கஞ்சா அதன் பயனர்களில் சிலருக்கு அடக்கும் விளைவுகளை ஏற்படுத்தும் என்று அறியப்படுகிறது. கஞ்சா பங்குகளுக்கும் இதைச் சொல்ல முடியாது. பங்குச் சந்தையில் புதிதாக வெளிவரும் மற்றும் வேகமாக வளர்ந்து வரும் துறையில் முதலீட்டாளர்கள் அதிக ஏற்ற இறக்கத்தைக் கையாள வேண்டியிருக்கிறது, சமீபத்தில், அந்த ஏற்ற இறக்கம் சில மெகா வர்த்தகங்களுடன் 1 பில்லியன் டாலர் பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதியில் (ப.ப.வ.நிதி), ப.ப.வ.நிதி மாற்று நிறுவனத்துடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளதாகத் தெரிகிறது. ப்ளூம்பெர்க் கூற்றுப்படி, அறுவடை ப.ப.வ.நிதி (எம்.ஜே).
முதலீட்டாளர்களுக்கு இது என்ன அர்த்தம்
கடந்த வெள்ளிக்கிழமை வர்த்தகத்தின் இறுதி மணி நேரத்தில், மருத்துவ மரிஜுவானா தயாரிப்பாளர் கான்ட்ரஸ்ட் ஹோல்டிங்ஸ் இன்க் (டி.ஆர்.எஸ்.டி.டோ) இன் பங்குகள் சுமார் 40% உயர்ந்தன, அதே நேரத்தில் ஆக்ஸ்லி கஞ்சா குரூப் இன்க்., விவோ கஞ்சா இன்க், சுப்ரீம் கஞ்சா கோ (ஃபயர்) ஆகியவற்றின் பங்குகளின் பங்குகள். TO) மற்றும் விதான நதிகள் இன்க். அனைத்தும் குறைந்தது 13% குறைந்தது. தற்செயலாக, மாற்று அறுவடை ப.ப.வ.நிதி, சில நேரங்களில் அதன் டிக்கர், எம்.ஜே. மூலம் செல்கிறது, சமீபத்தில் கான்ட்ரஸ்டின் 5.5 மில்லியன் பங்குகளை வாங்கியது மற்றும் மற்ற நான்கு பங்குகளை கணிசமாகக் குறைத்தது. ஒருவேளை இது ஒரு தற்செயல் நிகழ்வு அல்ல.
அந்த பெரிய வர்த்தகங்கள் அனைத்தும் எம்.ஜே.யின் இருப்புக்கள் அதன் அடிப்படை அளவுகோலான பிரதம மாற்று மாற்று அறுவடை குறியீட்டிலிருந்து விலகிச் சென்றபின் மறு சமநிலைப்படுத்த வேண்டியதன் அவசியத்தால் தூண்டப்பட்டன. ப்ளூம்பெர்க் கூற்றுப்படி, குறியீட்டின் மாற்றங்களை பிரதிபலிக்கும் பொருட்டு ஒவ்வொரு காலாண்டிலும் மறு சமநிலைப்படுத்தல் நிகழ்கிறது என்பதை நிதியத்தின் ப்ரெஸ்பெக்டஸ் சுட்டிக்காட்டுகிறது.
இத்துறையின் நிலையற்ற தன்மையைக் கடைப்பிடிக்க இதுபோன்ற நெகிழ்வுத்தன்மை முக்கியமானது என்று ப்ளூம்பெர்க் உளவுத்துறையின் ப.ப.வ.நிதி ஆய்வாளர்களில் ஒருவரான எரிக் பால்ச்சுனாஸ் கூறினார். "மரிஜுவானாவைப் பொறுத்தவரை, இது ஒரு காட்டு குதிரையைத் தட்டுவது போன்றது, " என்று அவர் கூறினார். "பறக்கும்போது சிறிய மாற்றங்களைச் செய்ய முடியவில்லை என்றால், அதன் அடிப்படை இருப்புக்கள் விரைவாக மாறுகின்றன, இது போன்ற சூழ்நிலைகளை விட மோசமான தீமை இது சாத்தியமாகும்."
நிதியின் பெரிய மறுசீரமைப்பு என்பது கஞ்சா பங்குகள் எவ்வளவு கொந்தளிப்பானவை என்பதை நினைவூட்டுவதாகும். எடுத்துக்காட்டாக, கான்ட்ரஸ்ட், ஒழுங்குமுறை மீறல்களைத் தொடர்ந்து ஜூலை தொடக்கத்தில் அதன் பங்கு பாதியின் மதிப்பைக் கண்டது. ஒரு பங்குகளின் போர்ட்ஃபோலியோ வெயிட்டிங் ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோவின் மதிப்புடன் தொடர்புடைய பங்குகளின் மொத்த மதிப்பைப் பொறுத்தது என்பதால், கான்ட்ரஸ்டின் பங்குகளின் பாதி அதன் எடையில் 2% எம்.ஜே.யின் இருப்புக்கு சரிவைத் தூண்டியது. இதற்கிடையில், பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டில் பங்குகளின் எடை 4%; எனவே, பெரிய கொள்முதல்.
மற்ற சந்தைகளுடன் ஒப்பிடும்போது கஞ்சா பங்குகளின் கொந்தளிப்பான தன்மையின் மற்றொரு அறிகுறி மே மாதத்தில் வந்தது, அப்போது கஞ்சா நிறுவனங்களின் பங்குகள் மூன்றில் ஒரு பங்கு சரிந்தன, நாஸ்டாக் கலப்பு குறியீடு வெறும் 5% குறைந்தது. அமெரிக்க கஞ்சா விற்பனை சீராக முன்னேறி வருவதாகக் குறிப்பிட்ட ஜி.எம்.பி செக்யூரிட்டீஸ் ராப் ஃபேகன் கருத்துப்படி, பெரிய சரிவு தடையின்றி இருந்தது. விற்பனையானது "முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு கட்டாய வாய்ப்பை" அளிக்கிறது, ஜூன் தொடக்கத்தில், பரோன் பத்திரிகைக்கு அவர் எழுதினார்.
உதாரணமாக, இல்லினாய்ஸ் மாநிலம் சமீபத்தில் பொழுதுபோக்கு பானையை சட்டப்பூர்வமாக்கியது மற்றும் டிசம்பர் முதல், மருத்துவ மரிஜுவானா விற்பனை இரட்டிப்பாகியுள்ளது. மாசசூசெட்ஸில் முதல் ஐந்து மாத பொழுதுபோக்கு விற்பனையானது டிசம்பர் மாதத்தில் வெறும் 120 மில்லியன் டாலர்களோடு ஒப்பிடும்போது 400 மில்லியன் டாலர் வருடாந்திர ரன் வீதமாக உயர்ந்தது. மருத்துவ மரிஜுவானா மட்டுமே சட்டப்பூர்வமாக்கப்பட்ட புளோரிடாவில், விற்பனை 45% ஆண்டு விகிதத்தில் வளர்ந்துள்ளது, மேரிலாந்தில், மருத்துவ விற்பனை ஆண்டு அடிப்படையில் 55% அதிகரித்துள்ளது.
அந்த வகையான வளர்ச்சிக்கு மத்தியில், மே விற்பனையானது சற்று ஆச்சரியமாக இருக்கிறது. ஆனால் சட்டப்பூர்வமாக்குதல் மற்றும் ஒப்பீட்டளவில் புதிய தொழிலாக இருப்பது போன்றவற்றில் இன்னும் நிச்சயமற்ற நிலையில் இருப்பதால், கஞ்சா பங்குகளை ஓட்டுகின்ற பெரும்பாலான உணர்வுகள் அடிப்படை நிறுவனங்களின் அடிப்படைகளை விட ஊகங்களுடன் அதிகம் தொடர்புபடுத்தப்பட்டுள்ளன. தொழில்துறைக்கு குறிப்பிட்ட அபாயங்களை எவ்வாறு சரியாக விலை நிர்ணயம் செய்வது என்பதை சந்தைகள் கண்டுபிடிக்கும் வரை ஏற்ற இறக்கம் தொடரும்.
முன்னால் பார்க்கிறது
ஏகப்பட்ட இயல்பு ஓட்டுநர் பானை பங்குகளைப் பொறுத்தவரை, முதலீட்டாளர்கள் இந்தத் துறையினுள் கூட, சில நிதிகள் மற்றவர்களை விட ஏகப்பட்டவை என்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். எம்.ஜே. இந்த வித்தியாசத்தை அறிந்துகொள்வது, துறையின் பெரிய ஊசலாட்டங்களைத் தவிர்ப்பதில் குறைந்தது பாதிப் போராகும். நிச்சயமாக, குறைந்த அளவைத் தவிர்ப்பது முக்கியம் என்றாலும், இந்தத் துறையின் உயர்வை யாரும் இழக்க விரும்பவில்லை.
