பு அல்லது சுகாதார மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வைத்திருப்பது என்பது அந்தத் தொழிலுக்குள் நீங்கள் பன்முகப்படுத்தப்பட்டிருக்கிறீர்கள் என்பதாகும், ஆனால் ஒரு தொழிலுக்குள் பங்கு விலைகளில் ஏற்படும் இயக்கங்களுக்கு இடையேயான அதிக தொடர்பு இருப்பதால், நீங்கள் இருக்கக்கூடிய அளவிற்கு நீங்கள் பன்முகப்படுத்தப்படவில்லை பல்வேறு தொழில்கள் மற்றும் துறைகளில் முதலீடு. ஒரு துறை சார்ந்த பரஸ்பர நிதியை விட சமப்படுத்தப்பட்ட நிதிகள் சிறந்த இடர் பாதுகாப்பை வழங்குகின்றன, ஏனெனில் அவை முழு சந்தையிலும் 100 அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட பங்குகளை வைத்திருக்கின்றன.

பல பரஸ்பர நிதி வைத்திருப்பவர்களும் அதிகப்படியான பன்முகப்படுத்தலால் பாதிக்கப்படுகின்றனர். சில நிதிகள், குறிப்பாக பெரியவை, பல சொத்துக்களைக் கொண்டுள்ளன-அவை அதிக அளவு பணத்தை முதலீடு செய்ய வேண்டும்-அவை நூற்றுக்கணக்கான பங்குகளை வைத்திருக்க வேண்டும். சில சந்தர்ப்பங்களில், இது நிதியை வரையறைகளை மற்றும் குறியீடுகளை விஞ்சுவது கிட்டத்தட்ட சாத்தியமற்றது-நீங்கள் நிதியில் முதலீடு செய்ததற்கும், நிதி மேலாளருக்கு நிர்வாகக் கட்டணத்தை செலுத்துவதற்கும் முழு காரணம்.

அடிக்கோடு

பல்வகைப்படுத்தல் ஐஸ்கிரீம் போன்றது. இது நல்லது, ஆனால் மிதமாக மட்டுமே. ஏறக்குறைய 20 பங்குகளைக் கொண்ட நன்கு சீரான போர்ட்ஃபோலியோ சந்தை அபாயத்தின் அதிகபட்ச அளவை வேறுபடுத்துகிறது என்பது பொதுவான ஒருமித்த கருத்து. கூடுதல் பங்குகளை வைத்திருப்பது பெரிய லாபதாரர்களின் திறனை உங்கள் அடிமட்டத்தை கணிசமாக பாதிக்கும், அதேபோல் பெரிய பரஸ்பர நிதிகள் நூற்றுக்கணக்கான பங்குகளில் முதலீடு செய்கின்றன.

வாரன் பபெட்டின் கூற்றுப்படி, "முதலீட்டாளர்கள் அவர்கள் என்ன செய்கிறார்கள் என்பதைப் புரிந்து கொள்ளாதபோதுதான் பரந்த பல்வகைப்படுத்தல் தேவைப்படுகிறது." வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், நீங்கள் அதிகமாகப் பன்முகப்படுத்தினால், நீங்கள் அதிகம் இழக்கக்கூடாது, ஆனால் நீங்கள் அதிகம் பெறமாட்டீர்கள்.