மகசூல் வளைவு என்பது ஒரு வரைபடமாகும், இது குறுகிய மற்றும் நீண்ட கால வட்டி விகிதங்களுக்கிடையிலான உறவைக் குறிக்கிறது, குறிப்பாக அரசாங்கப் பத்திரங்களில். மகசூல் வளைவை ஆராய்வது சந்தை ஆய்வாளர்களுக்கு பல நோக்கங்களுக்கு உதவுகிறது, ஆனால் அதன் முதன்மை முக்கியத்துவம் மந்தநிலைகளை முன்னறிவிப்பதாகும்.
மகசூல் வளைவு மகசூல் முதிர்ச்சியையும், அமெரிக்க கருவூல பில்கள், குறிப்புகள் மற்றும் பத்திரங்களுக்கான முதிர்ச்சிக்கான நேரங்களையும் திட்டமிடுகிறது, இதனால் குறுகிய கால கருவூலங்கள் - கருவூல பில்கள் - நீண்ட கால கருவூலங்கள் - 30 ஆண்டு கருவூல பத்திரத்திலிருந்து பல்வேறு விளைச்சலைக் காட்டுகிறது.. இதன் விளைவாக வரும் வரி பொதுவாக அறிகுறியற்றது - அதாவது, இது ஆரம்பத்தில் மேல்நோக்கி வளைகிறது, ஆனால் பின்னர் கோடு நீண்டுள்ளது. குறுகிய கால வட்டி விகிதங்கள் பெடரல் ரிசர்வ் நிர்ணயிக்கும் கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகின்றன, ஆனால் நீண்ட கால வட்டி விகிதங்கள் பெரும்பாலும் சந்தையால் தீர்மானிக்கப்படுகின்றன. மகசூல் வளைவில் மேலும் புள்ளிகளைப் பார்க்கும்போது, வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் பொருளாதாரம் ஆகிய இரண்டின் எதிர்கால திசையில் தற்போதைய சந்தை ஒருமித்த கருத்தை வெளிப்படுத்துகிறது.
எதிர்காலத்தில் முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்கள் பொருளாதார வளர்ச்சி மற்றும் பணவீக்கத்தை எதிர்பார்க்கிறார்கள் - இதனால் வட்டி விகிதங்கள் உயரும் - வழக்கமான உயரும் விளைச்சல் வளைவு வரி குறிக்கிறது. மேலும், நீண்ட காலத்திற்கு ஒரு முதலீட்டுச் சொத்தை வைத்திருப்பதில் அதிக ஆபத்து இருப்பதால், அதிக வட்டி விகிதத்தை எடுத்துச் செல்ல முதிர்ச்சியடைய அதிக நேரம் எடுக்கும் கருவூலங்களுக்கு இது இயற்கையானது. பொதுவாக கருவூல பத்திரங்களால் கட்டளையிடப்படும் அதிக வட்டி விகிதம் ஆபத்து பிரீமியம் எனப்படுவதை பிரதிபலிக்கிறது.
குறுகிய கால விகிதங்களை விட நீண்ட கால வட்டி விகிதங்கள் அதிகமாக இருக்கும் சாதாரண சூழ்நிலையிலிருந்து புறப்பட்டால், குறுகிய கால வட்டி விகிதங்கள் நீண்ட கால விகிதங்களை விட அதிகமாக இருக்கும் இடத்திற்கு நகர்ந்தால், மகசூல் வளைவு வீழ்ச்சியடைகிறது, அல்லது தலைகீழ். சந்தை ஆய்வாளர்கள் ஒரு தலைகீழ் மகசூல் வளைவு வரவிருக்கும் மந்தநிலை மற்றும் பணவாட்டத்தின் மிக வலுவான அறிகுறியாக கருதுகின்றனர். பெடரல் ரிசர்வ் வங்கியை உருவாக்குவதற்கு முன்பு, 19 ஆம் நூற்றாண்டின் பிற்பகுதியிலும், 20 ஆம் நூற்றாண்டின் முற்பகுதியிலும், விளைச்சல் வளைவு தலைகீழாக மாறுவது இயல்பானது, ஏனெனில் அடிக்கடி பணவாட்டம் மற்றும் பணவீக்கத்தின் நீண்ட காலங்கள் இல்லை.
பொதுவாக, பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்தும் முயற்சியில் பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்துவதற்கான வாய்ப்பைக் குறிக்கும் வகையில் ஒரு உயர்ந்த விளைச்சல் வளைவு எடுக்கப்படுகிறது. ஒரு சரிவு, தலைகீழ் மகசூல் வளைவு பொதுவாக பொருளாதாரத்தை தூண்டுவதற்கும் பணவாட்டத்தைத் தடுப்பதற்கும் பெடரல் ரிசர்வ் குறிப்பிடத்தக்க வட்டி வீதக் குறைப்புகளைச் செய்யும் என்று பொருள். பெடரல் ரிசர்வ் பொருளாதாரத்தைத் தூண்டுவதற்காக வட்டி விகிதங்களை ஓரளவு குறைக்கக்கூடும் என்பதே சந்தை ஒருமித்த கருத்தாகும் என்பதை ஒரு தட்டையான மகசூல் வளைவு குறிக்கிறது, ஆனால் பணவாட்டம் குறித்த மேலும் அறிகுறிகள் இல்லாவிட்டால், அது விகிதங்களை ஆக்ரோஷமாக குறைக்காது.
பொருளாதார வல்லுநர்கள், சந்தை ஆய்வாளர்கள் மற்றும் பத்திரங்கள் அல்லது பிற நிலையான வருமான முதலீடுகளில் முதலீட்டாளர்கள் மகசூல் வளைவை உன்னிப்பாகக் கண்காணிக்கின்றனர், ஏனெனில் குறிப்பிடத்தக்க வட்டி விகிதம் மாற்றங்கள், நிதிச் செலவுகளை பாதிக்கிறது, எனவே அனைத்து சந்தைத் துறைகளிலும் உள்ள வணிகங்களின் செலவு முடிவுகள் சந்தை மற்றும் பொருளாதாரத்தை இயக்குவதற்கு ஒரு முக்கிய காரணியாகும். முழுவதும்.
