முதலீட்டின் கொள்கைகளில் ஒன்று ஆபத்து-வருவாய் பரிமாற்றம் ஆகும், இது ஆபத்தின் நிலைக்கும் முதலீட்டில் சாத்தியமான வருவாயின் அளவிற்கும் இடையேயான தொடர்பு என வரையறுக்கப்படுகிறது. பெரும்பான்மையான பங்குகள், பத்திரங்கள் மற்றும் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுக்கு, முதலீட்டாளர்கள் அதிக அளவு ஆபத்து அல்லது ஏற்ற இறக்கம் முடிவுகளை ஏற்றுக்கொள்வது அதிக வருமானத்திற்கு அதிக சாத்தியத்தை அளிக்கிறது. ஒரு குறிப்பிட்ட பரஸ்பர நிதியத்தின் இடர்-வருவாய் பரிமாற்றத்தை தீர்மானிக்க, முதலீட்டாளர்கள் முதலீட்டின் ஆல்பா, பீட்டா, நிலையான விலகல் மற்றும் கூர்மையான விகிதத்தை பகுப்பாய்வு செய்கிறார்கள். இந்த அளவீடுகள் ஒவ்வொன்றும் பொதுவாக முதலீட்டை வழங்கும் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனத்தால் கிடைக்கின்றன.
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ஆல்பா
ஆல்பா ஒரு குறிப்பிட்ட அளவுகோலுடன் ஒப்பிடுகையில் மியூச்சுவல் ஃபண்டின் வருவாயின் அளவீடாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது, இது ஆபத்துக்காக சரிசெய்யப்படுகிறது. பெரும்பாலான ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுக்கு, ஆல்பாவைக் கணக்கிடப் பயன்படுத்தப்படும் பெஞ்ச்மார்க் எஸ் & பி 500 ஆகும், மேலும் பெஞ்ச்மார்க்கின் செயல்திறனுக்கு மேலே ஒரு நிதியின் ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட வருமானம் அதன் ஆல்பாவாகக் கருதப்படுகிறது. 1 இன் நேர்மறையான ஆல்பா என்றால், நிதி 1% அளவைக் காட்டிலும் சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது, எதிர்மறை ஆல்பா என்றால் நிதி செயல்படவில்லை. அதிக ஆல்பா, அந்த குறிப்பிட்ட பரஸ்பர நிதியுடன் அதிக வருவாய் ஈட்டுகிறது.
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பீட்டா
இடர்-வெகுமதி பரிமாற்றத்தின் மற்றொரு நடவடிக்கை மியூச்சுவல் ஃபண்டின் பீட்டா ஆகும். இந்த மெட்ரிக் எஸ் அண்ட் பி 500 போன்ற சந்தைக் குறியீட்டுடன் ஒப்பிடும்போது விலை இயக்கம் மூலம் நிலையற்ற தன்மையைக் கணக்கிடுகிறது. 1 பீட்டா கொண்ட பரஸ்பர நிதி என்பது அதன் அடிப்படை முதலீடுகள் ஒப்பீட்டு அளவுகோலுடன் ஒத்துப்போகிறது. 1 க்கு மேல் உள்ள ஒரு பீட்டா ஒரு முதலீட்டில் பெஞ்ச்மார்க் விட அதிக நிலையற்ற தன்மையைக் கொண்டுள்ளது, எதிர்மறை பீட்டா என்றால் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் காலப்போக்கில் குறைவான ஏற்ற இறக்கங்களைக் கொண்டிருக்கக்கூடும். கன்சர்வேடிவ் முதலீட்டாளர்கள் குறைந்த பீட்டாக்களை விரும்புகிறார்கள் மற்றும் குறைந்த நிலையற்ற தன்மைக்கு ஈடாக குறைந்த வருமானத்தை ஏற்க பெரும்பாலும் தயாராக உள்ளனர். (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, "தொடக்கக்காரர்களுக்கான ஆல்பா மற்றும் பீட்டா" ஐப் பார்க்கவும்.)
நிலையான விலகல்
ஆல்பா மற்றும் பீட்டாவுக்கு கூடுதலாக, ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனம் முதலீட்டாளர்களுக்கு அதன் நிலையற்ற தன்மை மற்றும் இடர்-வெகுமதி பரிமாற்றத்தைக் காட்ட ஒரு நிதியின் நிலையான விலகல் கணக்கீட்டை வழங்குகிறது. நிலையான விலகல் காலப்போக்கில் முதலீட்டின் தனிப்பட்ட வருவாயை அளவிடுகிறது மற்றும் அதே காலகட்டத்தில் நிதியின் சராசரி வருவாயுடன் ஒப்பிடுகிறது. இந்த கணக்கீடு பெரும்பாலும் ஒரு மாதம் அல்லது ஒரு காலாண்டு போன்ற ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் ஒவ்வொரு நாளும் நிதியின் இறுதி விலையைப் பயன்படுத்தி முடிக்கப்படுகிறது.
தினசரி தனிநபர் வருமானம் அந்த காலக்கெடுவுக்கு மேல் நிதியின் சராசரி வருவாயிலிருந்து தவறாமல் மாறுபடும் போது, நிலையான விலகல் அதிகமாக கருதப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, 17.5 இன் நிலையான விலகலுடன் கூடிய பரஸ்பர நிதியம் 11 இன் நிலையான விலகலுடன் பரஸ்பர நிதியை விட அதிக ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் அதிக ஆபத்தைக் கொண்டுள்ளது. பெரும்பாலும், இந்த அளவீட்டு அதிக ஏற்ற இறக்கங்களுக்கான சாத்தியக்கூறுகளைக் கொண்டிருப்பதை தீர்மானிக்க ஒத்த முதலீட்டு நோக்கங்களைக் கொண்ட நிதிகளுடன் ஒப்பிடப்படுகிறது. அதிக நேரம்.
கூர்மையான விகிதம்
மியூச்சுவல் ஃபண்டின் ஆபத்து-வெகுமதி பரிமாற்றத்தையும் அதன் ஷார்ப் விகிதம் மூலம் அளவிட முடியும். இந்த கணக்கீடு ஒரு நிதியின் வருவாயை ஆபத்து இல்லாத முதலீட்டின் செயல்திறனுடன் ஒப்பிடுகிறது, பொதுவாக மூன்று மாத அமெரிக்க கருவூல மசோதா (டி-பில்). அதிக அளவிலான ஆபத்து காலப்போக்கில் அதிக வருவாயை விளைவிக்கும், எனவே 1 க்கும் அதிகமான விகிதம் வருவாயைக் குறிக்கிறது, இது ஆபத்து அளவைக் காட்டிலும் எதிர்பார்த்ததை விட அதிகமாகும். இதேபோல், 1 என்ற விகிதம் ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்டின் செயல்திறன் அதன் அபாயத்துடன் தொடர்புடையது, அதே நேரத்தில் 1 க்கும் குறைவான விகிதம் திரும்பப் பெறுவது ஆபத்தின் அளவைக் கொண்டு நியாயப்படுத்தப்படவில்லை என்பதைக் குறிக்கிறது.
(தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, "ஆபத்து-திரும்பும் பரிமாற்றம்" ஐப் பார்க்கவும்.)
