அழைப்பு விருப்ப வரையறை

பொருளடக்கம்

• அழைப்பு விருப்பம் என்றால் என்ன?
• அழைப்பு விருப்பங்களின் அடிப்படைகள்
• வருமானத்திற்கான அழைப்புகள்
• ஊகத்திற்கான விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துதல்
• வரி நிர்வாகத்திற்கான விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துதல்
• அழைப்பு விருப்பத்தின் எடுத்துக்காட்டு

அழைப்பு விருப்பம் என்றால் என்ன?

அழைப்பு விருப்பங்கள் என்பது நிதி ஒப்பந்தங்கள், இது விருப்பத்தை வாங்குபவருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் ஒரு பங்கு, பத்திரம், பொருட்கள் அல்லது பிற சொத்து அல்லது கருவியை ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் வாங்குவதற்கான கடமையாக இல்லை. பங்கு, பத்திரம் அல்லது பொருட்கள் அடிப்படை சொத்து என்று அழைக்கப்படுகின்றன. அடிப்படை சொத்து விலை அதிகரிக்கும் போது அழைப்பு வாங்குபவர் லாபம் ஈட்டுகிறார்.

அழைப்பு விருப்பம் ஒரு புட்டுடன் முரண்படலாம், இது காலாவதியாகும் முன் அல்லது அதற்கு முன் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் அடிப்படை சொத்தை விற்க உரிமையாளருக்கு உரிமை அளிக்கிறது. இது பங்குகளின் பணம் அல்லது உள்-அல்லது-வெளியே நிலையால் பாதிக்கப்படலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு அழைப்பு என்பது உரிமையாளருக்கு உரிமையை வழங்கும் ஒரு விருப்ப ஒப்பந்தமாகும், ஆனால் ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்திற்குள் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் ஒரு அடிப்படை பாதுகாப்பை ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் வாங்குவதற்கான கடமை அல்ல. குறிப்பிட்ட விலை வேலைநிறுத்த விலை என அழைக்கப்படுகிறது மற்றும் ஒரு விற்பனை செய்யப்படும் குறிப்பிட்ட நேரம் அதன் காலாவதி அல்லது முதிர்ச்சிக்கான நேரம் ஆகும். அழைப்பு விருப்பங்கள் ஊகங்களுக்கு வாங்கப்படலாம் அல்லது வருமான நோக்கங்களுக்காக விற்கப்படலாம். பரவல் அல்லது சேர்க்கை உத்திகளில் பயன்படுத்தவும் அவை இணைக்கப்படலாம்.

அழைப்பு விருப்ப அடிப்படைகள்

அழைப்பு விருப்பங்களின் அடிப்படைகள்

பங்குகளில் உள்ள விருப்பங்களுக்கு, அழைப்பு விருப்பங்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் 100 பங்குகளை ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் வாங்குவதற்கான உரிமையை, வேலைநிறுத்த விலை என அழைக்கப்படுகிறது, ஒரு குறிப்பிட்ட தேதி வரை, காலாவதி தேதி என அழைக்கப்படுகிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு ஒற்றை அழைப்பு விருப்ப ஒப்பந்தம் மூன்று மாதங்களில் காலாவதியாகும் தேதி வரை ஆப்பிள் பங்குகளின் 100 பங்குகளை $ 100 வரை வாங்குவதற்கான உரிமையை வைத்திருப்பவருக்கு வழங்கக்கூடும். வர்த்தகர்கள் தேர்வு செய்ய பல காலாவதி தேதிகள் மற்றும் வேலைநிறுத்த விலைகள் உள்ளன. ஆப்பிள் பங்குகளின் மதிப்பு அதிகரிக்கும் போது, ​​விருப்ப ஒப்பந்தத்தின் விலை உயர்கிறது, நேர்மாறாகவும். அழைப்பு விருப்பம் வாங்குபவர் காலாவதி தேதி வரை ஒப்பந்தத்தை வைத்திருக்கலாம், அந்த நேரத்தில் அவர்கள் 100 பங்குகளை வழங்கலாம் அல்லது அந்த நேரத்தில் ஒப்பந்தத்தின் சந்தை விலையில் காலாவதி தேதிக்கு முன் எந்த நேரத்திலும் விருப்பங்கள் ஒப்பந்தத்தை விற்கலாம்.

அழைப்பு விருப்பத்தின் சந்தை விலை பிரீமியம் என்று அழைக்கப்படுகிறது. அழைப்பு விருப்பம் வழங்கும் உரிமைகளுக்காக செலுத்தப்படும் விலை இது. காலாவதியாகும்போது அடிப்படை சொத்து வேலைநிறுத்த விலைக்குக் குறைவாக இருந்தால், அழைப்பு வாங்குபவர் செலுத்திய பிரீமியத்தை இழக்கிறார். இது அதிகபட்ச இழப்பு.

காலாவதியாகும் போது வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேல் அடிப்படை விலை இருந்தால், லாபம் தற்போதைய பங்கு விலை, வேலைநிறுத்த விலை மற்றும் பிரீமியம் கழித்தல். விருப்பம் வாங்குபவர் கட்டுப்படுத்தும் எத்தனை பங்குகளால் இது பெருக்கப்படுகிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, ஆப்பிள் காலாவதியாகும் போது $ 110 க்கு வர்த்தகம் செய்தால், வேலைநிறுத்த விலை $ 100, மற்றும் விருப்பங்கள் வாங்குபவருக்கு $ 2 செலவாகும், லாபம் $ 110 - ($ 100 + $ 2) = $ 8. வாங்குபவர் contract 800 ($ 8 x 100 பங்குகள்) க்கு சமமான ஒரு ஒப்பந்தத்தை வாங்கியிருந்தால், அல்லது இரண்டு ஒப்பந்தங்களை ($ 8 x 200) வாங்கினால் 6 1, 600. காலாவதியாகும் போது ஆப்பிள் $ 100 க்கும் குறைவாக இருந்தால், விருப்பத்தை வாங்குபவர் அவர்கள் வாங்கிய ஒவ்வொரு ஒப்பந்தத்திற்கும் $ 200 (x 2 x 100 பங்குகள்) இழக்கிறார்.

முக்கியமான

அழைப்பு விருப்பங்கள் பெரும்பாலும் மூன்று முதன்மை நோக்கங்களுக்காகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. இவை வருமானம் ஈட்டுதல், ஊகம் மற்றும் வரி மேலாண்மை.

வருமானத்திற்கான அழைப்புகள்

சில முதலீட்டாளர்கள் ஒரு அழைப்பு அழைப்பு மூலோபாயத்தின் மூலம் வருமானத்தை ஈட்ட அழைப்பு விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துகின்றனர். இந்த மூலோபாயத்தில் ஒரு அடிப்படை பங்கு வைத்திருப்பது, அதே நேரத்தில் அழைப்பு விருப்பத்தை எழுதுவது அல்லது உங்கள் பங்குகளை வாங்குவதற்கான உரிமையை வேறு ஒருவருக்கு வழங்குவது ஆகியவை அடங்கும். முதலீட்டாளர் விருப்பத்தேர்வு பிரீமியத்தை சேகரிக்கிறார் மற்றும் விருப்பம் பயனற்றது (வேலைநிறுத்த விலைக்குக் கீழே) காலாவதியாகும் என்று நம்புகிறார். இந்த மூலோபாயம் முதலீட்டாளருக்கு கூடுதல் வருமானத்தை ஈட்டுகிறது, ஆனால் அடிப்படை பங்கு விலை கடுமையாக உயர்ந்தால் இலாப திறனைக் குறைக்கலாம். இந்தச் செயல்பாட்டின் போது நீங்கள் ஒரு கஷ்டத்தை அல்லது கழுத்தை நெரிக்கிறீர்கள் என்பதை கருத்தில் கொள்வது நல்லது.

மூடப்பட்ட அழைப்புகள் வேலை செய்கின்றன, ஏனெனில் பங்கு வேலைநிறுத்த விலையை விட உயர்ந்தால், விருப்பத்தை வாங்குபவர் குறைந்த வேலைநிறுத்த விலையில் பங்குகளை வாங்குவதற்கான உரிமையைப் பயன்படுத்துவார். இதன் பொருள், விருப்பத்தேர்வு எழுத்தாளர் வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேலே பங்குகளின் இயக்கத்தில் லாபம் ஈட்டாது. விருப்பத்தேர்வுகள் எழுத்தாளரின் அதிகபட்ச லாபம் பெறப்பட்ட பிரீமியம் ஆகும்.

ஊகத்திற்கான விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துதல்

விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள் வாங்குபவர்களுக்கு ஒப்பீட்டளவில் சிறிய விலைக்கு ஒரு பங்குக்கு குறிப்பிடத்தக்க வெளிப்பாட்டைப் பெறுவதற்கான வாய்ப்பை வழங்குகின்றன. தனிமையில் பயன்படுத்தப்படுகிறது, ஒரு பங்கு உயர்ந்தால் அவை குறிப்பிடத்தக்க லாபங்களை வழங்க முடியும். வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேலே செல்லத் தவறிய அடிப்படை விலை காரணமாக கால் விருப்பம் பயனற்றதாகிவிட்டால், அவை 100% பிரீமியம் இழப்பையும் ஏற்படுத்தக்கூடும். அழைப்பு விருப்பங்களை வாங்குவதன் நன்மை என்னவென்றால், விருப்பத்திற்காக செலுத்தப்படும் பிரீமியத்தில் ஆபத்து எப்போதும் மூடியிருக்கும்.

முதலீட்டாளர்கள் ஒரே நேரத்தில் வெவ்வேறு அழைப்பு விருப்பங்களை வாங்கி விற்கலாம், இது அழைப்பு பரவலை உருவாக்குகிறது. இவை மூலோபாயத்திலிருந்து சாத்தியமான லாபம் மற்றும் இழப்பு இரண்டையும் ஈடுசெய்யும், ஆனால் சில சந்தர்ப்பங்களில் ஒற்றை அழைப்பு விருப்பத்தை விட அதிக செலவு குறைந்தவை, ஏனெனில் ஒரு விருப்பத்தின் விற்பனையிலிருந்து சேகரிக்கப்பட்ட பிரீமியம் மற்றொன்றுக்கு செலுத்தப்பட்ட பிரீமியத்தை ஈடுசெய்கிறது.

வரி நிர்வாகத்திற்கான விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துதல்

முதலீட்டாளர்கள் சில நேரங்களில் போர்ட்ஃபோலியோ ஒதுக்கீட்டை மாற்றுவதற்கான விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துகிறார்கள்.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளர் XYZ பங்குகளின் 100 பங்குகளை வைத்திருக்கலாம் மற்றும் பெரிய அளவிலான மூலதன ஆதாயத்திற்கு பொறுப்பாவார். வரி விதிக்கக்கூடிய நிகழ்வைத் தூண்ட விரும்பவில்லை, பங்குதாரர்கள் அடிப்படை பாதுகாப்பை வெளிப்படுத்தாமல் குறைக்க விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தலாம். அழைப்பு மற்றும் புட் விருப்பங்களிலிருந்து கிடைக்கும் லாபங்களும் வரி விதிக்கப்படக்கூடியவை என்றாலும், பல வகைகள் மற்றும் பலவிதமான விருப்பங்கள் காரணமாக ஐஆர்எஸ் அவர்களின் சிகிச்சை மிகவும் சிக்கலானது. மேலே உள்ள விஷயத்தில், இந்த மூலோபாயத்தில் ஈடுபடுவதற்கான பங்குதாரருக்கு ஒரே செலவு விருப்பங்கள் ஒப்பந்தத்தின் செலவுதான்.

அழைப்பு விருப்பத்தின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

மைக்ரோசாப்ட் பங்குகள் ஒரு பங்குக்கு $ 108 க்கு வர்த்தகம் செய்கின்றன என்று வைத்துக்கொள்வோம். நீங்கள் பங்குகளின் 100 பங்குகளை வைத்திருக்கிறீர்கள், மேலும் பங்குகளின் ஈவுத்தொகைக்கு மேலேயும் அதற்கு அப்பாலும் வருமானத்தை உருவாக்க விரும்புகிறீர்கள். அடுத்த மாதத்தில் பங்குகள் 115.00 டாலருக்கு மேல் உயர வாய்ப்பில்லை என்றும் நீங்கள் நம்புகிறீர்கள்.

அடுத்த மாதத்திற்கான அழைப்பு விருப்பங்களை நீங்கள் பாருங்கள், ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு 37 0.37 என்ற அளவில் 115.00 அழைப்பு வர்த்தகம் இருப்பதைக் காண்க. எனவே, நீங்கள் ஒரு அழைப்பு விருப்பத்தை விற்று $ 37 பிரீமியத்தை (37 0.37 x 100 பங்குகள்) சேகரிக்கிறீர்கள், இது சுமார் நான்கு சதவீத வருடாந்திர வருமானத்தைக் குறிக்கிறது.

பங்கு $ 115.00 க்கு மேல் உயர்ந்தால், விருப்பத்தை வாங்குபவர் விருப்பத்தை பயன்படுத்துவார், மேலும் நீங்கள் 100 பங்குகளின் பங்குகளை ஒரு பங்குக்கு. 115.00 க்கு வழங்க வேண்டும். நீங்கள் இன்னும் ஒரு பங்குக்கு 00 7.00 லாபத்தை ஈட்டியுள்ளீர்கள், ஆனால் நீங்கள் 115.00 டாலருக்கும் மேலான எந்த தலைகீழையும் தவறவிட்டிருப்பீர்கள். பங்கு $ 115.00 க்கு மேல் உயரவில்லை என்றால், நீங்கள் பங்குகளையும் $ 37 பிரீமியம் வருமானத்திலும் வைத்திருக்கிறீர்கள்.