நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்கள் என்ன (AUM)?
நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்கள் (AUM) என்பது வாடிக்கையாளர்களின் சார்பாக ஒரு நபர் அல்லது நிறுவனம் நிர்வகிக்கும் முதலீடுகளின் மொத்த சந்தை மதிப்பு. மேலாண்மை வரையறைகள் மற்றும் சூத்திரங்களின் கீழ் உள்ள சொத்துக்கள் நிறுவனத்தால் வேறுபடுகின்றன.
AUM இன் கணக்கீட்டில், சில நிதி நிறுவனங்களில் வங்கி வைப்பு, பரஸ்பர நிதி மற்றும் அவற்றின் கணக்கீடுகளில் பணம் ஆகியவை அடங்கும். மற்றவர்கள் அதை விருப்பப்படி நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள நிதிகளுக்கு மட்டுப்படுத்துகிறார்கள், அங்கு முதலீட்டாளர் தனது சார்பாக வர்த்தகம் செய்ய நிறுவனத்திற்கு அதிகாரத்தை வழங்குகிறார்.
ஒட்டுமொத்தமாக, AUM என்பது ஒரு நிறுவனம் அல்லது முதலீட்டை மதிப்பிடுவதற்குப் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு அம்சமாகும். இது பொதுவாக மேலாண்மை செயல்திறன் மற்றும் மேலாண்மை அனுபவத்துடன் இணைந்து கருதப்படுகிறது. இருப்பினும், பொதுவாக, முதலீட்டாளர்கள் அதிக முதலீட்டு வரத்து மற்றும் அதிக AUM ஒப்பீடுகளை தரம் மற்றும் மேலாண்மை அனுபவத்தின் நேர்மறையான குறிகாட்டியாகக் கருதலாம்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்கள் (AUM) என்பது முதலீட்டாளர் சார்பாக ஒரு நபர் அல்லது நிறுவனம் கையாளும் முதலீடுகளின் மொத்த சந்தை மதிப்பு ஆகும். AUM தினசரி ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கிறது, இது ஒரு குறிப்பிட்ட நிதிக்கு உள்ளேயும் வெளியேயும் பணத்தின் ஓட்டத்தையும் சொத்துக்களின் விலை செயல்திறனையும் பிரதிபலிக்கிறது. அதிக AUM அதிக திரவமாக இருக்கும். நிதி மற்றும் மேலாளர் கட்டணங்கள் பெரும்பாலும் AUM சதவீதமாக கணக்கிடப்படுகின்றன.
நிர்வாகத்தின் கீழ் சொத்துக்களைப் புரிந்துகொள்வது
AUM என்பது ஒரு நிதி நிறுவனம் அல்லது நிதி வல்லுநர் தவறாமல் எவ்வளவு வாடிக்கையாளர் பணத்தை கையாளுகிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. AUM என்பது ஒரு பரஸ்பர நிதி அல்லது குடும்பங்களின் குடும்பம், ஒரு துணிகர மூலதன நிறுவனம், தரகு நிறுவனம் அல்லது முதலீட்டு ஆலோசகர் அல்லது போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளராக பதிவுசெய்யப்பட்ட தனிநபர்களால் நிர்வகிக்கப்படும் முதலீடுகளின் தொகை ஆகும்.
அளவு அல்லது அளவைக் குறிக்கப் பயன்படுகிறது, AUM ஐ பல வழிகளில் பிரிக்கலாம். இது அனைத்து வாடிக்கையாளர்களுக்கும் நிர்வகிக்கப்படும் மொத்த சொத்துக்களின் அளவைக் குறிக்கலாம் அல்லது ஒரு குறிப்பிட்ட வாடிக்கையாளருக்காக நிர்வகிக்கப்படும் மொத்த சொத்துக்களைக் குறிக்கலாம். ஒன்று அல்லது அனைத்து வாடிக்கையாளர்களுக்கும் பரிவர்த்தனை செய்ய மேலாளர் பயன்படுத்தக்கூடிய மூலதனத்தை AUM உள்ளடக்கியது, பொதுவாக விருப்பப்படி.
எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளர் மியூச்சுவல் ஃபண்டில் $ 50, 000 முதலீடு செய்திருந்தால், அந்த நிதிகள் மொத்த AUM - நிதிகளின் தொகுப்பின் ஒரு பகுதியாக மாறும். எந்தவொரு கூடுதல் சிறப்பு அனுமதிகளையும் பெறாமல், முதலீடு செய்யப்பட்ட அனைத்து நிதிகளையும் பயன்படுத்தி நிதியின் முதலீட்டு நோக்கத்தைத் தொடர்ந்து நிதி மேலாளர் பங்குகளை வாங்கலாம் மற்றும் விற்கலாம்.
செல்வ மேலாண்மை துறையில், சில முதலீட்டு மேலாளர்களுக்கு AUM அடிப்படையில் தேவைகள் இருக்கலாம். ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு ஹெட்ஜ் நிதி போன்ற ஒரு குறிப்பிட்ட வகை முதலீட்டிற்கு தகுதியுடையவரா என்பதை தீர்மானிக்க இது ஒரு நடவடிக்கையாக இருக்கலாம். செல்வ மேலாளர்கள் வாடிக்கையாளர் ஒரு பெரிய நிதி பாதிப்பை எடுக்காமல் பாதகமான சந்தைகளைத் தாங்க முடியும் என்பதை உறுதிப்படுத்த விரும்புகிறார்கள். ஒரு நிதி ஆலோசகர் அல்லது தரகு நிறுவனத்திடமிருந்து பெறப்பட்ட சேவைகளின் வகையை தீர்மானிக்க முதலீட்டாளரின் தனிப்பட்ட AUM ஒரு காரணியாக இருக்கலாம். சில சந்தர்ப்பங்களில், நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள தனிப்பட்ட சொத்துக்கள் ஒரு நபரின் நிகர மதிப்புடன் ஒத்துப்போகின்றன.
நிர்வாகத்தின் கீழ் சொத்துக்களைக் கணக்கிடுகிறது
தினசரி ஏற்ற இறக்கமாக, AUM ஒரு குறிப்பிட்ட நிதியில் மற்றும் வெளியே முதலீட்டாளர் பணத்தின் ஓட்டத்தைப் பொறுத்தது. மேலும், சொத்து செயல்திறன் இந்த தினசரி எண்ணிக்கையை பாதிக்கும். அதிகரித்த முதலீட்டாளர் பாய்ச்சல்கள், மூலதன பாராட்டு மற்றும் மறு முதலீடு செய்யப்பட்ட ஈவுத்தொகை ஆகியவை ஒரு நிதியின் AUM ஐ அதிகரிக்கும்.
எதிர்மறையாக, முதலீட்டாளர்களின் ஓட்டம் குறைதல் மற்றும் சந்தை மதிப்பு இழப்புகள் ஒரு நிதியின் AUM ஐக் குறைக்கும். யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸில், ஒரு நிறுவனம் 30 மில்லியன் அமெரிக்க டாலருக்கும் அதிகமான சொத்துக்களை நிர்வாகத்தின் கீழ் வைத்திருந்தால், அது பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்தில் (எஸ்.இ.சி) பதிவு செய்ய வேண்டும்.
நிர்வாகத்தின் கீழ் சொத்துக்களைக் கணக்கிடும் முறைகள் நிறுவனங்களிடையே வேறுபடுகின்றன. முதலீட்டு செயல்திறன் அதிகரிக்கும் போது அல்லது புதிய வாடிக்கையாளர்கள் மற்றும் புதிய சொத்துக்கள் பெறப்படும்போது நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள மொத்த நிறுவன சொத்துக்கள் அதிகரிக்கும். முதலீட்டு செயல்திறன் இழப்புகள், நிதி மூடல்கள் மற்றும் கிளையன்ட் மீட்பிலிருந்து சந்தை மதிப்பில் குறைவு ஆகியவை AUM இல் குறைவதற்கு காரணிகளாகும். நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்கள் நிறுவனத்தின் அனைத்து தயாரிப்புகளிலும் முதலீடு செய்யப்படும் அனைத்து முதலீட்டாளர் மூலதனத்திற்கும் மட்டுப்படுத்தப்படலாம் அல்லது முதலீட்டு நிறுவன நிர்வாகிகளுக்குச் சொந்தமான மூலதனத்தையும் இதில் சேர்க்கலாம்.
ஏன் AUM விஷயங்கள்
நிறுவனத்தின் வலிமையை நிர்ணயிப்பதில் முதலீட்டு மூலோபாயம் மற்றும் முதலீட்டாளர் தயாரிப்பு பாய்ச்சலுடன் தொடர்புடையது என்பதால் உறுதியான மேலாண்மை AUM ஐ கண்காணிக்கும். புதிய முதலீட்டாளர்களை ஈர்ப்பதற்காக முதலீட்டு நிறுவனங்கள் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்களை சந்தைப்படுத்தல் கருவியாகப் பயன்படுத்துகின்றன. AUM அதன் போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளின் அளவைக் குறிக்க முதலீட்டாளர்களுக்கு உதவ முடியும்.
கட்டணங்களைக் கணக்கிடுவதற்கு AUM ஒரு முக்கியமான கருத்தாகவும் இருக்கலாம். பல முதலீட்டு தயாரிப்புகள் நிர்வாகக் கட்டணத்தை வசூலிக்கின்றன, அவை நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துகளின் நிலையான சதவீதமாகும். மேலும், பல நிதி ஆலோசகர்கள் மற்றும் தனிப்பட்ட பண மேலாளர்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு அவர்களின் மொத்த சொத்துக்களில் ஒரு சதவீதத்தை நிர்வாகத்தின் கீழ் வசூலிக்கிறார்கள். பொதுவாக, AUM அதிகரிக்கும் போது இந்த சதவீதம் குறைகிறது; இந்த வழியில், இந்த நிதி வல்லுநர்கள் அதிக செல்வந்த முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்க முடியும்.
நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துகளின் நிஜ வாழ்க்கை எடுத்துக்காட்டு
ஒரு குறிப்பிட்ட நிதியை மதிப்பிடும்போது, முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் அதன் AUM ஐப் பார்ப்பார்கள். ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனத்தைப் போலவே, நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்கள் நிதியின் அளவைக் குறிக்கின்றன. அதிக AUM களைக் கொண்ட அந்த முதலீட்டு தயாரிப்புகள் அதிக சந்தை வர்த்தக அளவைக் கொண்டுள்ளன, அவை அதிக திரவமாகவும், வர்த்தகம் செய்ய எளிதாகவும் இருக்கும்.
எடுத்துக்காட்டாக, SPDR S&P 500 ETF (SPY) என்பது சந்தையில் மிகப்பெரிய பங்கு பரிமாற்றம்-வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட நிதிகளில் ஒன்றாகும். ஏப்ரல் 4, 2019 நிலவரப்படி, இது 264 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர் நிர்வாகத்தின் கீழ் சொத்துக்களைக் கொண்டிருந்தது, சராசரியாக தினசரி வர்த்தக அளவு 80.8 மில்லியன் பங்குகள். அதிக வர்த்தக அளவு என்பது ப.ப.வ.நிதியின் பங்குகளை வாங்க அல்லது விற்க முற்படும்போது முதலீட்டாளர்களுக்கு பணப்புழக்கம் ஒரு காரணியாக இருக்காது.
ஒப்பிடுகையில், முதல் அறக்கட்டளை டவ் 30 சம எடை ப.ப.வ.நிதி (ஈடோ) 14.2 மில்லியன் டாலர் நிர்வாகத்தின் கீழ் சொத்துக்களைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் மிகக் குறைந்த வர்த்தக அளவைக் கொண்டுள்ளது, சராசரியாக ஒரு நாளைக்கு 2, 795 பங்குகள். இந்த நிதிக்கான பணப்புழக்கம் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு கருத்தாக இருக்கலாம்.
