பயோடெக்னாலஜி என்பது பங்குச் சந்தையின் விசித்திரமான, பயங்கரமான, கவர்ச்சியான மற்றும் மிகவும் சுவாரஸ்யமான மூலைகளில் ஒன்றாகும். உயிர்களைக் காப்பாற்ற நிறுவனங்கள் இன்னும் எத்தனை தொழில்களில் முயற்சி செய்கின்றன? எந்தவொரு தொழிற்துறையும் இரு மடங்காக இருக்கக்கூடிய ஒரு பங்கை ஹோஸ்ட் செய்ய முடியும், ஆனால் தங்கள் நிறுவனங்களின் திட்டங்கள் அனைத்தும் நிறைவேறினால் இரட்டிப்பாகும் பங்குகளின் சுத்த எண்ணிக்கையில் வேறு எந்தத் தொழில் உயிரி தொழில்நுட்பத்துடன் பொருந்த முடியும்?
மறுபுறம், வேறு எத்தனை தொழில்களில் நிறுவனங்கள் நூற்றுக்கணக்கான மில்லியன் டாலர்களை எரிக்கின்றன, பெரும்பாலும் அதைக் காட்ட எதுவும் இல்லை? அதிக தகுதி வாய்ந்த பி.எச்.டி.களுக்கு கூட சவாலான விஞ்ஞான மர்மங்களை வேறு எத்தனை தொழில்கள் நம்பியுள்ளன? "எச்சரிக்கை: மோசமான பங்கு தேர்வு உங்கள் ஆரம்ப முதலீட்டில் 90% செலவாகும்" என்று ஒரு எச்சரிக்கை லேபிளை எத்தனை தொழில்கள் விளையாடுகின்றன?
அந்த எல்லா காரணங்களுக்காகவும், பலவற்றிற்காகவும், பயோடெக்னாலஜி என்பது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஆராய்வதற்கான ஒரு கவர்ச்சிகரமான தொழிலாகும்.
பயோடெக்னாலஜி என்றால் என்ன?
சுருக்கமாக, பயோடெக்னாலஜி என்பது நோய்கள் மற்றும் மருத்துவ நிலைமைகளுக்கு சிகிச்சையளிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்ட நாவல் மருந்து மேம்பாடு மற்றும் மருத்துவ ஆராய்ச்சியில் கவனம் செலுத்தும் ஒரு தொழில் ஆகும். பயோடெக்னாலஜி நிறுவனங்கள் எப்போதுமே லாபகரமானவை ("பயோடெக்" மற்றும் "மருந்து" நிறுவனம் ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான வேறுபாடு லாபத்தில் இருப்பதாக சிலர் தெரிவிக்கின்றனர்), மேலும் பலருக்கு உண்மையான வருவாய் இல்லை.
பயோடெக்னாலஜி நீண்ட வளர்ச்சி முன்னணி நேரங்களால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது; சோதனைக் குழாயிலிருந்து மருந்தக அலமாரியில் ஒரு புதிய மருந்தைப் பெறுவதற்கு ஒரு தசாப்தம் வரை ஆகலாம். மேலும் என்னவென்றால், தோல்வியுற்றதற்கான அதிக வாய்ப்பு உள்ளது, ஏனெனில் அனைத்து புதிய மருந்துகளில் 85% முதல் 95% வரை ஒப்புதல் பெறத் தவறிவிட்டன. இன்னும், வெற்றி பெறுபவர்களுக்கு, வெகுமதிகள் மிகப்பெரியவை மற்றும் "தினசரி இரட்டையர்" கேள்விப்படாதவை.
(பின்னணி வாசிப்புக்கு, பயோடெக்னாலஜியின் அப்கள் மற்றும் தாழ்வுகளைப் பார்க்கவும் .)
பயோடெக் மற்றும் மருந்துகளுக்கு இடையிலான வேறுபாடுகள்
"பயோடெக்" என்பதற்கும் "மருந்து" என்பதற்கும் இடையில் ஒரு சிறிய சாம்பல் பகுதி உள்ளது. ஆயினும்கூட, முதலீட்டாளர்கள் சில பொதுவான விஷயங்களை மனதில் கொள்ள வேண்டும். ஒரு தத்துவ கண்ணோட்டத்தில், பயோடெக்னாலஜி ஒரு அபாயத்தை எடுக்கும் நிறுவனமாகும், அதே நேரத்தில் மருந்துத் தொழில் என்பது ஆபத்தை நிர்வகித்தல் மற்றும் பல்வகைப்படுத்துதல் பற்றியது.
பெரும்பாலான பயோடெக்குகள் மிகச்சிறிய வருவாயைக் கொண்டிருப்பதால், வருமானத்தைப் பற்றி எதுவும் கூறவில்லை, பயோடெக்கில் ஈவுத்தொகை விதிவிலக்காக அரிது. இதற்கு நேர்மாறாக, ஈவுத்தொகை ஒரு மருந்துப் பங்கிலிருந்து எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானத்தின் குறிப்பிடத்தக்க பகுதியைக் கொண்டிருக்கலாம்.
பல பயோடெக் நிறுவனங்கள் தங்கள் சொந்த மருந்துகளை விற்பனை செய்வதில் எந்தவிதமான பாசாங்கையும் செய்யவில்லை, ஏனெனில் அவர்களின் நிபுணத்துவம் ஆராய்ச்சி மற்றும் வளர்ச்சியில் இருப்பதைக் காண்கிறார்கள். ஒப்பிடுகையில், சந்தைப்படுத்தல் மற்றும் விற்பனை பல பெரிய பார்மா நிறுவனங்களின் முக்கிய பலமாகும். மேலும் மேலும் மருந்து நிறுவனங்கள் விஞ்ஞானிகளைத் தீப்பிடித்து, அடிப்படை ஆராய்ச்சியிலிருந்து பின்வாங்குவதால், அவை பெருகிய முறையில் பாரிய சந்தைப்படுத்தல் இயந்திரங்களாக மாறும், அவை பயோடெக் உலகில் இருந்து புதிய தயாரிப்புகளின் வருகை தேவை.
மதிப்பீடு மற்றும் வணிக மதிப்பீடு என்று வரும்போது இரு தொழில்களும் தனித்து நிற்கின்றன. மருந்துப் பங்குகளை மதிப்பிடுவதில் பணப்புழக்கத்திலிருந்து பெறப்பட்ட மாதிரிகள் மற்றும் மதிப்பீடு மிகவும் பொருத்தமானவை; பல ஆய்வாளர்கள் ஆரம்ப கட்ட பயோடெக்குகளுக்கு தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்க மாதிரிகளை உருவாக்க முயற்சிக்கும்போது, வெற்றி என்பது பெரும்பாலும் பைனரி ("மருந்து வேலை" அல்லது "மருந்து வேலை செய்யாது") என்பதுதான் உண்மை.
(மேலும், பயோடெக் மதிப்பீட்டில் DCF ஐப் பயன்படுத்துவதைப் பார்க்கவும் .)
எஃப்.டி.ஏ என்பது அல்டிமேட் கேட்கீப்பர்
அமெரிக்க சந்தைக்கு புதிய மருந்துகளை அங்கீகரிக்கும் ஒழுங்குமுறை அமைப்பாகவும், மனித மருத்துவ பரிசோதனைகளை அனுமதிப்பதாகவும், உணவு மற்றும் மருந்து நிர்வாகம் (எஃப்.டி.ஏ) ஒவ்வொரு பயோடெக் நிறுவனத்திற்கும் இறுதி நுழைவாயில். எஃப்.டி.ஏ அனைத்து நிறுவனங்களும் (அதன் திருப்திக்கு) ஒரு புதிய மருந்து பாதுகாப்பானது மற்றும் அதன் கூறப்பட்ட நோக்கத்திற்காக பயனுள்ளதாக இருக்கும் என்று நிறுவ வேண்டும்.
முதலீட்டாளர்கள் எஃப்.டி.ஏ செயல்முறை மற்றும் தேவைகளைப் புரிந்து கொள்ள வேண்டும். எஃப்.டி.ஏ ஒப்புதலைப் பெறுவதற்கு, மருந்து பாதுகாப்பானது மற்றும் பயனுள்ளது என்பதற்கான போதுமான தகவல்களை பயோடெக்குகள் நிறுவ வேண்டும். இது பொதுவாக குறைந்தது மூன்று மருத்துவ பரிசோதனைகள் (கட்டம் ஒன்று, இரண்டாம் கட்டம் மற்றும் மூன்றாம் கட்டம்) மூலம் செய்யப்படுகிறது.
இந்த சோதனைகள் அவற்றின் பாதுகாப்பு மற்றும் செயல்திறன் குறிக்கோள்களை பூர்த்திசெய்தால் (இந்த இலக்குகள் பொதுவாக எஃப்.டி.ஏ உடன் கலந்தாலோசித்து செய்யப்படுகின்றன), நிறுவனம் புதிய மருந்து பயன்பாடு (என்.டி.ஏ) எனப்படும் ஒப்புதலுக்கான முறையான கோரிக்கையை தாக்கல் செய்யும். பூர்த்தி செய்யப்பட்ட விண்ணப்பம் கிடைத்ததும் (மற்றும் மிகப்பெரிய தாக்கல் கட்டணம்), எஃப்.டி.ஏ பி.டி.யு.எஃப்.ஏ தேதி என்று அழைக்கப்படுகிறது, அல்லது விண்ணப்பம் குறித்து நிறுவனம் ஒரு முடிவை வெளியிடும் தேதி.
எஃப்.டி.ஏ பின்னர் விண்ணப்பத்தை மதிப்பாய்வு செய்கிறது மற்றும் ஆலோசனைக் குழு என்று அழைக்கப்படும் சிறப்பு நிபுணர்களின் குழுவைக் கூட்டலாம். இந்த குழுக்கள் விண்ணப்பத்தை மதிப்பாய்வு செய்து, தற்போது கிடைக்கும் தகவல்களின் அடிப்படையில் எஃப்.டி.ஏ மருந்துக்கு ஒப்புதல் அளிக்க வேண்டுமா (அல்லது கூடாது) என்பது குறித்து ஒரு கருத்தை வெளியிடுகிறது.
எஃப்.டி.ஏ பின்னர் குழுவின் பதில்களை மதிப்பீடு செய்து அதன் முடிவை எடுக்கிறது. எஃப்.டி.ஏ ஒப்புதல் அளிக்கும் மற்றும் நிறுவனத்தை மருந்து சந்தைப்படுத்த அனுமதிக்கும் அல்லது அது ஒரு முழுமையான பதில் கடிதத்தை (சி.ஆர்.எல்) வழங்கும். ஒரு சிஆர்எல் ஒரு நிராகரிப்புக்கு ஒப்பானது, இருப்பினும் இது எஃப்.டி.ஏவின் கவலைகளை முன்னிலைப்படுத்துகிறது மற்றும் பின்னர் மீண்டும் விண்ணப்பிக்க விருப்பத்துடன் கூடுதல் தரவை சேகரிக்க நிறுவனத்தை அனுமதிக்கிறது.
பயோடெக் முதலீட்டாளர்கள் எந்த நேரத்திலும் எஃப்.டி.ஏவின் "மனநிலையை" புரிந்துகொள்வதன் முக்கியத்துவத்தை கவனிக்க முடியாது. எஃப்.டி.ஏ ஒரு பழமைவாத தோரணையில் இருக்கும்போது, பாதுகாப்பு மற்றும் சுத்தமான தரவு மிக முக்கியமானது மற்றும் சமமான மருந்துகள் பெரும்பாலும் நிராகரிக்கப்படுகின்றன. எஃப்.டி.ஏ மிகவும் தாராளமயமான தோற்றத்தில் இருக்கும்போது, இந்த விதிகள் சில கடுமையாகப் பயன்படுத்தப்படுவதில்லை மற்றும் ஓரளவு ஆபத்தான-பயன் சுயவிவரத்தைக் கொண்ட மருந்துகள் பெரும்பாலும் சந்தைக்கு வருகின்றன, குறிப்பாக அந்த மருந்துகள் வேறு சில சிகிச்சை முறைகளைக் கொண்ட நோய்களுக்கானவை.
(மருந்துகளில் எஃப்.டி.ஏவின் தாக்கத்தைப் பற்றி மேலும் அறிக, மருந்துத் துறையைப் பாருங்கள்: எஃப்.டி.ஏ உதவி செய்கிறதா அல்லது தீங்கு விளைவிக்கிறதா? )
பயோடெக் முதலீட்டாளர்கள் தெரிந்து கொள்ள வேண்டியது என்ன
சாத்தியமான உயிரி தொழில்நுட்ப முதலீட்டைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது, மனதில் கொள்ள பல கூடுதல் காரணிகள் உள்ளன:
பைப்லைன்
ஒரு பயோடெக்கின் பைப்லைன் எல்லாமே, இது நிறுவனத்தின் அனுமான மற்றும் திட்டமிடப்பட்ட மதிப்பின் மூலமாகும். பொதுவாக, முதலீட்டாளர்கள் பல கட்ட 2 திட்டங்களைக் கொண்ட நிறுவனங்களில் தங்கள் கவனத்தை செலுத்த முயற்சிக்க வேண்டும் (அதாவது, கட்டம் 2 சோதனையில் பல மருந்துகள், பல கட்ட 2 ஆய்வுகளில் ஒரு மருந்து கூட இல்லை). ஒற்றை தயாரிப்பு பயோடெக்குகள் வெற்றிபெறும் போது பெரிய வெற்றியாளர்களாக இருக்க முடியும் என்பது உண்மைதான், ஆனால் தலைகீழ் கூட உண்மைதான் - ஒரே ஒரு தயாரிப்பு வேட்பாளர் தோல்வியுற்றால் அவர்கள் நஷ்டத்தை சந்திக்க நேரிடும்.
எல்லா நோய்களும் சமமாக மதிப்புமிக்கவை அல்ல
சில நோய்கள் மிகப்பெரிய சாத்தியமான சந்தைகள், ஆனால் போதுமான போட்டி மற்றும் பாதுகாப்பு அல்லது செயல்திறனுக்கான கடுமையான எதிர்பார்ப்புகளைக் கொண்டுள்ளன. உதாரணமாக, புற்றுநோய் மற்றும் கீல்வாதம் பல பில்லியன் டாலர் திறன் கொண்ட பெரிய நோய்கள் என்றாலும், ஏற்கனவே அங்கீகரிக்கப்பட்ட மற்றும் கிடைக்கக்கூடிய ஏராளமான மருந்துகள் உள்ளன - புதிய மருந்துகள் ஏதேனும் புதினத்தை வழங்கவில்லை என்றால் (சிறந்த செயல்திறன், குறைவான பக்க விளைவுகள் போன்றவை), அவை இல்லை ஒப்புதல் பெறவும், ஒரு பெரிய சந்தையை கண்டுபிடிப்போம்.
மறுபுறம், குறைவான பொதுவான நோய்கள் மக்கள் உணர்ந்ததை விட பெரிய வாய்ப்புகளை குறிக்கும். "அனாதை மருந்துகள்" என்று அழைக்கப்படுபவை 200, 000 க்கும் குறைவான மக்களை பாதிக்கும் நோய்களைக் குறிவைக்கின்றன, ஆனால் ஒரு வருடத்திற்கு 50, 000 டாலர் செலவாகும் ஒரு மருந்தின் 20, 000 பயனர்களைப் பெறுவது (உயிர் காக்கும் மருந்துக்கு மோசமான விலை அல்ல) என்பது ஒரு பில்லியன் டாலர் வருவாய் வாய்ப்பைக் குறிக்கிறது. மேலும் என்னவென்றால், அனாதை மருந்துகளை உருவாக்கும் நிறுவனங்களுக்கு சந்தை தனித்தன்மை மற்றும் குறைந்த கடுமையான சோதனை சேர்க்கை இலக்குகளின் வடிவத்தில் சில கூடுதல் உதவிகள் வழங்கப்படுகின்றன.
இதன் விளைவாக, எந்தவொரு நோய் இலக்கையும் சரியான மருந்து மூலம் செலுத்த முடியும். சில மக்கள் அமைதியற்ற கால் நோய்க்குறி ஒரு நோயாக நினைத்தார்கள், ஆனால் இந்த நோய்க்குறிக்கு விற்கப்படும் மருந்துகள் சிறப்பாக செயல்பட்டன. அதேபோல், கண் இமைகள் நீளமாக வளர வேண்டும் என்ற ஒரே நோக்கத்துடன் சந்தையில் ஒரு மருந்து உள்ளது, இது ஒரு கருத்தை ஒருபோதும் முற்றிலுமாக நிராகரிக்க முடியாது என்பதைக் காட்டுகிறது.
சில நோய்களைத் தடுக்கும் நிறுவனங்களுடன் முதலீட்டாளர்கள் கவனமாக இருக்க வேண்டும் என்று கூறினார். செப்சிஸ், அல்சைமர் மற்றும் உடல் பருமன் ஆகியவற்றுக்கான பயனுள்ள மருந்துகளை உருவாக்க எண்ணற்ற நிறுவனங்கள் பரிதாபமாக முயற்சித்து தோல்வியுற்றன. இறுதியில் இங்கே வெற்றிகள் இருக்கும், மற்றும் வெகுமதிகள் மிகச் சிறந்ததாக இருக்கும், பேரழிவு தரும் தோல்விகளும் இருக்கக்கூடும், மேலும் முரண்பாடுகள் முதலீட்டாளரின் ஆதரவில் இல்லை.
(மேலும், அனாதை மருந்து நிலை இருப்பதன் அர்த்தம் என்ன என்பதைப் பாருங்கள் ? )
கார்ப்பரேட் தத்துவம்
நிறுவன நிர்வாகத்தின் நோக்கங்களையும் குறிக்கோள்களையும் முதலீட்டாளர்கள் புரிந்து கொள்ள வேண்டும். பல பயோடெக்குகள் தங்களது மருந்துகளை இதுவரை சொந்தமாக மட்டுமே உருவாக்க விரும்புகின்றன, பின்னர் அடிப்படையில் ஒரு பெரிய மருந்து நிறுவனத்திற்கு முன்கூட்டியே பணம் மற்றும் எதிர்கால ராயல்டிகளுக்கு ஈடாக அவற்றை வர்த்தகம் செய்கின்றன. இருப்பினும், பிற நிறுவனங்கள் மார்க்கெட்டிங் உரிமைகளை தங்களுக்குள் வைத்துக்கொண்டு, தங்கள் சொந்த விற்பனை சக்தியை உருவாக்குகின்றன. இறுதியில், இவை பங்குதாரர்களுக்கு அதிக மதிப்பைக் கொடுக்கும் நிறுவனங்களாகத் தோன்றுகின்றன, ஆனால் இது ஒரு ஆபத்தான பாதை.
இது எல்லாவற்றையும் அல்லது ஒன்றுமில்லாத முடிவு அல்ல என்பதையும் நினைவில் கொள்ளுங்கள். பயோடெக் நிறுவனங்கள் ஒரு பெரிய கூட்டாளருடன் ஒரு மருந்தை இணைத்து ஊக்குவிக்க தேர்வு செய்யலாம், மேலும் ராயல்டிகளிலிருந்து வரக்கூடிய பணப்புழக்கத்தை முழுவதுமாக தியாகம் செய்யாமல் உள் விற்பனை சக்தியை உருவாக்குவதற்கான ஒரு வழியாக இதைச் செய்யலாம்.
மூலதன அமைப்பு மற்றும் நிதி விருப்பங்கள்
பயோடெக்குகள் பணம் மூலம் எரிகின்றன. அது ஒரு அடிப்படை உண்மை. மருத்துவ பரிசோதனைகளுக்கு பெரும் பணம் செலவாகும் (இது எப்போதும் குறைந்தது பத்து மில்லியன் டாலர்கள் மற்றும் பெரும்பாலும் நூற்றுக்கணக்கான மில்லியன்) என்பது வாழ்க்கையின் ஒரு அடிப்படை உண்மை. அப்படியானால், முதலீட்டாளர்கள் தங்களது அருகிலுள்ள மருத்துவ தேவைகளுக்கு நன்கு நிதியளிக்கப்பட்ட நிறுவனங்களைக் கண்டுபிடிக்க முயற்சிக்க வேண்டும்.
சாராம்சத்தில், மற்ற முதலீட்டாளர்களை நீர்த்துப்போகச் செய்வது எப்போதும் நல்லது, ஆனால் அது எப்போதும் ஒரு விருப்பமல்ல. நிறுவனங்கள் அறிவிக்க ஒரு நல்ல செய்தி கிடைக்கும் வரை அதிக பணம் திரட்ட காத்திருக்கும் மற்றும் அதிக அறிவிப்புக்கு பிந்தைய விலையில் பங்குகளை விற்க முடியும். நீண்ட நேரம் காத்திருப்பது, பயோடெக் முதலீட்டில் அதிக லாபத்தை ஈட்டக்கூடிய "நல்ல செய்தி பாப்ஸை" காணாமல் போகும் அபாயத்தை முதலீட்டாளர்களுக்கு வெளிப்படுத்துகிறது.
அடிக்கோடு
பயோடெக் முதலீட்டை எவ்வாறு உள்ளடக்குவது என்பது பல்லாயிரக்கணக்கான சொற்களை எளிதில் இயக்கும், ஆனால் இது பயோடெக்னாலஜி உலகிற்கு புதிய பல முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நல்ல தொடக்கமாகும். எந்த தவறும் செய்யாதீர்கள், பயோடெக் முதலீடு மிகவும் ஆபத்தான முயற்சி மற்றும் தோல்விகள் வெற்றிகளை விட அதிகமாக இருக்கும். பொறுமை, ஆராய்ச்சி மற்றும் விவரங்களுக்கு கவனம் செலுத்துவதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் வெற்றியாளர்களைக் கண்டுபிடிப்பது முற்றிலும் சாத்தியமாகும், அது அவ்வப்போது தோற்றவர்களுக்கு பணம் செலுத்துவதை விட அதிகமாகும்.
(மேலும், பயோடெக் ப.ப.வ.நிதிகளை உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் சேர்ப்பது என்ற டுடோரியலைப் பார்க்கவும்.)
