திறமையான சந்தைக் கோட்பாட்டின் ஆதரவாளர்கள், அறியப்பட்ட அனைத்து தகவல்களும் ஒரு பங்கு அல்லது பிற முதலீட்டு தயாரிப்புக்கு விலை நிர்ணயம் செய்யப்படுவதாக நம்புகிறார்கள். வழிமுறை வர்த்தகத்தின் வருகை EMT கோட்பாட்டாளர்களின் கூற்றுப்படி, அந்த செயல்முறையை கிட்டத்தட்ட உடனடிப்படுத்துகிறது. இது ஏப்ரல் 23, 2013 அன்று, வெள்ளை மாளிகையில் குண்டு வீசப்பட்டதாகவும், ஜனாதிபதி ஒபாமா காயமடைந்ததாகவும் கூறும் ஒரு போலி ட்வீட் உடனடியாக சந்தைகளை நொறுக்கியது. சந்தை நான்கு நிமிடங்களுக்குள் மீட்கப்பட்டாலும், இந்தச் சம்பவம் சூப்பர் கம்ப்யூட்டர்களின் நெட்வொர்க்கை அம்பலப்படுத்தியது, சரியான சொற்களைக் கொடியிடும்போது ஈக்விட்டி நிலைகளை விற்க திட்டமிடப்பட்ட முக்கிய வார்த்தைகளைத் தேடும் தலைப்புச் செய்திகளை தொடர்ந்து ஸ்கேன் செய்கிறது.
இது EMT உண்மை என்பதை நிரூபிக்கும் என்று தோன்றுகிறது - குறிப்பாக இப்போது மனிதரல்லாத வர்த்தகர்கள் சந்தையில் ஆதிக்கம் செலுத்துகிறார்கள். இருப்பினும், மற்றவர்கள் "அப்படியல்ல" என்று கூறுகிறார்கள். வாரன் பபெட் போன்ற நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களும், அதிக அதிர்வெண் வர்த்தகர்களும் லாபம் ஈட்டக் காரணம் சந்தை திறனற்ற தன்மையே என்று அவர்கள் வாதிடுகின்றனர். இந்த திறனற்ற தன்மைகள் இயற்கையானவை, ஏனெனில் சந்தைகள் மனிதர்கள் அல்லது மனிதர்களால் திட்டமிடப்பட்ட கணினிகள்.
எவ்வளவு ஒழுக்கமாக இருந்தாலும், மனிதர்கள் பெரும்பாலும் நடத்தை சார்புகளுடன் வர்த்தகம் செய்கிறார்கள், அவை உணர்ச்சியில் செயல்பட காரணமாகின்றன. இது நடத்தை நிதியத்தின் அடிப்படையாகும், இது ஒப்பீட்டளவில் புதிய ஆய்வுத் துறையாகும், இது உளவியல் கோட்பாட்டை வழக்கமான பொருளாதாரத்துடன் இணைக்கிறது. நடத்தை நிதி வர்த்தக நடத்தையை முன்னறிவிக்கிறது மற்றும் மிகவும் திறமையான வர்த்தக உத்திகளை உருவாக்குவதற்கான அடிப்படையாக பயன்படுத்தப்படுகிறது. கலிஃபோர்னியா பல்கலைக்கழக ஆய்வில், முதலீட்டாளர்கள் நடத்தை சார்புகளைக் கொண்டிருக்கிறார்கள் என்பதற்கு வலுவான ஆதாரங்களைக் கண்டறிந்தனர், அவை அனுபவ தரவுகளை விட முதலீட்டு முடிவுகளை பெரும்பாலும் பாதிக்கின்றன. சில்லறை வர்த்தகர்களிடையே பொதுவான தரகு கணக்குகளுக்குள் வர்த்தகம் செய்யும் நான்கு சார்புகளை இங்கே நாம் முன்னிலைப்படுத்துகிறோம்.
அதீத
அதிகப்படியான தன்னம்பிக்கை இரண்டு கூறுகளைக் கொண்டுள்ளது: உங்கள் தகவலின் தரத்தில் அதிக நம்பிக்கை, மற்றும் அதிகபட்ச ஆதாயத்திற்காக சரியான நேரத்தில் சரியான தகவல்களைச் செயல்படுத்தும் திறன். அதிக நம்பிக்கையுள்ள வர்த்தகர்கள் அடிக்கடி வர்த்தகம் செய்கிறார்கள் மற்றும் அவர்களின் இலாகாவை சரியான முறையில் பன்முகப்படுத்தத் தவறிவிடுகிறார்கள் என்று ஆய்வுகள் காட்டுகின்றன.
ஒரு ஆய்வு ஒரு குறிப்பிட்ட தள்ளுபடி தரகு நிறுவனத்தில் 10, 000 வாடிக்கையாளர்களிடமிருந்து வர்த்தகத்தை பகுப்பாய்வு செய்தது. தொடர்ச்சியான வர்த்தகம் அதிக வருவாய்க்கு வழிவகுத்ததா என்பதை ஆய்வு அறிய விரும்பியது. வரி இழப்பு வர்த்தகங்களையும் மற்றவர்களையும் பணப்புழக்கத் தேவைகளைப் பூர்த்திசெய்த பிறகு, வாங்கிய பங்குகள் விற்கப்பட்ட பங்குகளை ஒரு வருடத்தில் 5% ஆகவும், இரண்டு ஆண்டுகளில் 8.6% ஆகவும் குறைத்து மதிப்பிட்டுள்ளன என்று ஆய்வில் கண்டறியப்பட்டுள்ளது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், சில்லறை முதலீட்டாளர் எவ்வளவு சுறுசுறுப்பாக இருக்கிறாரோ, அவ்வளவு பணம் சம்பாதிப்பார். இந்த ஆய்வு பல சந்தைகளில் பல முறை மீண்டும் மீண்டும் செய்யப்பட்டது மற்றும் முடிவுகள் எப்போதும் ஒரே மாதிரியாகவே இருந்தன. வர்த்தகர்கள், "அடிப்படையில் பணத்தை இழக்க கட்டணம் செலுத்துகிறார்கள்" என்று ஆசிரியர்கள் முடிவு செய்தனர்.
இந்த சார்புநிலையை எவ்வாறு தவிர்ப்பது
குறைவாக வர்த்தகம் செய்து அதிக முதலீடு செய்யுங்கள். வர்த்தக நடவடிக்கைகளில் நுழைவதன் மூலம் நீங்கள் கணினிகள், நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் உலகெங்கிலும் உள்ள மற்றவர்களுக்கு எதிராக உங்களை விட சிறந்த தரவு மற்றும் அதிக அனுபவத்துடன் வர்த்தகம் செய்கிறீர்கள் என்பதை புரிந்து கொள்ளுங்கள். முரண்பாடுகள் தங்களுக்கு சாதகமாக உள்ளன. உங்கள் கால அளவை அதிகரிப்பதன் மூலமும், குறியீடுகளை பிரதிபலிப்பதன் மூலமும், ஈவுத்தொகையைப் பயன்படுத்துவதன் மூலமும், காலப்போக்கில் நீங்கள் செல்வத்தை உருவாக்குவீர்கள். சந்தையில் உள்ள மற்றவர்களை விட உங்கள் தகவலும் உள்ளுணர்வும் சிறந்தது என்று நம்புவதற்கான தூண்டுதலை எதிர்க்கவும்.
வருத்தத்தை குறைத்தல்
இதை ஒப்புக்கொள், நீங்கள் இதை ஒரு முறையாவது செய்துள்ளீர்கள். ஒரு குறிப்பிட்ட பங்கு மதிப்பு விலை மற்றும் மிகக் குறைவான எதிர்மறை திறன் கொண்டது என்று நீங்கள் நம்புகிறீர்கள். நீங்கள் வர்த்தகத்தை வைத்தீர்கள், ஆனால் அது மெதுவாக உங்களுக்கு எதிராக வேலை செய்தது. நீங்கள் சொல்வது சரிதான் என்று உணர்கிறேன், இழப்பு சிறியதாக இருக்கும்போது நீங்கள் விற்கவில்லை. நீங்கள் நிலையை விற்காத வரை எந்த இழப்பும் இழப்பாக இருக்காது என்பதால் அதை விட்டுவிடுங்கள். இது உங்களுக்கு எதிராக தொடர்ந்து சென்றது, ஆனால் பங்கு அதன் மதிப்பில் பெரும்பகுதியை இழக்கும் வரை நீங்கள் விற்கவில்லை.
நடத்தை பொருளாதார வல்லுநர்கள் அதை வருத்தம் என்று அழைக்கிறார்கள். மனிதர்களாகிய, வருத்தத்தின் உணர்வை முடிந்தவரை தவிர்க்க முயற்சிக்கிறோம், பெரும்பாலும் வருத்தத்தின் உணர்வை சொந்தமாக வைத்திருப்பதைத் தவிர்ப்பதற்காக, நாம் பெரும்பாலும் அதிக நேரம், சில சமயங்களில் நியாயமற்ற நீளங்களுக்குச் செல்வோம். நிலையை விற்காமல், நஷ்டத்தில் பூட்டுவதன் மூலம், ஒரு வர்த்தகர் வருத்தத்தை சமாளிக்க வேண்டியதில்லை. வர்த்தகர்கள் வெற்றிபெறும் நிலையை மிக விரைவாக விற்க 1.5 முதல் 2 மடங்கு அதிகமாகவும், இழந்த நிலையை தாமதமாகவும் விற்கிறார்கள் என்று ஆராய்ச்சி காட்டுகிறது, இவை அனைத்தும் லாபங்களை இழப்பது அல்லது அசல் செலவு அடிப்படையில் இழப்பது போன்ற வருத்தத்தைத் தவிர்க்க.
இந்த சார்புநிலையை எவ்வாறு தவிர்ப்பது
ஒருபோதும் மாறாத வர்த்தக விதிகளை அமைக்கவும். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பங்கு வர்த்தகம் அதன் மதிப்பில் 7% இழந்தால், அந்த நிலையிலிருந்து வெளியேறவும். பங்கு ஒரு குறிப்பிட்ட மட்டத்திற்கு மேல் உயர்ந்தால், வர்த்தகம் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு லாபங்களை இழந்தால், அது ஒரு லாபகரமான நிறுத்தத்தை அமைக்கவும். இந்த நிலைகளை உடைக்க முடியாத விதிகளை உருவாக்கவும், உணர்ச்சியில் வர்த்தகம் செய்ய வேண்டாம்.
வரையறுக்கப்பட்ட கவனம் இடைவெளி
தேர்வு செய்ய ஆயிரக்கணக்கான பங்குகள் உள்ளன, ஆனால் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளருக்கு ஒவ்வொன்றையும் ஆராய்ச்சி செய்ய நேரமோ விருப்பமோ இல்லை. பொருளாதார வல்லுனரும் உளவியலாளருமான ஹெர்பர்ட் சைமன் "எல்லைக்குட்பட்ட பகுத்தறிவு" என்று அழைத்ததன் மூலம் மனிதர்கள் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறார்கள். இந்த கோட்பாடு ஒரு மனிதர் அவர்கள் குவிக்கும் வரையறுக்கப்பட்ட அறிவின் அடிப்படையில் முடிவுகளை எடுக்கும் என்று கூறுகிறது. மிகவும் திறமையான முடிவை எடுப்பதற்கு பதிலாக, அவர்கள் மிகவும் திருப்திகரமான முடிவை எடுப்பார்கள்.
இந்த வரம்புகள் காரணமாக, முதலீட்டாளர்கள் வலைத்தளங்கள், நிதி ஊடகங்கள், நண்பர்கள் மற்றும் குடும்பத்தினர் அல்லது தங்கள் சொந்த ஆராய்ச்சிக்கு வெளியே உள்ள பிற ஆதாரங்கள் மூலம் தங்கள் கவனத்திற்கு வரும் பங்குகளை மட்டுமே கருத்தில் கொள்ள முனைகிறார்கள். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு குறிப்பிட்ட பயோடெக் பங்கு ஒரு பிளாக்பஸ்டர் மருந்துக்கான எஃப்.டி.ஏ ஒப்புதலைப் பெற்றால், தலைகீழாக நகர்வது பெரிதாகிவிடும், ஏனெனில் செய்தி செய்தி முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தை ஈர்க்கிறது. அதே பங்கு பற்றிய சிறிய செய்திகள் மிகக் குறைந்த சந்தை எதிர்வினையை ஏற்படுத்தக்கூடும், ஏனெனில் அது ஊடகங்களை அடையவில்லை.
இந்த சார்புநிலையை எவ்வாறு தவிர்ப்பது
உங்கள் வர்த்தக நடவடிக்கைகளில் ஊடகங்கள் ஒரு தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன என்பதை உணர்ந்து கொள்ளுங்கள். நன்கு அறியப்பட்ட மற்றும் "தாக்கப்பட்ட பாதையில் இருந்து விலகி" இருக்கும் பங்குகளை ஆராய்ச்சி செய்து மதிப்பீடு செய்யக் கற்றுக்கொள்வது, உங்களிடம் வரும் வரை நீங்கள் காத்திருந்தால் நீங்கள் ஒருபோதும் கண்டிராத இலாபகரமான வர்த்தகங்களை வெளிப்படுத்தக்கூடும். ஊடக சத்தம் உங்கள் முடிவுகளை பாதிக்க விடாதீர்கள். அதற்கு பதிலாக, ஊடகங்கள் பலவற்றில் ஒரு தரவு புள்ளியாக பயன்படுத்தவும்.
துரத்தல் போக்குகள்
இது வலுவான வர்த்தக சார்பு. நடத்தை நிதி குறித்த ஆராய்ச்சியாளர்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுக்கு அர்ப்பணித்த அனைத்து புதிய பணத்திலும் 39% முந்தைய ஆண்டின் சிறந்த செயல்திறனுடன் 10% நிதியில் சென்றது கண்டறியப்பட்டது. நிதி தயாரிப்புகள் பெரும்பாலும் "கடந்தகால செயல்திறன் எதிர்கால முடிவுகளைக் குறிக்கவில்லை" என்ற மறுப்பைக் கொண்டிருந்தாலும், சில்லறை வர்த்தகர்கள் கடந்த காலத்தைப் படிப்பதன் மூலம் எதிர்காலத்தை கணிக்க முடியும் என்று இன்னும் நம்புகிறார்கள்.
வடிவங்களைக் கண்டறிவதில் மனிதர்களுக்கு ஒரு அசாதாரண திறமை இருக்கிறது, அவற்றைக் கண்டறிந்தால், அவற்றின் செல்லுபடியை அவர்கள் நம்புகிறார்கள். அவர்கள் ஒரு மாதிரியைக் கண்டறிந்தால், அவர்கள் அதைச் செய்கிறார்கள், ஆனால் பெரும்பாலும் அந்த முறை ஏற்கனவே விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்டுள்ளது. ஒரு முறை காணப்பட்டாலும் கூட, பெரும்பாலான வர்த்தகர்கள் ஒப்புக்கொள்வதைக் காட்டிலும் சந்தை மிகவும் சீரற்றதாக இருக்கிறது. கலிஃபோர்னியா பல்கலைக்கழக ஆய்வில், கடந்தகால செயல்திறன் குறித்த முடிவுகளை எடையுள்ள முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் மற்றவர்களுடன் ஒப்பிடும்போது மிக மோசமான செயல்திறன் கொண்டவர்கள் என்று கண்டறியப்பட்டுள்ளது.
இந்த சார்புநிலையை எவ்வாறு தவிர்ப்பது
நீங்கள் ஒரு போக்கைக் கண்டால், சந்தை உங்களுக்கு முன்பே அதை அடையாளம் கண்டு சுரண்டியது. நீங்கள் அதிகபட்சமாக வாங்குவதற்கான அபாயத்தை இயக்குகிறீர்கள் - பங்கு வர்த்தகத்தில் பின்வாங்குவதைப் பார்க்க சரியான நேரத்தில் ஒரு வர்த்தகம். நீங்கள் ஒரு திறமையின்மையைப் பயன்படுத்த விரும்பினால், வாரன் பபெட் அணுகுமுறையை எடுத்துக் கொள்ளுங்கள்; மற்றவர்கள் பயப்படும்போது வாங்கவும், அவர்கள் நம்பிக்கையுடன் இருக்கும்போது விற்கவும். மந்தையைப் பின்தொடர்வது பெரிய அளவிலான லாபங்களை அரிதாகவே உருவாக்குகிறது.
அடிக்கோடு
இந்த எந்தவொரு சார்புநிலையிலும் நீங்கள் கொஞ்சம் பார்க்கிறீர்களா? நீங்கள் செய்தால், மனித உணர்ச்சியின் ஆபத்துக்களைத் தவிர்ப்பதற்கான சிறந்த வழி வர்த்தக விதிகள் என்பதை புரிந்து கொள்ளுங்கள். ஒரு பங்கு ஒரு குறிப்பிட்ட சதவீதத்தைக் குறைத்தால் விற்பனை செய்வது, ஒரு குறிப்பிட்ட சதவீதத்தை உயர்த்திய பின் ஒரு பங்கை வாங்காதது மற்றும் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு முடியும் வரை ஒரு நிலையை விற்காதது ஆகியவை அவற்றில் அடங்கும். எல்லா நடத்தை சார்புகளையும் நீங்கள் தவிர்க்க முடியாது, ஆனால் உங்கள் வர்த்தக நடவடிக்கைகளில் ஏற்படும் விளைவைக் குறைக்கலாம். (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, "அறிவாற்றல் மற்றும் உணர்ச்சி முதலீட்டு சார்பு" ஐப் பார்க்கவும்)
