விருப்பங்கள் பிரீமியம் புரிந்துகொள்வது

முதலீட்டாளர்கள் விருப்பங்களை விரும்புகிறார்கள், ஏனெனில் அவை டஜன் கணக்கான சந்தை உத்திகளை மேம்படுத்துகின்றன. ஒரு பங்கு உயரப் போகிறது என்று நினைக்கிறீர்களா? நீங்கள் சொல்வது சரி என்றால், அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குவது சந்தை மதிப்புக்கு தள்ளுபடியில் பங்குகளை வாங்குவதற்கான உரிமையை உங்களுக்கு வழங்குகிறது, இது உயர்விலிருந்து லாபம் ஈட்டுகிறது. உங்கள் பங்கு எதிர்பாராத விதமாக வீழ்ச்சியடைந்தால் ஆபத்தை குறைக்க விரும்புகிறீர்களா? ஒரு புட் விருப்பத்தைப் பெறுவது உங்களுக்கு எளிதாக தூங்குவதற்கான திறனைத் தருகிறது, நீங்கள் அதை முன்பே நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் விற்கலாம் மற்றும் உங்கள் இழப்புகளைக் கட்டுப்படுத்தலாம் என்பதை அறிவீர்கள்.

விருப்பங்கள் பெரிய லாபங்களுக்கான கதவைத் திறக்கலாம் அல்லது சாத்தியமான இழப்புகளுக்கு எதிராக ஒரு பாதுகாப்பை வழங்கலாம். மேலும், பங்குகளை வாங்குவது அல்லது குறுகிய விற்பனையைப் போலல்லாமல், மிதமான வெளிப்படையான மூலதனத்துடன் நீங்கள் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க நிலையைப் பெறலாம். இந்த ஒப்பந்தங்களை நீங்கள் வாங்குகிறீர்களோ அல்லது விற்கிறீர்களோ, ஒரு விருப்பத்தின் விலை அல்லது பிரீமியத்திற்குச் செல்வதைப் புரிந்துகொள்வது நீண்ட கால வெற்றிக்கு அவசியம். கீழேயுள்ள வரி: பிரீமியத்தைப் பற்றி நீங்கள் அதிகம் அறிந்தால், ஒரு நல்ல ஒப்பந்தத்தை அங்கீகரிப்பது அல்லது ஒரு பரிவர்த்தனையிலிருந்து வெளியேறுவது எளிதாக இருக்கும், ஏனெனில் முரண்பாடுகள் உங்களுக்கு எதிரானவை.

உள்ளார்ந்த மதிப்பு

ஒரு விருப்பத்தின் பிரீமியத்திற்கு இரண்டு அடிப்படை கூறுகள் உள்ளன. முதலாவது ஒப்பந்தத்தின் உள்ளார்ந்த மதிப்பு , இது வேலைநிறுத்தம் அல்லது உடற்பயிற்சி விலை (நீங்கள் ஒரு அடிப்படை சொத்தை வாங்கலாம் அல்லது விற்கலாம்) மற்றும் சொத்தின் தற்போதைய சந்தை மதிப்பு ஆகியவற்றுக்கு இடையிலான வேறுபாட்டைக் குறிக்கிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, நீங்கள் Y 45 வேலைநிறுத்த விலையுடன் XYZ நிறுவனத்திற்கான அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குகிறீர்கள். பங்கு தற்போது $ 50 என மதிப்பிடப்பட்டால், விருப்பத்தின் உள்ளார்ந்த மதிப்பு $ 5 ($ 50 - $ 45 = $ 5) ஆகும். இந்த வழக்கில், நீங்கள் அழைப்பை வாங்கி இப்போதே உடற்பயிற்சி செய்யலாம், $ 500 லாபத்தில் ($ 5 x 100 பங்குகள்) அறுவடை செய்யலாம் இது பணத்தில் அறியப்படுகிறது.

இருப்பினும், நீங்கள் Y 45 வேலைநிறுத்த விலையுடன் XYZ க்கான அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்கினால், தற்போதைய சந்தை மதிப்பு $ 40 மட்டுமே, உள்ளார்ந்த மதிப்பு இல்லை. அது பணத்திற்கு வெளியே அல்லது தண்ணீருக்கு அடியில் இருப்பது என்று அழைக்கப்படுகிறது.

ஒரு விருப்பத்தின் பிரீமியத்தின் இரண்டாவது கூறு இப்போது செயல்பாட்டுக்கு வருகிறது, இது ஒப்பந்தத்தின் நீளத்தை விவரிக்கிறது.

நேர மதிப்பு

உங்கள் விருப்பத்தேர்வு ஒப்பந்தம் பணத்திற்கு வெளியே இருக்கலாம், ஆனால் அடிப்படை சொத்தின் சந்தை விலையில் குறிப்பிடத்தக்க மாற்றம் காரணமாக இறுதியில் மதிப்பு இருக்கும். இது ஒப்பந்தத்தின் நேர மதிப்பு என அழைக்கப்படுகிறது . தோராயமாக மொழிபெயர்க்கப்பட்டால், முதலீட்டாளர் ஒப்பந்தத்தின் உள்ளார்ந்த மதிப்புக்கு மேல் செலுத்த விரும்பும் எந்த விலையையும் இது குறிக்கிறது, முதலீடு இறுதியில் செலுத்தப்படும் என்ற நம்பிக்கையில்.

எடுத்துக்காட்டாக, நீங்கள் Y 45 வேலைநிறுத்த விலையுடன் XYZ அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குகிறீர்கள், மேலும் அடிப்படை $ 40 ஆக குறைகிறது. நீங்கள் இப்போது பணத்திலிருந்து வெளியேறிவிட்டீர்கள், ஆனால் ஓரிரு மாதங்களில், பங்கு $ 50 ஆக உயர்ந்து பங்கு லாபத்திற்கு 5 டாலர் சம்பாதிக்கலாம்.

விருப்பத்தின் விலை நிர்ணயம் உங்கள் பந்தயம் காலப்போக்கில் செலுத்தப்படும். நீங்கள் call 45 க்கு அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்கியிருந்தால், அது $ 5 இன் உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் கொண்டிருந்தால் (பங்கு $ 50 க்கு விற்கப்பட்டது), ஒப்பந்தத்தை நடத்த கூடுதல் 50 2.50 செலுத்த நீங்கள் தயாராக இருக்கக்கூடும், இதன் அடிப்படை ஆதாயங்களைச் சேர்க்கும் என்று எதிர்பார்க்கலாம். இது விருப்பத்தின் பிரீமியத்தை 50 7.50 ($ 5 உள்ளார்ந்த மதிப்பு + $ 2.50 நேர மதிப்பு = $ 7.50 பிரீமியம்) ஆக்கும்.

விருப்பத்தின் பிரீமியம் தொடர்ந்து மாறுகிறது, இது அடிப்படை சொத்தின் விலை மற்றும் ஒப்பந்தத்தில் எஞ்சியிருக்கும் நேரத்தைப் பொறுத்து இருக்கும். ஒரு ஒப்பந்தம் பணத்தில் ஆழமாக உள்ளது, மேலும் பிரீமியம் உயரும். மாறாக, விருப்பம் உள்ளார்ந்த மதிப்பை இழந்தால் அல்லது பணத்திற்கு வெளியே இருந்தால், பிரீமியம் குறைகிறது.

ஒப்பந்தத்தில் எஞ்சியிருக்கும் நேரமும் பிரீமியத்தை பாதிக்கிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒப்பந்தம் காலாவதியாகும் போது பிரீமியம் குறையும், மற்ற காரணிகள் சமமாக இருக்கும்.

நிலையற்ற தன்மையை அளவிடுதல்

காலாவதி நெருங்கும்போது பிரீமியங்கள் குறைய முனைகின்றன, சரிவின் வேகம் கணிசமாக மாறுபடும். இந்த நேர சிதைவு ஒப்பந்தத்தின் நேர மதிப்பு கணக்கீட்டில் ஒரு முக்கிய அங்கத்தைக் குறிக்கிறது.

ஒப்பீட்டளவில் குறுகிய காலத்தில் பெரிய அளவிலான விலை இயக்கத்திற்கான முரண்பாடுகள் குறைவாக இருப்பதால், நீங்கள் ஒரு நீல சில்லு அழைப்பிற்கு ஒரு பெரிய தொகையை செலுத்தவோ அல்லது காலாவதியாகும் முன் 30 நாள் சாளரத்தில் வைக்கவோ போவதில்லை. இதன் விளைவாக, அதன் நேர மதிப்பு காலாவதிக்கு முன்னதாகவே குறையும்.

குறைந்த வளர்ச்சி கொண்ட பங்குகளுக்கான விருப்ப பிரீமியங்கள், சூடான வளர்ச்சி பங்குகள் போன்றவை, மெதுவாக சிதைந்துவிடும். இந்த கருவிகளைக் கொண்டு, வேலைநிறுத்த விலையை எட்டும் பண விருப்பத்தின் முரண்பாடுகள் கணிசமாக அதிகமாக உள்ளன, எனவே விருப்பம் அதன் நேர மதிப்பை நீண்ட காலமாக வைத்திருக்கிறது.

இந்த மாறுபாடுகள் காரணமாக, விருப்ப வர்த்தகர் ஒரு பந்தயம் வைப்பதற்கு முன் பங்குகளின் நிலையற்ற தன்மையை அளவிட வேண்டும். இந்த பணியை நிறைவேற்றுவதற்கான ஒரு பொதுவான வழி, பங்குகளின் நிலையான விலகலைப் பார்ப்பது. வரலாற்றுத் தரவின் அடிப்படையில், நிலையான விலகல் சராசரி விலையுடன் தொடர்புடைய இயக்கத்தின் அளவை அளவிடுகிறது. குறைந்த எண் ஒப்பீட்டளவில் நிலையான பங்கைக் குறிக்கிறது, அதாவது பொதுவாக சிறிய விருப்பங்கள் பிரீமியத்தை கட்டளையிடுகிறது.

நிலையற்ற தன்மையை அளவிடுவதற்கான மற்றொரு வழி, அதன் பீட்டாவை தீர்மானிப்பதன் மூலம் அல்லது பங்குகளின் ஏற்ற இறக்கங்களை ஒட்டுமொத்தமாக ஒப்பிடுவதன் மூலம். 1 க்கு மேலான பீட்டா எஸ் & பி 500 அல்லது மற்றொரு பரந்த குறியீட்டை விட உயர்ந்து வீழ்ச்சியடையும் ஒரு பங்கைக் குறிக்கிறது. பரந்த அளவிலான விலை இயக்கத்திற்கான இந்த முனைப்பு என்பது தொடர்புடைய விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள் வழக்கமாக அதிக விலைக் குறியீட்டைக் கொண்டிருக்கும் என்பதாகும். 1 க்கும் குறைவான பீட்டாவைக் கொண்ட ஒரு பங்கு ஒப்பீட்டளவில் நிலையானது, இதனால் சிறிய விருப்பத்தேர்வு பிரீமியத்தைக் கொண்டு செல்ல வாய்ப்புள்ளது.

இந்த அளவுகோல்கள் எந்த வகையிலும் சரியானவை அல்ல, ஏனெனில் ஒரு பங்குகளின் கடந்தகால செயல்திறன் எப்போதும் எதிர்கால முடிவுகளை கணிக்காது. கூடுதலாக, ஒரு முறை நிகழ்வுகள் பங்குகள் உண்மையில் இருப்பதை விட கணிக்க முடியாதவை. இருப்பினும், ஒரு நிறுவனத்தின் விலை ஸ்திரத்தன்மையை தீர்மானிக்க நிலையற்ற அளவீடுகள் மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.

அடிக்கோடு

அனுபவமுள்ள முதலீட்டாளருக்கான விருப்பங்கள் பல்வேறு சந்தை உத்திகளை ஆதரிக்கின்றன, ஆனால் அவை அபாயங்களைக் கொண்டுள்ளன. நிலையற்ற தன்மை உள்ளிட்ட விலைக் காரணிகளைப் பற்றிய உறுதியான புரிதல், அதிக வருமானத்துடன் அவர்கள் செலுத்தும் முரண்பாடுகளை அதிகரிக்கிறது.