பெஞ்ச்மார்க்

ஒரு பெஞ்ச்மார்க் என்றால் என்ன?

ஒரு பெஞ்ச்மார்க் என்பது ஒரு பாதுகாப்பு, பரஸ்பர நிதி அல்லது முதலீட்டு மேலாளரின் செயல்திறனை அளவிடக்கூடிய ஒரு தரமாகும். பொதுவாக, பரந்த சந்தை மற்றும் சந்தை பிரிவு பங்கு மற்றும் பத்திர குறியீடுகள் இந்த நோக்கத்திற்காக பயன்படுத்தப்படுகின்றன. இது சிக்மா சிக்ஸ் பிளாக் பெல்ட்டின் ஒரு உறுப்பு.

வரையறைகள் ஏன் முக்கியம்

வரையறைகளை புரிந்துகொள்வது

வரையறைகள் என்பது மொத்த சந்தையின் சில அம்சங்களைக் குறிக்கும் பல பத்திரங்களை உள்ளடக்கிய குறியீடுகளாகும். அனைத்து வகையான சொத்து வகுப்புகளிலும் பெஞ்ச்மார்க் குறியீடுகள் உருவாக்கப்பட்டுள்ளன. பங்குச் சந்தையில், எஸ் அண்ட் பி 500 மற்றும் டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி ஆகியவை மிகவும் பிரபலமான பெரிய தொப்பி பங்கு வரையறைகளில் இரண்டு. நிலையான வருமானத்தில், பார்க்லேஸ் மூலதனம் அமெரிக்க மொத்த பத்திர அட்டவணை, பார்க்லேஸ் மூலதனம் அமெரிக்க கார்ப்பரேட் உயர் மகசூல் பத்திர அட்டவணை மற்றும் பார்க்லேஸ் மூலதனம் அமெரிக்க கருவூல பத்திர அட்டவணை ஆகியவை அடங்கும். மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீட்டாளர்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட பிரிவில் 30 மிகப்பெரிய மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளைப் பயன்படுத்தும் லிப்பர் குறியீடுகளைப் பயன்படுத்தலாம், அதே நேரத்தில் சர்வதேச முதலீட்டாளர்கள் எம்.எஸ்.சி.ஐ குறியீடுகளைப் பயன்படுத்தலாம். வில்ஷயர் 5000 என்பது அமெரிக்காவில் பகிரங்கமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் அனைத்து பங்குகளையும் குறிக்கும் ஒரு பிரபலமான அளவுகோலாகும். எந்தவொரு முதலீட்டின் செயல்திறனையும் மதிப்பிடும்போது, ​​அதை ஒரு பொருத்தமான அளவுகோலுடன் ஒப்பிடுவது முக்கியம்.

தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு முதலீடு செய்வதில் ஒரு முக்கிய அம்சமாக அடையாளம் காணவும் நிர்ணயிக்கவும் முடியும். பெரிய தொப்பி, மிட் கேப், ஸ்மால்-கேப், வளர்ச்சி மற்றும் மதிப்பு போன்ற பரந்த சந்தை பண்புகளை குறிக்கும் பாரம்பரிய வரையறைகளுக்கு கூடுதலாக. முதலீட்டாளர்கள் அடிப்படை பண்புகள், துறைகள், ஈவுத்தொகை, சந்தை போக்குகள் மற்றும் பலவற்றின் அடிப்படையில் குறியீடுகளையும் கண்டுபிடிப்பார்கள். ஒரு குறிப்பிட்ட வகை முதலீட்டில் ஒரு புரிதல் அல்லது ஆர்வம் இருப்பது முதலீட்டாளருக்கு பொருத்தமான முதலீட்டு நிதிகளை அடையாளம் காண உதவும், மேலும் அவர்களின் முதலீட்டு இலக்குகளையும் எதிர்பார்ப்புகளையும் ஒரு நிதி ஆலோசகருடன் சிறப்பாக தொடர்பு கொள்ள அனுமதிக்கும்.

முதலீட்டு வரையறைகளை நாடும்போது, ​​ஒரு முதலீட்டாளர் ஆபத்தையும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். ஒரு முதலீட்டாளரின் அளவுகோல் அவர் அல்லது அவள் எடுக்க விரும்பும் அபாயத்தின் அளவை பிரதிபலிக்க வேண்டும். பெஞ்ச்மார்க் பரிசீலனைகளைச் சுற்றியுள்ள பிற முதலீட்டு காரணிகளில் முதலீடு செய்ய வேண்டிய தொகை மற்றும் முதலீட்டாளர் செலுத்தத் தயாராக இருக்கும் செலவு ஆகியவை அடங்கும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு அளவுகோல் என்பது செயல்திறனை அளவிடுவதற்கான ஒரு நிலையான அளவுகோலாகும். முதலீட்டில், ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ செயல்திறன் மதிப்பீடு செய்யப்படும் ஒரு குறியீடாக சந்தை குறியீட்டைப் பயன்படுத்தலாம். குறிப்பிட்ட முதலீட்டு மூலோபாயம் அல்லது ஆணையைப் பொறுத்து, அளவுகோல் வேறுபடும், பொருத்தமான அளவுகோலைத் தேர்ந்தெடுப்பது முக்கியமானது, தவறான குறியீட்டு பெஞ்ச்மார்க் பிழைக்கு வழிவகுக்கும் என்பதால்.

முதலீட்டு தொழில் நிதி மேலாண்மை

தயாரிப்பு கண்டுபிடிப்புகளுடன் வரையறைகளின் எண்ணிக்கை விரிவடைந்து வருகிறது. முதலீட்டுத் துறையில் போர்ட்ஃபோலியோ நிர்வாகத்திற்கான முக்கிய காரணியாக அளவுகோல்கள் பெரும்பாலும் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. செயலற்ற முதலீட்டு நிதிகள் மற்றும் ஸ்மார்ட் பீட்டா நிதிகள் பெஞ்ச்மார்க் முதலீட்டிலிருந்து பெறப்பட்ட இரண்டு உத்திகள். தனிப்பயனாக்கப்பட்ட வரையறைகளை பின்பற்றும் பிரதி உத்திகள் மிகவும் பிரபலமாகி வருகின்றன. செயலில் உள்ள மேலாளர்கள் சந்தையில் மிகவும் பாரம்பரிய வடிவத்தில் குறியீடுகளைப் பயன்படுத்தி தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் உத்திகளைப் பயன்படுத்துகின்றனர், அவர்கள் அடிக்க முற்படுகிறார்கள்.

செயலற்ற

மொத்த சந்தையின் சில அம்சங்களைக் குறிக்கும் பல பத்திரங்களை சேர்க்க வரையறைகள் உருவாக்கப்படுகின்றன. ஒரு தனிநபர் முதலீட்டாளர் ஒவ்வொரு குறியீட்டின் பத்திரங்களிலும் முதலீடு செய்வது விலை உயர்ந்ததால், முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு அளவுகோலை வெளிப்படுத்துவதற்காக செயலற்ற முதலீட்டு நிதிகள் உருவாக்கப்பட்டன. செயலற்ற நிதிகளில், முதலீட்டு மேலாளர் இலக்கு முதலீட்டிற்கான குறைந்த கட்டண நிதியை முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்கும் பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டின் இருப்பு மற்றும் வருமானத்துடன் பொருந்த ஒரு பிரதி உத்தி பயன்படுத்துகிறார். இந்த வகை நிதியின் ஒரு முக்கிய எடுத்துக்காட்டு SPDR S&P 500 ETF (SPY) ஆகும், இது எஸ் அண்ட் பி 500 குறியீட்டை 0.09% நிர்வாகக் கட்டணத்துடன் பிரதிபலிக்கிறது. முதலீட்டாளர்கள் பெரிய தொப்பி, மிட் கேப், ஸ்மால்-கேப், வளர்ச்சி மற்றும் மதிப்பு மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகளை இந்த மூலோபாயத்தை பயன்படுத்தலாம்.

ஸ்மார்ட் பீட்டா

செயலற்ற குறியீட்டு நிதிகளின் விரிவாக்கமாக ஸ்மார்ட் பீட்டா உத்திகள் உருவாக்கப்பட்டன. சில மாறிகள் அடிப்படையில் பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதன் மூலம் அல்லது ஆல்பாவைப் பெறுவதற்கு நீண்ட மற்றும் குறுகிய நிலைகளை எடுத்துக்கொள்வதன் மூலம் ஒரு நிலையான செயலற்ற நிதியில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் முதலீட்டாளர் அடையக்கூடிய வருமானத்தை மேம்படுத்த அவர்கள் முயல்கின்றனர். ஸ்டேட் ஸ்ட்ரீட் குளோபல் அட்வைசர்ஸ் மேம்படுத்தப்பட்ட குறியீட்டு உத்திகள் இதற்கு ஒரு எடுத்துக்காட்டு. எஸ்.எஸ்.ஜி.ஏ மேம்படுத்தப்பட்ட ஸ்மால் கேப் ஃபண்ட் (எஸ்.இ.எஸ்.பி.எக்ஸ்) அதன் ரஸ்ஸல் 2000 பெஞ்ச்மார்க் ஐ குறியீட்டின் ஸ்மால்-கேப் பங்குகளில் நீண்ட மற்றும் குறுகிய நிலைகளை எடுத்துக்கொள்வதன் மூலம் ஓரளவுக்கு விஞ்சும்.

சந்தை பிரிவு வரையறைகள்

சந்தைப் பிரிவு வரையறைகளை முதலீட்டாளர்கள் துறைகள் போன்ற குறிப்பிட்ட சந்தைப் பிரிவுகளின் அடிப்படையில் பெஞ்ச்மார்க் முதலீட்டிற்கான பிற விருப்பங்களை வழங்க முடியும். ஸ்டேட் ஸ்ட்ரீட் குளோபல் அட்வைசர்ஸ் எஸ்.பி.டி.ஆர் ப.ப.வ.நிதிகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு எஸ் அண்ட் பி 500 இல் உள்ள ஒவ்வொரு தனிப்பட்ட துறைகளிலும் முதலீடு செய்வதற்கான வாய்ப்பை வழங்குகின்றன. ஒரு எடுத்துக்காட்டு தொழில்நுட்ப தேர்வு துறை எஸ்.பி.டி.ஆர் நிதி (எக்ஸ்.எல்.கே).

அடிப்படை மற்றும் கருப்பொருள் வரையறைகள்

சந்தையை வெல்லும் சவால்களுடன், பல முதலீட்டு மேலாளர்கள் தனிப்பயனாக்கப்பட்ட வரையறைகளை உருவாக்கியுள்ளனர், அவை பிரதி பிரதி உத்தி பயன்படுத்துகின்றன. இந்த வகையான நிதிகள் சிறந்த நடிகர்களாக அதிகம் காணப்படுகின்றன. இந்த நிதிகள் அடிப்படைகள், பாணி மற்றும் சந்தை கருப்பொருள்களின் அடிப்படையில் தனிப்பயனாக்கப்பட்ட குறியீடுகளுக்கு பெஞ்ச்மார்க். குளோபல் எக்ஸ் ரோபாட்டிக்ஸ் & செயற்கை நுண்ணறிவு கருப்பொருள் ப.ப.வ.நிதி (BOTZ) என்பது முதலீடு செய்யக்கூடிய பிரபஞ்சத்தில் மிகச் சிறந்த செயல்திறன் கொண்ட கருப்பொருள் ப.ப.வ.நிதிகளில் ஒன்றாகும். இது ஒரு குறியீட்டு பிரதிபலிப்பு மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்துகிறது மற்றும் இன்டெக்ஸ் குளோபல் ரோபாட்டிக்ஸ் & செயற்கை நுண்ணறிவு கருப்பொருள் குறியீட்டைக் கண்காணிக்க முயல்கிறது. குறியீட்டு என்பது தனிப்பயனாக்கப்பட்ட குறியீட்டு அளவுகோலாகும், இது ரோபாட்டிக்ஸ் மற்றும் செயற்கை நுண்ணறிவு தீர்வுகளில் ஈடுபட்டுள்ள நிறுவனங்களை உள்ளடக்கியது.

செயலில் மேலாண்மை

பெருகிவரும் பெஞ்ச்மார்க் பிரதி உத்திகள் மூலம் செயலில் மேலாண்மை மிகவும் சவாலாகிறது. எனவே, முதலீட்டாளர்களுக்கு செயலில் உள்ள மேலாளர்கள் தொடர்ந்து தங்கள் வரையறைகளை அடிப்பதைக் கண்டறிவது மிகவும் சவாலாகிறது. 2017 ஆம் ஆண்டில், ARK புதுமை ப.ப.வ.நிதி (ARKK) முதலீடு செய்யக்கூடிய சந்தையில் சிறப்பாக செயல்படும் ப.ப.வ.நிதிகளில் ஒன்றாகும். நவம்பர் 3 ஆம் தேதி முதல் ஆண்டுக்கு 76.06% வருவாய் கிடைத்தது. அதன் அளவுகோல்கள் எஸ் அண்ட் பி 500 உடன் ஒப்பிடத்தக்க வருமானம் 15.59% மற்றும் எம்.எஸ்.சி.ஐ உலக குறியீடு 17.55% உடன் ஒப்பிடத்தக்க வருமானம்.

வரையறைகளின் மதிப்பு

உண்மையான வரையறைக் குறியீடுகளில் நேரடியாக முதலீடு செய்வதை மையமாகக் கொண்ட பல புதுமைகளைக் கொண்டுவரும் விவாதத்திற்கான வரையறைகளின் மதிப்பு தொடர்ந்து நடைபெற்று வருகிறது. விவாதங்கள் முதன்மையாக முக்கிய வெளிப்பாடு, அடிப்படை முதலீடு மற்றும் கருப்பொருள் முதலீடு ஆகியவற்றின் கோரிக்கைகளிலிருந்து பெறப்படுகின்றன. திறமையான சந்தைக் கருதுகோளுக்கு (ஈ.எம்.எச்) குழுசேரும் மேலாளர்கள், சந்தையை வெல்வது அடிப்படையில் சாத்தியமற்றது என்று கூறுகின்றனர், பின்னர் நீட்டிப்பதன் மூலம், ஒரு அளவுகோலை வெல்ல முயற்சிப்பது ஒரு மேலாளரைச் சந்திப்பதற்கான ஒரு யதார்த்தமான குறிக்கோள் அல்ல. எனவே, குறியீட்டு பெஞ்ச்மார்க் முதலீட்டை மையமாகக் கொண்ட போர்ட்ஃபோலியோ உத்திகளின் எண்ணிக்கை. ஆயினும்கூட, சுறுசுறுப்பான மேலாளர்கள் தொடர்ந்து அளவுகோல்களை அடித்துக்கொள்கிறார்கள். இந்த உத்திகள் விரிவான கண்காணிப்பு தேவை மற்றும் பெரும்பாலும் உயர் நிர்வாக கட்டணங்களை உள்ளடக்குகின்றன. இருப்பினும், செயற்கை நுண்ணறிவு அளவு மாதிரிகள் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை செயல்பாட்டில் அதிக ஆட்டோமேஷனுடன் அதிக மாறிகளை ஒருங்கிணைப்பதால் வெற்றிகரமான செயலில் உள்ள நிர்வாகிகள் அதிகமாகக் காணப்படுகிறார்கள்.

பெஞ்ச்மார்க் பிழை

பெஞ்ச்மார்க் பிழை என்பது ஒரு நிதி மாதிரியில் தவறான அளவுகோல் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட சூழ்நிலை. இந்த பிழை ஒரு ஆய்வாளர் அல்லது கல்வியாளரின் தரவில் பெரிய சிதறல்களை உருவாக்க முடியும், ஆனால் ஒரு பகுப்பாய்வின் தொடக்கத்தில் மிகவும் பொருத்தமான அளவுகோலைத் தேர்ந்தெடுப்பதன் மூலம் எளிதில் தவிர்க்கலாம். கண்காணிப்புப் பிழையானது பெஞ்ச்மார்க் பிழைக்காக குழப்பமடையக்கூடும், ஆனால் இரண்டு நடவடிக்கைகளும் வேறுபட்ட பயன்பாடுகளைக் கொண்டுள்ளன.

பெஞ்ச்மார்க் பிழையைத் தவிர்க்க, மூலதன சொத்து விலை மாதிரியின் (சிஏபிஎம்) கீழ் சந்தை இலாகாவை உருவாக்கும்போது, ​​உங்கள் கணக்கீடுகளில் மிகவும் பொருத்தமான அளவுகோல் அல்லது சந்தையைப் பயன்படுத்துவது முக்கியம். எடுத்துக்காட்டாக, நீங்கள் CAPM ஐப் பயன்படுத்தி அமெரிக்க பங்குகளின் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்க விரும்பினால், உங்கள் முக்கிய அடையாளமாக நிக்கி - ஜப்பானிய குறியீட்டை நீங்கள் பயன்படுத்த மாட்டீர்கள். அதன்படி, உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ வருமானத்தை ஒப்பிட விரும்பினால், நீங்கள் ஒத்த பங்குகளைக் கொண்ட ஒரு குறியீட்டைப் பயன்படுத்த வேண்டும். எடுத்துக்காட்டாக, உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ தொழில்நுட்பமாக இருந்தால், எஸ் & பி 500 ஐ விட நாஸ்டாக்கை உங்கள் முக்கிய அடையாளமாக பயன்படுத்த வேண்டும்.