வரலாற்று சந்தை ஆபத்து பிரீமியம் என்ன?

வரலாற்று சந்தை ஆபத்து பிரீமியம் என்பது ஒரு முதலீட்டாளர் ஈக்விட்டி போர்ட்ஃபோலியோவின் வருமானமாக எதிர்பார்க்கும் இடத்திற்கும் ஆபத்து இல்லாத வருமான விகிதத்திற்கும் இடையிலான வித்தியாசமாகும். கடந்த நூற்றாண்டில், வரலாற்று சந்தை ஆபத்து பிரீமியம் சராசரியாக 3.5% முதல் 5.5% வரை உள்ளது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• வரலாற்று சந்தை ஆபத்து பிரீமியம் என்பது ஒரு முதலீட்டாளர் ஈக்விட்டி போர்ட்ஃபோலியோவில் பார்க்க எதிர்பார்க்கும் வருமானத்திற்கும் ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதத்திற்கும் இடையிலான வேறுபாட்டைக் குறிக்கிறது. ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதம் என்பது ஒரு முதலீட்டின் வருவாய் விகிதத்தைக் குறிக்கும் ஒரு தத்துவார்த்த எண் எந்த ஆபத்தும் இல்லை. எல்லா முதலீடுகளும் சில ஆபத்துகளைக் கொண்டுள்ளன, எனவே ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதம் தத்துவார்த்தம் மட்டுமே. வரலாற்று சந்தை ஆபத்து பிரீமியம் 2% வரை மாறுபடும், ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் வெவ்வேறு முதலீட்டு பாணிகளையும் வெவ்வேறு இடர் சகிப்புத்தன்மையையும் கொண்டுள்ளனர்.

ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதம்

ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதம் என்பது ஆபத்து இல்லாத முதலீட்டின் வருவாயின் தத்துவார்த்த வீதமாகும். ஆபத்து இல்லாத விகிதம் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் ஆபத்து இல்லாத முதலீட்டிலிருந்து முதலீட்டாளர் எதிர்பார்க்கும் வட்டி. இது ஒரு தத்துவார்த்த எண், ஏனெனில் ஒவ்வொரு முதலீடும் சில ஆபத்துகளைக் கொண்டுள்ளன.

மூன்று மாத அமெரிக்க கருவூல மசோதா பெரும்பாலும் ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதத்திற்கான பினாமியாக பயன்படுத்தப்படுகிறது, ஏனெனில் அரசாங்கம் தனது கடமைகளை தவறும் அபாயம் இல்லை என்ற கருத்து காரணமாக.

முதலீட்டாளரின் முன்மொழியப்பட்ட முதலீட்டு காலத்துடன் பொருந்தக்கூடிய கருவூலப் பத்திரத்தின் மகசூலிலிருந்து தற்போதைய பணவீக்க வீதத்தைக் கழிப்பதன் மூலம் ஆபத்து இல்லாத விகிதத்தை தீர்மானிக்க முடியும்.

கோட்பாட்டில், ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதம் ஒரு முதலீட்டாளர் எதிர்பார்க்கும் குறைந்தபட்ச வருமானமாகும், ஏனெனில் சாத்தியமான வருவாய் ஆபத்து இல்லாத விகிதத்தை தாண்டினால் தவிர வேறு எந்த ஆபத்தையும் அவர்கள் எடுக்க மாட்டார்கள்; உண்மையில், ஆபத்து இல்லாத விகிதம் தத்துவார்த்தமானது, ஏனெனில் ஒவ்வொரு முதலீட்டிற்கும் ஒருவித ஆபத்து உள்ளது.

சந்தை இடர் பிரீமியத்தைப் புரிந்துகொள்வது

சந்தை ஆபத்து பிரீமியம் மூன்று பகுதிகளைக் கொண்டுள்ளது:

1. தேவையான இடர் பிரீமியம், இது பங்கு முதலீடுகளின் நிச்சயமற்ற தன்மைகளை நியாயப்படுத்த ஒரு முதலீட்டாளர் உணர வேண்டிய ஆபத்து இல்லாத விகிதத்தின் மீதான வருமானமாகும். வரலாற்று சந்தை ஆபத்து பிரீமியம், இது சந்தையில் இருந்து வருவாய் இல்லாத வரலாற்று வித்தியாசத்தை வெளிப்படுத்துகிறது. யு.எஸ். கருவூல பத்திரங்கள் போன்ற முதலீடுகளின் வருமானம். எதிர்பார்க்கப்படும் சந்தை ஆபத்து பிரீமியம், இது ஒரு முதலீட்டாளர் சந்தையில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் எதிர்பார்க்கும் வருமானத்தின் வித்தியாசத்தைக் காட்டுகிறது.

வரலாற்று இடர் பிரீமியம் ஏன் மாறுபடுகிறது

வெவ்வேறு முதலீட்டு பாணிகள் மற்றும் இடர் சகிப்புத்தன்மை காரணமாக முதலீட்டாளர்களிடையே எதிர்பார்க்கப்படும் பிரீமியம் மற்றும் தேவையான பிரீமியம் வேறுபடுகின்றன.

முதலீட்டு வருவாயின் சராசரி வேறுபாடுகளை எண்கணித ரீதியாகவோ அல்லது வடிவியல் ரீதியாகவோ கணக்கிட ஒரு ஆய்வாளர் தேர்வுசெய்கிறாரா என்பதைப் பொறுத்து வரலாற்று இடர் பிரீமியம் 2% வரை மாறுபடும். எண்கணித சராசரி வடிவியல் சராசரிக்கு சமம் அல்லது அதிகமாகும். சராசரிகளுக்கு இடையில் அதிக மாறுபாடு இருக்கும்போது, ​​இரண்டு கணக்கீடுகளுக்கும் இடையில் அதிக அளவு வேறுபாடு உள்ளது. சராசரி கணக்கிடப்படும் காலம் குறைவாக இருக்கும்போது எண்கணித சராசரி அதிகரிக்கும்.

குறுகிய கால ஆபத்து இல்லாத விகிதங்கள் மற்றும் நீண்ட கால ஆபத்து இல்லாத விகிதங்கள் தொடர்பாக வரலாற்று சந்தை ஆபத்து பிரீமியத்திலும் குறிப்பிடத்தக்க வேறுபாடு உள்ளது. குறுகிய கால ஆபத்து இல்லாத விகிதத்துடன் ஒப்பிடும்போது பொதுவாக 1% கூடுதல் சந்தை ஆபத்து பிரீமியம் உள்ளது.