அமெரிக்காவிற்கும் சீனாவிற்கும் இடையிலான வர்த்தக பேச்சுவார்த்தைகள் இந்த வாரம் மீண்டும் தொடங்கவுள்ளன. எவ்வாறாயினும், சிட்டி குழுமத்தின் உலகளாவிய பொருளாதார வல்லுனரான சீசர் ரோஜாஸ், அமெரிக்க பொருளாதாரம் மற்றும் பங்குகளுக்கு ஒரே மாதிரியான நேர்மறையான "விரிவான" ஒப்பந்தத்திற்கு 5% நிகழ்தகவை வழங்குகிறார். "அமெரிக்காவும் சீனாவும் இன்னும் ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு தயாராக இல்லை" என்று அவர் சிஎன்பிசிக்கு தெரிவித்தார். ஒரு வர்த்தக ஒப்பந்தத்திற்கான சிட்டி குழுமத்தின் மூன்று காட்சிகளை கீழே உள்ள அட்டவணை சுருக்கமாகக் கூறுகிறது, எந்தவொரு வர்த்தக ஒப்பந்தமும் முதலீட்டாளர்களின் மிகவும் நம்பிக்கையான எதிர்பார்ப்புகளுக்குக் குறையக்கூடும் என்பதற்கான பெரும் முரண்பாடுகளைக் குறிக்கிறது.
3 சீனா வர்த்தக ஒப்பந்த காட்சிகள்
- புல் வழக்கு (5% முரண்பாடுகள்): சீனா அமெரிக்காவிற்கு சந்தைகளைத் திறந்து, அமெரிக்க அறிவுசார் சொத்துக்களைப் பாதுகாப்பதாக உறுதியளித்ததால், கட்டண மறுசீரமைப்போடு "விரிவான" ஒப்பந்தம் அடிப்படை வழக்கு (45% முரண்பாடுகள்): கட்டணங்களுடன் ஒரு ஒப்பந்தத்தின் "வெனீர்" நிலையானது மற்றும் சீனா குறைவான கடமைகளைச் செய்கிறது வர்த்தக பற்றாக்குறை மற்றும் அறிவுசார் சொத்துக்களைப் பற்றி (40% முரண்பாடுகள்): மார்ச் 2 ஆம் தேதிக்குள் எந்த உடன்பாடும் இல்லை, இரு தரப்பினரும் கட்டணங்களை உயர்த்துகிறார்கள், சீனா அமெரிக்க முதலீடு மற்றும் அங்குள்ள அமெரிக்க நிறுவனங்களின் செயல்பாடுகளைத் தடுக்கிறது
முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்
காளை வழக்கு. CItigroup இன் மிகவும் நம்பிக்கையான வழக்கு இரு நாடுகளாலும் சுங்கவரிகளை திருப்பி விடுகிறது. அதிகமான அமெரிக்க உற்பத்தி மற்றும் விவசாய பொருட்களை இறக்குமதி செய்வதற்கும், அதன் சந்தைகளை அதிக அமெரிக்க முதலீட்டிற்கு திறப்பதற்கும், அமெரிக்க அறிவுசார் சொத்துக்கள் திருடுவதைத் தடுக்க உறுதியான நடவடிக்கைகளை எடுப்பதற்கும் சீனா உறுதியளிக்கும்.
சிட்டி குழுமம் ஒரு "விரிவான" ஒப்பந்தம் குறிப்பாக சுழற்சியின் பங்குகளுக்கு சாதகமாக இருக்கும் என்றும், உலகளாவிய பங்குச் சந்தைகள் 2019 ஆம் ஆண்டில் சுமார் 10% வளர்ச்சியைப் பெறக்கூடும் என்றும் நம்புகிறது. சோயாபீன்ஸ், தானியங்கள், தாமிரம் மற்றும் எண்ணெய் போன்ற பொருட்கள் விலை லாபத்தைக் காண வேண்டும் என்று ரோஜாஸ் கூறுகிறார். "அதிக அமெரிக்க சோயாபீன் விலைகள் சோளத்தின் விலையைத் தட்டி, மேம்பட்ட உழவர் மனநிலையையும் செலவினங்களையும் கொண்டு செல்லக்கூடும்", இது பண்ணை உபகரண உற்பத்தியாளர்களால் அமெரிக்காவில் விற்பனையை அதிகரிக்கும் என்று சிட்டி ஆய்வாளர் மேற்கோளிட்டுள்ள திமோதி தீன் கூறுகிறார் வழங்கியவர் சி.என்.பி.சி.
இருப்பினும், மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, சிட்டி குழுமம் அதன் காளை வழக்குக்கு ஒரு சிறிய 5% நிகழ்தகவை ஒதுக்குகிறது. மற்றவற்றுடன், சீன அதிபர் ஷியை மீண்டும் சந்திக்கும் வரை ஒரு ஒப்பந்தம் அறிவிக்கப்பட மாட்டாது என்று ஜனாதிபதி டிரம்ப் கூறியுள்ளார், இது மார்ச் 2 க்கு முன்பு நடக்க வாய்ப்பில்லை.
அடிப்படை வழக்கு. இந்த சூழ்நிலை கட்டணங்களை அதிகரிப்பதை ஒத்திவைக்கும். இந்த ஒப்பந்தம் 2020 ஆம் ஆண்டளவில் அமெரிக்காவுடனான வருடாந்த வர்த்தக ஏற்றத்தாழ்வை 200 பில்லியன் டாலர் வரை குறைப்பதற்கும், அமெரிக்க அறிவுசார் சொத்துரிமைகளை அமல்படுத்துவதற்கும், சீன உற்பத்தியை சாய்க்கும் அதன் மேட் இன் சீனா 2025 திட்டத்தில் மெதுவாகச் செல்வதற்கும் சீனா அளித்த உறுதிமொழிகளின் அடிப்படையில் இருக்கும். உயர்நிலை பொருட்களை உற்பத்தி செய்வதை நோக்கி. இவை நேர்மறையானவை, "ஆனால் தற்போதைய சரிபார்ப்பு செயல்முறை மற்றும் கூடுதல் கட்டுப்பாடுகள் சில சந்தேகங்களை ஏற்படுத்தக்கூடும்" என்று ரோஜாஸ் கூறினார்.
சிட்டி அடிப்படை வழக்கை 2019 இல் உலகளாவிய பங்குகளுக்கு 5% ஊக்கமளிப்பதாகக் கருதுகிறது. இது சில உலோகங்கள் மற்றும் விவசாய பொருட்களின் விலைகளுக்கு, குறிப்பாக சோயாபீன்களின் விலைகளுக்கு ஒரு மிதமான நேர்மறையாக இருக்கும். போக்குவரத்து நிறுவனங்கள் பயனடைய வேண்டும், ஏனென்றால் நுகர்வோர் பொருட்களின் கூடுதல் கட்டணங்கள் தவிர்க்கப்படும்.
கரடி வழக்கு. மார்ச் 2 காலக்கெடு எந்த ஒப்பந்தமும் இல்லாமல் கடந்துவிட்டால், ஜனாதிபதி டிரம்ப் 200 பில்லியன் டாலர் சீனப் பொருட்களின் கட்டணத்தை 10% முதல் 25% வரை உயர்த்துவதாக உறுதியளித்திருந்தால் இந்த மோசமான நிலை பொருந்தும். அப்படியானால், சீனா தனது சொந்த கட்டண உயர்வால் சுமார் 60 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர் தயாரிக்கப்பட்ட பொருட்களுக்கு பதிலடி கொடுக்கக்கூடும், அத்துடன் சீனாவில் அமெரிக்க முதலீட்டிற்கு கட்டுப்பாடுகளை விதிக்கவும், அமெரிக்க நிறுவனங்களுக்கு ஒழுங்குமுறை சுமைகளை சேர்க்கவும் முடியும். உலகளாவிய பங்குகள் சுமார் 10% முதல் 15% வரை குறையும் என்று சிட்டி மதிப்பிடுகிறது.
காலக்கெடுவால் ஒரு ஒப்பந்தம் எட்டப்பட்டாலும், சில நிச்சயமற்ற நிலைகள் இருக்கலாம். அறிவுசார் சொத்து மற்றும் இணைய பாதுகாப்பு போன்ற சிக்கல்களைச் சுற்றியுள்ள அனைத்து சிக்கல்களும் அதற்குள் முழுமையாக தீர்க்கப்பட வாய்ப்பில்லை என்று ஜேபி மோர்கன் அசெட் மேனேஜ்மென்ட்டின் உலகளாவிய பல சொத்து மூலோபாயத்தின் தலைவரான ஜான் பில்டன் நம்புகிறார். "இது சிறிது நேரம் ஒலிக்கக்கூடும்" என்று அவர் சிஎன்பிசிக்கு தெரிவித்தார்.
அமெரிக்க வர்த்தக பற்றாக்குறையை குறைக்கும் ஒரு ஒப்பந்தம் உண்மையில் அமெரிக்க பங்குகளுக்கு பயனளிக்குமா என்பதும் தெளிவாக இல்லை. 1970 ஆம் ஆண்டிலிருந்து வரலாற்றை மேற்கோள் காட்டி, தி லியுடோல்ட் குழுமத்தின் தலைமை முதலீட்டு மூலோபாய நிபுணர் ஜிம் பால்சன், "எங்கள் வர்த்தக பற்றாக்குறை மோசமடையும் போது வரலாற்று ரீதியாக அமெரிக்க பங்குகள் வெளிநாட்டு பங்குகளை விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளன… ஆனால் நமது வர்த்தக பற்றாக்குறை மேம்படும்போது, சர்வதேச பங்குகள் அமெரிக்காவை விட சிறப்பாக செயல்படுகின்றன"
உண்மையில், ஒரு ஒப்பந்தம் பங்குகளுக்கான விற்பனை தூண்டுதலாக இருக்கும் என்று ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் ஹோண்டியஸ் கேபிடல் மேனேஜ்மென்ட்டின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி ஷான் மேத்யூஸ் கூறுகிறார். "இப்போதே, இது ஒரு ஆபத்தான மனநிலை - நீங்கள் சீனாவுடன் ஒரு ஒப்பந்தம் பெறும் வரை நீங்கள் நீண்ட ஆபத்தான சொத்துகளாக இருக்க விரும்புகிறீர்கள், " என்று அவர் ப்ளூம்பெர்க்கிடம் கூறினார், "நீங்கள் பேரணியில் பேரணியை மங்க வைக்க விரும்புகிறீர்கள் - அந்த ஒப்பந்தம் அநேகமாக நடக்கிறது எப்படியும் ஒரு பாய்ச்சப்பட்ட ஒப்பந்தமாக இருக்க வேண்டும், "என்று அவர் கூறினார்.
முன்னால் பார்க்கிறது
அமெரிக்க ஏற்றுமதிக்காக சீனாவில் சந்தைகளைத் திறக்கும், அமெரிக்க அறிவுசார் சொத்துக்களைப் பாதுகாக்கும், மற்றும் கட்டணங்களை உறுதிப்படுத்தும் அல்லது திரும்பப் பெறும் எந்தவொரு ஒப்பந்தமும் அமெரிக்க நிறுவனங்களுக்கும் நுகர்வோருக்கும் சாதகமாக இருக்க வேண்டும். இருப்பினும், ஜிம் பால்சன் சுட்டிக்காட்டியுள்ளபடி, அமெரிக்க வர்த்தக பற்றாக்குறையை குறைப்பது அமெரிக்க பங்குகளுக்கு சாதகமாக இருக்காது. "எங்களுக்கு வர்த்தக பற்றாக்குறை இருக்கும்போது, அமெரிக்கா சிறப்பாக செயல்படுகிறது என்று அர்த்தம், " உள்நாட்டு தேவையை வெளிநாட்டு தேவையை விட வலுவாக உள்ளது என்று அவர் மார்க்கெட்வாட்சிற்கு தெரிவித்தார்.
