கூட்டு முதலீட்டு நிதி (சிஐஎஃப்) வரையறை

கூட்டு முதலீட்டு நிதி என்றால் என்ன?

ஒரு கூட்டு முதலீட்டு நிதி (சிஐபி), ஒரு கூட்டு முதலீட்டு அறக்கட்டளை (சிஐடி) என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, இது ஒரு வங்கி அல்லது அறக்கட்டளை நிறுவனம் வைத்திருக்கும் பூல் கணக்குகளின் குழு ஆகும். ஒரு பெரிய, பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்க நிதி நிறுவனம் தனிநபர்கள் மற்றும் நிறுவனங்களின் சொத்துக்களை தொகுக்கிறது. கூட்டு முதலீட்டு நிதிகளில் இரண்டு வகைகள் உள்ளன:

A1 நிதிகள், முதலீடு செய்யப்பட்ட சொத்துக்கள் அல்லது மறு முதலீடு A2 நிதிகள், ஓய்வூதியம், இலாப பகிர்வு, பங்கு போனஸ் அல்லது கூட்டாட்சி வருமான வரியிலிருந்து விலக்கு அளிக்கப்பட்ட பிற நிறுவனங்களுக்கு பங்களித்த குழு சொத்துக்கள்

CIF கள் பொதுவாக தனிநபருக்கு முதலாளி நிதியளிக்கும் ஓய்வூதிய திட்டங்கள், ஓய்வூதிய திட்டங்கள் மற்றும் காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் மூலம் மட்டுமே கிடைக்கின்றன. பொதுவான அறக்கட்டளை நிதிகள், பொதுவான நிதிகள், கூட்டு அறக்கட்டளைகள் மற்றும் ஒருங்கிணைந்த அறக்கட்டளைகள் ஆகியவை அவற்றின் பிற பெயர்களில் அடங்கும்.

கூட்டு முதலீட்டு நிதி எவ்வாறு செயல்படுகிறது

CIF கள் என்பது பத்திர பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) அல்லது 1940 இன் முதலீட்டுச் சட்டத்தால் கட்டுப்படுத்தப்படாத நிதிகள், ஆனால் அதற்கு பதிலாக நாணயக் கட்டுப்பாட்டாளர் அலுவலகத்தின் (ஓ.சி.சி) அலுவலகத்தின் ஒழுங்குமுறை அதிகாரத்தின் கீழ் செயல்படுகின்றன. மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளைப் போலவே சிஐபிகளும் பூல் செய்யப்பட்ட நிதிகள் என்றாலும், சிஐபிகள் பதிவு செய்யப்படாத முதலீட்டு வாகனங்கள், அவை ஹெட்ஜ் நிதிகளுக்கு ஒத்தவை.

ஒரு கூட்டு முதலீட்டு நிதியத்தின் முதன்மை நோக்கம், பொருளாதாரங்களின் அளவைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம், இலாபப் பகிர்வு நிதிகள் மற்றும் ஓய்வூதியங்களின் கலவையுடன் செலவுகளைக் குறைப்பதாகும். பூல் செய்யப்பட்ட நிதிகள் ஒரு முதன்மை அறக்கட்டளை கணக்கில் தொகுக்கப்பட்டுள்ளன-சட்டப்படி, சி.ஐ.எஃப் கள் அறக்கட்டளைகளாக அமைக்கப்பட்டன-அவை வங்கி அல்லது அறக்கட்டளை நிறுவனத்தால் கட்டுப்படுத்தப்படுகின்றன, இது ஒரு அறங்காவலர் அல்லது நிறைவேற்றுபவராக செயல்படுகிறது. இருப்பினும், பல நிதி நிறுவனங்கள் முதலீட்டு நிறுவனங்கள் அல்லது மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனங்களை துணை ஆலோசகர்களாக இலாகாக்களை நிர்வகிக்க பயன்படுத்துகின்றன.

எடுத்துக்காட்டாக, இன்வெஸ்கோ அறக்கட்டளை நிறுவனம் இன்வெஸ்கோ உலகளாவிய வாய்ப்புகள் அறக்கட்டளை மற்றும் இன்வெஸ்கோ சமநிலை-இடர் பொருட்கள் அறக்கட்டளை ஆகியவற்றை நடத்துகிறது. ஃபிடிலிட்டி, பிராங்க்ளின் டெம்பிள்டன் மற்றும் டி. ரோவ் பிரைஸ் ஆகியவை CIF களை இயக்குகின்றன.

சிஐஎஃப் முதலீடுகள்

நம்பகமானவராக செயல்படும் வங்கி, நிதியில் உள்ள சொத்துகளுக்கு சட்டப்பூர்வ தலைப்பு உள்ளது. இருப்பினும், நிதியில் பங்கேற்பவர்கள் நிதியின் சொத்துக்களின் எந்த நன்மைகளையும் கொண்டிருக்கிறார்கள். அவர்கள், உண்மையில், சொத்துக்களின் நன்மை பயக்கும் உரிமையாளர்கள். பங்கேற்பாளர்கள் CIF இல் வைத்திருக்கும் எந்தவொரு குறிப்பிட்ட சொத்தையும் சொந்தமாகக் கொண்டிருக்கவில்லை, ஆனால் நிதியின் மொத்த சொத்துக்களில் ஆர்வம் கொண்டுள்ளனர். ஒரு சிஐடி பங்குகள், பத்திர பொருட்கள், வழித்தோன்றல்கள் மற்றும் பரஸ்பர நிதிகள் உள்ளிட்ட எந்தவொரு சொத்திலும் முதலீடு செய்யலாம்.

CIF கள் குறிப்பாக ஒரு வங்கியால் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன, அதன் பயனுள்ள முதலீட்டு நிர்வாகத்தை மேம்படுத்துவதற்காக பல்வேறு கணக்குகளிலிருந்து சொத்துக்களை ஒரு நிதியில் சேகரிப்பதன் மூலம் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட முதலீட்டு உத்தி மற்றும் குறிக்கோளுடன் இயக்கப்படுகிறது. ஒரே கணக்கில் வெவ்வேறு நம்பகமான சொத்துக்களை இணைப்பதன் மூலம், வங்கி பொதுவாக அதன் செயல்பாட்டு மற்றும் நிர்வாக செலவுகளை கணிசமாகக் குறைக்க முடியும். நியமிக்கப்பட்ட முதலீட்டு மூலோபாய அமைப்பு முதலீட்டு செயல்திறனை அதிகரிக்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது.

சிங்கப்பூரைச் சேர்ந்த ஒரு ஆராய்ச்சி நிறுவனமான செருல்லி அசோசியேட்ஸ் படி, 2016 ஆம் ஆண்டு நிலவரப்படி, சுமார் 2.8 டிரில்லியன் டாலர் சிஐஎப்களில் முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ளது, மேலும் அந்த எண்ணிக்கை 2018 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் 3 டிரில்லியன் டாலர்களை எட்டும் என்று மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

ஒரு கூட்டு முதலீட்டு நிதி (சிஐஎஃப்) என்பது வரிவிலக்கு, பூல் செய்யப்பட்ட முதலீட்டு நிதியாகும், இது முக்கியமாக முதலாளி நிதியளிக்கும் ஓய்வூதிய திட்டங்களில் கிடைக்கிறது. அவை பரஸ்பர நிதிகளுடன் கட்டமைப்பில் ஒத்திருக்கும்போது, சிஐபிக்கள் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்தால் (எஸ்இசி) கட்டுப்பாடற்றவை.சிஐபிக்கள் ஃபெடரல் டெபாசிட் இன்சூரன்ஸ் கார்ப்பரேஷன் (எஃப்.டி.ஐ.சி) காப்பீடு செய்யப்படவில்லை. 401 (கே) திட்டங்களில் சிஐபிகள் வளர்ந்து வருகின்றன, அவற்றின் குறைந்த மேலாண்மை மற்றும் இயக்க செலவுகள் காரணமாக.

கூட்டு முதலீட்டு அறக்கட்டளைகளின் வரலாறு

முதல் கூட்டு முதலீட்டு நிதி 1927 இல் உருவாக்கப்பட்டது. மோசமான நேரத்திற்கு பலியானவர், பங்குச் சந்தை இரண்டு ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு செயலிழந்தபோது, அடுத்தடுத்த நிதி நெருக்கடிகளுக்கு இந்த பூல் செய்யப்பட்ட நிதிகளின் பங்களிப்பு அவர்கள் மீது கடுமையான வரம்புகளுக்கு வழிவகுத்தது. வாடிக்கையாளர்களை நம்புவதற்கு CIF களை வழங்குவதற்கும் பணியாளர் நன்மை திட்டங்கள் மூலமாகவும் வங்கிகள் கட்டுப்படுத்தப்பட்டன.

21 ஆம் நூற்றாண்டில் நிலைமை மாறத் தொடங்கியது. மின்னணு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வர்த்தக தளங்களில் CIF கள் பட்டியலிடத் தொடங்கின, அவை வர்த்தகத்தின் தெரிவுநிலையையும் அதிர்வெண்ணையும் அதிகரித்தன. 2006 இன் ஓய்வூதிய பாதுகாப்புச் சட்டம் CIF களுக்கு ஒரு ஊக்கமாக இருந்தது, ஏனெனில் இது வரையறுக்கப்பட்ட பங்களிப்பு திட்டங்களுக்கான இயல்புநிலை விருப்பமாக அவற்றை உருவாக்கியது. இறுதியாக, இலக்கு-தேதி நிதிகள் (டி.டி.எஃப்) பிரபலமடைந்தன, மேலும் சிஐஎஃப் அமைப்பு குறிப்பாக இந்த வகையான நீண்ட கால வாகனங்களுக்கு மிகவும் பொருத்தமானது.

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளிலிருந்து CIF கள் எவ்வாறு வேறுபடுகின்றன

இரண்டுமே பலவிதமான முதலீட்டு விருப்பங்களை வழங்குகின்றன மற்றும் ஒரு கூடை சொத்துக்களைக் கொண்டிருக்கின்றன. CIF கள் பரஸ்பர நிதிகளிலிருந்து பல அர்த்தமுள்ள வழிகளில் வேறுபடுகின்றன.

ப்ரோஸ்

பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ
குறைந்த மேலாண்மை மற்றும் விநியோக செலவுகள்
வங்கி நம்பகத் தரத்திற்கு நடைபெற்றது
வரி விலக்கு வருமானம்

கான்ஸ்

முதலாளி ஓய்வூதிய திட்டங்கள் மூலம் மட்டுமே கிடைக்கும்
செயல்திறன் கண்காணிக்க கடினம்
குறைந்த வெளிப்படையான செயல்பாடுகள்
குறைந்த முதலீட்டு விருப்பங்கள்

ஒருவேளை மிக முக்கியமாக, சிஐஎஃப் பரஸ்பர நிதிகளை விட குறைவான இயக்க செலவுகளைக் கொண்டிருக்கிறது, ஏனெனில் அவை பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்இசி) அறிக்கையிடல் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய வேண்டியதில்லை pro ப்ரெஸ்பெக்டஸை வழங்குதல் அல்லது இயக்குநர்களின் சுயாதீன வாரியங்களை நிறுவுதல், எடுத்துக்காட்டாக. சிஐபிகளும் வழங்கப்படுகின்றன ஓய்வூதியத் திட்டங்களுக்காக வங்கிகள் மற்றும் அறக்கட்டளை நிறுவனங்களால் மற்றும் பொது மக்களுக்கு கிடைக்காது, பரஸ்பர நிதிகள் போலல்லாமல், முதலீட்டாளர்கள் நேரடியாகவோ அல்லது ஒரு தரகர் போன்ற நிதி இடைத்தரகர் மூலமாகவோ வாங்கலாம். CIF களின் மேற்பார்வை பொதுவாக அறங்காவலரால் பணியமர்த்தப்பட்ட மேலாளர்களால் வழங்கப்படுகிறது, அதேசமயம் பரஸ்பர நிதிகள் ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மேலாளர் அல்லது மேலாளர்கள் குழுவால் வழிநடத்தப்படுகின்றன. CIF களை ஐஆர்ஏக்கள் அல்லது பிற கணக்குகளில் உருட்ட முடியாது.

நிஜ உலக உதாரணம்

இன்று, CIF கள் ஒரு நிலையான மதிப்பு விருப்பமாக 401 (k) திட்டங்களில் அடிக்கடி தோன்றும். "TheStreet.com" இன் ஒரு அறிக்கையின்படி, ஒரு முதலீட்டு நிறுவன நிறுவனத்தின் அறிக்கை 2000 ஆம் ஆண்டில் 401 (கே) திட்ட சொத்துக்களின் பங்கு 2000 ஆம் ஆண்டில் 6% இலிருந்து 2016 இல் 19% ஆக உயர்ந்துள்ளது என்று கண்டறிந்துள்ளது. நிறுவன முதலீட்டு ஆலோசனை நிறுவனமான காலனின் தகவல் 2018 வரையறுக்கப்பட்ட பங்களிப்பு போக்குகள் கணக்கெடுப்பு , CIF களின் இருப்பு 2011 இல் 43.8% இலிருந்து 2017 இல் 65% ஆக அதிகரித்துள்ளது.

பொருளடக்கம்: