புத்தக மதிப்பு மற்றும் சந்தை மதிப்பு: என்ன வித்தியாசம்

பொருளடக்கம்

• புத்தக மதிப்பு Vs. சந்தை மதிப்பு
• புத்தகம் மதிப்பு
• புத்தக மதிப்பு சூத்திரம்
• புத்தக மதிப்பு எடுத்துக்காட்டு
• புத்தக மதிப்பின் வரம்புகள்
• சந்தை மதிப்பு
• சந்தை மதிப்பு சூத்திரம்
• சந்தை மதிப்பு எடுத்துக்காட்டு
• சந்தை மதிப்பு வரம்புகள்
• புத்தகம் மற்றும் சந்தை மதிப்பு பயன்பாடு
• புத்தகம் மற்றும் சந்தை மதிப்பை ஒப்பிடுதல்
• அடிக்கோடு

புத்தக மதிப்பு Vs. சந்தை மதிப்பு: ஒரு கண்ணோட்டம்

பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனத்தை மதிப்பிடுவது ஒரு சிக்கலான பணியாகும், மேலும் நியாயமான மதிப்பீட்டை அடைய பல்வேறு நடவடிக்கைகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. முறைகள் எதுவும் துல்லியமானவை அல்ல, ஒவ்வொன்றும் மாறுபட்ட முடிவுகளுடன் வெவ்வேறு பதிப்பை முன்வைக்கின்றன என்றாலும், பங்குகள் எவ்வாறு செயல்பட்டன என்பதைப் பற்றிய நல்ல புரிதலைப் பெற முதலீட்டாளர்கள் அவற்றை இணைந்து பயன்படுத்துகின்றனர். ஒரு நிறுவனத்தை மதிப்பிடுவதற்கு பொதுவாக பயன்படுத்தப்படும் இரண்டு அளவு நடவடிக்கைகள் சந்தை மதிப்பு மற்றும் புத்தக மதிப்பு. இந்த கட்டுரை இரண்டு பிரபலமான காரணிகளையும், அவற்றின் வேறுபாடுகளையும், நிறுவனங்களை பகுப்பாய்வு செய்வதில் அவற்றை எவ்வாறு பயன்படுத்தலாம் என்பதையும் ஒப்பிடுகிறது.

புத்தகம் மதிப்பு

புத்தக மதிப்பு என்பது ஒரு வணிகத்தின் புத்தகங்கள் (கணக்குகள்) படி அதன் நிதிநிலை அறிக்கைகள் மூலம் பிரதிபலிக்கிறது. கோட்பாட்டளவில், புத்தக மதிப்பு என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் அனைத்து சொத்துக்களும் விற்கப்பட்டு, அனைத்து கடன்களும் திருப்பிச் செலுத்தப்பட்டால் மதிப்புள்ள மொத்தத் தொகையைக் குறிக்கிறது. நிறுவனம் கலைக்கப்பட்டால் நிறுவனத்தின் கடன் வழங்குநர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் பெற எதிர்பார்க்கக்கூடிய தொகை இது.

ஒரு பங்குக்கு ஈக்விட்டி புத்தக மதிப்பு (பி.வி.பி.எஸ்)

புத்தக மதிப்பு சூத்திரம்

கணித ரீதியாக, புத்தக மதிப்பு ஒரு நிறுவனத்தின் மொத்த சொத்துக்களுக்கும் மொத்த கடன்களுக்கும் உள்ள வித்தியாசமாக கணக்கிடப்படுகிறது.

$\text{ஒரு நிறுவனத்தின் புத்தக மதிப்பு}=\text{மொத்த சொத்துக்கள்}-\text{மொத்த பொறுப்புகள்}$ ஒரு நிறுவனத்தின் புத்தக மதிப்பு = மொத்த சொத்துக்கள் - மொத்த கடன்கள்

எடுத்துக்காட்டாக, நிறுவனம் XYZ மொத்த சொத்துக்கள் 100 மில்லியன் டாலர்கள் மற்றும் மொத்த கடன்கள் 80 மில்லியன் டாலர்கள் என்றால், நிறுவனத்தின் புத்தக மதிப்பு million 20 மில்லியன் ஆகும். ஒரு பரந்த பொருளில், நிறுவனம் தனது சொத்துக்களை விற்று அதன் கடன்களை செலுத்தினால், வணிகத்தின் பங்கு மதிப்பு அல்லது நிகர மதிப்பு million 20 மில்லியன் ஆகும்.

மொத்த சொத்துக்களில் பணம் மற்றும் குறுகிய கால முதலீடுகள், பெறத்தக்க மொத்த கணக்குகள், சரக்குகள், நிகர சொத்து, ஆலை மற்றும் உபகரணங்கள் (பிபி & இ), முதலீடுகள் மற்றும் முன்னேற்றங்கள், நல்லெண்ணம் போன்ற அருவமான சொத்துக்கள் மற்றும் உறுதியான சொத்துக்கள் போன்ற அனைத்து வகையான சொத்துக்களும் அடங்கும். மொத்த கடன்களில் குறுகிய மற்றும் நீண்ட கால கடன் கடமைகள், செலுத்த வேண்டிய கணக்குகள் மற்றும் ஒத்திவைக்கப்பட்ட வரி போன்ற பொருட்கள் அடங்கும்.

புத்தக மதிப்பு எடுத்துக்காட்டு

ஒரு நிறுவனத்தின் புத்தக மதிப்பை பெறுவது நேரடியானது, ஏனெனில் நிறுவனங்கள் மொத்த சொத்துக்கள் மற்றும் மொத்த கடன்களை தங்கள் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் காலாண்டு மற்றும் ஆண்டு அடிப்படையில் தெரிவிக்கின்றன. கூடுதலாக, புத்தக மதிப்பு இருப்புநிலைப் பங்குதாரர்களின் பங்குகளாகவும் கிடைக்கிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஜூன் 2018 உடன் முடிவடையும் நிதியாண்டிற்கான தொழில்நுட்பத் தலைவர் மைக்ரோசாப்ட் கார்ப்பரேஷனின் (எம்.எஸ்.எஃப்.டி) இருப்புநிலை மொத்த சொத்துக்கள் 258.85 பில்லியன் டாலர்கள் மற்றும் மொத்த கடன்கள் 6 176.13 பில்லியன் என்று தெரிவிக்கிறது. இது புத்தக மதிப்பு (8 258.85 பில்லியன் - 6 176.13 பில்லியன்) $ 82.72 பில்லியனுக்கு வழிவகுக்கிறது. இது பங்குதாரரின் பங்கு என அறிவிக்கப்பட்ட அதே எண்ணிக்கை.

நிறுவனம் சிறுபான்மை ஆர்வத்தின் ஒரு அங்கத்தைக் கொண்டிருந்தால், சரியான புத்தக மதிப்பைப் பெறுவதற்கு அந்த மதிப்பை மேலும் குறைக்க வேண்டும். சிறுபான்மை வட்டி என்பது ஒரு முதலீட்டாளர் அல்லது பெற்றோர் நிறுவனத்தைத் தவிர வேறு ஒரு நிறுவனத்தின் துணை நிறுவனத்தின் பங்குகளில் 50 சதவீதத்திற்கும் குறைவான உரிமையாகும். உதாரணமாக, சில்லறை நிறுவனமான வால்மார்ட் இன்க் (டபிள்யூஎம்டி) மொத்த சொத்துக்கள் 204.52 பில்லியன் டாலர்கள் மற்றும் ஜனவரி 2018 உடன் முடிவடைந்த நிதியாண்டில் மொத்த கடன்கள் 123.7 பில்லியன் டாலர்கள், இதன் நிகர மதிப்பு 80.82 பில்லியன் டாலர்களைக் கொடுக்கிறது. கூடுதலாக, நிறுவனம் 2.95 பில்லியன் டாலர் சிறுபான்மை வட்டியைக் குவித்துள்ளது, இது குறைக்கப்படும்போது குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் வால்மார்ட்டுக்கு நிகர புத்தக மதிப்பு அல்லது பங்குதாரரின் பங்கு 77.87 பில்லியன் டாலராக கொடுக்கப்படுகிறது.

ஏராளமான இயந்திர சரக்கு மற்றும் உபகரணங்களைக் கொண்ட நிறுவனங்கள், அல்லது நிதிக் கருவிகள் மற்றும் சொத்துக்கள் பெரிய புத்தக மதிப்புகளைக் கொண்டிருக்கின்றன. இதற்கு மாறாக, கேமிங் நிறுவனங்கள், ஆலோசனைகள், பேஷன் டிசைனர்கள் அல்லது வர்த்தக நிறுவனங்கள் எந்த புத்தக மதிப்பையும் கொண்டிருக்கவில்லை, ஏனெனில் அவை முக்கியமாக மனித மூலதனத்தை நம்பியுள்ளன, இது ஒரு பணியாளரின் திறன் தொகுப்பின் பொருளாதார மதிப்பின் அளவீடு ஆகும்.

புத்தக மதிப்பு நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையால் வகுக்கப்படும் போது, ​​ஒரு பங்குக்கான புத்தக மதிப்பை (பி.வி.பி.எஸ்) பெறுகிறோம், இது ஒரு பங்கு ஒப்பீடு செய்ய பயன்படுத்தப்படலாம். நிலுவையில் உள்ள பங்குகள் ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளை தற்போது அதன் அனைத்து பங்குதாரர்களிடமும் வைத்திருக்கின்றன, இதில் நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் வைத்திருக்கும் பங்கு தொகுதிகள் மற்றும் தடைசெய்யப்பட்ட பங்குகள் ஆகியவை அடங்கும்.

புத்தக மதிப்பின் வரம்புகள்

புத்தக மதிப்பில் ஒரு முக்கிய பிரச்சினை என்னவென்றால், இந்த எண்ணிக்கை காலாண்டு அல்லது ஆண்டுதோறும் தெரிவிக்கப்படுகிறது. அறிக்கையிட்ட பின்னரே, முதலீட்டாளருக்கு நிறுவனத்தின் புத்தக மதிப்பு மாதங்களில் எவ்வாறு மாறிவிட்டது என்பது தெரியும்.

புத்தக மதிப்பு என்பது ஒரு கணக்கியல் உருப்படி மற்றும் மாற்றங்களுக்கு உட்பட்டது (எ.கா., தேய்மானம்) இது புரிந்துகொள்வதற்கும் மதிப்பீடு செய்வதற்கும் எளிதானது அல்ல. நிறுவனம் அதன் சொத்துக்களை மதிப்பிழக்கச் செய்திருந்தால், அதன் தாக்கத்தை புரிந்து கொள்ள ஒருவர் பல ஆண்டு நிதிநிலை அறிக்கைகளை சரிபார்க்க வேண்டியிருக்கும். கூடுதலாக, கணக்கியல் நடைமுறைகளின் தேய்மானம்-இணைக்கப்பட்ட விதிகள் காரணமாக, ஒரு நிறுவனம் அதன் சாதனங்களின் அதிக மதிப்பைப் புகாரளிக்க நிர்பந்திக்கப்படலாம், இருப்பினும் அதன் மதிப்பு குறைந்துவிட்டிருக்கலாம்.

கடன்களுக்கான சொத்துக்களைப் போலவே அதன் சொத்துக்களின் மீதான உரிமைகோரல்களின் யதார்த்தமான தாக்கத்தையும் புத்தக மதிப்பு கருத்தில் கொள்ளக்கூடாது. நிறுவனம் திவால்நிலை வேட்பாளராக இருந்தால், அதன் சொத்துக்களுக்கு எதிராக பல உரிமையாளர்களைக் கொண்டிருந்தால், புத்தக மதிப்பீடு உண்மையான மதிப்பை விட வித்தியாசமாக இருக்கலாம்.

மனித மூலதனத்தை பெரிதும் நம்பியிருக்கும் வணிகங்களுக்கு புத்தக மதிப்பு மிகவும் பயனுள்ளதாக இல்லை.

சந்தை மதிப்பு

சந்தை மதிப்பு பங்குச் சந்தைக்கு ஏற்ப ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பைக் குறிக்கிறது. சந்தை மதிப்பு என்பது சந்தையில் ஒரு சொத்து பெறும் விலையை குறிக்கும் ஒரு பொதுவான சொல் என்றாலும், இது நிறுவனங்களின் சூழலில் சந்தை மூலதனத்தை குறிக்கிறது. இது ஒரு டாலர் தொகையாகக் குறிப்பிடப்படும் ஒரு நிறுவனத்தின் மொத்த சந்தை மதிப்பு. இது ஒரு நிறுவனத்தின் “சந்தை” மதிப்பைக் குறிப்பதால், அதன் பங்குகளின் தற்போதைய சந்தை விலை (CMP) அடிப்படையில் இது கணக்கிடப்படுகிறது.

சந்தை மதிப்பு சூத்திரம்

சந்தை மதிப்பு market சந்தை தொப்பி என்றும் அழைக்கப்படுகிறது a ஒரு நிறுவனத்தின் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளை அதன் தற்போதைய சந்தை விலையால் பெருக்கி கணக்கிடப்படுகிறது.

$\text{ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை தொப்பி}=\text{தற்போதைய சந்தை விலை (ஒரு பங்குக்கு)}*\text{நிலுவையில் உள்ள மொத்த பங்குகளின் எண்ணிக்கை}$ ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை தொப்பி = தற்போதைய சந்தை விலை (ஒரு பங்குக்கு) standing நிலுவையில் உள்ள மொத்த பங்குகளின் எண்ணிக்கை

நிறுவனம் XYZ ஒரு பங்குக்கு $ 25 க்கு வர்த்தகம் செய்து 1 மில்லியன் பங்குகள் நிலுவையில் இருந்தால், நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பு million 25 மில்லியன் ஆகும். சந்தை மதிப்பு என்பது பெரும்பாலும் எண் ஆய்வாளர்கள், செய்தித்தாள்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பைக் குறிப்பிடும்போது குறிப்பிடுகிறார்கள்.

பங்குகளின் சந்தை விலை நாள் முழுவதும் மாறுவதால், ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை தொப்பியும் அதற்கேற்ப மாறுகிறது. ஒரு நிறுவனம் சில வகையான கார்ப்பரேட் நடவடிக்கைகளைத் தொடரும்போது மட்டுமே அந்த எண்ணிக்கை மாறும் என்பதால் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையில் மாற்றங்கள் அரிதானவை, இதன் காரணமாக சந்தை தொப்பி மாற்றங்கள் முதன்மையாக ஒரு பங்கு விலை மாற்றங்களுக்கு காரணம்.

சந்தை மதிப்பு எடுத்துக்காட்டு

மேற்கூறிய எடுத்துக்காட்டுகளைத் தொடர்ந்து, ஜூன் 29, 2018 அன்று (மைக்ரோசாப்டின் நிதியாண்டின் இறுதியில்) மைக்ரோசாப்ட் நிலுவையில் உள்ள பங்குகள் 7.794 பில்லியனாக இருந்தன, மேலும் பங்கு ஒன்றுக்கு. 98.61 என்ற விலையில் மூடப்பட்டது. இதன் விளைவாக சந்தை தொப்பி (7.794 பில்லியன் * $ 98.61) $ 768.56 பில்லியன். இந்த சந்தை மதிப்பு முந்தைய பிரிவில் கணக்கிடப்பட்ட நிறுவனத்தின் புத்தக மதிப்பின் (. 82.72 பில்லியன்) ஒன்பது மடங்கு அதிகமாகும்.

இதேபோல், வால்மார்ட்டில் 3.01 பில்லியன் பங்குகள் நிலுவையில் உள்ளன மற்றும் ஜனவரி 31, 2018 நிலவரப்படி (வால்மார்ட்டின் நிதியாண்டின் இறுதியில்) ஒரு பங்குக்கு 6 106.6 இறுதி விலை இருந்தது. நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பு (3.01 பில்லியன் * $ 106.6) $ 320.866 பில்லியன் ஆகும், இது முந்தைய பிரிவில் கணக்கிடப்பட்ட வால்மார்ட்டின் (77.87 பில்லியன் டாலர்) புத்தக மதிப்பின் நான்கு மடங்கிற்கும் அதிகமாகும்.

புத்தக மதிப்பு மற்றும் சந்தை மதிப்பு கணிசமாக வேறுபடுவதைப் பார்ப்பது மிகவும் பொதுவானது. நிறுவனத்தின் இயக்க மாதிரி, அதன் தொழில்துறை துறை, ஒரு நிறுவனத்தின் சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகளின் தன்மை மற்றும் நிறுவனத்தின் குறிப்பிட்ட பண்புக்கூறுகள் உள்ளிட்ட பல காரணிகளால் இந்த வேறுபாடு காரணமாகும்.

சந்தை மதிப்பு வரம்புகள்

சந்தை தொப்பி ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டின் சந்தை உணர்வைக் குறிக்கும் அதே வேளை, அது உண்மையான படத்தைக் குறிக்க வேண்டிய அவசியமில்லை. ஒரு நாள் அமர்வின் போது மெகா கேப் மற்றும் பெரிய தொப்பி பங்குகள் கூட 3 முதல் 5 சதவீதம் வரை அல்லது கீழ்நோக்கி நகர்வதைப் பார்ப்பது பொதுவானது. ஒரு பங்கு பெரும்பாலும் அதிக விலைக்கு வாங்கப்படுகிறது அல்லது அதிகமாக விற்கப்படுகிறது, மேலும் சந்தை தொப்பி மதிப்பீடுகளை மட்டுமே நம்பியிருப்பது ஒரு பங்கின் யதார்த்தமான திறனை மதிப்பிடுவதற்கான சிறந்த முறையாக இருக்காது.

புத்தக மதிப்பு மற்றும் சந்தை மதிப்பு பயன்பாடு

பொதுவில் பட்டியலிடப்பட்ட பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் கடன் மற்றும் பங்கு ஆகியவற்றின் மூலம் தங்கள் மூலதன தேவைகளை பூர்த்தி செய்கின்றன. வங்கிகள் மற்றும் பிற நிதி நிறுவனங்களிலிருந்து கடன்களைப் பெறுவதன் மூலமோ அல்லது வட்டி செலுத்தும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை மிதப்பதன் மூலமோ கடன் உயர்த்தப்படுகிறது. ஆரம்ப பொது வழங்கல் (ஐபிஓ) மூலமாக அல்லது பின்தொடர்தல் சிக்கல்கள், உரிமைகள் சிக்கல்கள் மற்றும் கூடுதல் பங்கு விற்பனை போன்ற பிற நடவடிக்கைகள் மூலம் பங்குச் சந்தையில் பங்குகளை பட்டியலிடுவதன் மூலம் பங்கு மூலதனம் உயர்த்தப்படுகிறது. கடன் மூலதனத்திற்கு வட்டி செலுத்துதல், அதே போல் கடனளிப்பவர்களுக்கு கடனை திருப்பிச் செலுத்துதல் தேவை; இருப்பினும், பங்கு முதலீட்டாளர்கள் ஈவுத்தொகை வருமானம் அல்லது பங்கு விலைகளில் ஏற்ற இறக்கங்களிலிருந்து வெளிவரும் மூலதன ஆதாயங்களை நோக்கமாகக் கொண்டிருப்பதால் நிறுவனத்திற்கு அத்தகைய கடப்பாடு இல்லை.

வணிகத்திற்குத் தேவையான மூலதனத்தை வழங்கும் கடன் வழங்குநர்கள் நிறுவனத்தின் சொத்து மதிப்பில் ஆர்வமாக உள்ளனர், ஏனெனில் அவர்கள் திருப்பிச் செலுத்துவதில் அதிக அக்கறை கொண்டுள்ளனர். சொத்துக்கள் பொதுவாக பிணையமாகப் பயன்படுத்தப்படுவதால் அல்லது ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தும் நிறுவனத்தின் திறனைத் தீர்மானிப்பதால் நிறுவனத்திற்கு எவ்வளவு மூலதனம் வழங்க வேண்டும் என்பதை தீர்மானிக்க கடன் மதிப்பு கடன் வழங்குநர்களால் பயன்படுத்தப்படுகிறது.

மறுபுறம், முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்கள் ஒரு பங்கை நியாயமான விலையில் சரியான நேரத்தில் வாங்க அல்லது விற்க அதிக ஆர்வம் காட்டுகிறார்கள். சந்தை மதிப்பு, புத்தக மதிப்பு உட்பட பிற நடவடிக்கைகளுடன் ஒப்பிடுகையில், பங்கு நியாயமான மதிப்புடையதா, மிகைப்படுத்தப்பட்டதா அல்லது குறைவாக மதிப்பிடப்படுகிறதா என்பது பற்றிய நியாயமான யோசனையை வழங்குகிறது.

புத்தகம் மற்றும் சந்தை மதிப்பை ஒப்பிடுதல்

பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்கள் இரு மதிப்புகளையும் பயன்படுத்துகின்றனர்; புத்தக மதிப்பு மற்றும் சந்தை மதிப்பை ஒப்பிடும்போது மூன்று வெவ்வேறு காட்சிகள் இருக்கலாம்.

1. சந்தை மதிப்பை விட அதிகமான புத்தக மதிப்பு: ஒரு நிறுவனம் அதன் புத்தக மதிப்பை விடக் குறைவான சந்தை மதிப்பில் வர்த்தகம் செய்கிறதென்றால், பொதுவாக சந்தை நிறுவனம் மீதான நம்பிக்கையை இழந்துவிட்டது என்பதை இது குறிக்கிறது. இது வணிகத்தில் உள்ள சிக்கல்கள், முக்கியமான வணிக தொடர்பான வழக்குகளின் இழப்பு அல்லது நிதி முரண்பாடுகளின் வாய்ப்புகள் காரணமாக இருக்கலாம். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், நிறுவனம் அதன் புத்தகங்களின் மதிப்புக்கு மதிப்புள்ளது அல்லது எதிர்கால இலாபங்கள் மற்றும் பணப்புழக்கங்களை உருவாக்க போதுமான சொத்துக்கள் உள்ளன என்று சந்தை நம்பவில்லை. மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் இந்த வகையிலான நிறுவனங்களைத் தேட விரும்புகிறார்கள், எதிர்காலத்தில் சந்தை கருத்து தவறானது என்று நம்புகிறார்கள். இந்த சூழ்நிலையில், சந்தை முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நிறுவனத்தை அதன் நிகர மதிப்பை விட குறைவாக வாங்குவதற்கான வாய்ப்பை அளிக்கிறது, அதாவது பங்கு விலை நிறுவனத்தின் புத்தக மதிப்பை விட குறைவாக உள்ளது. இருப்பினும், எதிர்காலத்தில் விலை உயரும் என்பதற்கு எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை. புத்தக மதிப்பை விட அதிகமான சந்தை மதிப்பு: சந்தை மதிப்பு புத்தக மதிப்பை மீறும் போது, ​​பங்குச் சந்தை அதன் சாத்தியக்கூறுகள் மற்றும் அதன் சொத்துக்களின் வருவாய் சக்தி காரணமாக நிறுவனத்திற்கு அதிக மதிப்பை ஒதுக்குகிறது. வளர்ச்சி, விரிவாக்கம் மற்றும் அதிகரித்த இலாபங்களுக்கான சிறந்த எதிர்கால வாய்ப்புகளை நிறுவனம் கொண்டுள்ளது என்று முதலீட்டாளர்கள் நம்புகிறார்கள் என்பதை இது குறிக்கிறது, இது இறுதியில் நிறுவனத்தின் புத்தக மதிப்பை உயர்த்தும். தற்போதைய புத்தக மதிப்பு கணக்கீடு காண்பிப்பதை விட நிறுவனத்தின் மதிப்பு அதிகமாக உள்ளது என்றும் அவர்கள் நம்பலாம். தொடர்ந்து, லாபகரமான நிறுவனங்கள் பொதுவாக புத்தக மதிப்புகளை விட சந்தை மதிப்புகளைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் மேலே குறிப்பிடப்பட்ட மைக்ரோசாப்ட் மற்றும் வால்மார்ட்டின் எடுத்துக்காட்டுகளிலிருந்து பார்க்கும்போது, ​​சிறந்த குறியீடுகளில் உள்ள பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் இந்த அளவுகோலை பூர்த்தி செய்கின்றன. வளர்ச்சி முதலீட்டாளர்கள் அத்தகைய நிறுவனங்களை உறுதியளிப்பதாகக் காணலாம். இருப்பினும், அதிக மதிப்புள்ள அல்லது அதிக விலைக்கு வாங்கப்பட்ட பங்குகள் வர்த்தகத்தையும் இது குறிக்கலாம். புத்தக மதிப்பு சந்தை மதிப்புக்கு சமம்: இருப்புநிலைக் குறிப்பில் கூறப்பட்டதை விட நிறுவனத்தின் சொத்துக்கள் சிறந்தவை அல்லது மோசமானவை என்று நம்புவதற்கு எந்தவொரு காரணத்தையும் சந்தை காணவில்லை.

சந்தை மற்றும் புத்தக மதிப்புகளை ஒப்பிடுவதற்குப் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு பிரபலமான விகிதம் விலை-க்கு-புத்தகம் (பி / பி) விகிதம் ஆகும், இது ஒரு பங்குக்கான விலையாக கணக்கிடப்படுகிறது, இது ஒரு பங்குக்கு புத்தக மதிப்பால் வகுக்கப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நிறுவனத்திற்கு 1 இன் பி / பி உள்ளது, அதாவது புத்தக மதிப்பு மற்றும் சந்தை மதிப்பு சமம். அடுத்த நாள், சந்தை விலை குறைகிறது மற்றும் பி / பி விகிதம் 1 க்கும் குறைவாகிறது, அதாவது சந்தை மதிப்பு புத்தக மதிப்பை விட குறைவாக உள்ளது (குறைத்து மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது). அடுத்த நாள் சந்தை விலை பெரிதாக்குகிறது மற்றும் பி / பி விகிதத்தை 1 ஐ விட அதிகமாக உருவாக்குகிறது, அதாவது சந்தை மதிப்பு இப்போது புத்தக மதிப்பை விட அதிகமாக உள்ளது (அதிகமாக மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது). விலைகள் ஒவ்வொரு நொடியும் மாறுவதால், பி / பி விகிதத்தில் ஒன்றுக்கு குறைவான விகிதத்திலிருந்து ஒன்றுக்கு மேற்பட்ட இடங்களுக்கு நகரும் பங்குகளை கண்காணிக்கவும் கண்டுபிடிக்கவும் முடியும் மற்றும் லாபத்தை அதிகரிக்க வர்த்தகம் செய்யும் நேரம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

நிறுவனத்தின் பதிவுகள் அல்லது கணக்குகளின்படி ஒரு வணிகத்தின் மதிப்பை புத்தகம் மதிப்பிடுகிறது.

புத்தக மதிப்பு கலைக்கப்பட்டால் அனைத்து சொத்துகளின் மதிப்பையும் குறிக்கிறது.

சந்தை மதிப்பு என்பது பங்குச் சந்தையால் நிர்ணயிக்கப்பட்ட ஒரு வணிகத்தின் மதிப்பு.

சந்தை மதிப்பின் மற்றொரு பெயர் சந்தை தொப்பி.

அடிக்கோடு

புத்தக மதிப்பு மற்றும் சந்தை மதிப்பு இரண்டும் ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டிற்கு அர்த்தமுள்ள நுண்ணறிவுகளை வழங்குகின்றன, மேலும் இரண்டையும் ஒப்பிடுவது முதலீட்டாளர்களுக்கு அதன் சொத்துக்கள், பொறுப்புகள் மற்றும் வருமானத்தை ஈட்டும் திறன் ஆகியவற்றைக் கருத்தில் கொண்டு ஒரு பங்கு அதிகமாக மதிப்பிடப்படுகிறதா அல்லது குறைவாக மதிப்பிடப்படுகிறதா என்பதை தீர்மானிக்க உதவும். எந்தவொரு நிதி மெட்ரிக்கையும் போலவே, உண்மையான பயன்பாடு புத்தக மதிப்பு மற்றும் சந்தை மதிப்பின் நன்மைகள் மற்றும் வரம்புகளை அங்கீகரிப்பதன் மூலம் வருகிறது. ஒரு முதலீட்டாளர் புத்தக மதிப்பு அல்லது சந்தை மதிப்பு எப்போது பயன்படுத்தப்பட வேண்டும் என்பதையும் ஒரு நிறுவனத்தை பகுப்பாய்வு செய்யும் போது அது எப்போது தள்ளுபடி செய்யப்பட வேண்டும் அல்லது பிற அர்த்தமுள்ள அளவுருக்களுக்கு ஆதரவாக புறக்கணிக்கப்பட வேண்டும் என்பதையும் தீர்மானிக்க வேண்டும்.