ஓய்வூதிய நிதிகள் பொதுவாக எங்கே முதலீடு செய்கின்றன?

ஓய்வூதிய நிதி சொத்துக்கள் ஓய்வுபெற்றவர்களுக்கு வாக்குறுதியளிக்கப்பட்ட ஓய்வூதிய சலுகைகளைப் பெறுவதை உறுதிசெய்ய விவேகத்துடன் நிர்வகிக்க வேண்டும். பல ஆண்டுகளாக இதன் பொருள் முக்கியமாக அரசு பத்திரங்கள், முதலீட்டு தர பத்திரங்கள் மற்றும் நீல-சிப் பங்குகளில் முதலீடு செய்வதற்கு மட்டுமே.

சந்தை நிலைமைகளை மாற்றுதல் மற்றும் அதிக வருமானத்தை ஈட்ட வேண்டிய அவசியம்-ஆகியவை ஓய்வூதிய திட்ட விதிகளில் விளைந்தன, அவை பெரும்பாலான சொத்து வகுப்புகளில் முதலீடுகளை அனுமதிக்கின்றன. ஓய்வூதிய நிதிகள் அவற்றின் கணிசமான மூலதனத்தை ஒதுக்கும் பொதுவான முதலீடுகள் இவை.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஓய்வூதிய நிதி சொத்துக்கள் ஓய்வு பெற்றவர்களுக்கு அவர்கள் வாக்குறுதியளிக்கப்பட்ட சலுகைகளைப் பெறுவதை உறுதிசெய்யும் நோக்கத்துடன் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன. ஒப்பீட்டளவில் சமீபத்தில் வரை, ஓய்வூதிய நிதிகள் முதன்மையாக பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்தன. இன்று, அவை தனியார் பங்கு, ரியல் எஸ்டேட், உள்கட்டமைப்பு மற்றும் பணவீக்கத்தைத் தடுக்கும் பத்திரங்கள் உள்ளிட்ட பல்வேறு சொத்து வகுப்புகளில் முதலீடு செய்கின்றன.

வருமான முதலீடுகள்

அமெரிக்க கருவூல பத்திரங்கள் மற்றும் முதலீட்டு தர பத்திரங்கள் இன்னும் ஓய்வூதிய நிதி இலாகாக்களின் ஒரு பகுதியாகும். கன்சர்வேடிவ் நிலையான வருமானக் கருவிகளிடமிருந்து கிடைப்பதை விட அதிக வருமானத்தைத் தேடும் முதலீட்டு மேலாளர்கள் அதிக மகசூல் பத்திரங்கள் மற்றும் நன்கு பாதுகாக்கப்பட்ட வணிக ரியல் எஸ்டேட் கடன்களாக விரிவடைந்துள்ளனர்.

மாணவர் கடன்கள் மற்றும் கிரெடிட்-கார்டு கடன் போன்ற சொத்து ஆதரவு பத்திரங்களின் இலாகாக்கள் ஒட்டுமொத்த வருவாயை அதிகரிக்கும் நோக்கம் கொண்ட புதிய கருவிகள்.

அமெரிக்காவின் மிகப்பெரிய ஓய்வூதியத் திட்டமான கலிபோர்னியா பொது ஊழியர்களின் ஓய்வூதிய முறைமை (கல்பர்ஸ்), ஆண்டு வருமானம் 7.5% ஆகும். அதன் 365 பில்லியன் டாலர் போர்ட்ஃபோலியோவில் சுமார் 23% ஜூன் 2019 நிலவரப்படி வருமான முதலீடுகளுக்கு ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது.

பங்குகள்

யு.எஸ். ப்ளூ-சிப் பொதுவான மற்றும் விருப்பமான பங்குகளில் பங்கு முதலீடுகள் ஓய்வூதிய நிதிகளுக்கான முக்கிய முதலீட்டு வகுப்பாகும். மேலாளர்கள் பாரம்பரியமாக வளர்ச்சியுடன் இணைந்து ஈவுத்தொகைகளில் கவனம் செலுத்துகிறார்கள். அதிக வருவாயைத் தேடுவது சில நிதி மேலாளர்களை ஆபத்தான ஸ்மால்-கேப் வளர்ச்சி பங்குகள் மற்றும் சர்வதேச பங்குகளுக்கு தள்ளியுள்ளது.

ஓய்வூதியத் திட்டங்கள், வரையறுக்கப்பட்ட நன்மைத் திட்டங்கள் என்றும் அழைக்கப்படுகின்றன, முதலீடுகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல் ஊழியர்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட ஊதியத்தைப் பெறுவார்கள் என்பதற்கு உத்தரவாதம் அளிக்கிறது.

CalPERS போன்ற பெரிய நிதிகள், சுய நிர்வகிக்கும் இலாகாக்கள். சிறிய நிதிகள் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களாக அதே பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) நிறுவன பதிப்புகளில் முதலீடு செய்கின்றன. ஒரே வித்தியாசம் என்னவென்றால், நிறுவன பங்கு வகுப்புகளுக்கு முன்-இறுதி விற்பனை கமிஷன்கள், மீட்பு அல்லது 12 பி -1 கட்டணம் இல்லை, மேலும் குறைந்த செலவு விகிதத்தை வசூலிக்கின்றன.

தனியார் பங்கு

ஓய்வூதிய நிதிகள் போன்ற நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் அங்கீகாரம் பெற்ற முதலீட்டாளர்கள் என வகைப்படுத்தப்பட்டவர்கள் தனியார் பங்குகளில் முதலீடு செய்கிறார்கள்-அதிநவீன முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏற்ற நீண்ட கால, மாற்று முதலீட்டு வகை. உண்மையில், ஓய்வூதிய நிதிகள் தனியார் பங்குத் தொழிலுக்கு மிகப்பெரிய மூலதன ஆதாரங்களில் ஒன்றாகும்.

6 8.6 டிரில்லியன்

2018 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் அமெரிக்காவில் பொது மற்றும் தனியார் துறை ஓய்வூதிய திட்டங்களால் நிர்வகிக்கப்படும் சொத்துகளின் அளவு என்று முதலீட்டு நிறுவன நிறுவனம் தெரிவித்துள்ளது.

அதன் தூய்மையான வடிவத்தில், தனியார் ஈக்விட்டி, தனியார் நிறுவனங்களின் ஈக்விட்டியில் முதலீடு செய்யப்படும் நிர்வகிக்கப்பட்ட பணக் குளங்களை குறிக்கிறது, இறுதியில் முதலீடுகளை கணிசமான லாபங்களுக்கு விற்க வேண்டும். தனியார்-பங்கு நிதி மேலாளர்கள் சந்தைக்கு மேலான வருமானத்தின் வாக்குறுதிகளின் அடிப்படையில் அதிக கட்டணம் வசூலிக்கிறார்கள்.

மனை

ஓய்வூதிய நிதி ரியல் எஸ்டேட் முதலீடுகள் ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் (REIT கள்) அல்லது தனியார் பங்கு குளங்கள் மூலம் செய்யப்படும் செயலற்ற முதலீடுகள். சில ஓய்வூதிய நிதிகள் ரியல் எஸ்டேட் மேம்பாட்டுத் துறைகளை நேரடியாக சொத்துக்களை கையகப்படுத்துதல், மேம்படுத்துதல் அல்லது நிர்வகிப்பதில் பங்கேற்கின்றன.

அலுவலக கட்டிடங்கள், தொழில்துறை பூங்காக்கள், குடியிருப்புகள் அல்லது சில்லறை வளாகங்கள் போன்ற வணிக ரியல் எஸ்டேட்களில் நீண்ட கால முதலீடுகள் உள்ளன. சந்தைகளின் ஏற்ற தாழ்வுகளை சமநிலைப்படுத்த, பணவீக்க-சரிசெய்யப்பட்ட வருமானத்தின் உயரும் நீரோட்டத்துடன் சமபங்கு பாராட்டுகளை இணைக்கும் பண்புகளின் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவதே குறிக்கோள்.

உள்கட்டமைப்பு

உள்கட்டமைப்பு முதலீடுகள் பெரும்பாலான ஓய்வூதிய-திட்ட சொத்துகளின் ஒரு சிறிய பகுதியாகும், ஆனால் அவை மின்சாரம், நீர், சாலைகள் மற்றும் எரிசக்தி ஆகியவற்றை உள்ளடக்கிய பொது அல்லது தனியார் முன்னேற்றங்களின் மாறுபட்ட வகைப்படுத்தலின் வளர்ந்து வரும் சந்தையாகும். பொது திட்டங்கள் வரவு செலவுத் திட்டங்கள் மற்றும் சிவில் அதிகாரிகளின் கடன் வாங்கும் திறன் ஆகியவற்றால் வரம்புகளை அனுபவிக்கின்றன. தனியார் திட்டங்களுக்கு அதிக அளவு பணம் தேவைப்படுகிறது, அவை விலை உயர்ந்தவை அல்லது திரட்டுவது கடினம். ஓய்வூதியத் திட்டங்கள் நீண்ட கால கண்ணோட்டத்துடனும், ஆக்கபூர்வமான நிதியுதவியை கட்டமைக்கும் திறனுடனும் முதலீடு செய்யலாம்.

வழக்கமான நிதி ஏற்பாடுகளில் வட்டி மற்றும் மூலதனத்தை நிதிக்கு திருப்பிச் செலுத்துதல், சில வகையான வருவாய் அல்லது பங்கு பங்கேற்பு ஆகியவை அடங்கும். ஒரு கட்டணச் சாலை நிதிக் கட்டணத்துடன் கூடுதலாக ஒரு சிறிய சதவீத கட்டணங்களையும் செலுத்தக்கூடும். ஒரு மின் உற்பத்தி நிலையம் ஒவ்வொரு மெகாவாட்டிற்கும் சிறிது செலவழிக்கக்கூடும், மற்றொரு நிறுவனம் ஆலையை வாங்கினால் லாபத்தில் ஒரு சதவீதமும் கிடைக்கும்.

பணவீக்க பாதுகாப்பு

பணவீக்க பாதுகாப்பு என்பது பணவீக்கம்-சரிசெய்யப்பட்ட பத்திரங்கள் முதல் பொருட்கள், நாணயங்கள் மற்றும் வழித்தோன்றல்கள் வரை அனைத்தையும் மறைக்கப் பயன்படும் ஒரு தீங்கற்ற சொல். பணவீக்கத்தால் சரிசெய்யப்பட்ட பத்திரங்கள் அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கின்றன, ஆனால் ஓய்வூதிய நிதிகளின் சொத்துக்களை பொருட்கள், நாணயங்கள் அல்லது வழித்தோன்றல்களில் முதலீடு செய்வதற்கான விவேகம் கேள்விக்குரியது.

சொத்து மேலாண்மை நிறுவனங்களின் தற்போதைய போக்கு இந்த வகையான ஆபத்தான மாற்று முதலீடுகளில் ஈடுபடும் பரஸ்பர நிதிகளை வழங்குகிறது.