ஒப்கோ வரையறை

ஒப்கோ என்றால் என்ன?

ஒப்கோ என்பது "இயக்க நிறுவனம்" என்பதன் சுருக்கமாகும், இது பொதுவாக ஓப்கோ / ப்ராப்கோ ஒப்பந்தத்தில் ஈடுபட்டுள்ள முதன்மை இயக்க நிறுவனத்தை விவரிக்கும் போது பயன்படுத்தப்படுகிறது. சில நிகழ்வுகளில், இயக்க நிறுவனம் ஒரு துணை நிறுவனத்தை ஒரு ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளை (REIT) என வரி நன்மைகளைப் பெற சுழல்கிறது. சொத்து நிறுவனம் (ப்ராப்கோ) அனைத்து ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் தொடர்புடைய கடன்களின் உரிமையையும் பராமரிக்கிறது, கடன் மதிப்பீடு மற்றும் நிதி சிக்கல்கள் தொடர்பான ஒப்கோ நன்மையை வழங்குகிறது.

REIT ஐ உருவாக்குவதில் ஒப்கோ / ப்ராப்கோ ஒப்பந்தங்கள் மிகவும் பொதுவானவை.

ஒப்கோ எவ்வாறு செயல்படுகிறது?

ஒரு இயக்க நிறுவனம் / சொத்து நிறுவனம் (ஒப்கோ / ப்ராப்கோ) ஒப்பந்தம் என்பது ஒரு வணிக ஏற்பாடாகும், இதில் ஒரு துணை நிறுவனம் (அதாவது சொத்து நிறுவனம்) முக்கிய நிறுவனத்திற்கு (இயக்க நிறுவனம்) பதிலாக வருவாய் ஈட்டும் அனைத்து சொத்துக்களையும் கொண்டுள்ளது. ஒப்கோ / ப்ராப்கோ ஒப்பந்தங்கள் இரு நிறுவனங்களுக்கும் நிதி மற்றும் கடன் மதிப்பீடு தொடர்பான அனைத்து சிக்கல்களும் தனித்தனியாக இருக்க அனுமதிக்கின்றன.

ஒரு ஒப்கோ / ப்ராப்கோ ஒப்பந்த மூலோபாயத்தில், நிறுவனங்கள் குறைந்தபட்சம் ஒரு இயக்க நிறுவனம் மற்றும் ஒரு சொத்து நிறுவனமாக பிரிக்கப்படுகின்றன. வருவாய் உருவாக்கத்துடன் தொடர்புடைய ரியல் எஸ்டேட் உட்பட அனைத்து சொத்துக்களையும் சொத்து நிறுவனம் வைத்திருக்கிறது, ஒப்கோ சொத்துக்களை விற்பனையை உருவாக்குகிறது.

ஒரு ஓப்கோ / ப்ராப்கோ மூலோபாயம் நிறுவனங்களுக்கு சில கூறுகளை-அதாவது கடன் மற்றும் கடன் சேவை கடமைகள், கடன் மதிப்பீடுகள் மற்றும் தொடர்புடைய சிக்கல்களை-இயக்க நிறுவனத்தின் புத்தகங்களிலிருந்து வைத்திருப்பதை சாத்தியமாக்குகிறது. இது பொதுவாக நிறுவனத்திற்கு கணிசமான நிதி நன்மைகள் மற்றும் சேமிப்புகளை வழங்குகிறது. இயக்க நிறுவனம் அதன் ரியல் எஸ்டேட் இருப்புக்களுக்கும் ஒரு REIT ஐ உருவாக்கினால், அதன் வருமான விநியோகங்கள் அனைத்திற்கும் இரட்டை வரிவிதிப்பைத் தவிர்க்கலாம். கடன் சந்தைகள் மிகவும் சிக்கலானதாக மாறும்போது, ​​அல்லது சொத்து மதிப்புகள் வீழ்ச்சியடையும் போது, ​​ஒப்கோ / ப்ராப்கோ ஒப்பந்த உத்திகள் அவ்வளவு நடைமுறைக்கு மாறானவை அல்ல, பல சந்தர்ப்பங்களில் கூட சாத்தியமில்லை.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒப்கோ என்பது "இயக்க நிறுவனம்" என்பதன் சுருக்கமாகும், இது பொதுவாக ஓப்கோ / ப்ராப்கோ ஒப்பந்தத்தில் ஈடுபட்டுள்ள முதன்மை இயக்க நிறுவனத்தை விவரிக்கும் போது பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஒரு ஓப்கோ / ப்ராப்கோ ஒப்பந்த மூலோபாயத்தில், நிறுவனங்கள் குறைந்தபட்சம் ஒரு இயக்க நிறுவனம் மற்றும் ஒரு சொத்து நிறுவனமாக பிரிக்கப்படுகின்றன. ரியல் எஸ்டேட் இயக்க நிறுவனங்கள் மற்றும் REIT களுக்கு இடையேயான செயல்பாட்டு மற்றும் மூலோபாய வேறுபாடுகள், ஆனால் REIT க்கள் பண்புகளை இயக்க தேவையில்லை.

ஒப்கோவின் எடுத்துக்காட்டு

கேசினோ நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் பங்குதாரர் மதிப்பை உருவாக்குவதற்கும் செயல்பாடுகளை நெறிப்படுத்துவதற்கும் ஒப்கோ / ப்ராப்கோ மறுசீரமைப்பைக் கருதுகின்றன. இதற்கான மாதிரியானது பென் நேஷனல் கேமிங் இன்க் இன் 2013 மறுசீரமைப்பு ஆகும். கேசினோ நிறுவனம் அமெரிக்க உள்நாட்டு வருவாய் சேவையிலிருந்து (ஐஆர்எஸ்) அனுமதி பெற்றது, அதன் சொத்துக்களின் வரி இல்லாத ஸ்பின்ஆஃப்பை புதிய REIT இல் செய்ய அனுமதித்தது.

பென் நேஷனல் கேமிங் கேமிங் மற்றும் லீஷர் பிராபர்ட்டிகளை முடக்கியது, ரியல் எஸ்டேட் சொத்துக்களின் அனைத்து உரிமையையும் புதிதாக உருவாக்கப்பட்ட REIT க்கு மாற்றியது. இந்த ஸ்பின்ஆஃப் முடிந்ததும், கேமிங் மற்றும் லீஷர் பிராபர்டீஸ் பின்னர் சொத்துக்களை பென் நேஷனல் கேமிங்கிற்கு குத்தகைக்கு எடுத்தன.

பென் நேஷனல் கேமிங்கின் REIT இல் உள்ள சிறப்பு வரி விதிகள், ஓப்கோவிலிருந்து பெறப்பட்ட எந்தவொரு வாடகையிலும் கூட்டாட்சி வருமான வரி செலுத்த வேண்டியதைத் தடுக்கிறது. பென் நேஷனல் கேமிங்கின் REIT ஒரு கேமிங் நிறுவனத்தை விட கணிசமாக குறைந்த வட்டி விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது. கூடுதலாக, பென் நேஷனல் கேமிங் அதன் REIT க்கு உரிமையை வழங்குவதன் மூலம் சொத்து தொடர்பான அனைத்து கடன்களையும் நீக்கியதால், ஒப்கோவின் இலகுவான இருப்புநிலை காசினோ நிறுவனத்திற்கு செயல்பட வேண்டிய நிதியை கடன் வாங்க அனுமதிக்கிறது, மேலும் மேலும் மேம்பாடு மற்றும் விரிவாக்கத்திற்கு தள்ளப்படுகிறது அதன் சூதாட்ட விடுதிகள்.

ஓப்கோஸ் வெர்சஸ் REIT கள்

ரியல் எஸ்டேட் இயக்க நிறுவனங்கள் மற்றும் REIT களுக்கு இடையே செயல்பாட்டு மற்றும் மூலோபாய வேறுபாடுகள் உள்ளன. பல REIT கள் தங்கள் முதலீடு மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ மூலோபாயத்தை அவர்கள் வைத்திருக்கும் சொத்துக்களால் உருவாக்கப்படும் வாடகை அல்லது குத்தகைகளின் மூலம் பணப்புழக்கத்தை உருவாக்குகின்றன. ஒரு கட்டுமானத் திட்டத்தில் REIT ஆல் செய்யப்படும் முதலீடுகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல் ஆகியவை சொத்திலிருந்து வாடகை வருமானத்தை ஈட்டுவதை நோக்கமாகக் கொண்டிருக்கலாம். அந்த நிகர வருமானம் முதன்மையாக முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்கப்படும் விநியோகங்களை நோக்கி செல்கிறது.

ஒரு ரியல் எஸ்டேட் இயக்க நிறுவனம் (REOC) புதிய கட்டுமானத்திற்கு நிதியளித்து, பின்னர் சொத்துக்காக திரும்ப விற்கலாம். நிறுவனம் ஒரு சொத்தை வாங்கலாம், கட்டிடத்தை புதுப்பித்து, பின்னர் ரியல் எஸ்டேட்டை லாபத்திற்காக மறுவிற்பனை செய்யலாம். ஒரு REOC இதேபோல் சொத்துக்களை மேற்பார்வையிடும் ஒரு மேலாண்மை நிறுவனமாகவும் செயல்பட முடியும்.

ஒரு ரியல் எஸ்டேட் இயக்க நிறுவனம் உருவாக்கும் வருவாய் பெரும்பாலும் கையகப்படுத்துதல், புதுப்பித்தல் மற்றும் புதிய கட்டுமானம் போன்ற திட்டங்களில் மறு முதலீடு செய்யப்படலாம். இது ஒரு REOC அதன் போர்ட்ஃபோலியோவை நீண்டகால வாய்ப்புகளுடன் ஒப்பீட்டளவில் வேகமாக நிரப்ப அனுமதிக்கிறது. இது REIT க்கள் தங்கள் நிகர வருமானத்தின் பெரும்பகுதியை தங்கள் பங்குதாரர்களுக்கு விநியோகிக்க வேண்டிய விதிமுறைகளுடன் ஒப்பிடுகிறது. ஒரு REOC உடன் அதிக வளர்ச்சி வாய்ப்புகளுக்கான சாத்தியங்கள் இருக்கலாம், ஆனால் அவை REIT களைப் போல உடனடி வருமானத்தை ஈட்டாது.