CBOE ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு (VIX) என்றால் என்ன?
சிகாகோ போர்டு ஆப்ஷன்ஸ் எக்ஸ்சேஞ்ச் (சிபிஓஇ) உருவாக்கியது, ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு அல்லது VIX என்பது நிகழ்நேர சந்தைக் குறியீடாகும், இது சந்தையின் 30 நாள் முன்னோக்கு-ஏற்ற இறக்கம் குறித்த எதிர்பார்ப்பைக் குறிக்கிறது. எஸ் அண்ட் பி 500 குறியீட்டு விருப்பங்களின் விலை உள்ளீடுகளிலிருந்து பெறப்பட்டது, இது சந்தை ஆபத்து மற்றும் முதலீட்டாளர்களின் உணர்வுகளின் அளவை வழங்குகிறது. இது "ஃபியர் கேஜ்" அல்லது "ஃபியர் இன்டெக்ஸ்" போன்ற பிற பெயர்களிலும் அறியப்படுகிறது. முதலீட்டாளர்கள், ஆராய்ச்சி ஆய்வாளர்கள் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் முதலீட்டு முடிவுகளை எடுப்பதற்கு முன்பு சந்தை ஆபத்து, பயம் மற்றும் மன அழுத்தத்தை அளவிடுவதற்கான ஒரு வழியாக VIX மதிப்புகளைப் பார்க்கிறார்கள்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- CBOE ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு, அல்லது VIX, வரவிருக்கும் 30 நாட்களில் ஏற்ற இறக்கம் குறித்த சந்தையின் எதிர்பார்ப்புகளைக் குறிக்கும் ஒரு நிகழ்நேர சந்தைக் குறியீடாகும். முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்கும்போது சந்தையில் ஆபத்து, பயம் அல்லது மன அழுத்தத்தின் அளவை அளவிட முதலீட்டாளர்கள் VIX ஐப் பயன்படுத்துகின்றனர். வர்த்தகர்கள் பலவிதமான விருப்பங்கள் மற்றும் பரிமாற்ற-வர்த்தக தயாரிப்புகளைப் பயன்படுத்தி VIX ஐ வர்த்தகம் செய்யலாம் அல்லது விலை வழித்தோன்றல்களுக்கு VIX மதிப்புகளைப் பயன்படுத்தலாம்.
VIX எவ்வாறு இயங்குகிறது?
பங்குகள் போன்ற நிதிக் கருவிகளைப் பொறுத்தவரை, ஏற்ற இறக்கம் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் அவற்றின் வர்த்தக விலையில் மாறுபடும் அளவின் புள்ளிவிவர அளவீடு ஆகும். செப்டம்பர் 27, 2018 அன்று, டெக்சாஸ் இன்ஸ்ட்ரூமென்ட்ஸ் இன்க். (டி.எக்ஸ்.என்) மற்றும் எலி லில்லி அண்ட் கோ. இருப்பினும், கடந்த ஒரு மாதத்தில் (செப்டம்பர்) அவற்றின் விலை நகர்வுகளைப் பார்த்தால், எல்.எல்.ஒய் (ஆரஞ்சு வரைபடம்) உடன் ஒப்பிடும்போது டி.எக்ஸ்.என் (ப்ளூ வரைபடம்) மிகவும் பரந்த விலை மாற்றங்களைக் கொண்டிருந்தது என்பதைக் குறிக்கிறது. ஒரு மாத காலப்பகுதியில் எல்.எல்.யுடன் ஒப்பிடும்போது டி.எக்ஸ்.என் அதிக ஏற்ற இறக்கம் இருந்தது.
கண்காணிப்பு காலத்தை கடைசி மூன்று மாதங்களுக்கு (ஜூலை முதல் செப்டம்பர் வரை) நீட்டிப்பது போக்கை மாற்றியமைக்கிறது: டிஎக்ஸ்என் உடன் ஒப்பிடும்போது எல்எல்ஒய் விலை மாற்றங்களுக்கு மிகவும் பரந்த அளவைக் கொண்டிருந்தது, இது ஒரு மாதத்திற்கு முந்தைய ஆய்விலிருந்து முற்றிலும் மாறுபட்டது. மூன்று மாத காலப்பகுதியில் TXN ஐ விட LLY அதிக ஏற்ற இறக்கம் கொண்டிருந்தது.
ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் ஒரு நிதிக் கருவி அனுபவிக்கும் விலை இயக்கங்களின் அளவை அளவிட ஏற்ற இறக்கம் முயற்சிக்கிறது. அந்த கருவியில் விலை மாற்றங்கள் மிகவும் வியத்தகு முறையில் உள்ளன, அதிக ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் நேர்மாறாக.
நிலையற்ற தன்மை எவ்வாறு அளவிடப்படுகிறது
இரண்டு வெவ்வேறு முறைகளைப் பயன்படுத்தி நிலையற்ற தன்மையை அளவிட முடியும். முதலாவது ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் வரலாற்று விலைகள் குறித்த புள்ளிவிவரக் கணக்கீடுகளைச் செய்வதை அடிப்படையாகக் கொண்டது. இந்த செயல்முறையானது சராசரி (சராசரி), மாறுபாடு மற்றும் இறுதியாக வரலாற்று விலை தரவுத் தொகுப்புகளில் நிலையான விலகல் போன்ற பல்வேறு புள்ளிவிவர எண்களைக் கணக்கிடுவதை உள்ளடக்குகிறது. நிலையான விலகலின் விளைவாக ஏற்படும் மதிப்பு ஆபத்து அல்லது நிலையற்ற தன்மை. எம்.எஸ். எக்செல் போன்ற விரிதாள் நிரல்களில், பங்கு விலைகளின் வரம்பில் பயன்படுத்தப்படும் எஸ்.டி.டி.இ.வி.பி () செயல்பாட்டைப் பயன்படுத்தி இதை நேரடியாக கணக்கிடலாம். இருப்பினும், நிலையான விலகல் முறை நிறைய அனுமானங்களை அடிப்படையாகக் கொண்டது மற்றும் இது நிலையற்ற தன்மையின் துல்லியமான நடவடிக்கையாக இருக்காது. இது கடந்த கால விலைகளை அடிப்படையாகக் கொண்டிருப்பதால், இதன் விளைவாக வரும் எண்ணிக்கை “உணரப்பட்ட நிலையற்ற தன்மை” அல்லது “வரலாற்று ஏற்ற இறக்கம் (எச்.வி)” என்று அழைக்கப்படுகிறது. அடுத்த எக்ஸ் மாதங்களுக்கு எதிர்கால ஏற்ற இறக்கம் கணிக்க, பொதுவாக பின்பற்றப்பட்ட அணுகுமுறை கடந்த சமீபத்திய எக்ஸ் மாதங்களாக அதைக் கணக்கிட்டு, அதே முறை பின்பற்றப்படும் என்று எதிர்பார்க்கலாம்.
நிலையற்ற தன்மையை அளவிடுவதற்கான இரண்டாவது முறை விருப்பத்தேர்வு விலைகளால் குறிக்கப்படுவதால் அதன் மதிப்பை ஊகிப்பது. விருப்பங்கள் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட பங்கின் தற்போதைய விலை ஒரு குறிப்பிட்ட நிலையை அடைய போதுமானதாக நகரும் நிகழ்தகவைப் பொறுத்தது (வேலைநிறுத்த விலை அல்லது உடற்பயிற்சி விலை என அழைக்கப்படுகிறது). எடுத்துக்காட்டாக, ஐபிஎம் பங்கு தற்போது ஒரு பங்குக்கு 1 151 என்ற விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது என்று கூறுங்கள். வேலைநிறுத்த விலை $ 160 உடன் ஐபிஎம்மில் அழைப்பு விருப்பம் உள்ளது மற்றும் காலாவதியாக ஒரு மாதம் உள்ளது. அத்தகைய அழைப்பு விருப்பத்தின் விலை ஐபிஎம் பங்கு விலை தற்போதைய நிலை $ 151 இலிருந்து வேலைநிறுத்த விலையான $ 160 க்கு மேல் காலாவதியாகும் ஒரு மாதத்திற்குள் நகரும் சந்தை உணரப்பட்ட நிகழ்தகவைப் பொறுத்தது. கொடுக்கப்பட்ட கால எல்லைக்குள் இத்தகைய விலை நகர்வுகள் நிகழக்கூடிய சாத்தியக்கூறுகள் நிலையற்ற காரணியால் குறிப்பிடப்படுவதால், பல்வேறு விருப்பத்தேர்வு விலை முறைகள் (பிளாக் ஸ்கோல்ஸ் மாதிரி போன்றவை) ஒரு ஒருங்கிணைந்த உள்ளீட்டு அளவுருவாக நிலையற்ற தன்மையை உள்ளடக்குகின்றன. விருப்ப விலைகள் திறந்த சந்தையில் கிடைப்பதால், அவை அடிப்படை பாதுகாப்பின் நிலையற்ற தன்மையைப் பெற பயன்படுத்தப்படலாம் (இந்த வழக்கில் ஐபிஎம் பங்கு). இத்தகைய ஏற்ற இறக்கம், சந்தை விலைகளால் குறிக்கப்படுவது அல்லது ஊகிக்கப்படுவது, முன்னோக்கி “மறைமுகமான நிலையற்ற தன்மை (IV)” என்று அழைக்கப்படுகிறது.
இருவருக்கும் அவற்றின் சொந்த நன்மை தீமைகள் மற்றும் மாறுபட்ட அடிப்படை அனுமானங்கள் இருப்பதால் முறைகள் எதுவும் சரியானவை அல்ல என்றாலும், அவை இரண்டும் நெருங்கிய வரம்பில் இருக்கும் நிலையற்ற கணக்கீட்டிற்கு ஒத்த முடிவுகளைத் தருகின்றன.
சந்தை நிலைக்கு ஏற்ற இறக்கம்
முதலீட்டு உலகில், ஏற்ற இறக்கம் என்பது ஒரு பங்கு விலை, ஒரு துறை சார்ந்த குறியீட்டு அல்லது சந்தை அளவிலான குறியீட்டை எவ்வளவு பெரிய (அல்லது சிறிய) நகர்த்துகிறது என்பதற்கான ஒரு குறிகாட்டியாகும், மேலும் இது குறிப்பிட்ட பாதுகாப்பு, துறையுடன் எவ்வளவு ஆபத்து தொடர்புடையது என்பதைக் குறிக்கிறது. அல்லது சந்தை. TXN மற்றும் LLY இன் மேலேயுள்ள பங்கு-குறிப்பிட்ட எடுத்துக்காட்டு துறை நிலை அல்லது சந்தை நிலைக்கு நீட்டிக்கப்படலாம். ஒரு துறை சார்ந்த குறியீட்டின் விலை நகர்வுகளிலும் இதே அவதானிப்பு பயன்படுத்தப்பட்டால், 300 க்கும் மேற்பட்ட வங்கி மற்றும் நிதிச் சேவை பங்குகளை உள்ளடக்கிய நாஸ்டாக் வங்கி குறியீட்டு (வங்கி) கூறினால், ஒட்டுமொத்த வங்கித் துறையின் உணரப்பட்ட நிலையற்ற தன்மையை ஒருவர் மதிப்பிட முடியும். எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் போன்ற பரந்த சந்தை மட்ட குறியீட்டின் விலை அவதானிப்புகளுக்கு அதை விரிவாக்குவது, பெரிய சந்தையின் ஏற்ற இறக்கம் குறித்து ஒரு பார்வை அளிக்கும். தொடர்புடைய குறியீட்டின் விருப்ப விலைகளிலிருந்து மறைமுகமான நிலையற்ற தன்மையைக் குறைப்பதன் மூலம் இதே போன்ற முடிவுகளை அடைய முடியும்.
நிலையற்ற தன்மைக்கான நிலையான அளவு அளவைக் கொண்டிருப்பது சாத்தியமான விலை நகர்வுகளையும் வெவ்வேறு பத்திரங்கள், துறைகள் மற்றும் சந்தைகளுடன் தொடர்புடைய ஆபத்தையும் ஒப்பிடுவதை எளிதாக்குகிறது.
எதிர்கால ஏற்ற இறக்கம் குறித்த சந்தையின் எதிர்பார்ப்பை அளவிட CBOE அறிமுகப்படுத்திய முதல் பெஞ்ச்மார்க் குறியீடாக VIX அட்டவணை உள்ளது. முன்னோக்கிப் பார்க்கும் குறியீடாக இருப்பதால், இது எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் விருப்பங்களில் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) உள்ளார்ந்த ஏற்ற இறக்கங்களைப் பயன்படுத்தி கட்டப்பட்டுள்ளது மற்றும் பரந்த அமெரிக்க பங்குச் சந்தையின் முன்னணி குறிகாட்டியாகக் கருதப்படும் எஸ் அண்ட் பி 500 குறியீட்டின் 30 நாள் எதிர்கால ஏற்ற இறக்கம் குறித்த சந்தையின் எதிர்பார்ப்பைக் குறிக்கிறது. 1993 இல் அறிமுகப்படுத்தப்பட்ட, VIX இன்டெக்ஸ் இப்போது அமெரிக்க பங்கு சந்தை ஏற்ற இறக்கம் ஒரு நிறுவப்பட்ட மற்றும் உலகளவில் அங்கீகரிக்கப்பட்ட அளவீடு ஆகும். எஸ் & பி 500 குறியீட்டின் நேரடி விலைகளின் அடிப்படையில் இது நிகழ்நேரத்தில் கணக்கிடப்படுகிறது. கணக்கீடுகள் செய்யப்படுகின்றன மற்றும் மதிப்புகள் அதிகாலை 2:15 சி.டி மற்றும் காலை 8:15 சி.டி., மற்றும் காலை 8:30 மணி முதல் சி.டி மற்றும் மாலை 3:15 மணி வரை சி.டி. CBOE ஏப்ரல் 2016 இல் அமெரிக்க வர்த்தக நேரத்திற்கு வெளியே VIX குறியீட்டைப் பரப்பத் தொடங்கியது.
VIX குறியீட்டு மதிப்புகளின் கணக்கீடு
VIX குறியீட்டு மதிப்புகள் CBOE- வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட நிலையான SPX விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகின்றன (அவை ஒவ்வொரு மாதத்தின் மூன்றாவது வெள்ளிக்கிழமை காலாவதியாகும்) மற்றும் வாராந்திர SPX விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துகின்றன (அவை மற்ற எல்லா வெள்ளிக்கிழமைகளிலும் காலாவதியாகின்றன). அந்த SPX விருப்பங்கள் மட்டுமே 23 நாட்கள் மற்றும் 37 நாட்களுக்குள் யாருடைய காலாவதி காலம் என்று கருதப்படுகிறது.
சூத்திரம் கணித ரீதியாக சிக்கலானது என்றாலும், கோட்பாட்டளவில் இது பின்வருமாறு செயல்படுகிறது. பல எஸ்.பி.எக்ஸ் புட் மற்றும் அழைப்புகளின் எடையுள்ள விலைகளை ஒருங்கிணைப்பதன் மூலம் எஸ் அண்ட் பி 500 குறியீட்டின் எதிர்பார்க்கப்படும் ஏற்ற இறக்கம் இது பரவலான வேலைநிறுத்த விலைகளுக்கு மேல் மதிப்பிடுகிறது. இதுபோன்ற அனைத்து தகுதி விருப்பங்களும் செல்லுபடியாகும் பூஜ்ஜியமற்ற ஏலத்தைக் கொண்டிருக்க வேண்டும் மற்றும் காலாவதியாகும் மீதமுள்ள நேரத்தில் எந்த விருப்பங்களின் வேலைநிறுத்த விலைகள் அடிப்படை மூலம் பாதிக்கப்படும் என்பதற்கான சந்தை உணர்வைக் குறிக்கும் விலைகளைக் கேட்க வேண்டும். எடுத்துக்காட்டாக விரிவான கணக்கீடுகளுக்கு, VIX ஒயிட் பேப்பரின் “VIX குறியீட்டு கணக்கீடு: படிப்படியாக” என்ற பகுதியைக் குறிப்பிடலாம்.
VIX இன் பரிணாமம்
1993 ஆம் ஆண்டில் அதன் தோற்றத்தின் போது, டெரிவேடிவ் சந்தையில் மட்டுப்படுத்தப்பட்ட செயல்பாடு மற்றும் வளர்ந்து வரும் கட்டங்களில் இருந்தபோது, எட்டு எஸ் அண்ட் பி 100-இன் பண-புட் மற்றும் அழைப்பு விருப்பங்களின் உள்ளார்ந்த நிலையற்ற தன்மையின் எடையுள்ள நடவடிக்கையாக VIX கணக்கிடப்பட்டது. டெரிவேடிவ் சந்தைகள் முதிர்ச்சியடைந்த நிலையில், பத்து ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு 2003 இல், சிபிஓஇ கோல்ட்மேன் சாச்ஸுடன் இணைந்து VIX ஐ வித்தியாசமாகக் கணக்கிடுவதற்கான முறையைப் புதுப்பித்தது. இது பின்னர் பரந்த எஸ் அண்ட் பி 500 குறியீட்டை அடிப்படையாகக் கொண்ட ஒரு பரந்த அளவிலான விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தத் தொடங்கியது, இது விரிவாக்கமானது எதிர்கால சந்தை ஏற்ற இறக்கம் குறித்த முதலீட்டாளர்களின் எதிர்பார்ப்புகளை இன்னும் துல்லியமாகக் காண அனுமதிக்கிறது. அப்போது ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட முறை தொடர்ந்து நடைமுறையில் உள்ளது, மேலும் இது நிலையற்ற குறியீட்டின் பல்வேறு வகைகளை கணக்கிடுவதற்கும் பயன்படுத்தப்படுகிறது.
VIX இன் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு
சந்தை வீழ்ச்சியடையும் போது ஏற்ற இறக்கம் மதிப்பு, முதலீட்டாளர்களின் பயம் மற்றும் VIX குறியீட்டு மதிப்புகள் மேலே செல்கின்றன. சந்தை முன்னேறும் போது தலைகீழ் உண்மை - குறியீட்டு மதிப்புகள், பயம் மற்றும் நிலையற்ற தன்மை குறைகிறது.
1990 ஆம் ஆண்டிலிருந்து கடந்த கால பதிவுகளின் உண்மையான உலக ஒப்பீட்டு ஆய்வு, எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (ஆரஞ்சு வரைபடம்) ஆல் பிரதிநிதித்துவப்படுத்தப்பட்ட ஒட்டுமொத்த சந்தை VIX மதிப்புகள் (நீல வரைபடம்) ஒரே நேரத்தில் குறைந்து, அதற்கு நேர்மாறாக அதிகரித்த பல நிகழ்வுகளை வெளிப்படுத்துகிறது.
VIX இயக்கம் குறியீட்டில் காணப்பட்டதை விட அதிகமாக உள்ளது என்பதையும் ஒருவர் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். எடுத்துக்காட்டாக, ஆகஸ்ட் 1, 2008 மற்றும் அக்டோபர் 1, 2008 க்கு இடையில் எஸ் அண்ட் பி 500 15% வீழ்ச்சியடைந்தபோது, VIX இன் உயர்வு கிட்டத்தட்ட 260% ஆகும்.
முழுமையான சொற்களில், 30 க்கும் அதிகமான VIX மதிப்புகள் பொதுவாக அதிகரித்த நிச்சயமற்ற தன்மை, ஆபத்து மற்றும் முதலீட்டாளர்களின் அச்சத்தின் விளைவாக ஒரு பெரிய நிலையற்ற தன்மையுடன் இணைக்கப்படுகின்றன. 20 க்குக் கீழே உள்ள VIX மதிப்புகள் பொதுவாக சந்தைகளில் நிலையான, மன அழுத்தமில்லாத காலங்களுக்கு ஒத்திருக்கும்.
VIX ஐ எவ்வாறு வர்த்தகம் செய்வது
VIX குறியீடானது, டெரிவேடிவ் தயாரிப்புகள் மூலமாக இருந்தாலும், நிலையற்ற தன்மையை ஒரு வர்த்தக சொத்தாகப் பயன்படுத்த வழி வகுத்துள்ளது. CBOE மார்ச் 2004 இல் முதல் VIX- அடிப்படையிலான பரிமாற்ற-வர்த்தக எதிர்கால ஒப்பந்தத்தை அறிமுகப்படுத்தியது, அதைத் தொடர்ந்து பிப்ரவரி 2006 இல் VIX விருப்பங்கள் தொடங்கப்பட்டன. இதுபோன்ற VIX- இணைக்கப்பட்ட கருவிகள் தூய்மையான நிலையற்ற தன்மையை வெளிப்படுத்த அனுமதிக்கின்றன மற்றும் ஒட்டுமொத்தமாக ஒரு புதிய சொத்து வகுப்பை உருவாக்கியுள்ளன. செயலில் உள்ள வர்த்தகர்கள், பெரிய நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளர்கள் போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தலுக்கு VIX- இணைக்கப்பட்ட பத்திரங்களைப் பயன்படுத்துகின்றனர், ஏனெனில் வரலாற்றுத் தரவு பங்குச் சந்தை வருவாய்களுக்கு ஏற்ற இறக்கத்தின் வலுவான எதிர்மறையான தொடர்பை நிரூபிக்கிறது - அதாவது, பங்கு வருமானம் குறையும் போது, ஏற்ற இறக்கம் உயரும் மற்றும் நேர்மாறாகவும்.
நிலையான VIX குறியீட்டைத் தவிர, பரந்த சந்தை ஏற்ற இறக்கத்தை அளவிடுவதற்கு CBOE பல வகைகளையும் வழங்குகிறது. இதேபோன்ற பிற குறியீடுகளில் கோபோ ஷார்ட்டெர்ம் ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு (விஎக்ஸ்எஸ்டிஎஸ்எம்) அடங்கும் - இது எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ், கோபோ எஸ் அண்ட் பி 500 3-மாத ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு (விஎக்ஸ்விஎஸ்எம்) மற்றும் கோபோ எஸ் அண்ட் பி 500 6-மாத ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு (விஎக்ஸ்எம்டிஎஸ்எம்) ஆகியவற்றின் 9 நாள் எதிர்பார்க்கப்படும் ஏற்ற இறக்கத்தை பிரதிபலிக்கிறது.). பிற சந்தைக் குறியீடுகளை அடிப்படையாகக் கொண்ட தயாரிப்புகளில் நாஸ்டாக் -100 ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு (விஎக்ஸ்என்எஸ்எம்), கோபோ டிஜேஐஏ ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு (விஎக்ஸ்.டி.எஸ்.எம்) மற்றும் கோபோ ரஸ்ஸல் 2000 ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு (ஆர்.வி.எக்ஸ்.எஸ்.எம்) ஆகியவை அடங்கும். RVXSM ஐ அடிப்படையாகக் கொண்ட விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்காலங்கள் முறையே CBOE மற்றும் CFE தளங்களில் வர்த்தகம் செய்யக் கிடைக்கின்றன.
எல்லா குறியீடுகளையும் போலவே, ஒருவர் நேரடியாக VIX ஐ வாங்க முடியாது. அதற்கு பதிலாக முதலீட்டாளர்கள் VIX இல் எதிர்கால அல்லது விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் மூலமாகவோ அல்லது VIX- அடிப்படையிலான பரிமாற்ற-வர்த்தக தயாரிப்புகள் (ETP) மூலமாகவோ இடம் பெறலாம். எடுத்துக்காட்டாக, புரோஷேர்ஸ் VIX குறுகிய கால எதிர்காலம் ப.ப.வ. மற்றும் இணைக்கப்பட்ட எதிர்கால ஒப்பந்தங்களில் பதவிகளைப் பெறுங்கள்.
தங்கள் சொந்த வர்த்தக உத்திகள் மற்றும் மேம்பட்ட வழிமுறைகளைப் பயன்படுத்தும் செயலில் உள்ள வர்த்தகர்கள் உயர் பீட்டா பங்குகளை அடிப்படையாகக் கொண்ட வழித்தோன்றல்களுக்கு விலை நிர்ணயம் செய்ய VIX மதிப்புகளைப் பயன்படுத்துகின்றனர். பரந்த சந்தைக் குறியீட்டின் நகர்வு தொடர்பாக ஒரு குறிப்பிட்ட பங்கு விலை எவ்வளவு நகர முடியும் என்பதை பீட்டா குறிக்கிறது. உதாரணமாக, +1.5 பீட்டா கொண்ட ஒரு பங்கு, இது கோட்பாட்டளவில் சந்தையை விட 50% அதிக கொந்தளிப்பானது என்பதைக் குறிக்கிறது. அத்தகைய உயர் பீட்டா பங்குகளின் விருப்பங்கள் மூலம் சவால் செய்யும் வர்த்தகர்கள் VIX ஏற்ற இறக்கம் மதிப்புகளை தங்களின் விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகங்களை சரியாக விலை நிர்ணயம் செய்ய பொருத்தமான விகிதத்தில் பயன்படுத்துகின்றனர்.
