எப்போது, ​​ஏன் தங்கத்தின் விலை வீழ்ச்சியடைகிறது?

நீங்கள் எப்போதாவது ஒரு நிதி தொலைக்காட்சி நெட்வொர்க்கில் ஒரு வணிகத்திற்கு கூட வெளிப்பட்டிருந்தால், தங்கம் என்பது எப்போதும் உள்ளது, அது எப்போதும் எல்லா காலத்திலும் மிகப்பெரிய முதலீடாகும். மதிப்பைத் தக்கவைத்தல், ஆயிரக்கணக்கான வரலாறு, பற்றாக்குறை போன்றவை. இருப்பினும், தங்கத்தை விற்கும் நிறுவனங்கள் மகிழ்ச்சியுடன் உங்கள் பணத்தை ஈடாக எடுத்துக்கொள்வார்கள், இது தங்கத்தின் குறுகிய கால முன்கணிப்பு மற்றும் உடனடி பணவீக்கத்தின் சாத்தியக்கூறு பற்றி உங்களுக்கு ஏதாவது சொல்ல வேண்டும்.

ஒரு கணம் பரிசோதித்தால் தங்கத்திற்கான நிரந்தர காளை சந்தை சாத்தியமற்றது என்பதைக் காண்பிக்கும். டுட்டன்காமேனின் நாட்களிலிருந்து தங்கம் தொடர்ச்சியாகவும் அளவிடக்கூடியதாகவும் உயர்ந்திருந்தால், அதன் விலை இப்போது எல்லைக்கோடு எல்லையற்றதாக இருக்கும். உலோகத்தின் விலை தெளிவாக உயர்ந்து தினசரி வீழ்ச்சியடைகிறது, எனவே ஒரு நாள் வழங்கல் மற்றும் தேவை வளைவுகள் ஒரு விலையிலும், அடுத்த நாள் இன்னொரு விலையிலும் குறுக்கிட என்ன செய்கிறது? (தங்கத்தின் விலை நிர்ணயிக்கும் கவர்ச்சிகரமான, கமுக்கமான மரபுகளைப் பார்க்க, "தங்கம், வட்டி மற்றும் LIBOR விகிதங்களை சரிசெய்யும் இன்சைடர்கள்" ஐப் பார்க்கவும்.)

தங்க வழங்கல் பெரும்பாலும் ஒரு காலகட்டத்திலிருந்து அடுத்த காலகட்டத்தில் நிலையானது. தங்கச் சுரங்கங்கள் பெரியவை மற்றும் ஏராளமானவை, ஆனால் அவை உற்பத்தி செய்வதில் கிட்டத்தட்ட முழுதும் குறைவு. தொழில்நுட்பம் மேம்படுகையில், தங்கத்தின் செறிவுகளைக் குறைக்கும் தாது பொருளாதார ரீதியாக சாத்தியமாகும். 300, 000 க்கு தங்கத்தின் ஒரு பகுதியைக் கொண்டிருக்கும் தாது சுரங்கத்திற்கு மதிப்புள்ளது. பில்லியன் கணக்கான டன் பயனற்ற தரை பாறையை நிராகரிக்கவும், இதுவரை வெட்டியெடுக்கப்பட்ட தங்கங்கள் அனைத்தும் ஒரு கால்பந்து மைதானத்தில் பொருந்தும் என்று மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது, இது 10 அடிக்கும் குறைவான உயரத்தில் குவிந்துள்ளது. ஒவ்வொரு ஆண்டும் வெட்டப்பட்ட தங்கம் ஒரு கோட் வண்ணப்பூச்சின் தடிமனைக் காட்டிலும் குறைவாக சேர்க்கிறது.

நீண்டகாலமாக ஒரு பண்டமாக, தங்கம் ஏகப்பட்டவர்களுக்கு பாதுகாப்பு அல்ல. யாரும், அல்லது குறைந்தபட்சம் யாரும் புத்திசாலித்தனமாக இல்லை, அடுத்த வருடத்தில் அது மதிப்புக்குரியதாக இருக்கும் என்ற நம்பிக்கையில் உடல் தங்கத்தை வாங்குவதில்லை. அதற்கு பதிலாக, தங்கத்தை வாங்குவது ஒரு தற்காப்பு நடவடிக்கையாகும்: பணவீக்கம், நாணய மதிப்புக் குறைப்பு, குறைவான உறுதியான சொத்துக்களின் தோல்வி மற்றும் பிற துயரங்களுக்கு எதிரான பாதுகாப்பு.

பல பொருட்களைப் போலல்லாமல் - லேசான இனிப்பு கச்சா எண்ணெய், பன்றி இறைச்சி, எத்தனால், பருத்தி - விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் பெரும்பாலும் வேறுபடுகின்றன, அவை நுகரப்படுவதில்லை. தொழில்துறை நோக்கங்களுக்காக (எ.கா. முடக்கு வாதம் மருந்துகள், பல் பாலங்கள்) சுமார் 10% தங்கம் மட்டுமே வெட்டப்படுகிறது, மீதமுள்ளவற்றை வைத்திருக்கவும், பின்னர் வாங்குபவரின் விருப்பப்படி, பொன், நாணயம் அல்லது நகை வடிவத்தில் விற்கப்படுகிறது. தங்கத்தின் மொத்த வழங்கல் அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ நிலையானது என்று கருதுவது நிலைமையை சிறிது எளிதாக்குகிறது.

ஐந்து ஆண்டுகளுக்கு முன்பு, பாரிக் கோல்ட் கார்ப்பரேஷனின் (ஏபிஎக்ஸ்; உலகின் மிகப்பெரிய தங்க உற்பத்தியாளர்) தலைவர் ஆரோன் ரீஜண்ட், மில்லினியத்தின் தொடக்கத்தில் உற்பத்தி உயர்ந்துவிட்டதாகவும், தொடர்ந்து வீழ்ச்சியடையும் என்றும் கூறினார். அடுத்த 2½ ஆண்டுகளில் விலைகள் உண்மையில் உயர்ந்துள்ளன. உண்மையில், அவை இரட்டிப்பாகின. ஆயினும்கூட அவர்கள் எல்லா நேரத்திலும் 50% இழந்துவிட்டார்கள். கார்ப்பரேட் நிர்வாகிகள் பொதுவாக எச்சரிக்கையுடன் சொல்லப்பட்ட முன்னோக்கு அறிக்கைகளை வெளியிடுவதற்கான ஊக்கத்தைக் கொண்டிருப்பதால், ரீஜண்டின் நோக்கங்களைப் பற்றி ஊகிப்பது நியாயமானது. அவை எதுவாக இருந்தாலும், அவர் அறிவித்ததிலிருந்து அவரது சொந்த நிறுவனத்தின் பங்குகளின் விலை பாதியாகிவிட்டது. பாரிக்கின் ஆண்டு தங்க உற்பத்தி 7.42 மில்லியன் அவுன்ஸ் முதல் 2014 ஜூன் மாதத்தில் 7.17 மில்லியனாக உயர்ந்துள்ளது, தங்கம் ஒரு அவுன்ஸ் 1300 டாலராக இருக்கும்.

கடந்த தசாப்தத்தில் தங்கத்தின் மிகவும் உச்சரிக்கப்படும் விலை வீழ்ச்சி 2012 செப்டம்பர் மற்றும் 2013 ஏப்ரல் மாதங்களுக்கு இடையில் நிகழ்ந்தது, இதில் அரை ஆண்டு உலோகம் அதன் மதிப்பில் மூன்றில் ஒரு பகுதியை இழந்தது. கிளாசிக்கல் பொருளாதார கோட்பாடு கரடி சந்தையை வழங்கல் அதிகரிப்புக்கு குற்றம் சாட்டுகிறது, இது ஏற்கனவே சாத்தியமில்லை அல்லது தேவை குறைவு என்று நாங்கள் தீர்மானித்திருக்கிறோம். பிந்தையவர் உண்மையில் பொறுப்பு, ஆனால் ஏன்?

குறுகிய பதில்: ஊகங்கள், அரசாங்கங்களும் மத்திய வங்கிகளும் என்ன செய்யப் போகின்றன என்று ஊகித்து, அதன்படி செயல்படுகின்றன. பெடரல் ரிசர்வ் அதன் சர்ச்சைக்குரிய தூண்டுதல் திட்டத்தை மூடுவதாக அறிவித்து தங்கத்தின் சமீபத்திய வரலாற்று வீழ்ச்சி ஏற்பட்டது. காலத்தின் முன்கூட்டியே பணவீக்கத்துடன் (மற்றும் அதற்குப் பிறகு), மற்றும் உயரும் விலை நிலைகளுக்கு எதிரான ஒரு ஹெட்ஜாக தங்கத்தின் பங்கு முக்கியமானது. ஒரு சிவப்பு-சூடான பங்குச் சந்தையை கலவையில் எறியுங்கள், மேலும் ஒருவரின் மதிப்புக் கடையை பராமரிப்பதற்கு மாறாக வருமானத்தை அதிகரிப்பதற்கான சோதனையும் மிகப் பெரியதாகிவிடும். மற்ற முதலீட்டாளர்கள் குறைந்தபட்சம் தற்காலிகமாக பணக்காரர்களாக இருக்கும்போது ஏன் மந்தமான பளபளப்பான உலோகத்துடன் ஓரங்கட்ட வேண்டும்?

சில இளைய முதலீட்டாளர்கள் நம்புவது கடினம், ஆனால் 1990 களின் பிற்பகுதியில் தங்கம் $ 250 வரம்பில் வட்டமிட்டது. அது ஒரு அவுன்ஸ், ஒரு மில்லிகிராம் அல்ல. பயங்கரவாதம், போர், நீடித்த மந்தநிலை (கள்) மற்றும் பிற வகைப்படுத்தப்பட்ட உலகளாவிய எழுச்சி போன்றவற்றில் மக்கள் தங்கக் களஞ்சியங்களை வைத்திருக்கும் அளவுக்கு புத்திசாலித்தனமாகவும் பொறுமையுடனும் இருக்கிறார்கள். அநேகமாக இன்னும் விற்கவில்லை. உலகளாவிய பொருளாதார மற்றும் அரசியல் துயரங்கள் பெரும்பாலும் விதிமுறை என்று நீங்கள் கருதும் போது, ​​விதிவிலக்கு அல்ல.

அடிக்கோடு

தங்கம் ஒரு குறிக்கோள், மாற்றமுடியாத செல்வத்தை குறிக்கிறது என்று நினைப்பது தூண்டுகிறது, குறிப்பாக நாகரிகத்தின் காலப்பகுதியில் ஒரு முதலீடாக உலோகத்தின் பங்கைக் கொடுக்கும். இன்னும் அது இல்லை. தங்கத்தின் மதிப்பு உயர்ந்து, வேறு எதையும் பொறுத்து விழுகிறது, உண்மையில் வேறு எதையும் செய்வது போல. பென்னி பங்குகள் மற்றும் டாட்-காம் ஆரம்ப பொது சலுகைகள் முடிந்தவரை தங்கம் ஒருபோதும் ஒருபோதும் பெறாது அல்லது இழக்காது, தங்கத்தின் விலை இயக்கங்கள் இன்னும் தகவல்களை தெரிவிக்க முடியும் - முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கை, பங்கு விலை மற்றும் நாணய அதிகரிப்பு நிகழ்தகவு மற்றும் பலவற்றைப் பற்றி. ஒரு புத்திசாலித்தனமான முதலீட்டாளர் என்பது சந்தையில் தங்கத்தின் இடத்தை அதிக அளவில் அல்லது மிகக் குறைந்த முக்கியத்துவத்தை இணைக்காமல் அங்கீகரிப்பவர்.