ஒவ்வொரு காலாண்டிலும், ஹெட்ஜ் நிதிகள் ஒவ்வொரு நிறுவனத்தின் பங்குகளையும் பல்வேறு பகுதிகள் மற்றும் வகைகளில் விவரிக்கும் 13 எஃப் படிவத்தை தாக்கல் செய்ய வேண்டும். முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக பொதுமக்களுக்குக் கிடைக்கக்கூடிய மற்றும் பரவலாக விவாதிக்கப்படும் இந்த தாக்கல்களுக்குத் திரும்புவர், மிகவும் செல்வந்தர்கள் மற்றும் முக்கிய நிதித் தலைவர்கள் சிலர் தங்கள் பணத்தை எங்கே வைக்கிறார்கள் என்பது குறித்த யோசனைகளுக்கு. மிகவும் கண்காணிக்கப்பட்ட ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளர்களில், செயல்பாட்டாளர் நிதிகள் என்று அழைக்கப்படுபவர்களை வழிநடத்துபவர்கள், ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளில் கணிசமான பகுதியைப் பெறும் நிறுவனங்கள், அந்த நிறுவனத்தின் நடைமுறைகள் மற்றும் தலைமை மீது அவர்கள் செல்வாக்கை செலுத்தக்கூடும். (மேலும் பார்க்க, 13F என்றால் என்ன, அது எப்போது பயனுள்ளதாக இருக்கும்? )
பொதுவாக, செயல்பாட்டாளர் நிதிகள் ஒரு நிறுவனத்தின் மொத்த பங்குகளில் 5% அல்லது அதற்கு மேற்பட்டவற்றில் முதலீடு செய்யும் போது இந்த வகை விளையாடுவதாகக் கருதப்படுகிறது, இது அவர்கள் ஒரு படிவம் 13D ஐ தாக்கல் செய்ய வேண்டும் என்ற தேவையைத் தூண்டுகிறது. படிவம் 13D கள் 13F களைப் போலவே இருக்கின்றன, ஆனால் அவை மிகவும் கடுமையானவை; ஒரு நிறுவனத்தில் ஒரு பெரிய பங்கைக் கொண்ட ஒரு முதலீட்டாளர் எந்தவொரு செயலிலும் 10 நாட்களுக்குள் அந்த நிலையில் உள்ள அனைத்து மாற்றங்களையும் புகாரளிக்க வேண்டும், அதாவது 13F ஐ விட உண்மையான நேரத்திற்கு மிக நெருக்கமாக என்ன நடக்கிறது என்பதை வெளியாட்கள் பார்ப்பது மிகவும் எளிதானது. சமீபத்தில், ஆர்வலர் முதலீட்டாளர்களிடையே ஒரு புதிய மூலோபாயம் இலக்கு நிறுவனங்களில் தொடர்ந்து செல்வாக்கு செலுத்த அனுமதித்துள்ளது, அதே நேரத்தில் 13 டி தாக்கல் மூலம் முதலீட்டு விவரங்களை வெளியிடுவதைத் தவிர்க்கிறது.
மிட் கேப் நிறுவனத்தின் இலக்குகள்
மெர்கெர்மார்க்கெட்டுக்குச் சொந்தமான ஒரு தளமான ஆக்டிவிஸ்ட்மோனிட்டரின் அறிக்கையின்படி, செயல்பாட்டு மேலாளர்கள் பெருகிய முறையில் மொத்த பங்குகளில் 5% க்கும் குறைவாக வைத்திருக்கும் போது தங்கள் இலக்குகளை அடையக்கூடிய நிறுவனங்களை இலக்காகக் கொண்டுள்ளனர். ஆக்டிவிஸ்ட்மோனிட்டர் ஆய்வாளர்கள், 2016 ஆம் ஆண்டில் இதுவரை 38% ஆக்டிவிஸ்ட் நிதி பிரச்சாரங்கள் இந்த அணுகுமுறையைப் பின்பற்றியுள்ளன, இது 2015 ஆம் ஆண்டின் மொத்தத்தில் 26% க்கு மாறாக இருந்தது. 5% வாசலுக்குக் கீழே இருப்பதன் மூலம், இந்த புதிய மூலோபாயத்தைப் பின்பற்றும் ஹெட்ஜ் நிதிகள் தேவைகளைத் தவிர்க்கின்றன 13 டி அறிக்கை மற்றும் அதற்கு பதிலாக காலாண்டு 13 எஃப் தாக்கல்களில் அவர்களின் இலக்கு பிரச்சாரங்களில் அனைத்து செயல்பாடுகளையும் குறிக்கிறது.
பெரிய நிறுவனங்களுடனான பெரிய அளவிலான பிரச்சாரங்களுக்கு மாறாக, மிட்-கேப் நிறுவனங்களை குறிவைப்பதில் ஆர்வலர் முதலீட்டாளர்களிடையே ஒரு முன்னுரிமையை ஆக்டிவிஸ்ட்மோனிட்டர் குறிப்பிட்டுள்ளார். (மேலும், பார்க்க: ஆர்வலர் முதலீட்டாளர்கள்: ஒரு நல்ல அல்லது கெட்ட விஷயம்? )
13F வியூகத்திற்கு அதிக அறைகளை அனுமதிக்கலாம்
அனைத்து ஆர்வலர் பிரச்சாரங்களும் ஒன்றல்ல. சிலர் சில நிறுவனக் கொள்கைகள் அல்லது இயக்குநர்கள் குழுவை ஆக்கிரோஷமாக கையகப்படுத்துவதில் கவனம் செலுத்துகின்றனர், மற்றவர்கள் சில வணிக நடைமுறைகளை ஊக்குவிப்பதும் வழிநடத்துவதும் சம்பந்தப்பட்ட மிகவும் நுட்பமான அணுகுமுறையை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளனர். 5% அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட பங்குகளை உள்ளடக்கிய அந்த பிரச்சாரங்களுக்கு, இலக்கு நிறுவனங்கள் ஒரு நிதியத்தின் நோக்கங்களை நன்கு அறிந்திருக்கும், மேலும் இருவரும் நேரடியாக சம்பந்தப்பட்டவர்கள், இல்லையெனில் 13D தாக்கல் மூலம் என்ன நடக்கிறது என்பதை அறிந்திருப்பார்கள். ஒரு நிறுவனத்தில் நிதிகள் குறைந்த பங்குகளை வைத்திருக்கும்போது, அவற்றின் குறிக்கோள்கள் என்ன என்பது உடனடியாகத் தெரியவில்லை. 13 எஃப் அறிக்கைகள் ஒரு நிதியின் நோக்கங்களை ஆணையிடுவதில்லை, மேலும் இந்த துணை -5% மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்தும் ஆர்வலர் முதலீட்டாளர்கள் இந்த ஒளிபுகாநிலையைப் பயன்படுத்த வாய்ப்புள்ளது.
