கான்ட்ரா சந்தை என்றால் என்ன?
கான்ட்ரா சந்தை என்பது பரந்த சந்தையின் போக்குக்கு எதிராக நகரும் ஒரு சொத்து அல்லது முதலீட்டின் விளக்கமாகும். கான்ட்ரா சந்தை பத்திரங்கள் மற்றும் துறைகள் பரந்த சந்தைக் குறியீடு மற்றும் பொது பொருளாதாரத்துடன் எதிர்மறையான தொடர்பு அல்லது பலவீனமான தொடர்புகளைக் கொண்டுள்ளன. பொருளாதாரம் பலவீனமாக இருக்கும்போது அல்லது பங்குச் சந்தை குறியீடுகள் செயல்படாதபோது, கான்ட்ரா பிரிவுகள் சிறப்பாக செயல்படுகின்றன, மேலும் நேர்மாறாகவும் இருக்கும்.
கான்ட்ரா சந்தையைப் புரிந்துகொள்வது
ஒரு கான்ட்ரா சந்தை பங்கு அல்லது துறை என்பது கரடி சந்தைகளில் சிறப்பாக செயல்படும் மற்றும் காளை சந்தைகளில் குறைவான செயல்திறனைக் கொண்டுள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, தற்காப்புப் பங்குகள், பொருளாதாரச் சுழற்சிகளுக்கு அவற்றின் நோய் எதிர்ப்பு சக்தி காரணமாக அழைக்கப்படுகின்றன - பெரிய மருந்துகள் மற்றும் பயன்பாடுகள் போன்றவை, கரடி சந்தைகளின் போது அவற்றின் நிலையான வருவாய் மற்றும் பணப்புழக்கங்களின் காரணமாக அவை சிறப்பாக செயல்படக்கூடும் (ஆனால் மதிப்பு உயர வேண்டிய அவசியமில்லை). இருப்பினும், முதலீட்டாளர்கள் ஆபத்தான பங்குகள் மற்றும் தொழில்நுட்பம் மற்றும் அடிப்படை பொருட்கள் போன்ற துறைகளுக்கு ஆதரவளிக்கும் போது காளை சந்தைகளிலும் அவை செயல்படாது.
பொருளாதாரக் கொந்தளிப்பின் போது மிகப் பெரிய முறையீட்டைக் கொண்ட அமெரிக்க கருவூலங்கள் மற்றும் தங்கம் போன்ற "பாதுகாப்பான புகலிட" பத்திரங்களும் கான்ட்ரா சந்தை நாடகங்களுக்கு சிறந்த எடுத்துக்காட்டுகள்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ஒரு கான்ட்ரா சந்தை என்பது பரந்த சந்தையின் போக்குக்கு எதிராக நகரும் மற்றும் அதனுடன் எதிர்மறையான தொடர்பு அல்லது குறைந்த பட்சம் பலவீனமான தொடர்பைக் கொண்டிருக்கிறது. முதலீட்டாளர்கள் கான்ட்ரா சந்தைகளை ஹெட்ஜ் செய்ய, மாறுபட்ட முதலீட்டு நாடகங்களை உருவாக்க அல்லது பங்குகளை பல்வகைப்படுத்த பயன்படுத்துகின்றனர். கான்ட்ரா சந்தைகளின் நன்மை என்னவென்றால், பரந்த சந்தை சிறப்பாகச் செயல்படும்போது அவை சாதகமாக இருக்கும், இது மதிப்பு முதலீட்டாளர்களுக்கு சில ஒப்பந்தங்களை பறிக்க சில வாய்ப்புகளை வழங்கக்கூடும். கான்ட்ரா சந்தைகளின் தீமை என்னவென்றால், ஒரு பரந்த சந்தை பேரணியின் போது அவற்றில் முதலீடு செய்வது என்பது பரந்த சந்தையிலிருந்து பெரிய வருமானத்தை இழக்க நேரிடும்.
கான்ட்ரா சந்தை உத்திகள்
கான்ட்ரா சந்தை உத்திகள் பல்வேறு காரணங்களுக்காக பயன்படுத்தப்படுகின்றன. ஒரு முதலீட்டாளர் பரந்த சந்தை வீழ்ச்சியடையும் என்று நம்புகிறார், எனவே அவர்கள் தங்கள் நிதிகளில் சில அல்லது அனைத்தையும் கான்ட்ரா சந்தைகளுக்கு நகர்த்துவதன் மூலம் சில பாதுகாப்பை அல்லது லாபத்தை பெற விரும்புகிறார்கள். அல்லது முதலீட்டாளர் ஒரு முரண்பாடாக இருக்கலாம், அதாவது பரந்த சந்தை அல்லது பொருளாதாரத்தின் ஓட்டத்திற்கு எதிரான சொத்துக்களை வாங்க அல்லது விற்க அவர்கள் விரும்புகிறார்கள். முதலீட்டாளர் வெறுமனே பல்வகைப்படுத்த விரும்பலாம் மற்றும் ஒரே திசையில் நகரும் சொத்துக்களை மட்டும் வைத்திருக்கக்கூடாது.
- ஹெட்ஜிங்: முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் இலாகாக்களை பாதுகாக்க எளிய கான்ட்ரா சந்தை உத்திகளைப் பயன்படுத்தலாம். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளரின் போர்ட்ஃபோலியோ பங்குகளுக்கு குறிப்பிடத்தக்க வெளிப்பாட்டைக் கொண்டிருந்தால், கடுமையான பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சியிலிருந்து பாதுகாக்க தங்கம் போன்ற பாதுகாப்பான புகலிடமாகக் கருதப்படும் ஒரு சொத்து வகுப்பை அவர்கள் வாங்கலாம். முதலீட்டாளர்கள் அரசாங்க மினிட், விலைமதிப்பற்ற உலோக விற்பனையாளர்கள் மற்றும் நகைக்கடை விற்பனையாளர்களிடமிருந்து அல்லது ஒரு பொருட்களின் பரிமாற்றத்தில் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் மூலம் உடல் தங்கத்தை வாங்கலாம். எஸ்பிடிஆர் கோல்ட் டிரஸ்ட் பங்குகள் (ஜிஎல்டி) போன்ற தங்க பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதியை (ப.ப.வ.நிதி) வாங்குவது முதலீட்டாளர்கள் பொருட்களின் வெளிப்பாட்டைப் பெறக்கூடிய மற்றொரு வழியாகும். முரண்பாடான முதலீடு: கான்ட்ரா சந்தை உத்திகளைப் பயன்படுத்துவது முரண்பாடான முதலீட்டாளர்கள் கூட்டத்திற்கு எதிராக லாபம் பெற உதவும். சில நிதி மேலாளர்கள் ஒரு வயதான காளை சந்தையில் ஒரு நீண்ட நிலைப்பாட்டை எடுப்பது "நெரிசலான வர்த்தகம்" என்று நம்புகிறார்கள், அதாவது சந்தையை உயர்த்துவதற்கு புதிய பணத்திற்கு இடமில்லை. வெளிப்படையான வர்த்தகத்தை எடுத்துக்கொள்வதற்கு பதிலாக, பரந்த பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சியடையத் தொடங்கினால், மாறாக முதலீட்டாளர் முதலீட்டு வாய்ப்புகளைத் தேடலாம், உதாரணமாக, ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவர்ஸ் 500 (எஸ் & பி 500) குறியீட்டின் தலைகீழ் செயல்திறனைத் தரும் ஒரு ப.ப.வ.நிதி வாங்குதல். பல தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகள் உள்ளன, அவை அடிப்படை சொத்து மதிப்பு குறையும் போது விலை உயரும். (மேலும் பார்க்க, முரண்பாடு செல்வதன் மூலம் எவ்வாறு லாபம் பெறுவது. ) பல்வகைப்படுத்தல்: கான்ட்ரா சந்தைகளைப் பயன்படுத்துவது முதலீட்டாளரைப் பன்முகப்படுத்த உதவும். பங்குச் சந்தை உயரும் போது ஒரே திசையில் நகரும் பங்குகளை மட்டுமே வைத்திருப்பது நன்றாக வேலை செய்யும், ஆனால் அது வீழ்ச்சியடையும் போது போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள அனைத்து பங்குகளும் இருக்கும். குறைந்த தொடர்பு அல்லது எதிர்மறையான தொடர்பு கொண்ட சில பங்குகள் அல்லது பிற சொத்துக்களை பங்குச் சந்தையில் சேர்ப்பது போர்ட்ஃபோலியோவின் வருமானத்தில் சில ஏற்ற இறக்கங்களை சமன் செய்ய உதவும்.
கான்ட்ரா சந்தை துறைகளில் முதலீடு செய்வதன் நன்மைகள்
காளை சந்தைகளின் போது, தொழில்நுட்பம் மற்றும் நிதி போன்ற சுழற்சி துறைகள் சிறப்பாக செயல்படுகின்றன மற்றும் விலையைப் பொறுத்தவரை அதிக விலை பெறுகின்றன, அதே நேரத்தில் நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ் மற்றும் பயன்பாடுகள் போன்ற கான்ட்ரா சந்தை துறைகள் செயல்படுகின்றன. இது குறைந்த விலை மற்றும் அதிக கவர்ச்சிகரமான மதிப்பீடுகளில் கான்ட்ரா சந்தை பங்குகளை குவிப்பதற்கான வாய்ப்பை முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்குகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, 2018 ஆம் ஆண்டின் முதல் பாதியில் அமெரிக்க பொருளாதாரம் சிறப்பாக செயல்பட்டதால், தொழில்நுட்ப FANG பங்குகள் பரந்த சந்தையை விட சிறப்பாக செயல்பட்டன. இதன் விளைவாக, பயன்பாட்டு பங்குகள் சாதகமாக இல்லை, பின்னர் மலிவானவை. இது எதிர்காலத்தில் சிறப்பாக செயல்படும் என்ற நம்பிக்கையில் இந்த செயல்திறன் மிக்கவர்களில் பதவிகளைக் குவிக்கத் தொடங்க சில கான்ட்ரா முதலீட்டாளர்களை ஈர்த்திருக்கலாம். (கேள்வி பதில் பார்க்கவும்: சுழற்சி மற்றும் சுழற்சி அல்லாத பங்குகளுக்கு என்ன வித்தியாசம்? )
கான்ட்ரா சந்தைகளில் முதலீடு செய்வதால் ஏற்படும் தீமைகள்
பரந்த சந்தை அல்லது பொருளாதாரம் திசையை மாற்றும்போது கான்ட்ரா சந்தைகள் பாதுகாப்பான அல்லது அதிக லாபகரமான இடத்தை அளிக்கும்போது, ஒரு பெரிய காளைச் சந்தையின் போது கான்ட்ரா சொத்துக்களை வைத்திருப்பது பரந்த சந்தையிலிருந்து பெரிய வருமானத்தை இழப்பதைக் குறிக்கும். மே 2014 மற்றும் 2019 க்கு இடையில் 5 ஆண்டு காலப்பகுதியில், SPDR S&P 500 (SPY) 50% க்கும் மேலாக திரும்பியது, SPDR தங்க அறக்கட்டளை பங்குகள் (GLD) -3% திரும்பியது. பங்குகளில் முக்கிய காளை சந்தையில் பங்கேற்பது தங்கம் அதன் காலடியைக் கண்டுபிடிக்கும் என்று நம்புவதை விட விவேகமான நாடகம்.
கான்ட்ரா சந்தையின் எடுத்துக்காட்டு: தங்கம்
தங்கம் எஸ் அண்ட் பி 500 பங்கு குறியீட்டுடன் பலவீனமான தொடர்பைக் கொண்டுள்ளது. சில நேரங்களில் தொடர்பு எதிர்மறையானது, மற்ற நேரங்களில் அது நேர்மறையானது, மேலும் முன்னும் பின்னுமாக ஊசலாடுகிறது. பல முதலீட்டாளர்கள் தங்கத்தை வைத்திருக்க விரும்புகிறார்கள், ஏனெனில் இது பங்குச் சந்தைக்கு கடினமான காலங்களில் ஒரு செயல்திறனாகக் கருதப்படுகிறது. இன்னும் அது அப்படி இல்லை.
எஸ் அண்ட் பி 500 1995 இல் 2000 ஆக உயர்ந்தபோது, தங்கம் குறைந்து எதிர்மறையான தொடர்பு இருந்தது. எஸ் அண்ட் பி 500 பின்னர் 2001 முதல் 2002 இன் பிற்பகுதி வரை சரிந்தது. பங்குகள் வீழ்ச்சியடையும் போது தங்கம் உயரத் தொடங்கியது, ஒப்பீட்டளவில் தட்டையானது மற்றும் பின்னர் 2001 நடுப்பகுதியில் தலைகீழாக நீராவியை எடுத்தது. எனவே இந்த விஷயத்தில், தங்கத்திற்கு மாறுவது பலனளித்திருக்கும்.
கீழேயுள்ள விளக்கப்படம் SPDR S&P 500 ETF மற்றும் தங்க எதிர்காலம் (நீலக்கோடு) ஆகியவற்றைக் காட்டுகிறது, கீழே உள்ள காட்டி இரண்டு சொத்துகளுக்கும் இடையிலான தொடர்பைக் காட்டுகிறது.
SPDR S&P 500 ETF வெர்சஸ் கோல்ட் ஃபியூச்சர்ஸ் (ப்ளூ லைன்) மாதாந்திர விளக்கப்படம். TradingView
2003 இன் தொடக்கத்தில் இருந்து 2007 நடுப்பகுதி வரை பங்குகள் மற்றும் தங்கம் இரண்டும் உயர்ந்தன. 2007 ஆம் ஆண்டின் பெரும்பகுதி பங்குகள் தட்டையானவை, அதே நேரத்தில் தங்கம் உயர்ந்தது. இந்த காலகட்டத்தில், தங்கம் முதலிடம் பெறும் பங்குகளாக சாதகமாக இருந்தது. பங்குகள் மற்றும் தங்கம் இரண்டும் 2008 இல் மூழ்கின, ஆனால் தங்கம் பங்குகளை விட முன்னதாகவே உயர்ந்தது மற்றும் 2011 ஆம் ஆண்டின் உயர்ந்த நிலைக்கு தலைகீழாக ஓடியது.
எஸ் அண்ட் பி 2009 ஆம் ஆண்டின் முற்பகுதியில் வீழ்ச்சியடைந்து, 2019 இல் தொடர்ந்து பல திருத்தங்களுடன் உயர்ந்தது. 2011 மற்றும் 2012 க்கு இடையில் தங்கம் உயர்ந்தது, பின்னர் 2013 இல் சரிவுக்குச் சென்றது. 2014 மற்றும் 2018 க்கு இடையில் தங்கம் பக்கவாட்டாக நகர்ந்தது, மேலும் 2015 பங்குச் சந்தை திருத்தத்தின் போது பாதுகாப்பான புகலிடத்தை வழங்கவில்லை, ஏனெனில் அந்த நேரத்தில் தங்கமும் சரிந்தது. 2018 ஆம் ஆண்டில், பங்குகள் ஒரு திருத்தத்தை அனுபவித்தாலும், தங்கமும் சரிந்தது, இருப்பினும் அது பங்குச் சந்தையின் அடிப்பகுதிக்கு முன்னர் ஒரு சிறிய பேரணியை அனுபவித்தது.
