வணிக ஹெட்ஜர் என்றால் என்ன
வணிக ஹெட்ஜர் என்பது ஒரு நிறுவனமாகும், இது எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை அதன் வணிகத்தை நடத்துவதற்கு பயன்படுத்தும் குறிப்பிட்ட பொருட்களின் விலையை பூட்டுவதற்குப் பயன்படுத்துகிறது. ஒரு பொருள் என்பது ஒரு நல்ல அல்லது சேவையின் உற்பத்திக்கு தேவையான ஒரு நல்ல நன்மை. ஒரு உணவு உற்பத்தியாளர் சர்க்கரை அல்லது கோதுமை போன்ற பொருட்களை வாங்கினால் அல்லது அதன் தயாரிப்புகளை உற்பத்தி செய்ய வேண்டுமானால் வணிக ரீதியான ஹெட்ஜிங் பயிற்சி செய்யலாம். மின் கூறு உற்பத்தியாளர்கள் உற்பத்தியில் பயன்படுத்தும் தாமிரத்தை ஹெட்ஜ் செய்யலாம்.
BREAKING DOWN கமர்ஷியல் ஹெட்ஜர்
பொருட்களின் விலை அபாயத்தைக் கட்டுப்படுத்தவும், அதன் உற்பத்தி செலவுகளை இன்னும் துல்லியமாக கணிக்கவும் முயற்சிக்கும்போது, ஒரு நிறுவனம் வணிகச் செலவுகளை இயல்பாக்குவதற்கான ஒரு முறையாகப் பயன்படுத்துகிறது. ஒரு ஹெட்ஜ் என்பது காப்பீட்டுக் கொள்கையைப் போன்றது, அங்கு ஒரு சொத்து ஒரு சொத்தின் பாதகமான விலை இயக்கங்களின் அபாயத்தைக் குறைக்க உதவுகிறது. வணிக ஹெட்ஜர்கள் குறிப்பிட்ட விலை அபாயத்தை நிர்வகிக்க எதிர்கால ஒப்பந்தங்களில் ஈடுபடுகிறார்கள்.
இதற்கு நேர்மாறாக, வர்த்தக சந்தையற்ற வர்த்தகர்கள் எதிர்கால சந்தையை பொருட்களின் ஊகங்களுக்கு பயன்படுத்துகின்றனர். ஊகம் என்பது ஒரு சொத்தில் வர்த்தகம் செய்வது அல்லது ஒரு நிதி பரிவர்த்தனையை நடத்துவது, இது கணிசமான ஆதாயத்தின் எதிர்பார்ப்புடன் பெரும்பாலான அல்லது அனைத்து ஆரம்ப செலவினங்களையும் இழக்கும் குறிப்பிடத்தக்க அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளது.
அமெரிக்க அரசாங்க நிறுவனமான கமாடிட்டி ஃபியூச்சர்ஸ் டிரேடிங் கமிஷன் (சி.எஃப்.டி.சி) வர்த்தக மற்றும் வணிகரீதியான வர்த்தகர்களிடையே வேறுபடும் வர்த்தகம் மற்றும் நிலை அளவு ஆகியவற்றில் வரம்புகளை நிர்ணயிக்க வர்த்தகர்களை வகைப்படுத்த அளவுருக்களை அமைக்கிறது. உண்மையில், வர்த்தக மற்றும் வர்த்தகமற்ற வர்த்தகர்களுக்கான திறந்த எதிர்கால ஒப்பந்தங்களின் எண்ணிக்கையை கமிஷனின் வாராந்திர வர்த்தகர்களின் அறிக்கைகள் பட்டியலிடுகின்றன.
ஒரு நிறுவனம் ஒரு பண்டத்திற்கான வணிக ஹெட்ஜராக கருதப்படலாம், ஆனால் மற்றவர்களுக்கு அல்ல. கோகோ அல்லது சர்க்கரைக்கான வணிக ஹெட்ஜராக வகைப்படுத்தப்பட்ட ஒரு மிட்டாய் உற்பத்தியாளர் அலுமினியம், வெப்பமூட்டும் எண்ணெய் அல்லது பிற பொருட்களின் வணிக ரீதியான ஹெட்ஜிங்கிற்கு வகைப்படுத்தப்பட மாட்டார்.
வணிக ஹெட்ஜிங் எவ்வாறு செயல்படுகிறது
எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் ஏக வர்த்தகத்திற்கும் ஹெட்ஜிங்கிற்கும் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. ஒப்பந்தங்கள் பல்வேறு பரிமாற்றங்களில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன மற்றும் ஒரு குறிப்பிட்ட பொருட்களின் தொகையை முன்கூட்டியே வரையறுக்கப்பட்ட எதிர்கால தேதியில் வழங்குவதற்கான விலை அடிப்படையைக் கொண்டுள்ளன. இந்த எதிர்கால விலைகள் பொருட்களின் தற்போதைய இட விலையிலிருந்து வேறுபடலாம். ஸ்பாட் விலை என்பது திறந்த சந்தையில் உள்ள பொருட்களின் தற்போதைய செலவு.
எடுத்துக்காட்டாக, தாமிரத்தின் ஸ்பாட் விலை தற்போது ஒரு பவுனுக்கு 12 3.12 ஆக இருக்கலாம். அதன் உற்பத்தியில் தாமிரத்தைப் பயன்படுத்தும் ஒரு மின்சார வயரிங் நிறுவனம் அந்த விலையின் அடிப்படையில் அதன் விலையை நிர்ணயிக்கலாம். இருப்பினும், எதிர்காலத்தில் விலை உயரக்கூடும். விலையின் இந்த உயர்வு நிறுவனம் குறைந்த லாபம் ஈட்டவோ அல்லது அவர்களின் தயாரிப்பு விலையை உயர்த்தவோ கட்டாயப்படுத்துகிறது. மாறாக, வீழ்ச்சியடைந்த விலை நிறுவனத்தின் தயாரிப்பு போட்டியாளர்களை விட அதிகமாக இருக்கக்கூடும், இதனால் வணிக சந்தை பங்கை இழக்க நேரிடும். அதன் விலை கட்டமைப்பை உறுதிப்படுத்தவும், எதிர்கால உற்பத்திக்கு தேவைப்படும் தாமிரத்திற்கான விலையை பூட்டவும் நிறுவனம் செப்பு எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை வாங்க முடியும்.
தாமிரத்தின் ஸ்பாட் விலை ஒரு பவுண்டுக்கு 12 3.12 ஆக இருந்தாலும், எதிர்கால விநியோகத்திற்கான விலை பெரும்பாலும் சேமிப்பக செலவுகளுக்கு அதிகமாக இருக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, டெலிவரிக்கான விலை மூன்று மாதங்களில் டெலிவரிக்கு ஒரு பவுனுக்கு 15 3.15, ஆறு மாதங்களில் 18 3.18, ஒரு வருடத்தில் 25 3.25 மற்றும் பலவாக இருக்கலாம்.
ஒரு வணிக ஹெட்ஜர் குறிப்பிட்ட மாத தேதிகளில் ஒரு நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையை உறுதிப்படுத்த பல மாதங்களில் தங்கள் ஒப்பந்தங்களை வேறுபடுத்தலாம்.
செப்பு விலை எதிர்கால ஒப்பந்தத்தை விடக் குறைந்துவிட்டால், வணிகம் அதன் ஒப்பந்தத்தை நஷ்டத்தில் விற்கலாம். எதிர்கால ஒப்பந்தத்தில் இழப்பை எடுத்துக் கொண்டாலும், மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வுக்கு எதிராக அவர்களின் ஆபத்தைத் தணிக்க நிறுவனம் முடிந்தது. தாமிர விலை உயரும்போது, மின்சார வயரிங் நிறுவனம் பொருட்களின் உடல் விநியோகத்தை எடுக்கத் தேவையில்லை, ஆனால் எதிர்காலத்தை திறந்த சந்தையில் லாபத்தில் விற்கலாம். அதன் தேவைகள் மாறும்போது நிறுவனம் தொடர்ந்து செப்பு எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை வாங்கலாம் அல்லது விற்கலாம்.
