பங்கு மதிப்பீட்டின் முக்கிய நோக்கம் ஒரு நிறுவனம் அல்லது அதன் பாதுகாப்பிற்கான மதிப்பை மதிப்பிடுவதாகும். எந்தவொரு அடிப்படை மதிப்பு நுட்பத்தின் ஒரு முக்கிய அனுமானம் என்னவென்றால், பாதுகாப்பின் மதிப்பு (இந்த விஷயத்தில் ஒரு பங்கு அல்லது ஒரு பங்கு) நாள் முடிவில் நிறுவனத்தின் அடிப்படை வணிகத்தின் அடிப்படைகளால் இயக்கப்படுகிறது. மூன்று முதன்மை பங்கு மதிப்பீட்டு மாதிரிகள் உள்ளன: தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்கம் (டி.சி.எஃப்), செலவு மற்றும் ஒப்பிடக்கூடிய (அல்லது ஒப்பிடக்கூடிய) அணுகுமுறை. ஒப்பிடக்கூடிய மாதிரி ஒரு உறவினர் மதிப்பீட்டு அணுகுமுறை.
ஒப்பிடக்கூடிய அணுகுமுறையின் அடிப்படை முன்மாதிரி என்னவென்றால், ஒரு ஈக்விட்டியின் மதிப்பு இதேபோன்ற வகுப்பில் உள்ள மற்ற பங்குகளுடன் சில ஒற்றுமையைக் கொண்டிருக்க வேண்டும். ஒரு பங்குக்கு, ஒரு நிறுவனத்தை அதன் முக்கிய போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடுவதன் மூலம் இதை தீர்மானிக்க முடியும், அல்லது குறைந்தபட்சம் இதேபோன்ற வணிகங்களை இயக்கும் போட்டியாளர்களையாவது. ஒத்த நிறுவனங்களுக்கிடையிலான மதிப்பில் உள்ள முரண்பாடுகள் வாய்ப்பை உச்சரிக்கக்கூடும். நம்பிக்கை என்னவென்றால், இதன் பொருள் ஈக்விட்டி குறைவாக மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது மற்றும் மதிப்பு அதிகரிக்கும் வரை அதை வாங்கி வைத்திருக்க முடியும். இதற்கு நேர்மாறானது உண்மையாக இருக்கக்கூடும், இது பங்குகளை குறைக்க அல்லது ஒருவரின் போர்ட்ஃபோலியோவை அதன் விலையில் சரிவிலிருந்து லாபம் ஈட்டுவதற்கான வாய்ப்பை வழங்கக்கூடும்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- மூன்று முதன்மை பங்கு மதிப்பீட்டு மாதிரிகள் உள்ளன: தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்கம் (டி.சி.எஃப்), செலவு மற்றும் ஒப்பிடக்கூடிய (அல்லது ஒப்பிடக்கூடிய) அணுகுமுறை. ஒப்பிடக்கூடிய மாதிரி ஒரு ஒப்பீட்டு மதிப்பீட்டு அணுகுமுறையாகும். இரண்டு முதன்மை ஒப்பிடக்கூடிய அணுகுமுறைகள் உள்ளன; முதலாவது மிகவும் பொதுவானது மற்றும் ஒரு நிறுவனம் மற்றும் அதன் சகாக்களுக்கான சந்தை ஒப்பிடத்தக்கவற்றைப் பார்க்கிறது. இரண்டாவது ஒப்பிடத்தக்க அணுகுமுறை சந்தை பரிவர்த்தனைகளைப் பார்க்கிறது, அங்கு இதே போன்ற நிறுவனங்கள் அல்லது பிரிவுகள் மற்ற போட்டியாளர்கள், தனியார் பங்கு நிறுவனங்கள் அல்லது பெரிய வகுப்புகள் வாங்கியுள்ளன அல்லது வாங்கியுள்ளன, ஆழமான பாக்கெட் முதலீட்டாளர்கள்.
காம்ப் மாடல்களின் வகைகள்
ஒப்பிடக்கூடிய இரண்டு முதன்மை அணுகுமுறைகள் உள்ளன. முதலாவது மிகவும் பொதுவானது மற்றும் ஒரு நிறுவனம் மற்றும் அதன் சகாக்களுக்கான சந்தை ஒப்பீடுகளைப் பார்க்கிறது. பொதுவான சந்தை மடங்குகளில் பின்வருவன அடங்கும்: நிறுவன மதிப்பு-க்கு-விற்பனை (ஈ.வி / எஸ்), நிறுவன பல, விலை-க்கு-வருவாய் (பி / இ), விலை-க்கு-புத்தகம் (பி / பி) மற்றும் விலையிலிருந்து இலவசம் -காஷ்-ஓட்டம் (பி / எஃப்.சி.எஃப்).
ஒரு நிறுவனம் போட்டியாளர்களுடன் எவ்வாறு ஒப்பிடுகிறது என்பதற்கான சிறந்த அறிகுறியைப் பெற, ஆய்வாளர்கள் அதன் விளிம்பு நிலைகள் எவ்வாறு ஒப்பிடுகின்றன என்பதையும் பார்க்கலாம். உதாரணமாக, ஒரு செயல்பாட்டாளர் முதலீட்டாளர், சகாக்களுக்குக் குறைவான சராசரியைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனம் ஒரு திருப்புமுனைக்கு பழுத்திருக்கிறது மற்றும் அடுத்தடுத்த மதிப்பில் அதிகரிப்பு மேம்பாடுகள் ஏற்பட வேண்டும் என்ற வாதத்தை உருவாக்க முடியும்.
இரண்டாவது ஒப்பிடத்தக்க அணுகுமுறை சந்தை பரிவர்த்தனைகளைப் பார்க்கிறது, அங்கு ஒத்த நிறுவனங்கள், அல்லது குறைந்தபட்சம் ஒத்த பிரிவுகள், மற்ற போட்டியாளர்கள், தனியார் சமபங்கு நிறுவனங்கள் அல்லது பெரிய, ஆழமான பாக்கெட் முதலீட்டாளர்களின் பிற வகுப்புகள் வாங்கியுள்ளன அல்லது வாங்கியுள்ளன. இந்த அணுகுமுறையைப் பயன்படுத்தி, ஒரு முதலீட்டாளர் பங்குகளின் மதிப்பை உணர முடியும். ஒரு நிறுவனத்தை முக்கிய போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடுவதற்கு சந்தை புள்ளிவிவரங்களைப் பயன்படுத்துவதோடு இணைந்து, ஒரு நிறுவனத்திற்கான மதிப்பின் நியாயமான மதிப்பீட்டிற்கு மடங்குகள் வருவதாக மதிப்பிடலாம்.
பங்கு மதிப்பீடு: ஒப்பிடக்கூடிய அணுகுமுறை
காம்ப் முறையின் எடுத்துக்காட்டு
ஒப்பிடக்கூடிய அணுகுமுறை ஒரு எடுத்துக்காட்டு மூலம் சிறப்பாக விளக்கப்பட்டுள்ளது. அமெரிக்காவில் வர்த்தகம் செய்யும் மிகப்பெரிய, மிகவும் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட இரசாயன நிறுவனங்களின் பகுப்பாய்வு கீழே உள்ளது
ஈஸ்ட்மேன் கெமிக்கல் (NYSE: EMN)
ஒப்பிடக்கூடிய கம்பனி மதிப்பீடு
| நிறுவனம் | விலை |
நிறுவன மதிப்பு (EV) மில்லியன் கணக்கான |
வருவாய் (டிடிஎம்) மில்லியன் கணக்கான |
இபிஎஸ் (டிடிஎம்) | ஒரு பங்குக்கு இலவச பணப்புழக்கம் (FCF) (2012) | ஈ.வி ரெவ். | விலை nings வருவாய் | விலை FCF | மொத்த அளவு (டிடிஎம்) | இயக்க விளிம்பு (டிடிஎம்) |
| ஈஸ்ட்மேன் கெமிக்கல் கம்பெனி (NYSE:
EMN) |
$ 80, 92 | $ 17, 310.00 | $ 8, 588.00 | $ 3.38 | $ 4.41 | 2 | 23.9 | 18.3 | 22.70% | 8.70% |
| டவ் கெமிக்கல் (NYSE: DOW) | $ 36, 06 | $ 57, 850.00 | $ 56, 514.00 | $ 2.17 | $ 1.24 | 1 | 16.6 | 29.1 | 16, 60% | 7.90% |
| டுபோன்ட் (NYSE: DD) | $ 59, 20 | $ 62, 750.00 | $ 35, 411.00 | $ 4.81 | $ 3.24 | 1.8 | 12.3 | 18.3 | 26, 40% | 8.40% |
| காற்று தயாரிப்புகள் மற்றும் கெமிக்கல்ஸ் (NYSE:
ஏ.பி.டி) |
$ 106, 87 | $ 28, 130.00 | $ 10, 200.00 | $ 4.68 | $ 1.14 | 2.8 | 22.8 | 93.7 | 26, 40% | 13.00% |
| ஹன்ட்ஸ்மேன் கெமிக்கல் (NYSE:
HUN) நிறுவனம் |
$ 18, 06 | $ 8, 290.00 | $ 10, 892.00 | $ 0.41 | $ 1.50 | 0.8 | 44 | 12 | 16.10% | 1.70% |
| தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட பெருக்கங்களின் சராசரி | $ 34, 866.00 | $ 24, 321.00 | 1.7 | 24 | 34.3 | 21, 60% | 7.90% |
ஈஸ்ட்மேன் கெமிக்கலைப் பார்க்கும்போது, இது பெரிய பன்முகப்படுத்தப்பட்ட நிறுவனங்களில் சிறிய ஒன்றாகும் என்பது உடனடியாகத் தெளிவாகிறது. முதன்மை ஒப்பிடத்தக்க தரவை தொகுக்க பயன்படுத்தப்படும் மூல தரவு மூல நிறுவன மதிப்பு, வருவாய் மற்றும் இலாப புள்ளிவிவரங்களை உள்ளடக்கியது. மூன்று முதன்மை மடங்குகள் ஈவ்மேன் தொழில்துறை சராசரிக்கு மேல் ஈ.வி / வருவாயைப் பொறுத்தவரை வர்த்தகம் செய்கின்றன என்றும், பி / இ அடிப்படையில் சராசரியாக சற்றுக் குறைவாகவும் வர்த்தகம் செய்கின்றன, பங்குச் சந்தை ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாயில் வைக்கும் பலவற்றை விசாரிப்பதற்கான மிக அடிப்படைக் கருவியாகும்..
ஈஸ்ட்மேனின் பி / எஃப்சிஎஃப் மல்டிபல், வருவாயைப் புகாரளிப்பதில் சில அகநிலைகளை அகற்றுவதன் மூலம் உண்மையான இலவச பணப்புழக்கத்தைக் காணும் நோக்கில் மிகவும் நுணுக்கமான இலாபப் பெருக்கல், சராசரிக்கும் குறைவாகவே உள்ளது, இருப்பினும் காற்று தயாரிப்புகள் மற்றும் கெமிக்கல்ஸ் (பி / எஃப்சிஎஃப் 93.7 இல்) சந்தேகத்திற்குரியதாகத் தெரிகிறது மற்றும் சரிசெய்தல் தேவைப்படலாம். மதிப்பீட்டு மாதிரியின் ஒரு முக்கிய பகுதி, சாத்தியமான வெளிநாட்டவர்களைப் பார்த்து, அவை மறுபரிசீலனை செய்யப்பட வேண்டுமா அல்லது முற்றிலும் புறக்கணிக்கப்பட வேண்டுமா என்று பார்ப்பது. ஏர் தயாரிப்பின் சந்தேகத்திற்கிடமான பலவற்றை விட்டு வெளியேறுவது, சக சராசரியை 19.4 ஆக வைத்திருக்கிறது, இது ஈஸ்ட்மேனை இன்னும் சராசரியை விடக் குறைவாக விட்டுவிடுகிறது, ஆனால் எல்லா மடங்குகளும் கருதப்பட்டால் அதைவிட மிகக் குறைவு.
மற்ற கருத்தாகும், போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது ஈஸ்ட்மேனின் வருமான அறிக்கை லாபம். அதன் மொத்த மற்றும் இயக்க விளிம்புகள் இரண்டும் தொழில் சராசரிக்கு மேல். ஒட்டுமொத்தமாக, நிறுவனம் மேலே மதிப்பிடப்பட்ட தகவல்களின் அடிப்படையில் குறைந்தபட்சம் மதிப்புமிக்கதாக தோன்றுகிறது. ஆனால், மேலே விவரிக்கப்பட்டுள்ளபடி, அடுத்த இரண்டு ஆண்டுகளில் வளர்ச்சி மற்றும் இலாப போக்குகளை முன்வைப்பதன் மூலம் மதிப்பீடு செய்தல் மற்றும் வருவாய், இலவச பணப்புழக்கம் மற்றும் ஓரங்கள் பற்றிய விவரங்களை உண்மையில் துல்லியமாக இருப்பதை உறுதிசெய்வது போன்ற பிற பரிசீலனைகள் இன்னும் தேவைப்படுகின்றன. நிறுவனத்தின் உண்மையான பிரதிநிதி. ஒப்பிடக்கூடிய பிரபஞ்சத்தை உருவாக்கும் ஒவ்வொரு தனிப்பட்ட நிறுவனத்திற்கும் இதுவே செல்கிறது.
சந்தை பரிவர்த்தனைகளைப் பார்ப்பது ஒரு இறுதி கருத்தாகும். உதாரணமாக, 2012 ஆம் ஆண்டில், டுபோன்ட் அதன் வேதியியல் பிரிவின் பெரும்பகுதியை, அதன் செயல்திறன் பூச்சுகள் பிரிவை தனியார் ஈக்விட்டி நிறுவனமான கார்லைல் குழுமத்திற்கு (நாஸ்டாக்: சிஜி) 4.9 பில்லியன் டாலருக்கு விற்றது மற்றும் எட்டு மடங்கு ஈபிஐடிடிஏ என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. இந்த பன்மடங்கு ஈஸ்ட்மேனுக்குப் பயன்படுத்தப்பட்டது, அல்லது கடந்த 12 மாதங்களில் ஈஸ்ட்மேனின் ஈபிஐடிடிஏவை 1.7 பில்லியன் டாலர்களாகப் பெருக்கினால், நிறுவன மதிப்பு கிட்டத்தட்ட billion 14 பில்லியனைக் குறிக்கும், அல்லது நிறுவனம் வர்த்தகம் செய்யும் தற்போதைய நிறுவன மதிப்புக்கு சற்று கீழே இருக்கும். ஈஸ்ட்மேன் இந்த மெட்ரிக்கால் அதிகமாக மதிப்பிடப்படுவதை இது குறிக்கும், ஆனால் அடுத்த பகுதியில் விளக்கப்பட்டுள்ளபடி, இது அப்படி இருக்கக்கூடாது.
முக்கியமான பரிசீலனைகள்
ஒரு பங்கை மதிப்பிடுவதற்கு உண்மையிலேயே ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவனங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனைகளைக் கண்டறிவது கடினம் என்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். ஒப்பிடக்கூடிய பகுப்பாய்வின் மிகவும் சவாலான பகுதி இது. உதாரணமாக, ஈஸ்ட்மேன் கெமிக்கல் அதன் செயல்பாடுகளில் குறைந்த சுழற்சியைக் கொண்டிருக்கும் முயற்சியாக 2012 இல் போட்டியாளரான சோலூட்டியாவை வாங்கியது. டுபோண்டின் செயல்திறன் பூச்சுகள் வணிகம் மிகவும் சுழற்சியானது, எனவே இது குறைந்த மதிப்பீட்டில் விற்கப்பட்டிருக்க வேண்டும். மேலே விவரிக்கப்பட்டுள்ளபடி, ஏர் தயாரிப்புகளுக்கான இலவச பணப்புழக்கம் பல பகுப்பாய்வில் சந்தேகத்திற்குரியதாகத் தெரிகிறது, அதாவது என்ன மாற்றங்கள் செய்யப்பட வேண்டும் என்பதைத் தீர்மானிக்க மேலும் வேலை தேவைப்படுகிறது.
கூடுதலாக, பின்தங்கிய மற்றும் முன்னோக்கி மடங்குகளைப் பயன்படுத்துவது ஒரு பகுப்பாய்வில் பெரிய வித்தியாசத்தை ஏற்படுத்தும். ஒரு நிறுவனம் வேகமாக வளர்ந்து கொண்டிருந்தால், ஒரு வரலாற்று மதிப்பீடு மிகத் துல்லியமாக இருக்காது. மதிப்பீட்டில் மிகவும் முக்கியமானது எதிர்கால சந்தை மடங்குகளின் நியாயமான மதிப்பீட்டை உருவாக்குவதாகும். இலாபங்கள் போட்டியாளர்களை விட வேகமாக வளரும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டால், மதிப்பு அதிகமாக இருக்க வேண்டும்.
மூன்று முதன்மை மதிப்பீட்டு அணுகுமுறைகளில், ஒப்பிடக்கூடிய அணுகுமுறை மட்டுமே உறவினர் மாதிரியாகும் என்பதையும் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். செலவு அணுகுமுறை மற்றும் தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்கம் ஆகிய இரண்டும் முழுமையான மாதிரிகள் மற்றும் நிறுவனம் மதிப்பிடப்பட்டிருப்பதை மட்டுமே பார்க்கின்றன, இது முக்கியமான சந்தை காரணிகளை புறக்கணிக்கக்கூடும். மறுபுறம், பங்குச் சந்தை சில நேரங்களில் மிகைப்படுத்தப்பட்டதாக மாறும், இது ஒப்பிடக்கூடிய அணுகுமுறையை குறைந்த அர்த்தமுள்ளதாக மாற்றும், குறிப்பாக காம்ப்ஸ் அதிகமாக மதிப்பிடப்பட்டால். இந்த காரணத்திற்காக, மூன்று அணுகுமுறைகளையும் பயன்படுத்துவது சிறந்த யோசனை.
அடிக்கோடு
மதிப்பீடு என்பது அறிவியலைப் போலவே கலை. ஒரு பங்குகளின் உண்மையான டாலர் எண்ணிக்கை என்னவாக இருக்கும் என்பதைக் கவனிப்பதற்குப் பதிலாக, மதிப்பீட்டு வரம்பிற்கு வருவது மிகவும் மதிப்புமிக்கது. உதாரணமாக, ஒரு பங்கு கீழ் முனையை நோக்கி அல்லது ஒரு நிர்ணயிக்கப்பட்ட வரம்பின் கீழ் முனைக்கு கீழே வர்த்தகம் செய்தால், அது ஒரு நல்ல மதிப்பாகும். எதிர் உயர் இறுதியில் உண்மையாக இருக்கலாம் மற்றும் ஒரு குறுகிய வாய்ப்பைக் குறிக்கலாம்.
முதலீட்டு கணக்குகளை ஒப்பிடுக Investment இந்த அட்டவணையில் தோன்றும் சலுகைகள் இன்வெஸ்டோபீடியா இழப்பீடு பெறும் கூட்டாண்மைகளிலிருந்து வந்தவை. வழங்குநரின் பெயர் விளக்கம்தொடர்புடைய கட்டுரைகள்
தனியார் ஈக்விட்டி & வென்ச்சர் கேப்
தனியார் நிறுவனங்களை எவ்வாறு மதிப்பிடுவது
அடிப்படை பகுப்பாய்வுக்கான கருவிகள்
தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்கங்கள் எதிராக ஒப்பிடத்தக்கவை
அடிப்படை பகுப்பாய்வு
உறவினர் மதிப்பீடு ஒரு பொறியாக எப்படி இருக்கும் என்பது இங்கே
தொழில் ஆலோசனை
முதலீட்டு வங்கி நேர்காணலுக்கு என்ன தெரிந்து கொள்ள வேண்டும்
அடிப்படை பகுப்பாய்வு
தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்க பகுப்பாய்வின் முதல் 3 ஆபத்துகள்
பங்கு வர்த்தக உத்தி மற்றும் கல்வி
சிறந்த பங்கு மதிப்பீட்டு முறையை எவ்வாறு தேர்வு செய்வது
கூட்டாளர் இணைப்புகள்தொடர்புடைய விதிமுறைகள்
முழுமையான மதிப்பு ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி மதிப்பை தீர்மானிக்க தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்க பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்தும் வணிக மதிப்பீட்டு முறையாகும். பல மடங்கு அணுகுமுறை வரையறை பல மடங்கு அணுகுமுறை என்பது ஒரே மாதிரியான சொத்துக்கள் ஒத்த விலையில் விற்கப்படுகின்றன என்ற கருத்தின் அடிப்படையில் ஒரு மதிப்பீட்டுக் கோட்பாடாகும். மேலும் ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவன பகுப்பாய்வு (சி.சி.ஏ) வரையறை ஒரு தொழில்துறையில் ஒரே அளவிலான பிற வணிகங்களின் அளவீடுகளைப் பயன்படுத்தி ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பை மதிப்பீடு செய்ய ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவன பகுப்பாய்வு பயன்படுத்தப்படுகிறது. மதிப்பீட்டு செயல்முறை எவ்வாறு செயல்படுகிறது ஒரு மதிப்பீடு ஒரு சொத்து அல்லது நிறுவனத்தின் தற்போதைய மதிப்பை நிர்ணயிக்கும் செயல்முறையாக வரையறுக்கப்படுகிறது. மேலும் சொத்து மதிப்பீடு சொத்து மதிப்பீடு என்பது சொத்துக்களின் நியாயமான சந்தை மதிப்பை நிர்ணயிக்கும் செயல்முறையாகும். மேலும் டெர்மினல் மதிப்பு (டிவி) வரையறை டெர்மினல் மதிப்பு (டிவி) எதிர்கால பணப்புழக்கங்களை மதிப்பிடக்கூடிய முன்னறிவிப்பு காலத்திற்கு அப்பால் ஒரு வணிக அல்லது திட்டத்தின் மதிப்பை தீர்மானிக்கிறது. மேலும்