வாங்க

வாங்க-பக்கம் என்றால் என்ன?

வோல் ஸ்ட்ரீட்டின் நிதி நிறுவனங்களில் வாங்குதல் என்று அழைக்கப்படும் ஒரு பிரிவு அடங்கும். வாங்கும் தொழில் வல்லுநர்கள் காப்பீட்டு நிறுவனங்கள், பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் ஓய்வூதிய நிதிகளுடன் இணைந்து பணியாற்றுகிறார்கள், ஏனெனில் அவர்கள் நிதி மேலாளர்களுக்காக பெரிய அளவிலான பத்திரங்களை வாங்குகிறார்கள்.

வாங்கும் பக்க நிபுணருக்கு எதிரானது விற்பனை பக்கமாகும். வாங்கும் பக்கத்தைப் போலன்றி, விற்பனை பக்க முயற்சிகள் நேரடி முதலீடு செய்வதை உள்ளடக்குவதில்லை. அதற்கு பதிலாக, அவை முதலீட்டு சந்தையை தரமிறக்குதல், மேம்படுத்துதல் மற்றும் முதலீடுகளுக்கான இலக்கு விலைகளை நிர்ணயித்தல் ஆகியவற்றுக்கான பரிந்துரைகளுடன் உதவுகின்றன.

கூட்டாக, இந்த இரு தரப்பினரும் (வாங்க & விற்க) வோல் ஸ்ட்ரீட்டின் முக்கிய நடவடிக்கைகளை உருவாக்குகின்றனர்.

வாங்க-பக்க விளக்கம்

வாங்குதல் பக்க நடவடிக்கைகளில் ஈடுபடும் ஒரு வணிகமானது, தங்கள் நிறுவனத்தின் அல்லது வாடிக்கையாளரின் போர்ட்ஃபோலியோ தேவைகளின் தேவைகள் மற்றும் மூலோபாயத்தின் அடிப்படையில் பங்குகள், பத்திரங்கள் மற்றும் பிற நிதி தயாரிப்புகளை வாங்கும். மேலே குறிப்பிட்டுள்ள நிதி நிறுவனங்களுடன் மட்டுப்படுத்தப்படாத பல அமைப்புகளில் வாங்க-பக்க செயல்பாடு நடைபெறுகிறது. இந்த பெரிய வணிக நிறுவனங்களுக்குத் தேவையான சொத்துக்களை வழங்குவதற்காக அவர்கள் ஹெட்ஜ் நிதிகள், அறக்கட்டளைகள், பங்கு நிதிகள் மற்றும் தனியுரிம வர்த்தகர்களுடன் இணைந்து பணியாற்றுகிறார்கள்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• வாங்குதல் என்பது வோல் ஸ்ட்ரீட்டின் ஒரு பகுதியாகும், இது பண மேலாண்மை நோக்கங்களுக்காக பத்திரங்களை வாங்கும் முதலீட்டு நிறுவனங்களால் ஆனது. விற்பனையானது வாங்குவதற்கான பக்கத்திற்கு நேர்மாறானது, முதலீட்டு பரிந்துரைகளை மட்டுமே வழங்குகிறது. வாங்க-பக்க நடவடிக்கைகளில் ஈடுபடும் ஒரு வணிகம் பங்குகளை வாங்கும், பத்திரங்கள் மற்றும் அவர்களின் நிறுவனத்தின் அல்லது வாடிக்கையாளரின் போர்ட்ஃபோலியோ தேவைகளின் தேவைகள் மற்றும் மூலோபாயத்தின் அடிப்படையில் பிற நிதி தயாரிப்புகள்.

வாங்க-பக்க முதலீட்டு டைட்டன்ஸ்

வாங்குவதற்கான பக்க முதலீட்டின் முழுப் புள்ளியும் ஒரு நிறுவனத்தின் வாடிக்கையாளர்களுக்கு மதிப்பை உருவாக்குவதாகும். காலப்போக்கில் பாராட்டுவார்கள் என்று அவர்கள் நம்பும் குறைந்த விலை சொத்துக்களை அடையாளம் கண்டு வாங்குவதன் மூலம் இதைச் செய்கிறார்கள். வாங்குதல் என்பது சந்தை பத்திரங்களின் பெரிய தொகுதிகளை வாங்குவதை உள்ளடக்கியது என்பதால், மிகவும் மதிப்புமிக்க நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் சந்தை சக்தியைக் கொண்டுள்ளன. இந்த சந்தை டைட்டான்கள் முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் ஊடகங்களால் உன்னிப்பாக கவனிக்கப்படுகின்றன.

3 6.3 டிரில்லியன்

செப்டம்பர் 2018 நிலவரப்படி 6.3 டிரில்லியன் அமெரிக்க டாலர் மதிப்பில் (AUM) கீழ் சொத்துக்களைக் கொண்ட உலகின் மிகப்பெரிய கொள்முதல் முதலீட்டு மேலாளராக பிளாக்ராக் உள்ளார்.

பிளாக்ராக் மற்றும் வான்கார்ட் போன்ற நிறுவனங்கள் ஒற்றை பெயர்களில் பெரிய அளவிலான முதலீடுகளைச் செய்வதால் சந்தை விலையை கணிசமாகக் குறைக்க முடியும். இருப்பினும், இந்த முதலீடுகள் பொதுவாக நிகழ்நேரத்தில் வெளியிடப்படுவதில்லை மற்றும் சந்தை வர்த்தகர்களுக்கு ஓரளவு பேய் போன்றவை. பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்தின் (எஸ்.இ.சி) 13-எஃப் தாக்கல் ஒவ்வொரு காலாண்டிலும் வாங்கப்பட்ட மற்றும் விற்கப்படும் அனைத்து பங்குகளுக்கும் வாங்க-பக்க மேலாளர்களால் பகிரங்கமாக வெளிப்படுத்தப்பட வேண்டும்.

வாங்க-பக்க முதலீட்டைத் தொடர்ந்து

காலாண்டு 13-எஃப் தாக்கல் என்பது சந்தையின் சில சிறந்த முதலீடுகள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களைப் பின்பற்றுவதில் அனைத்து வகையான முதலீட்டாளர்களுக்கும் பரிந்துரைக்கப்பட்ட ஆதாரமாகும். வாரன் பபெட் மற்றும் அவரது நிறுவனமான பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே (பி.ஆர்.கே.ஏ / பி) ஆகியவை வாங்கும் பக்க முதலீட்டாளர்களை எவ்வாறு முதலீட்டு அணுகுமுறைகளுக்கு வழிகாட்டும் என்பதற்கான எடுத்துக்காட்டுகள்.

மேலும், பல முதலீட்டாளர்கள் இந்த பெரிய முதலீட்டாளர்களின் இருப்புக்களையும், அந்த பங்குகளில் ஏற்படும் மாற்றங்களையும், குறிப்பாக பத்திரங்களில் ஒரு பரிவர்த்தனை செய்வதற்கான ஒரு கருத்தாக பார்ப்பார்கள். இந்த தரவு பல ஆன்லைன் ஆதாரங்கள் மூலம் கிடைக்கிறது. உதாரணமாக, டிசம்பர் 2018 நிலவரப்படி பெர்க்ஷயரில் ஆப்பிள் (ஏஏபிஎல்) இல் 21.5% பெரிய பங்கு உள்ளது என்று தரவு காட்டுகிறது. அந்த நேரத்தில், ஆப்பிள் நிறுவனத்தின் மொத்த நிலுவைகளில் 5.29% பெர்க்ஷயர் வைத்திருந்தது.

வாங்க-பக்க நன்மைகள்

வாங்குதல் முதலீட்டாளர்களுக்கு மற்ற வர்த்தகர்களை விட பல நன்மைகள் உள்ளன. வர்த்தக செலவுகளைக் குறைக்கும் பெரிய அளவிலான பரிவர்த்தனைகளை அவை வைக்கலாம். உண்மையான வர்த்தக முதலீட்டு வாய்ப்புகளை பகுப்பாய்வு செய்ய, அடையாளம் காண மற்றும் செயல்பட அவர்களுக்கு உதவும் உள் வர்த்தக வளங்களின் பரந்த வரிசையையும் அவர்கள் அணுகியுள்ளனர்.

வாங்கும் பக்க முதலீட்டாளர்கள் 13-எஃப் இல் தங்கள் பங்குகளை வெளியிட வேண்டும் என்றாலும், இந்த தகவல் காலாண்டுக்கு மட்டுமே கிடைக்கும். ஒட்டுமொத்தமாக வாங்குதல் பக்க ஆய்வாளர்கள் மற்றும் முதலீட்டு நிறுவனங்கள் தங்கள் முதலீட்டு ஆராய்ச்சி மற்றும் கண்காணிப்பு பட்டியல்களை தனியுரிமமாக வைத்திருப்பது பொதுவாக சாதகமாக இருக்கும். வாங்க-பக்க சந்தையில் அதிக அளவிலான போட்டி மற்றும் அதன் வணிகத்தின் தன்மை பொதுவாக அனைத்து வர்த்தக யோசனைகளையும் சுற்றி மிகவும் உகந்த வர்த்தக நன்மைகளுக்காக தனியுரிமையை விளைவிக்கிறது.

வாங்குவதற்கான ஆய்வாளர் சர்வதேச பத்திர ஆணையங்களின் (ஐயோஸ்கோ) விதிமுறைகளையும் பின்பற்றுவார்.

வாங்க-பக்க ஆய்வாளரின் கடமைகள்

வாங்க-பக்க ஆய்வாளர் வாங்க-பக்க பரிமாற்றத்தில் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறார். வாங்க-பக்க ஆய்வாளர்கள் ஓய்வூதியம் மற்றும் பரஸ்பர நிதி வழங்குநர்கள் உள்ளிட்ட தரகு அல்லாத நிறுவனங்களில் தவறாமல் பணியாற்றுகிறார்கள். இந்த பெரிய நிதி வழங்குநர்களின் பயன்பாட்டிற்கு மட்டுமே பயன்படுத்தப்படும் ஆராய்ச்சியின் அடிப்படையில் இந்த ஆய்வாளர்கள் பரிந்துரைகளை வழங்குகிறார்கள். தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் விற்பனை பக்க பரிந்துரைகளைக் காணலாம், ஆனால் பெரிய நிறுவனங்களில் திரைக்குப் பின்னால் வாங்குதல் வேலை உள்ளது, மேலும் ஆராய்ச்சி உத்திகள் மற்றும் அவற்றின் பகுப்பாய்வின் முடிவுகள் தனிப்பட்டதாக வைக்கப்படுகின்றன.

வாங்கும் பக்கத்தில் பணியாற்றும் ஆய்வாளர்கள் நிறுவனங்களின் நிதி ஆராய்ச்சி மற்றும் முதலீட்டு மூலோபாய வளர்ச்சியில் ஈடுபடுகின்றனர், இது பொதுவாக ஆழமான ஆராய்ச்சி மற்றும் நிதி மாடலிங் ஆகியவற்றை உள்ளடக்கியது. அவர்கள் முதலீட்டு ஆர்வமுள்ள நிறுவனங்களுடன் நேரடியாக பேசலாம். வாங்க-பக்க ஆய்வாளர்கள் முதன்மையாக சில முதலீட்டு அளவுருக்கள் மற்றும் காலப்போக்கில் அதிக வருமானத்தை ஈட்டும் நிறுவனங்களின் அடிப்படையில் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் மூலோபாயத்திற்கு ஏற்ற நிறுவனங்களைத் தேடுகிறார்கள்.

வாங்குதல் மற்றும் விற்பனை பக்க ஆய்வாளர்களின் பாத்திரங்கள் முற்றிலும் வேறுபட்டவை என்பதால், சில நிறுவனங்கள் ஆராய்ச்சி முயற்சிகள் பிரிக்கப்படுவதை உறுதிசெய்ய சில கொள்கைகளை பயன்படுத்தலாம். வாங்க-பக்க மற்றும் விற்பனை பக்க ஆய்வாளர்களைக் கொண்ட நிறுவனங்களில், இரண்டு துறைகளையும் பிரிக்க ஒரு "சீன சுவர்" கட்டப்படலாம், இது வழக்கமாக இரண்டு பிரிவுகளுக்கிடையேயான தொடர்புகளைத் தடுக்கும் நடைமுறைகள் மற்றும் பாதுகாப்புக் கொள்கைகளை உள்ளடக்கியது.

உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டுகள்

நிதிச் சேவைத் துறையில், பிரபலமான முதலீடுகளை நிர்வகிக்க முதலீட்டாளர்கள் நம்பியுள்ள முன்னணி மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மற்றும் எக்ஸ்சேஞ்ச்-டிரேடட் ஃபண்ட் மேலாளர்கள் மிகவும் பிரபலமான வாங்கும் பக்க நிறுவனங்கள். செப்டம்பர் 2018 வரையிலான புள்ளிவிவர தரவு, நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்களால் உலகின் மிகப்பெரிய கொள்முதல் நிறுவனங்களாக பின்வருவனவற்றை அடையாளம் காட்டுகிறது.

• பிளாக்ராக் $ 6.3 டிரில்லியன் வான்கார்ட் குழு $ 4.94 டிரில்லியன்ஸ்டேட் ஸ்ட்ரீட் குளோபல் அட்வைசர்ஸ் 78 2.78 டிரில்லியன் ஃபிடிலிட்டி $ 2.45 டிரில்லியன் பிஎன்ஒய் மெல்லன் முதலீட்டு மேலாண்மை $ 1.89 டிரில்லியன்