ஓய்வூதிய சேமிப்பாளர்களுக்கு, உங்கள் முதலீடுகள் ஒரு அளவுகோலைக் குறைப்பதைக் காட்டிலும் ஆபத்து அதிகம். முதலீட்டு செயல்பாட்டின் பல்வேறு கட்டங்களில் ஆபத்து வித்தியாசமாக வெளிப்படுகிறது: சுய-தோற்கடிக்கும் நடத்தைகளை இயக்கும்போது ஏற்ற இறக்கம் அபாயமாகிறது. மீட்பு கடினமாகவோ அல்லது சாத்தியமற்றதாகவோ இருக்கும்போது வாழ்க்கையில் ஒரு கட்டத்தில் ஏற்படும் போது வரைவு ஆபத்து ஆகிறது. திட்டமிடல் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ கட்டுமான செயல்பாட்டில் புறக்கணிக்கப்படும்போது நீண்ட ஆயுள் ஆபத்து ஆகிறது.
இது ஆபத்து பற்றி சிந்திக்க அடிப்படையில் வேறுபட்ட வழி. 1991 ஆம் ஆண்டில், நோபல் பரிசு பெற்ற பொருளாதார வல்லுனரும் நவீன போர்ட்ஃபோலியோ தியரியின் தந்தையுமான ஹாரி மார்கோவிட்ஸ் நிதிச் சேவை மதிப்பாய்வில் எழுதினார்: “சில பொருளாதார கோட்பாடுகள் தனிநபர் அழியாதவர் என்று கருதுவது வசதியாக இருக்கிறது, அல்லது மரணம் வயதிலிருந்து சுயாதீனமான ஒரு விஷம் செயல்முறை தனிநபர்களின். இருப்பினும், உண்மையான நிதித் திட்டத்திற்கு, வயதான மற்றும் இறப்பு என்பது மாதிரியில் சேர்க்கப்பட வேண்டிய முக்கிய உண்மைகள். ”
யாரும் என்றென்றும் வாழ மாட்டார்கள்
இது ஒரு முக்கியமான வேறுபாடு. நிதி மாதிரிகளை உருவாக்குவதில், திட்ட ஆதரவாளர்கள் மற்றும் நிறுவனங்கள் என்றென்றும் வாழ்கின்றன என்று ஆய்வாளர்கள் கருதலாம். தனிநபர்களுக்கும் இதைச் சொல்ல முடியாது. நிறுவனங்கள் அடிப்படையில் எல்லையற்ற காலக்கெடு மற்றும் ஒரு பெரிய மக்கள் மீது ஆபத்தை பரப்புவதற்கான வாய்ப்பைக் கொண்டுள்ளன. ஒரு தனிநபருக்கு ஒரே ஒரு வேலை வாழ்க்கை மற்றும் ஓய்வூதியத்திற்காக சேமிக்கவும் முதலீடு செய்யவும் ஒரு வாய்ப்பு மட்டுமே உள்ளது. திட்டமிடல் செயல்பாட்டில் தவறு நடந்தால் பெரிய எண்ணிக்கையிலான சட்டம் அவரது மீட்புக்கு வராது. இந்த அபாயத்தை அங்கீகரிப்பதில், ஒரு நபர் சேமிப்பதற்காக அல்லது ஓய்வூதியத்தில் நுழைவதற்கான ஆபத்து என்ன என்பதை மறுபரிசீலனை செய்ய ஒருவர் கட்டாயப்படுத்தப்படுகிறார்.
குவிப்பு அல்லது சேமிப்பு கட்டத்தின் ஆரம்பத்தில், ஒரு நபர் ஒரு நிறுவனத்தை மிக நெருக்கமாக ஒத்திருக்கிறார். 40-50 ஆண்டுகள் உழைக்கும் வாழ்க்கை முன்னால், அவர் அல்லது அவள் அதிக அபாயங்களை எடுத்து சந்தையின் தவிர்க்க முடியாத சரிவுகளை வெளியேற்ற முடியும். இங்கே முதன்மை சவால் நிலையற்ற தன்மை. சந்தையின் நேரத்தை முயற்சிப்பது போன்ற வழிமுறைகள் மூலம் நடத்தை ஆபத்துக்கான பினாமியாக இங்கே ஏற்ற இறக்கம் செயல்படுகிறது. சந்தை வீழ்ச்சியடையும் போது, முதலீட்டாளர்கள் பணத்திற்குச் சென்று பதிலளிப்பார்கள், அடுத்த சுழற்சியின் அனைத்தையும் அல்லது பகுதியையும் இழக்கிறார்கள், நீண்ட கால வருவாயைக் குறைப்பார்கள்.
ஒரு தனிப்பட்ட வயதில், ஆபத்தின் தன்மை முழுமையான இழப்பு என்று கருதக்கூடிய இடத்திற்கு மாறுகிறது. செல்வத்தை குவிப்பதற்கான தனிநபரின் நேர எல்லை குறைகிறது மற்றும் வருடாந்திர நிலையான விலகல் போன்ற செயல்திறனின் பாரம்பரிய அளவீடுகள் குறைவாக முக்கியத்துவம் பெறுகின்றன. தனது கடைசி தசாப்த வேலையை நெருங்கும் ஒரு நபர், சந்தையை ஒரு ஒப்பீட்டளவில் சிறப்பாகக் காட்டினால் உண்மையில் அக்கறை கொள்ளக்கூடாது (அதாவது எஸ் அண்ட் பி 500 30% குறைந்துவிட்டது, ஆனால் அவரது போர்ட்ஃபோலியோ 15% மட்டுமே குறைந்துள்ளது). அதற்கு பதிலாக, அவளுக்கு இப்போது தனது இழப்புகளை மீட்க ஒரு வரையறுக்கப்பட்ட நேரம் மட்டுமே உள்ளது. இந்த குறிப்பிட்ட காலகட்டத்தில் நுழைகையில், இந்த யதார்த்தத்தை பிரதிபலிக்க ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை மறுசீரமைக்க வேண்டும்.
இறுதியாக, ஓய்வூதியத்தின் போது வருமானம் மற்றும் நிதி உதவியை வழங்க போர்ட்ஃபோலியோ அழைக்கப்படும் "செலவு" நிலை உள்ளது. இந்த காலகட்டத்தில் பணம் இல்லாமல் போவது என்பது பலரின் ஒற்றை மிகப்பெரிய பயம் என்று ஆய்வுகள் காட்டுகின்றன. இந்த ஆபத்து வெறுமனே "நீண்ட ஆயுள்" என்று வரையறுக்கப்படலாம்.
வரலாற்று ரீதியாக, ஒரு நபர் ஓய்வூதியத்தில் செலவழித்த நேரம் சுருக்கமாக இருந்தது. இதன் விளைவாக, ஓய்வூதியத் திட்டத்தைச் சுற்றி கட்டப்பட்ட பல கருவிகள் ஆபத்தை குறைப்பதற்கும் வருமானத்தை அதிகரிப்பதற்கும் தேவை என்று கணிக்கப்படுகின்றன. இது பத்திர-கனமான மற்றும் நிலையற்ற தன்மையைக் குறைக்க முற்படும் இலாகாக்களுக்கு வழிவகுக்கிறது.
இன்றைய உலகில், ஒரு நபர் 20 முதல் 30 ஆண்டுகள் வரை ஓய்வூதியத்தில் செலவிடலாம், இது அவரது வாழ்க்கையின் மூன்றில் ஒரு பங்காகும். ஆனால் 30 ஆண்டுகளில் பலர் ஓய்வில் செலவழிக்க எதிர்பார்க்கலாம். சந்தைகள் சுழற்சி மேல் மற்றும் கீழ். பணவீக்கம் வருமானத்தை குறைக்கிறது. ஆயினும்கூட, இதன் மூலம், வளர்ச்சியின் தேவை ஒருபோதும் முற்றிலும் மறைந்துவிடாது.
திட்டமிடுதலுக்கான புதிய அணுகுமுறையின் தேவை
போர்ட்ஃபோலியோ கட்டுமான செயல்முறை இந்த புதிய யதார்த்தத்தை அங்கீகரிக்க வேண்டும், இது கடந்த காலங்களில் இருந்ததை விட கணிசமான ஈக்விட்டி எடையின் தேவையை அறிவுறுத்துகிறது. ஆனால் ஈக்விட்டி வெயிட்டிங் அதிகரிக்கும் போது, நிலையற்ற தன்மையும் உயரக்கூடும். இரண்டு பாதைகள் கொண்ட அணுகுமுறையை பின்பற்றுவதன் மூலம் அதை நிவர்த்தி செய்யலாம் - வருமானத்தை உருவாக்குவதற்கு உறுதியளித்த போர்ட்ஃபோலியோ சொத்துக்களின் ஒரு பகுதி மற்றும் வளர்ச்சிக்கு முதலீடு செய்யப்பட்ட ஒரு தனி வாளி. இந்த ஒதுக்கீடுகள் எவ்வாறு விகிதாசாரத்தில் உள்ளன என்பதை ஓய்வுபெறும் வயது, செலவுத் தேவைகள் மற்றும் இடர் சகிப்புத்தன்மை உள்ளிட்ட பல காரணிகளால் தீர்மானிக்க முடியும். இந்த சூழ்நிலையில், வருமானப் பகுதி குறைக்கப்படுகிறது, ஆனால் காலப்போக்கில் வளர்ச்சிக் குளத்தின் அதிகரித்த மதிப்பிலிருந்து மாற்றப்படுகிறது, இது ஓய்வூதியத்தில் செலவினங்களின் நீண்ட ஆயுளை நீட்டிக்க உதவும் என்று ஹொரைசன் நடத்திய ஆய்வின்படி.
உண்மை என்னவென்றால், ஓய்வூதியம் மாறிவிட்டது, ஆனால் ஓய்வூதிய சேமிப்பு செயல்முறைக்கு அடித்தளமாக இருக்கும் பல அனுமானங்கள் இல்லை. மார்கோவிட்ஸ் குறிப்பிடுவது போல, நிறுவனங்கள் ஒரு நடைமுறை விஷயமாக அழியாதவையாக இருக்கலாம், ஆனால் தனிநபர்கள் அறியப்படாத, ஆனால் வரையறுக்கப்பட்ட, ஆயுட்காலம் திட்டமிட வேண்டும். குவிப்பு, பாதுகாப்பு மற்றும் செலவு கட்டங்கள் ஆகியவற்றில் ஆபத்தை மறுவரையறை செய்வது தொடங்குவதற்கு ஒரு நல்ல இடம். (தொடர்ந்து படிக்க: வாடிக்கையாளர்கள் ஏன் நிதி ஆலோசகர்களை தீக்குளிக்கிறார்கள் )
