சரிசெய்யப்பட்ட தற்போதைய மதிப்பு என்றால் என்ன - APV?
சரிசெய்யப்பட்ட தற்போதைய மதிப்பு என்பது ஒரு திட்டத்தின் அல்லது நிறுவனத்தின் நிகர தற்போதைய மதிப்பு (NPV) என்பது ஈக்விட்டி மூலமாக மட்டுமே நிதியளிக்கப்பட்டால் மற்றும் எந்தவொரு நிதி நன்மைகளின் தற்போதைய மதிப்பு (பி.வி) ஆகும், அவை கடனின் கூடுதல் விளைவுகள். நிதி நன்மைகளை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வதன் மூலம், விலக்கு வட்டி மூலம் வழங்கப்படுவது போன்ற வரி கேடயங்களை APV உள்ளடக்கியது.
APV க்கான ஃபார்முலா
சரிசெய்யப்பட்ட தற்போதைய மதிப்பு = வெளியிடப்படாத உறுதியான மதிப்பு + எங்கும்: NE = கடனின் நிகர விளைவு
கடனின் நிகர விளைவு இதில் அடங்கும்:
- நிறுவனங்கள் கடனைக் கொண்டிருக்கும்போது உருவாக்கப்படும் வட்டி வரி கவசம், ஏனெனில் கடனுக்கான வட்டி வரி விலக்கு அளிக்கப்படுகிறது. இது வட்டி செலவு நேர வரி விகிதமாக கணக்கிடப்படுகிறது. ஆனால் அந்த ஆண்டில் பயன்படுத்தப்படும் வட்டி வரி கேடயம் மட்டுமே இதில் அடங்கும். பின்னர் பயன்படுத்தப்படும் வட்டி வரி கேடயத்தின் தற்போதைய மதிப்பு கணக்கிடப்பட வேண்டும். வட்டி வரி கேடயத்தின் தற்போதைய மதிப்பு: (வரி விகிதம் * கடன் சுமை * வட்டி வீதம்) / வட்டி வீதம்.
சரிசெய்யப்பட்ட தற்போதைய மதிப்பை எவ்வாறு கணக்கிடுவது - APV
சரிசெய்யப்பட்ட தற்போதைய மதிப்பைத் தீர்மானிக்க:
- கடன் பெறாத நிறுவனத்தின் மதிப்பைக் கண்டறியவும். கடன் நிதியுதவியின் நிகர மதிப்பைக் கணக்கிடுங்கள். சமன் செய்யப்படாத திட்டம் அல்லது நிறுவனத்தின் மதிப்பு மற்றும் கடன் நிதியத்தின் நிகர மதிப்பு ஆகியவற்றைக் கணக்கிடுங்கள்.
எக்செல் இல் APV ஐ எவ்வாறு கணக்கிடுவது
ஒரு முதலீட்டாளர் நிறுவனத்தின் நிகர தற்போதைய மதிப்பு மற்றும் கடனின் தற்போதைய மதிப்பைக் கணக்கிட ஒரு மாதிரியை உருவாக்க எக்செல் பயன்படுத்தலாம்.
சரிசெய்யப்பட்ட தற்போதைய மதிப்பு உங்களுக்கு என்ன சொல்கிறது?
சரிசெய்யப்பட்ட தற்போதைய மதிப்பு ஒரு முதலீட்டாளருக்கு வட்டி செலுத்துதல்களின் ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட வரி விலக்குகள் அல்லது சந்தைக்குக் கீழே உள்ள மானியக் கடனின் விளைவாக வரிக் கேடயங்களின் நன்மைகளைக் காட்ட உதவுகிறது. அந்நிய பரிவர்த்தனைகளுக்கு, APV விரும்பப்படுகிறது. குறிப்பாக, அந்நிய செலாவணி வாங்குதல் சூழ்நிலைகள் சரிசெய்யப்பட்ட தற்போதைய மதிப்பு முறையைப் பயன்படுத்துவதற்கான மிகச் சிறந்த சூழ்நிலைகள்.
கடன்-நிதியளிக்கப்பட்ட திட்டத்தின் மதிப்பு ஒரு பங்கு-நிதியளிக்கப்பட்ட திட்டத்தை விட அதிகமாக இருக்கலாம், ஏனெனில் அந்நியச் செலாவணி பயன்படுத்தப்படும்போது மூலதன செலவு குறைகிறது. கடனைப் பயன்படுத்துவது உண்மையில் எதிர்மறையான NPV திட்டத்தை நேர்மறையான ஒன்றாக மாற்றும். NPV ஈக்விட்டி செலவை தள்ளுபடி வீதமாகப் பயன்படுத்துகிறது, அதே நேரத்தில் APV மூலதனத்தின் சராசரி செலவை தள்ளுபடி வீதமாகப் பயன்படுத்துகிறது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- APV என்பது ஒரு திட்டத்தின் அல்லது நிறுவனத்தின் NPV ஆகும், இது ஈக்விட்டி மூலமாகவும், நிதி நன்மைகளின் தற்போதைய மதிப்பு மூலமாகவும் இருந்தால். APV ஒரு முதலீட்டாளருக்கு வரி விலக்கு வட்டி செலுத்துதல்களிலிருந்து வரி கேடயங்களின் நன்மையைக் காட்டுகிறது. அந்நிய செலாவணி வாங்குதல்கள் போன்ற அந்நிய பரிவர்த்தனைகளுக்கு இது சிறந்த முறையில் பயன்படுத்தப்படுகிறது, ஆனால் இது ஒரு கல்வி கணக்கீடு ஆகும்.
சரிசெய்யப்பட்ட தற்போதைய மதிப்பை எவ்வாறு பயன்படுத்துவது என்பதற்கான எடுத்துக்காட்டு - APV
ஒரு அடிப்படை வழக்கு NPV கணக்கிடப்படும் ஒரு நிதி திட்டத்தில், சரிசெய்யப்பட்ட தற்போதைய மதிப்பைப் பெற வட்டி வரி கேடயத்தின் தற்போதைய மதிப்பின் தொகை சேர்க்கப்படுகிறது.
எடுத்துக்காட்டாக, நிறுவனத்தின் ஏபிசியின் இலவச பணப்புழக்கம் (எஃப்சிஎஃப்) மற்றும் முனைய மதிப்பு ஆகியவற்றின் தற்போதைய மதிப்பு, 000 100, 000 என்று பல ஆண்டு திட்ட கணக்கீடு கண்டறிந்துள்ளது. நிறுவனத்தின் வரி விகிதம் 30% மற்றும் வட்டி விகிதம் 7% ஆகும். அதன் $ 50, 000 கடன் சுமை interest 15, 000 வட்டி வரி கவசம் அல்லது ($ 50, 000 * 30% * 7%) / 7% ஆகும். இவ்வாறு, சரிசெய்யப்பட்ட தற்போதைய மதிப்பு 5, 000 115, 000 அல்லது $ 100, 000 + $ 15, 000 ஆகும்.
APV மற்றும் தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்கத்திற்கு இடையிலான வேறுபாடு - DCF
சரிசெய்யப்பட்ட தற்போதைய மதிப்பு முறை தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்கம் (டி.சி.எஃப்) முறைக்கு ஒத்ததாக இருக்கும்போது, சரிசெய்யப்பட்ட தற்போதைய பணப்புழக்கம் ஒரு மூலதன செலவு (WACC) அல்லது பிற சரிசெய்யப்பட்ட தள்ளுபடி விகிதங்களில் வரி அல்லது பிற நிதி விளைவுகளைப் பிடிக்காது. தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்கத்தில் பயன்படுத்தப்படும் WACC போலல்லாமல், சரிசெய்யப்பட்ட தற்போதைய மதிப்பு ஈக்விட்டி செலவு மற்றும் கடன் செலவின் விளைவுகளை தனித்தனியாக மதிப்பிட முற்படுகிறது. சரிசெய்யப்பட்ட தற்போதைய மதிப்பு தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்க முறையைப் போல நடைமுறையில் இல்லை.
சரிசெய்யப்பட்ட தற்போதைய மதிப்பைப் பயன்படுத்துவதற்கான வரம்புகள் - APV
நடைமுறையில், சரிசெய்யப்பட்ட தற்போதைய மதிப்பு தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்க முறையைப் பயன்படுத்தாது. இது ஒரு கல்விக் கணக்கீடு அதிகம் ஆனால் பெரும்பாலும் துல்லியமான மதிப்பீடுகளின் விளைவாக கருதப்படுகிறது.
சரிசெய்யப்பட்ட தற்போதைய மதிப்பு பற்றி மேலும் அறிக - APV
சரிசெய்யப்பட்ட தற்போதைய மதிப்பைக் கணக்கிடுவதில் ஆழமாக தோண்டுவதற்கு, நிகர தற்போதைய மதிப்பைக் கணக்கிடுவதற்கான இன்வெஸ்டோபீடியாவின் வழிகாட்டியைப் பாருங்கள்.
