பறிக்கப்பட்ட பிணைப்பு என்றால் என்ன?

இந்த கேள்விக்கு விரைவான பதில் என்னவென்றால், பறிக்கப்பட்ட பிணைப்பு என்பது அதன் முக்கிய கூறுகளை பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பிணைப்பு மற்றும் தொடர்ச்சியான கூப்பன்களாக உடைத்துள்ள ஒரு பிணைப்பு ஆகும்.

ஒன்றை விளக்க உதவ, முதலில் ஒரு பிணைப்பை விவரிப்போம். ஒரு பத்திரம் என்பது பாரம்பரியமாக முக மதிப்பு (முதன்மை) மற்றும் கூப்பன்கள் (வட்டி வீதம்) ஆகிய இரண்டு பகுதிகளைக் கொண்ட கடன் கருவியாகும். பத்திரத்தின் முக மதிப்பு என்பது முதிர்ச்சியில் பத்திரதாரர் பெற்ற தொகை. கூப்பன் என்பது முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட இடைவெளியில் பத்திரதாரருக்கு செய்யப்படும் நிலையான வட்டி செலுத்துதலைக் குறிக்கிறது.

பறிக்கப்பட்ட பத்திரம் என்பது அதன் கூப்பன் கொடுப்பனவுகள் மற்றும் அசல் திருப்பிச் செலுத்துதல் இரண்டு தனித்தனி கூறுகளாக அகற்றப்பட்டு தனித்தனியாக விற்கப்பட்ட ஒரு பத்திரமாகும். ஒரு தரப்பினர் முதிர்ச்சியில் (பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரம்) முதன்மை பெறுவார்கள், மற்ற தரப்பு கூப்பன்களின் ஸ்ட்ரீம் வடிவத்தில் பத்திரத்தின் ஆயுள் மீது நிலையான வட்டி செலுத்தும்.

எளிமைப்படுத்தப்பட்ட பறிக்கப்பட்ட பத்திர உதாரணத்தைப் பார்ப்போம். கோரியின் டெக்யுலா கோ. ஒரு புதிய டிஸ்டில்லரிக்கு நிதியளிக்க மூலதனத்தை திரட்ட வேண்டும் என்று வைத்துக்கொள்வோம். இதைச் செய்வதற்கான சிறந்த வழி, பத்திரங்களை வெளியிடுவதே ஆகும், அவை முக மதிப்பு $ 1, 000 உடன் விற்கப்படுகின்றன, ஆண்டுதோறும் 5% செலுத்தப்படும் கூப்பன் கட்டணம் மற்றும் ஐந்து ஆண்டுகளில் முதிர்ச்சியடைகிறது.

பென்ஸ் இன்வெஸ்ட்மென்ட் கோ. பத்திரத்தை அகற்றும் தொழிலில் உள்ளது மற்றும் பத்திரத்தை $ 1, 000 க்கு வாங்குகிறது, பின்னர் கூப்பன்களை அகற்றும். பென்ஸ் முதன்மையான பறிக்கப்பட்ட பத்திரத்தை ஒரு முதலீட்டாளருக்கு $ 800 க்கும், கூப்பன் செலுத்துதல்களை மற்றொரு முதலீட்டாளருக்கு $ 200 க்கும் விற்றால், $ 200 மற்றும் பெறப்பட்ட $ 800 ஆகியவை பத்திரத்தை வாங்கியபோதும் பென் முறித்துக் கொள்ளும். கூப்பன்-பறிக்கப்பட்ட பத்திரத்தைக் கொண்ட தனிநபர், கோரியின் டெக்யுலா கோவிடம் இருந்து ஐந்து ஆண்டுகளின் முடிவில் value 1, 000 க்கு சமமான மதிப்பைப் பெறுவார், இது 200 டாலர் லாபம் ஈட்டும். கூப்பன்களை வாங்குபவர் $ 250 பெற $ 200 செலுத்துவார், அதாவது அவர்கள் வாங்கியதில் இருந்து $ 50 செய்கிறார்கள். இந்த முதலீட்டு சேவையை வழங்குவதன் மூலம், இந்த இரண்டு பறிக்கப்பட்ட பத்திரங்களை விற்பனை செய்வதற்கு பென்ஸ் ஒரு கமிஷனைப் பெறுவார்.

கருத்தில் கொள்ள கூடுதல் காரணிகள் உள்ளன. பென் இன்வெஸ்ட்மென்ட் கோ. பத்திரத்தின் முக மதிப்பை விற்கக்கூடிய விலை விற்பனை நேரத்தில் இருக்கும் வட்டி விகிதங்களைப் பொறுத்தது. இது மற்ற முதலீட்டாளர்களுக்கு கூப்பன் கொடுப்பனவுகளையும் விற்கக்கூடும். எடுத்துக்காட்டில், பெனின் இடைவெளி கூட அதன் முதலீட்டில் எந்த வருமானத்தையும் பெறாது. இதைச் செய்யும் நிறுவனங்கள், பிரீமியத்தில் விற்பதன் அடிப்படையில் பணம் சம்பாதிப்பதுடன், எந்தவொரு லாபத்துடனும், முக மதிப்பு அல்லது கூப்பன் கொடுப்பனவுகளின் விற்பனை விலைக்கு இடையிலான வேறுபாட்டிலிருந்து அவர்கள் ஆரம்பத்தில் பத்திரத்திற்கு செலுத்தியதை ஒப்பிடும்போது சம்பாதிக்கும்.

மேலும் படிக்க, பத்திரங்களின் நன்மைகள் பார்க்கவும் .