பிளாக் மாதிரி வரையறை

பிளாக் மாதிரி என்ன?

பிளாக்'ஸ் மாடல், சில நேரங்களில் பிளாக் -76 என அழைக்கப்படுகிறது, இது அவரது முந்தைய பிளாக்-ஸ்கோல்ஸ் விருப்பங்கள் விலை மாதிரியின் சரிசெய்தல் ஆகும். முந்தைய மாதிரியைப் போலன்றி, திருத்தப்பட்ட மாதிரி எதிர்காலங்களின் விருப்பங்களை மதிப்பிடுவதற்கு பயனுள்ளதாக இருக்கும். மூடிய மாறி வீதக் கடன்களின் பயன்பாட்டில் பிளாக்'ஸ் மாடல் பயன்படுத்தப்படுகிறது, மேலும் இது பல்வேறு வகைக்கெழுக்களின் விலையிலும் பயன்படுத்தப்படுகிறது.

உலகளாவிய வங்கிகள், பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் ஹெட்ஜ் நிதிகள் போன்ற நிதி நிறுவனங்களால் பொதுவாக பயன்படுத்தப்படும் நிதிக் கருவிகள் இதில் அடங்கும்: அதாவது வட்டி வீத வழித்தோன்றல்கள், தொப்பிகள் மற்றும் தளங்கள் (வட்டி விகிதங்களில் பெரிய ஊசலாட்டங்களிலிருந்து பாதுகாப்பை வழங்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன), மற்றும் பத்திர விருப்பங்கள் மற்றும் மாற்றங்கள் (வட்டி வீத இடமாற்றம் மற்றும் ஒரு விருப்பத்தை இணைக்கும் நிதிக் கருவிகள், அவை வட்டி வீத அபாயத்திற்கு எதிராக பாதுகாக்கவும் மற்றும் நிதி நெகிழ்வுத்தன்மையைப் பாதுகாக்கவும் பயன்படுத்தப்படலாம்).

பிளாக் மாதிரி எப்படி வேலை செய்கிறது

1976 ஆம் ஆண்டில், அமெரிக்க பொருளாதார நிபுணர் பிஷ்ஷர் பிளாக், மைரான் ஸ்கோல்ஸ் மற்றும் பிளாக்-ஷோல்ஸ் மாதிரியின் ராபர்ட் மெர்டன் ஆகியோருடன் விருப்பத்தேர்வுகளின் விலை நிர்ணயம் (இது 1973 இல் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டது), பிளாக்-ஷோல்ஸ் மாதிரியை எவ்வாறு மாற்றியமைக்க முடியும் என்பதை நிரூபித்தது ஐரோப்பிய அழைப்பை மதிப்பிடுவதற்கு அல்லது எதிர்கால ஒப்பந்தங்களில் விருப்பங்களை வைக்க. அவர் தனது கோட்பாட்டை "பொருட்களின் ஒப்பந்தங்களின் விலை நிர்ணயம்" என்ற தலைப்பில் ஒரு கல்விக் கட்டுரையில் முன்வைத்தார். இந்த காரணத்திற்காக, கருப்பு மாதிரி கருப்பு -76 மாதிரி என்றும் குறிப்பிடப்படுகிறது.

காகிதத்தை எழுதுவதில் பிளாக் குறிக்கோள்கள், பொருட்களின் விருப்பங்கள் மற்றும் அவற்றின் விலை நிர்ணயம் பற்றிய தற்போதைய புரிதலை மேம்படுத்துவதோடு, விலை நிர்ணயம் செய்வதற்குப் பயன்படுத்தக்கூடிய ஒரு மாதிரியை அறிமுகப்படுத்துவதும் ஆகும். அந்த நேரத்தில் இருந்த மாதிரிகள், பிளாக்-ஷோல்ஸ் மற்றும் மெர்டன் மாதிரிகள் உட்பட, இந்த சிக்கலை தீர்க்க முடியவில்லை. 1976 ஆம் ஆண்டு தனது மாதிரியில், ஒரு பொருளின் எதிர்கால விலையை பிளாக் விவரிக்கிறார், "எதிர்காலத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் இப்போது எந்தப் பணத்தையும் வைக்காமல் அதை வாங்க அல்லது விற்க நாங்கள் ஒப்புக் கொள்ளக்கூடிய விலை" என்று விவரிக்கிறார். மொத்த நீண்ட வட்டியையும் அவர் குறிப்பிட்டார் எந்தவொரு பொருட்களின் ஒப்பந்தத்திலும் மொத்த குறுகிய வட்டிக்கு சமமாக இருக்க வேண்டும்.

பிளாக் 76 மாடல் எதிர்கால விலைகள் உட்பட பல அனுமானங்களை பதிவுசெய்கிறது-பொதுவாக விநியோகிக்கப்படுகிறது மற்றும் எதிர்கால விலையில் எதிர்பார்க்கப்படும் மாற்றம் பூஜ்ஜியமாகும். அவரது 1976 மாடலுக்கும் பிளாக்-ஷோல்ஸ் மாடலுக்கும் இடையிலான முக்கிய வேறுபாடுகளில் ஒன்று (இது அறியப்பட்ட ஆபத்து இல்லாத வட்டி வீதத்தை கருதுகிறது, முதிர்ச்சியில் மட்டுமே பயன்படுத்தக்கூடிய விருப்பங்கள், கமிஷன்கள் இல்லை மற்றும் நிலையற்ற தன்மை நிலையானது), அவரது திருத்தப்பட்ட மாதிரி பிளாக்-ஷோல்ஸ் பயன்படுத்தப்பட்ட இட விலைகளுக்கு எதிராக முதிர்ச்சியில் ஒரு எதிர்கால விருப்பத்தின் மதிப்பை மாதிரியாக்க முன்னோக்கி விலைகளைப் பயன்படுத்துகிறது. நிலையற்ற தன்மை நிலையானதாக இருப்பதை விட நேரத்தை சார்ந்தது என்றும் அது கருதுகிறது.